страхование;

Этот раздел контракта включает четыре основных условия:

• что страхуется;

• от каких рисков;

• кто страхует;

• в чью пользу страхует.

Страхование грузов может осуществляться на условиях:

• с ответственностью за все риски;

• с ответственностью за частую аварию;

• без ответственности за повреждения, кроме случаев крушения.

12. сдачу-приемку товара - порядок:

    • вид сдачи-приемки (предварительная, окончательная);

    • место фактической сдачи-приемки (склад продавца, согласованный пункт отправления, склад покупателя или конечный пункт реализации товара);

    • способы сдачи-приемки по количеству и качеству (на основе документов, подтверждающих соответствие количества и качества поставленного товара условиям контракта, либо путем их проверки в фактически поставленном товаре);

    • методы сдачи-приемки (выборочный или сплошной);

    • кто осуществляет приемку товара (покупатель или по его поручению независимая сюрвейерская компания либо представители обеих сторон).

Под сдачей товара понимается передача товара продавцом во владение покупателя в соответствии с условиями контракта купли-продажи.

Приемка товара - это проверка соответствия качества, количества и комплектности товара его характеристикам и техническим условиям, указанным в контракте.

13. гарантии. Внешнеторговые контракты содержат гарантии продавцов в отношении технических характеристик товаров и их качества, регламентируют ответственность продавцов за соблюдение гарантированных показателей.

14. рекламации - это претензии, предъявляемые импортером экспортеру в связи с несоответствием количества или качества поставленного товара, условиям поставки. На случай возможных рекламаций в одноименной статье контракта отражаются порядок предъявления рекламаций, сроки их заявления, права и обязанности сторон, способы урегулирования рекламаций.

В качестве способов урегулирования рекламаций в контракте могут быть предусмотрены:

• восполнение недогруза отдельной партией или при следующих поставках;

• возврат товара покупателем и выплата ему продавцом стоимости забракованного товара;

• исправление дефектов за счет продавца;

• замена товара другим, соответствующим условиям контракта;

• уценка товара;

• зачет полученной продавцом суммы за товар при последующих поставках.

15. штрафные санкции. Условиями международных контрактов предусматриваются финансовые санкции, которые представляют собой добровольное и взаимное согласие сторон выплачивать друг другу определенные суммы за нарушения контрактных обязательств.

Общим правилам коммерческих отношений контрагентов является: штрафные санкции по своим размерам и порядку начисления должны вести к выполнению обязательств, а не носить разорительный характер.

В контрактах устанавливаются предельные размеры убытков, при превышении которых покупатели приобретают право расторгнуть контракт и воспользоваться гарантией должного исполнения контракта, если она предусмотрена контрактом.

16. форс-мажор (обстоятельства непреодолимой силы). На ход исполнения контрактов могут оказать существенное влияние обстоятельства, предугадать наступление которых заранее при заключении контрактов стороны не имели возможности, поскольку они возникают в результате непредвиденных и неотвратимых событий чрезвычайного характера. К ним обычно относят пожары, наводнения, землетрясения, эпидемии и другие действия стихийных сил природы.

При наступлении «обстоятельств непреодолимой силы» срок исполнения обязательств для стороны, на которую воздействуют эти обстоятельства, отодвигается на весь период их действия и ликвидации последствий. Во избежание возникновения разногласий (какие обстоятельства могут быть отнесены к форс-мажорным) в контрактах обычно приводится согласованный контрагентами перечень таких обстоятельств.

17. арбитраж. Арбитражные и судебные разбирательства споров могут возникнуть из-за различного толкования контрагентами своих обязательств. Международная практика предусматривает решение таких споров арбитражем (третейским судом).

18. прочие условия - в контракте купли-продажи могут быть определены другие, обусловленные особенностями товара способами его транспортировки, хранения, таможенными требованиями и т.д. Они определяются сторонами по взаимному согласию на основе нормативно-правовой базы.

Структура контракта, т.е. набор условий и их последовательность определяется характером сделки, видом товара, отношениями сторон и т.д. Например, при купле-продаже машин и оборудования в контракт включаются такие статьи, как «технические условия», «техническая документация», «гарантийный период», «послегарантийное обслуживание» и т.п. При купле-продаже товаров, требующих получения экспортных (импортных) лицензий, в контракт включается статья «лицензии».

Условия контракта классифицируются:

1. на существенные, невыполнение которых одной стороной дает право другой стороне расторгнуть контракт с возмещением ей всех потерь, последовавших в связи с расторжением контракта, и несущественные, при неисполнении или ненадлежащем исполнении которых одной стороной другая не имеет права отказаться от принятых обязательств, но вправе требовать надлежащего исполнения нарушенного условия и возмещения ущерба в соответствии со штрафными санкциями, зафиксированными в контракте;

2. обычные, которые, как правило, присутствуют в тексте контракта например, арбитраж, форс-мажор и др.) и специфические, присущие только данному контракту (например, конфиденциальность, патентная оговорка и т.п.);

3. юридические, фиксирующие место и дату подписания контракта; наименование сторон; правомочность лиц, подписывающих контракт; санкции за ненадлежащее исполнение или неисполнение сторонами своих обязательств; условия прекращения контракта, арбитраж и коммерческие условия сделки - количество, качество товара и сумма контракта, валюта цены и платежа, порядок и сроки расчетов и др.

При разработке текста контракта необходимо исходить из определенных методических принципов, среди которых:

• учет соответствующей нормативной правовой базы заключения международных договоров, выработанной мировым сообществом;

• соблюдение национального законодательства в части порядка оформления международных сделок стран - контрагентов договора;

• учет наличия типовых контрактов;

• контракт - это система, в которой изменение одного из условий, например, увеличивающего обязанности экспортера, ведет к изменению других условий, в том числе обязанностей импортера, поэтому при составлении контракта применяется системный подход;

• каждая сторона в контракте отстаивает свои интересы, но без учета интересов другой стороны подписание контракта станет невозможным;

• каждая из сторон должна учитывать ошибки как типичные, так и свои, допущенные в ранее заключенных контрактах.

3. 3. Инкотермс-2000 и его значение для заключения внешнеторговых контрактов

Международные правила толкования торговых терминов ИНКОТЕРМС относятся к числу правовых обычаев, учитываемых в практике международной торговли.

Правовой обычай - сложившееся на практике правило поведения, за которым компетентными государственными органами признается юридически обязательный характер.

Термины, включенные в ИНКОТЕРМС, представляют собой так называемые базисные условия поставки - специальные условия, которые определяют обязанности продавца и покупателя по доставке товара, а также устанавливают момент перехода риска случайной гибели или повреждения товара с продавца на покупателя. Условия определяют базис цены и влияют таким образом на ее уровень.

Целью ИНКОТЕРМС является обеспечение комплекта международных правил по толкованию наиболее широко используемых торговых терминов в области внешней торговли.

Международная торговая палата впервые опубликовала «ИНКОТЕРМС» в 1936 г. как свод международных правил для точного определения торговых терминов. Поправки и дополнения были позднее сделаны в 1953,1967,1976,1980,1990 гг. и последние - в 2000 г. Основной причиной последовательных редакций «ИНКОТЕРМС» была необходимость адаптировать их к современной коммерческой практике.

Сфера действия ИНКОТЕРМС ограничена вопросами, связанными с правами и обязанностями сторон договора купли-продажи в отношении поставки проданных товаров, имеющих материально-вещественную форму.

Термины ИНКОТЕРМС включаются в контракт международной купли-продажи товаров по обоюдному согласию сторон. Их применение не является обязательным, они изначально всегда предназначались для использования в тех случаях, когда товары продавались для поставки через национальные границы. На практике ИНКОТЕРМС зачастую включаются в договоры для продажи товаров исключительно в пределах внутренних рынков.

Для облегчения понимания в Инкотермс 1990 термины были сгруппированы в четыре категории, отличающиеся между собой по существу: начиная с термина, согласно которому продавец только предоставляет товар в распоряжение покупателя в своих помещениях (термин "E" - EX WORKS); вторая группа, в соответствии с которой продавец обязан передать товар указанному покупателем перевозчику (термины "F" - FCA, FAS и FOB); далее термины "C", в соответствии с которыми продавец обязан заключить договор перевозки, но не принимая на себя риск утраты или повреждения товара или дополнительные затраты вследствие событий, произошедших после отгрузки и отправки (CFR, CIF, CPT и CIP); термины "D", при которых продавец должен нести все расходы и риски, необходимые для доставки товара до пункта назначения (DAF, DES, DEQ, DDU и DDP). Следующая таблица представляет классификацию торговых терминов.

------------------------------------------------------------------

ИНКОТЕРМС 2000

------------------------------------------------------------------

Группа E

Отгрузка EXW Франко завод

(...наименование места)

------------------------------------------------------------------

Группа F FCA Франко перевозчик

(...наименование места)

Основная FAS Свободно вдоль борта судна

перевозка (...наименование порта отгрузки)

не оплачена FOB Свободно на борту

(...наименование порта отгрузки)

------------------------------------------------------------------

Группа C CFR Стоимость и фрахт

(...наименование порта назначения)

Основная CIF Стоимость, страхование и фрахт

перевозка (...наименование порта назначения)

оплачена CPT Перевозка оплачена до

(...наименование места назначения)

CIP Перевозка и страхование

оплачены до

(...наименование места назначения)

------------------------------------------------------------------

Группа D DAF Поставка на границе

(...наименование места)

Прибытие DES Поставка с судна

(...наименование порта назначения)

DEQ Поставка с причала

(...наименование порта назначения)

DDU Поставка без оплаты пошлин

(...наименование места назначения)

DDP Поставка с оплатой пошлин

(...наименование места назначения)

------------------------------------------------------------------

EXW  EX WORKS           (...named place)

FCA  FREE CARRIER           (...named place

FAS  FREE ALONGSIDE SHIP           (...named port of shipment)

FOB  FREE ON BOARD            (...named port of shipment)

CFR  COST AND FREIGHT           (...named port of destination)

CIF  COST, INSURANCE AND FREIGHT           (...named port of destination)

CPT  CARRIAGE PAID TO           (...named place of destination)

CIP  CARRIAGE AND INSURANCE PAID TO           (...named place of destination)

DAF  DELIVERED AT FRONTIER           (...named place)

DES  DELIVERED EX SHIP           (...named port of destination)

DEQ  DELIVERED EX QUAY           (...named port of destination)

DDU  DELIVERED DUTY UNPAID           (...named place of destination)

DDP  DELIVERED DUTY PAID           (...named place of destination)

EXW - франко завод (наименование места). По данному базису продавец выполняет свои обязательства по поставке, когда он передает товар в распоряжение покупателя у себя на предприятии (заводе, складе, плантации). При этом товар должен быть подготовлен продавцом для отправки в транспортабельном состоянии (полностью готов к отгрузке). Подает транспортное средство к погрузке и организует погрузку товара покупатель. Погрузка осуществляется за счет покупателя. Покупатель несет все риски за организацию перевозки до места назначения. На нем также лежит таможенная очистка и получение экспортной лицензии.

FCA - франко перевозчик (наименование места). Продавец считается выполнившим свои обязательства по поставке товара, прошедшего вывозную таможенную очистку, с момента его передачи в распоряжение перевозчика в поименованном пункте. Чаще всего этим поименованным пунктом является грузовой терминал магистрального транспорта (железнодорожная станция, автомобильная станция, аэропорт). У продавца есть возможность выбора: он может поставить товар на своем предприятии (предположим, на предприятии имеется железнодорожная колея), и тогда он отвечает за погрузку товара на транспортное средство перевозчика; или доставить за свой счет товар на терминал магистрального транспорта, где перевозчик за счет покупателя разгружает товар, прибывший на транспортном средстве продавца. Данный базис предполагает участие в перевозке любых видов транспорта, включая смешанные перевозки.

FAS - свободно вдоль борта судна (наименование порта отгрузки). Продавец считается выполнившим свои обязательства по поставке, когда товар размещен вдоль борта судна на причале в согласованном порту отгрузки. С этого момента покупатель должен нести все расходы и риски гибели или повреждения товара. Обязанность по обеспечению таможенной очистки и получению экспортной лицензии лежит на продавце.

FOB - свободно на борту (наименование порта отгрузки). Продавец считается выполнившим свои обязательства по поставке со времени перехода товара через поручни судна в порту отгрузки. С этого момента (т.е. начиная со стивидорских расходов по размещению груза в трюмах судна - штивки) покупатель должен нести все расходы и риски гибели или повреждения товара. По условиям FOB на продавца возлагаются обязанности по очистке товара от пошлин для экспорта. Данный базис может применяться только при перевозке груза водными видами транспорта (морским, речным).

CFR - стоимость и фрахт (наименование порта назначения). При данном базисе поставки продавец обязан оплатить расходы и фрахт, необходимые для поставки товаров в порт назначения. Риск утраты, порчи или повреждения товара переходит с продавца на покупателя в момент перехода товара через поручни судна в порту отправления. В соответствии с базисом CFR на продавце лежат обязательства по экспортной очистке товара от пошлин. Данный базис применятся только при водных перевозках (морской, речной транспорт).

CIF - стоимость, страхование и фрахт (наименование порта назначения). Продавец несет те же обязанности, что и при базисе CFR, но должен также обеспечить страхование груза от рисков в пользу получателя. Продавец заключает договор страхования и пересылает полис вместе с другими документами получателю. Данный базис применяется только при водных перевозках.

CPT - перевозка оплачена до (наименование места назначения). Продавец оплачивает доставку товара до поименованного пункта в стране назначения. Риск утраты, порчи, хищения и т.д. переходит с продавца на покупателя в момент передачи товара в распоряжение первого перевозчика в пункте отправления. Данный базис применяется при перевозках любым видом транспорта, в том числе и в смешанных сообщениях. В обязанности продавца входит осуществление экспортной таможенной очистки.

CIP - перевозка и страхование оплачены до (наименование места назначения). Продавец несет те же обязанности, что и по базису СРТ, но с тем дополнением, что он должен обеспечить страхование товаров от рисков во время транспортировки. Продавец заключает договор страхования, оплачивает страховую премию и обязан обеспечить таможенную очистку товара для экспорта. Это условие является «сухопутным» («неводным») эквивалентом базиса CIF.

DAF - поставка на границе (наименование места). Обязанности продавца считаются выполненными, когда товар очищен от вывозных таможенных пошлин и поступает на пограничный пункт страны отправления (имеется в виду автомобильный или железнодорожный переход на границе). Под термином «граница» понимается любая граница, включая и границу страны назначения. В этой связи необходимо точно оговаривать пограничный переходный пункт или место. Данный базис поставки предназначен для применения при перевозках по железной дороге или автотранспортом.

DES - Поставка с судна (наименование порта назначения). Обязательства продавца считаются выполненными с момента поставки товаров в распоряжение покупателя в порту страны назначения. Все риски по доставке товара в порт назначения несет продавец. Импортная таможенная очистка товара осуществляется покупателем. Данный базис поставки может использоваться только при перевозках водным транспортом.

DEQ - Поставка с причала (наименование порта назначения). Обязательства продавца считаются выполненными при поставке товара с момента его предоставления покупателю на причале в порту назначения. Ввозная (импортная) таможенная очистка товара и получение импортной лицензии, как и при DES, осуществляется покупателем.

DDU - Поставка без оплаты пошлин (наименование места назначения). Продавец считается выполнившим свои обязательства с момента поставки товара в поименованный пункт в стране назначения. Он оплачивает все расходы по доставке товара и все риски по утрате, хищению и прочие, связанные с доставкой товаров. Расходы по уплате ввозных таможенных пошлин лежат на покупателе. Расходы по разгрузке товара на предприятии покупателя оплачиваются покупателем. Если же поставка осуществляется в ином месте, погрузка (перегрузка) товара на транспортное средство покупателя оплачивается продавцом.

DDP - Поставка с оплатой пошлин (наименование места назначения). Продавец считается выполнившим свои обязательства с момента предоставления товара в согласованном пункте назначения. Он несет все риски по утрате, хищению и прочему, связанные с доставкой товара, оплачивает все сборы по доставке товара, включая таможенные пошлины страны назначения. Аналогично базису DDU покупатель оплачивает расходы по разгрузке прибывших транспортных средств, а в случае, когда поставка осуществляется не на предприятии покупателя, она считается завершенной после погрузки (перегрузки) товара на транспортное средство покупателя.

4. Тема 4 Международные валютно–кредитные отношения

Валютные отношения и валютная система. Понятие иностранной и национальной валюты. Международные расчеты. Валютные рынки. Международный кредит и его формы. Транснациональные и международные корпорации, транснациональные банки в системе мирохозяйственных связей. Индекс транснациональности. Современные стратегии ТНК.

Балансы международных расчетов как отражение мирохозяйственных связей страны. Сущность и виды балансов международных расчетов: торговый баланс, платежный баланс.

1. Валютные отношения и валютная система.

2. Валютные рынки.

3. Международный кредит.

4. Транснациональные и международные корпорации в системе мирохозяйственных связей.

5. Балансы международных расчетов.

1. 1. Валютные отношения и валютная система.

При использовании валют в мировом хозяйстве складывается особый тип общественных отношений, получивший название валютные отношения.

Для предоставления всего комплекса валютных отношений необходимо их классифицировать по определенным группам: уровню проведения валютных отношений, экономическому содержанию, статусу субъектов валютных отношений.

Национальные валютные отношения предполагают валютные отношения внутри страны (например, между коммерческими банками), региональные – внутри отдельного региона, международные – на международном уровне (отношения МВФ, ЕБРР и стран).

Валютные отношения как всякий вид экономических отношений предполагают своих субъектов внутри страны (резиденты) и вне страны (нерезиденты).

К субъектам валютных отношений внутри Российской Федерации относят:

• ЦБ Российской Федерации

• Правительство Российской Федерации

• уполномоченные банки – банки и иные кредитные организации, получившие лицензии от Центрального банка на проведение валютных операций

• предприятия, осуществляемые экспортно-импортные отношения

• валютные биржи

• инвестиционные и пенсионные фонды

• валютные и брокерские фирмы

• физические лица.

К внешним субъектам валютных отношений относят:

1. правительства иностранных государств

2. международные валютно-финансовые организации (МВФ, Мировой банк, ЕБРР)

3. зарубежные юридические и физические лица.

Объектами валютных отношений являются операции с валютой.

Валютные отношения в зависимости от экономического содержания можно дифференцировать:

• возникающие при совершении валютных операций по купле-продаже валюты, вал ценностей, а также операции по инвестированию валютного капитала;

• при проведении валютных расчетов;

• связанные со страхованием операций;

• использование валюты как платежного средства и кредита;

• использование валюты для оказания экономической помощи.

На практике, как правило, различные виды валютных отношений взаимосвязаны.

В каждой стране существует своя национальная денежная система: ту ее часть, в рамках которой формируются валютные ресурсы и осуществляются международные платежи, называется национальная валютная система.

В состав национальной валютной системы входят:

• национальная валютная единица, режим валютного курса;

• условия обратимости валют;

• наличие или отсутствие валютных ограничений;

• система организации валютного рынка и рынка золота;

• порядок международных расчетов страны, состав и система золотовалютных резервов;

• статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения.

В экономической литературе термин «валюта» используется в трех значениях: денежная единица какой-либо страны; денежные знаки иностранных государств и кредитные и платежные средства, выраженные в иностранных денежных единицах и используемые в иностранных расчетах; международная (или региональная) расчетная единица и платежное средство.

На базе национальных валютных систем функционирует мировая валютная система – форма организации международных валютных отношений. Она сложилась на основе развития мирового рынка и закреплена межгосударственными соглашениями.

В мировую валютную систему сходят следующие обязательные элементы:

• определенный набор международных платежных средств (свободно конвертируемые валюты);

• режим обмена валют, включая валютные курсы и паритеты;

• условия конвертируемости;

• механизм обеспечения валютно-платежными средствами международного оборота;

• регламентация и унификация форм международных расчетов;

• статус межгосударственных институтов, регулирующих рынки валют и золота и сеть национальных и международных банковских учреждений.

Мировая валютная система в таком виде возникла не сразу. Она прошла долгую эволюцию, которая началась вслед за промышленной революцией и формированием мировой системы хозяйства. Условно эту эволюцию можно разделить на три этапа:

а) Первый этап

Возникновение системы «золотого стандарта» (XIX-начало XX в.), когда центральную роль в международной валютно-кредитной системе играло золото.

Эра золотого стандарта наступила в 1822 г., когда Британская империя объявила свою национальную денежную единицу (фунт стерлингов) свободно обратимой в золото по установленному государственному курсу (чистое содержание золота в фунте стерлингов составляло тогда 7,322 г). Вслед за Великобританией золотой стандарт установили США, а затем страны Западной Европы и Россия. Наибольшей силы и твердости золотой стандарт достиг между 1880 и 1914 гг.

К числу явных преимуществ валютных отношений, основанных на золотом стандарте, относится отсутствие при золотом стандарте резких колебаний валютных курсов и низкую инфляцию. Это объясняется тем, что система золотого стандарта требует от каждой страны-участницы обменивать свою национальную валюту на золото (и обратно) по фиксированному курсу. Именно фиксированное золотое содержание валютной единицы делает невозможным резкие колебания валютного курса и крупные спекуляции на продаже-покупке иностранных валюты.

Важно учесть и другие: поскольку золото - металл достаточно редкий, то произвольно увеличить его количество, находящееся в распоряжении банков и правительства, непросто (в отличие от бумажных денег, которых можно напечатать сколько угодно). Соответственно, произвольно увеличивать масштабы денежного обращения было невозможно. В условиях золотого стандарта бумажные деньги свободно размениваются на золото. Следовательно, излишнее их количество немедленно вернется в банк, который будет сам наказан за излишнюю эмиссию: вместо золота у него останется бумага (банкноты). Это означает, что при реальном золотом стандарте инфляции весьма незначительна.

Однако золотой стандарт имел и недостатки. Во-первых, в этой системе существует жесткая взаимосвязь между объемом денежной массы, обращающейся в мировой экономике, и объемом добычи и производства золота. Открытие новых месторождений золота и рост его добычи приводили к мировой инфляции, а отставание производства золота от роста реального производства и торговли вело к дефициту наличных денежных средств.

Во-вторых, в условиях золотого стандарта невозможно было проводить самостоятельную национальную кредитно-денежную политику, направленную на решение внутренних экономических проблем своей страны. Это обстоятельство заставило все европейские страны, включая Россию, отказаться от золотого стандарта во время первой мировой войны. Финансовые расходы производились в основном за счет галопирующей эмиссии бумажных денег, для конвертации которых не хватило бы никакого золотого запаса страны. После войны восстановить золотой стандарт так и не удалось, хотя некоторые европейские страны (Англия, Франция) и пытались это сделать.

б) Второй этап

Начало второго этапа развития международной торговли датируется 1944 г., когда основные участники международной торговли провели конференцию в г.Бреттон-Вуде (США). на этой конференции и было определено устройство послевоенной валютно-кредитной системы (получившей название «бреттонвудсской»). Для внедрения и руководства новой системой был создан Международный валютный фонд (МВФ), штаб-квартира которого находится в Вашингтоне.

«Бреттонвудсская» система была очень похода на систему золотого стандарта, что придавало ей своего рода переходный характер. Дело в том, что в ее основе лежал принцип двойственного обеспечения бумажных денег – и золото, и доллар. Страны, подписавшие «бреттонвудсское» соглашение, зафиксировали курсы своих национальных валют в долларах. Со своей стороны, доллар получил твердое золотое содержание (35 долларов за тройскую унцию золота, которая равнялась 31,1 г).

Таким образом, доллар признавался основной «резервной» и «расчетной» валютной единицей, поскольку свободно обращался в золото. Легко понять, что эта система обеспечивала доллару «монопольную» позицию в мировой валютной системе.

Все остальные страны-участницы «бреттонвудсской» системы обязывались поддерживать курсы своих валют по отношению к доллару на постоянном уровне. Если в результате колебаний спроса и предложения на внешних валютных рынках курс валюты данной страны отклонялся от постоянного более, чем на 1%, ее центробанк обязан был вмешаться и с помощью продажи (или покупки) долларов выровнять ситуацию.

Во время «бреттонвудсской» системы мировая экономика и торговля развивались очень быстро. Это были годы «экономического чуда»: инфляция сохранялась на низком уровне, безработица сократилась, рос жизненный уровень европейцев. Однако одновременно разрушались сами основания системы. Дело в том, что производительность труда в промышленности США оказалась ниже, чем в Европе и Японии. Это привело к уменьшению конкурентоспособности американских товаров, а следовательно, к снижению экспорта в Европу и, наоборот, к росту импорта европейских и японских товаров в США. В результате в Европе скопилось большое количество так называемых «евродолларов». Эти доллары западноевропейские банки, как правило, вкладывали в американские казначейские бумаги, что привело к росту долга США другим странам и создало громадный дефицит их госбюджета. К тому же часть «евродолларов» была предъявлена в конце 60-х гг. центральными банками ряда европейских стран к прямому размену на золото. Золотой запас США начал уменьшаться. Все это сделало переоценку доллара неизбежной. В результате двух девальваций доллара (в 1971 и 1973 гг.) «бреттонвудсская» система фактически рухнула.

в) Третий этап.

После официального прекращения обмена доллара на золото (1971 г.) «фиксированные» курсы валют уступили место «плавающим». Так начался третий этап развития мировой валютной системы, который был юридически оформлен в соглашении, подписанном в 1976г. в г. Кингстоне (о. Ямайка). По условиям этого соглашения, валютный курс, как и всякая другая цена, определяется рыночными силами, то есть спросом и предложением. Размер спросам на иностранную валюту определяется потребностями данной страны в тех товарах и услугах, которые она импортирует, расходами туристов и разными внешними платежами. размеры предложения валюты определяются объемами экспорта страны, полученными ею займами и т.п. Но пределы изменения цен валют относительно друг друга не должны быть слишком большими. Для сглаживания резких колебаний центральные банки разных стран, согласно договоренности, обязаны покупать и продавать иностранную валюту, то есть «управлять» краткосрочными спекулятивными изменениями курсов валют свих стран с целью их стабилизации.

Таким образом, новая система построена на принципе долгосрочной гибкости валютных курсов и одновременно их краткосрочной стабильности (в интересах международной торговли и финансов). На деле, однако, все обстоит несколько сложнее. Утеряв единый стержень, роль которого играл в предыдущей системе американский доллар, представлявший золото, мировая валютная система как бы раздробилась на ряд фрагментов. Ведущие валюты (американский и канадский доллары, японская иена, британский фунт стерлингов) колеблются в соответствии с меняющимися спросом и предложением. Слаборазвитые страны стараются привязать свою валюту к валюте какой-либо ведущей промышленно-развитой страны, чаще всего – к американскому доллару.

В практике международных расчетов стали использоваться особые международные деньги – «СДР» («специальные права заимствования») в Международном валютном фонде, призванные заменять золото и резервные валюты в качестве главного средства мировой ликвидности. Идеологи СДР планировали придать этой валюте функцию мирового платежного средства, заменяющего все прочие резервные валюты. Однако практика показала, что СДР не смог заменить доллар и другие валюты в качестве универсального средства расчетов – страны предпочитали известные валюты. Поэтому МВФ смог провести всего несколько эмиссий СДР с 1970 года. Цена СДР определяется на основе корзины ведущих валют в соответствии с долей каждой страны в мировом экспорте.

Одно из наиболее заметных явлений послевоенной валютной жизни – появление еврорынка валют – это совокупность операций с валютами, которые действуют вне страны происхождения. Еврорынок – часть мирового рынка ссудных капиталов, на которых банки осуществляют депозитные операции в евровалютах. Не следует путать евровалюты с новой денежной единицей европейских стран. Евро – единая валюта стран-членов ЕС вошла в безналичный оборот с 1999 года, c 1 января 2002 года евро выпущены в наличное обращение в виде монет и банкнот. Это выдающееся событие в истории мировой экономики, так как впервые монетарное объединение предшествует политическому объединению государств. В случае успешного завершения данного проекта мировая экономика получила еще одну сильную валюту, способную соперничать с долларом в иерархии резервных валют.

Этапы развития мировой валютной системы:

2. 2. Валютные рынки.

Валютный рынок - это особый рынок, на котором осуществляются валютные сделки, т.е. обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному номинальному валютному курсу.

Номинальный валютный (обменный) курс - это относительная цена валют двух стран или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Когда используется термин «валютный курс», то речь идет о номинальном обменном курсе.

Установление курса национальной денежной единицы в иностранной валюте в данный момент называется валютной котировкой. Курс национальной денежной единицы может определяться как в форме прямой котировки, когда за единицу принимается иностранная валюта (например, 30 российских рублей за доллар США), так и в форме обратной котировки, когда за единицу принимается национальная денежная единица (обратная котировка применяется в основном в Великобритании и по ряду валют в США). Использование обратной котировки позволяет сравнивать курс национальной валюты с иностранными валютами на любом валютном рынке.

Когда цена единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах растет, говорят об обесценении (удешевлении) национальной валюты. И наоборот, когда цена единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах падает, говорят об удорожании национальной валюты.

Подавляющая часть денежных активов, продаваемых на валютных рынках, имеет вид депозита до востребования в крупнейших банках, осуществляющих торговлю друг с другом. Лишь незначительная часть рынка приходится на обмен наличных денег. Именно на межбанковском валютном рынке осуществляются основные котировки валютных курсов.

Национальные валютные рынки, обслуживающие движение денежных потоков внутри страны, интегрированы в мировой валютный рынок, на котором осуществляются валютные операции и расчеты, связанные с международным движением товаров, услуг и капиталов. Мировой валютный рынок, функционирующий круглосуточно с понедельника до пятницы, связывает воедино национальные валютные рынки с помощью современных средств коммуникации.

Участниками валютного рынка выступают центральные и коммерческие банки, валютные биржи, брокерские агентства, международные корпорации.

Основные участники валютного рынка - это коммерческие банки, которые не только диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, но и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров и импортеров. Валютные сделки по экспорту и импорту товаров и услуг каждой страны составляют основу определения стоимости национальной валюты.

К услугам банков и небанковских финансовых институтов обращаются и индивидуальные участники валютного рынка, например туристы, путешествующие за пределы своей страны; лица, получающие денежные переводы от родственников, проживающих за границей; частные инвесторы, вкладывающие капитал в иностранную экономику.

Валютный рынок прежде всего обеспечивает валютно-кредитное и расчетное обслуживание экспортно-импортных операций, а также валютные операции, связанные с инвестированием капитала за пределы национальной экономики.

Кроме этого валютный рынок предоставляет возможности хеджирования, т.е. страхования валютных рисков. При хеджировании экономические агенты, желая уменьшить риск, связанный с колебаниями валютного курса, которые могут оказать негативное воздействие на их капитал, стремятся избавиться от чистых обязательств в иностранной валюте, т.е. достичь баланса между активами и пассивами в данной валюте.

Наконец, валютный рынок позволяет осуществлять валютные спекуляции, т.е. играть на будущей цене валюты. Поведение участников валютного рынка, желающих получить максимальный выигрыш от валютной сделки, зависит от разницы между процентными ставками на национальном и зарубежном денежных рынках, а также от ожидаемых изменений валютного курса.

Виды валютных рынков. Одним из самых больших валютных рынков выступает рынок спот, или рынок немедленной поставки валюты (в течение 2 рабочих дней).

Современный развитый фондовый рынок включает в себя также и рынок производных финансовых инструментов. Это название они получили потому, что выполнение обязательств по ним предполагает осуществление операций с другими ценными бумагами, валютой и товарами, составляющими их базисный актив. Подобные инструменты рынка ценных бумаг предоставляют возможность страхования финансовых рисков. На рынках производных финансовых инструментов риски, достигающие миллиардов долларов, постоянно перемещаются от тех, кто не может себе их позволить, к тем, кто надеется их избежать. Наиболее известными производными финансовыми инструментами являются срочные: форвардные контракты, фьючерсы и опционы.

Форвардный контракт представляет собой контракт, заключаемый между двумя контрагентами сделки и обязывающий его владельца осуществить (или принять) поставку товара, вид, качество, количество которого и условия поставки оговорены в контракте. Причем поставка (приобретение) товара осуществляется по определенной цене в оговоренный момент времени в будущем. Форвардные контракты торгуются на внебиржевом рынке. Существенным риском при заключении форвардного контракта является потенциальная недобросовестность одного из контрагентов, который может отказаться от исполнения обязательств при неблагоприятном для него изменении условий на рынке. Поэтому, заключая форвардные контракта, следует установить деловую репутацию и реальную платежеспособность своего партнера. На практике для целей страхования используются не форвардные, а фьючерсные контракты.

Фьючерс представляет собой контракт, обязывающий его владельца осуществить (или принять) поставку товара определенного вида, качества и количества по определенной цене в оговоренный момент времени в будущем. Поставка (получение) товара осуществляется на биржевой склад (с биржевого склада). Такой контракт может продаваться и покупаться как ценная бумага. Объектом фьючерсных контрактов помимо товаров могут быть валюты, финансовые инструменты, в том числе ценные бумаги, индексы акций и т.д.

Будучи стандартизированными, эти контракты могут переходить из рук в руки много раз. Участник торговли, купивший фьючерсный контракт, может затем его продать. Это позволяет принимать участие в торговле фьючерсами лицам, не заинтересованным в физической поставке товара, т.е. тем участникам рынка, которые ориентированы на получение спекулятивной прибыли. Основной объем фьючерсных контрактов (до 98% их оборота) закрывается покупкой встречных контрактов и не доводится до поставок реального товара. Фьючерсные контракты торгуются на биржевом рынке.

Опцион является контрактом, предоставляющим его владельцу право купить или продать товар (например, ценные бумаги) по установленной цене в течение определенного времени. Опцион представляет собой стандартизованный биржевой контракт, следовательно, он является инструментом спекулятивной торговли. В то же время для владельцев опционов, заинтересованных в их погашении, данный инструмент является способом страхования.

Существуют и другие виды производных срочных финансовых инструментов, к которым можно отнести варранты (ценная бумага, дающая ее владельцу право на покупку некоторого количества акций на определенную будущую дату по определенной цене. Обычно варранты используются при новой эмиссии ценных бумаг. Варрант торгуется как ценная бумага, цена которой отражает стоимость лежащих в его основе ценных бумаг).

Различаются мировые, региональные, национальные (местные) валютные рынки в зависимости от объема, характера валютных операций, количества используемых валют и степени либерализации.

Современные мировые валютные рынки характеризуются следующими основными особенностями:

1. Интернационализация валютных рынков на базе интернационализации хозяйственных связей, широкого использования электронных средств связи и осуществления операций и расчетов по ним.

2. Операции совершаются непрерывно в течение суток попеременно во всех частях света.

3. Техника валютных операций унифицирована, расчеты осуществляются по корреспондентским счетам банков.

4. Широкое развитие валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков. При этом ранее практиковавшиеся валютные операции, отражавшиеся в банковских балансах, заменяются срочными и другими валютными сделками, которые учитываются на внебалансовых статьях.

5. Спекулятивные и арбитражные операции намного превосходят валютные операции, связанные с коммерческими сделками, число их участников резко возросло и включает не только банки и ТНК, но и другие юридические и даже физические лица.

6. Нестабильность валют, курс которых, подобно своеобразному биржевому товару, имеет зачастую свои тенденции, не зависящие от фундаментальных экономических факторов. Мировой валютный рынок - самый мощный и ликвидный, но крайне чувствительный к экономическим и политическим новостям.

Мировые валютные рынки сосредоточены в мировых финансовых центрах. Среди них выделяются валютные рынки в Лондоне, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе, Токио, Сингапуре. На мировых валютных рынках банки проводят операции с валютами, которые широко используются в мировом платежном обороте, и почти не совершают сделки с валютами регионального и местного значения независимо от их статуса и надежности.

В результате интеграционного процесса в Западной Европе сформировался международный (региональный) европейский валютный рынок, расчеты на котором в 1979- 1998 гг. осуществлялись в ЭКЮ. С января 1999 г. наступил новый этап развития европейского валютного рынка, расчеты на котором стали осуществляться в евро.

На региональных и местных валютных рынках осуществляются операции с определенными конвертируемыми валютами. В их числе сингапурский доллар, саудовский риял, кувейтский динар и др. Котировка валют, используемая для валютных операций в определенном регионе, относительно регулярно осуществляется банками данного региона, а валют местного значения - банками, для которых эта валюта является национальной и активно применяется в сделках с местной клиентурой.

3. 3. Международный кредит.

Международный кредит - движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, основанное на принципах: возвратность, срочность, обеспеченность, платность, целевой характер. Принципы международного кредита выражают его связь с экономическими законами рынка и используются для достижения текущих и стратегических задач субъектов рынка и государства.

В качестве кредиторов и заемщиков выступают частные предприятия (банки, фирмы), государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.

Объективной основой развития международного кредита стали выход производства за национальные рамки, усиление интернационализации хозяйственных связей, специализация и кооперирование производства, НТР. Темп его роста в несколько раз превышает темп роста производства и внешней торговли.

Будучи разновидностью категории «кредит» и опосредствуя движение товаров, услуг, капиталов, международный кредит связан с другими экономическими категориями (прибыль, цена, деньги, валютный курс, платежный баланс и т.д.) и всей совокупностью экономических законов рынка.

Функции международного кредита:

1. Перераспределение ссудных капиталов между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Через механизм международного кредита ссудный капитал устремляется в те сферы, которым отдают предпочтение экономические агенты в целях обеспечения прибылей.

2. Экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем замены действительных денег (золотых, серебряных) кредитными, а также путем развития и ускорения безналичных платежей, замены наличного валютного оборота международными кредитными операциями. Экономия времени обращения ссудного капитала в МЭО увеличивает время производительного функционирования капитала, обеспечивая расширение производства и рост прибылей.

3. Ускорение концентрации и централизации капитала.

Международный кредит дает возможность распоряжаться в известных пределах капиталом, собственностью и трудом других стран. Льготные международные кредиты крупным компаниям и затруднение доступа мелких и средних фирм к мировому рынку ссудных капиталов способствуют усилению концентрации и централизации капитала.

Позитивная роль международного кредита заключается в ускорении развития производительных сил путем обеспечения непрерывности процесса воспроизводства и его расширения.

Негативная роль международного кредита в развитии рыночной экономики заключается в обострении ее противоречий. Международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, облегчая развитие наиболее прибыльных отраслей и задерживая развитие отраслей, в которые не привлекается иностранный капитал.

Условия международного кредита фиксируются в кредитном соглашении по пунктам:

1. валюта кредита (это может быть валюта кредитора, заемщика, третьей страны, межд. счетные единицы)

2. валюта платежа

3. сумма (лимит) кредита; кредит может предоставляться в виде одной или нескольких траншей (долей). В соответствии со сложившейся практикой кредит покрывает обычно до 85% стоимости экспортируемых машин и оборудования. Остальная часть обеспечивается авансовыми, наличными платежами, гарантиями импортера экспортеру.

4. срок международного кредита:

   • полный срок кредита исчисляется от момента начала использования кредита до его окончательного погашения, он = период неполного погашения + льготный период + период полного погашения); но полный срок не показывает, в течение какого времени в распоряжении заемщика находилась вся сумма кредита

   • для сравнения эффективности кредитов с разными условиями используется средний срок, показывающий, в расчете на какой период в среднем приходится вся сумма ссуды. средний срок = ½ периода неполного погашения + льготный период + ½ периода полного погашения

5. условия погашения кредита (кредит может погашаться равными долями в течении согласованного срока, неравномерно разными долями, единовременно вся сумма сразу, аннуитентно, т.е. равными годовыми взносами): датой погашения кредита может быть: дата поставки товара, дата последней поставки товара, дата каждой поставки товара, дата наиболее крупной поставки товара

6. стоимость кредита (т.е. %, под который берется займ): элементы стоимости кредита делятся на 2 составляющие: договорные условия (%-ный период, в течение которого ставка фиксируется на неизменном уровне, %-ные ставки, банковские комиссии) и скрытые условия (завышение цен товаров, принудительные депозиты, обязательное страхование, завышение комиссии)

7. обеспечение кредита (способы обеспечения: товарное обеспечение, ценные бумаги, коммерческие бумаги, золото, если это – межд. кредит на уровне правительств, то – официальные валютные резервы)

8. метод страхования рисков.

4. 4. Транснациональные и международные корпорации в системе мирохозяйственных связей.

Важной тенденцией развития мировой экономики является процесс ее транснационализации. Международные корпорации и финансовые группы играют все большую роль в современных мирохозяйственных связях и формируют мезоуровень МЭО. Активы современных крупнейших корпораций и финансовых групп превышают ВВП многих средних государств (например, Греция, Турция, Израиль, Португалия, Аргентина) и малых государств (например. Тайвань, Дания, Финляндия) мира. Принципиальное отличие финансовых групп от международных корпораций состоит в том, что, во-первых, в корпорациях более тесные административные и экономические связи по сравнению с группами. Во-вторых, в состав современных финансовых групп входят финансовые структуры банковского и небанковского типа. Многонациональные корпорации (МНК). К ним относятся фирмы, интернациональные как по капиталу, так и по среде их действия, т. е. капитал такой фирмы формируется за счет участия не менее двух стран. Крупнейшей в мире МНК является фирма «Филипс».

Ко второй группе международных фирм относятся транснациональные компании (ТНК). Это – фирмы, национальные по капиталу, но интернациональные по сфере действия. К их числу относят, прежде всего, американские и японские фирмы: «Дженерал моторс», «Форд», IBM, «Мицубиси» и др.

Транснациональные компании можно было бы определить как крупные финансово-производственные, научно-технологические, торгово-сервисные объединения, для которых характерно органичное сочетание производства в стране базирования с широко разветвленной системой функционирования за рубежом

Отличительные особенности ТНК:

• разбросанность капитала по различным странам и регионам;

• сложная диверсифицированная структура деятельности и соответственно управления.

Как правило, ТНК представлены в виде основного ядра и значительного числа дочерних, филиальных и других организаций, находящихся в сфере их контроля.

Формированию таких ТНК способствуют следующие факторы:

• при выборе отдельных видов продукции (например, бытовой техники) потребители в любой стране мира ориентируются на единые критерии;

• потребители высоко ценят стандартный уровень качества продукции и ее обслуживания;

• конкуренты не ориентированы на узкие рыночные ниши, а действуют на основе глобальных целей и стратегий;

• массовый выпуск продукции с высоким уровнем стандартизации обеспечивает ощутимую экономию от масштабов производства.

Особую роль в механизме функционирования современных ТНК играют мощные финансовые институты, осуществляющие многомиллиардные операции на международных рынках ценных бумаг, финансирующие гигантские сделки по слиянию с другими компаниями, лизингу, кредитованию и инвестированию в международном масштабе. Важным фактором развертывания процессов транснационализации в мировой экономике становится формирование и развертывание деятельности транснациональных банков (ТНБ).

Из компаний активно действующих сегодня в России, следует назвать НР, IBM, «Полароид», «Кока-Кола», «Марс-Мастерфуд».

О масштабах деятельности ТНК (МНК) свидетельствует следующее. По данным Всероссийского НИИ ВЭС (2000 г.), в мире насчитывалось 53 тыс. ТНК, имеющих 450 тыс. филиалов. На долю ТНК приходится от ⅓ до ½ мирового производства ВВП и свыше 50% мирового внешнего товарооборота. Примерно 60% ТНК функционирует в сфере обрабатывающей промышленности, 37% - в сфере услуг и 3% - в добывающей промышленности и сельском хозяйстве. На долю ТНК приходится 80% всего внешнего товарооборота на рынке новых технологий и патентов.

По размерам в роли ТНК выступают, как правило, крупные компании олигополистического типа, но это могут быть и средние и даже небольшие фирмы, особенно венчурные и консалтинговые. Как правило, под ТНК понимается фирма, имеющая 25% своих активов за рубежом. Правда, в целом транснациональный капитал отличается высоким уровнем концентрации.

На долю 5 крупнейших ТНК в автомобильной промышленности приходится 60% мирового производства этой продукции, в производстве персональных компьютеров – 42, средств связи – 40, в сфере страхования – 27% всего объема услуг.

Высшей формой развития экономических отношений между хозяйственными субъектами становится финансово-промышленная группа (финансовая группа) – ассоциации юридических лиц, включающие финансовую (банк, инвестиционный фонд и т.д.); производственные и торговые фирмы, объединяющие полностью или частично свои материальные и нематериальные активы на основе договора с целью технологической или экономической интеграции, реализации инвестиционных проектов и других программ, повышения конкурентоспособности.

В настоящее время в развитых рыночных странах активно происходит слияние финансового капитала с промышленным. На этой основе происходит образование финансово-промышленных групп (ФПГ). Этот процесс отражает объективные устойчивые тенденции современной развитой экономики. Взаимосвязь основных видов капиталов достигла такой степени, что их отдельное существование невозможно.

В зарубежной экономике прямое сращивание финансового и промышленного капиталов особенно бурно протекает в последнее 50 лет. Мировая практика показала: ФПГ экономически целесообразны. Они обеспечивают своим членам облегченный доступ к финансовым ресурсам и операциям с ценными бумагами, контроль над использованием этих ресурсов, лучшее знание экономической конъюнктуры, координацию действий, соединение средств, помощь фирмам, оказавшимся в тяжелом положении.

ФПГ – это совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы на основе договора о создании финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест.

Индекс транснациональности.

Степень транснационализации компаний можно охарактеризовать индексом транснациональности :

Iтр = (Аз/Ао + Пз/По + Шз/Шо) : 3, где Iтр ≈ индекс транснациональности ;

Аз ≈ зарубежные активы;

Ао ≈ общие активы;

Пз ≈ объем продаж товаров и услуг зарубежными филиалами;

По ≈ общий объем продаж товаров и услуг;

Шз ≈ зарубежный штат;

Шо ≈ общий штат работников компании.

5. 5. Балансы международных расчетов.

Баланс международных расчетов - это соотношение денежных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим странам. Основными видами балансов международных расчетов являются расчетный баланс, баланс международной задолженности, платежный баланс.

Расчетный баланс (balance of claims and liabilities) - соотношение денежных требований и обязательств по внешним связям данной страны на определенную дату (обычно на начало года) или за определенный период времени (год). Включает денежные требования и обязательства независимо от того, когда наступают платежи по ним, тогда как в платежный баланс входят только произведенные платежи. По формам расчетный баланс совпадает с балансом платежным.

Платежный баланс - это систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром в течение определенного периода времени, как правило года. Платежный баланс отражает не индивидуальные, а совокупные сделки между данной страной и другими государствами.

Платежный баланс, отражающий состояние международных экономических отношений данной страны с остальным миром, выступает важнейшим ориентиром при разработке макроэкономической политики (бюджетно-налоговой, кредитно-денежной, внешнеторговой, валютной и т. п.).

Счета платежного баланса отражают реальные потоки (товаров, услуг, даров и т.п.) и финансовые потоки (получение и предоставление займов в различных формах) между резидентами данной страны и остальным миром.

Платежный баланс составляется по принципу двойного счета, т.е. представляет собой двустороннюю запись всех экономических сделок.

К кредиту относятся те сделки, в результате которых происходит отток ценностей и приток валюты в страну (они записываются со знаком «плюс»).

К дебету относятся те сделки, в результате которых страна расходует валюту в обмен на приобретаемые ценности (они записываются со знаком «минус»). На дебетовом счете платежного баланса отражаются, например, такие сделки как импорт автомобилей, покупка лицензий, переводы прибылей иностранных компаний из данной страны, предоставление долгосрочных займов. Подобные сделки приводят к уменьшению запасов иностранной валюты на счетах резидентов.

Принцип двойного счета предполагает, что любая международная сделка автоматически учитывается в платежном балансе дважды: один раз как кредит, а другой раз как дебет. Это происходит потому, что любая сделка имеет две стороны: если вы что-либо покупаете у своего иностранного партнера, вы должны заплатить ему, а он, в свою очередь, должен затем каким-то образом использовать полученные от вас деньги - либо потратить их, либо положить на счет в банке.

Платежный баланс, согласно стандартной классификации, разработанной Международным валютным фондом (МВФ), включает в себя два основных счета:

• счет текущих операций;

• счет операций с капиталом и финансовыми инструментами.

В счете (балансе) текущих операций отражаются все поступления от продажи товаров и услуг нерезидентам и все расходы резидентов на товары и услуги, предоставляемые иностранцами, а также чистые доходы от инвестиций и чистые текущие трансферты.

Разница между товарным экспортом и товарным импортом образует торговый баланс. Проанализировав торговые балансы отдельных стран, можно получить данные о совокупном объеме международной торговли.

Товарный экспорт учитывается со знаком «плюс» и выступает как кредит потому, что создает запасы иностранной валюты в национальных банках. Наоборот, товарный импорт учитывается в графе «дебет» со знаком «минус» потому, что он сокращает запасы иностранной валюты в стране.

Торговый баланс часто публикуется в печати, что объясняется несложностью его подсчета на основе информации, получаемой от таможенных служб. Считается, что превышение экспорта над импортом, т.е. активное сальдо торгового баланса, является показателем здорового состояния экономики: увеличивается мировой спрос на товары данной страны, и покупатели на внутреннем рынке предпочитают товары местного производства импортным.

Однако подобная оценка состояния торгового баланса не всегда справедлива. Причиной дефицита торгового баланса может послужить благоприятный инвестиционный климат в стране (строительство железных дорог, заводов, шахт и т.п.), вследствие чего возникает необходимость в дополнительных закупках нового импортного оборудования. В данном случае дефицит торгового баланса не свидетельствует о неблагоприятной экономической ситуации в стране.

Счет текущих операций фиксирует также экспорт и импорт нефакторных услуг, к которым относятся платежи за использование интеллектуальной собственности (патентов, технологий, авторских прав), расходы, связанные с международным туризмом, транспортом, страхованием. В отличие от торговли товарами, информацию о продаже услуг можно получить только в результате косвенных подсчетов.

К факторным услугам, отражаемым в балансе текущих операций, относятся чистые доходы от инвестиций. Они связаны с «чистым экспортом» кредитных услуг, т.е. услуг вкладываемого за рубежом национального денежного капитала (термин «чистый» означает сальдо по «кредиту» и «дебету» по тому или иному разделу платежного баланса). В эту статью включаются собственно доходы на инвестиции, проценты по долговым обязательствам, а также оплата труда резидентов, работающих за границей. Если национальный капитал за рубежом, приносит больший объем процентов и дивидендов, чем иностранный капитал, инвестированный в данной стране, то чистые доходы от инвестиций окажутся положительными; в противном случае - отрицательными.

Чистые текущие трансферты включают переводы частных и государственных средств в другие страны без получения в ответ товара или услуги (пенсии, подарки, денежные переводы за границу или безвозмездная помощь иностранным государствам). Поскольку перевод текущих трансфертов осуществляется без осязаемого притока ценностей, необходимо вписать искусственную дебетовую строку, чтобы сохранился принцип двойного счета.

Если доходы страны от экспорта товаров и услуг и текущие трансферты из-за границы превышают ее расходы на импорт товаров и услуг, то она имеет положительное сальдо по балансу текущих операций. Если страна расходует на товары и услуги из-за границы и на текущие трансферты за границу больше, чем получает в виде доходов от продажи товаров и услуг за границу, онa имеет дефицит баланса текущих операций.

Дефицит баланса текущих операций отражает увеличение задолженности страны другим странам. Когда страна сталкивается с дефицитом баланса текущих операций, она обязана его оплатить. По аналогии, если в течение долгого времени расходы вашей семьи окажутся выше доходов, для их оплаты вы будете вынуждены либо снять деньги с вашего банковского счета, либо получить банковскую ссуду, либо занять деньги у друзей, либо продать автомобиль.

Дефицит счета текущих операций платежного баланса может быть профинансирован:

• путем продажи части активов иностранцам, т.е. за счет вложения иностранного капитала в экономику данной страны в форме прямых или портфельных инвестиций;

• с помощью зарубежных займов у иностранных банков, правительств или международных организаций;

• за счет сокращения официальных валютных резервов, хранящихся в Центральном банке.

Однако финансирование текущего счета имеет предел. Когда пользующиеся спросом активы истощаются, никто не хочет больше предоставлять кредиты, сведены к минимуму официальные валютные резервы, необходима корректировка текущего счета платежного баланса путем сокращения расходов страны за границей или увеличения доходов от продажи услуг и товаров за границу.

Все международные сделки с активами страны (их покупка и продажа) отражаются в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами. Когда, например, России предоставляется иностранный заем, она продает актив, т.е. обещание выплатить его в будущем с процентами. Подобная сделка отразится на счете капитала и финансовых операций в графе «Кредит».

Счет капитала и финансовых операций включает также чистые капитальные трансферты (безвозмездную передачу собственности на основной капитал). К ним относятся инвестиционные гранты, предоставленные, например, на строительство дорог, больниц, аэродромов. «Списание» задолженности правительству также включается в данный раздел платежного баланса.

Сальдо по статьям счета операций с капиталом и финансовыми инструментами, которые отражают предоставление и получение долгосрочных и краткосрочных кредитов, показывает чистые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами. Предоставление кредитов означает расходы на покупку активов за границей (акций, облигаций, недвижимости и т.д.), получение же кредитов - не что иное, как поступления от продажи активов. Долгосрочные кредиты предоставляются в форме «прямых» или «портфельных» инвестиций.

Все международные сделки с активами (за исключением официальных валютных резервов, принадлежащих Центральному банку) условно выделяются в счет движения капитала. Положительное сальдо счета движения капитала определяется как чистый приток капитала в страну. Наоборот, чистый отток (или вывоз капитала) возникает на фоне дефицита счета движения капитала, когда расходы на покупки активов за границей превосходят доходы от их продажи за рубеж.

Дополнение баланса текущих операций статьями счета операций с капиталом и финансовыми инструментами, отражающими предоставление и получение долгосрочных и краткосрочных кредитов, а также чистые капитальные трансферты, позволяет получить так называемый баланс официальных расчетов.

В баланс официальных расчетов включается также статья «Чистые пропуски и ошибки». Хотя каждая сделка теоретически должна дважды отражаться в платежном балансе - по дебету и по кредиту, - на практике это требование часто не выполняется. Совершаемые сделки в ряде случаев учитываются различными службами, информация которых может не совпадать как во времени, так и в числовом выражении. Некоторые потоки экономических ценностей могут вообще остаться за пределами статистического учета, особенно когда это касается противозаконных сделок. Общую сумму таких неучтенных потоков можно выяснить, только подсчитав общие итоги по кредиту и дебету.

Платежный баланс, составляемый по принципу двойного счета, по определению равняется нулю, а это означает, что все долги страны должны быть оплачены. Поэтому дефицит по счету текущих операций должен в точности соответствовать положительному сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами. Если резиденты страны в целом тратят на покупку иностранных товаров, услуг и активов больше, чем получают от продажи иностранцам своих товаров, услуг и активов, т.е. если баланс официальных расчетов сводится с дефицитом, погашение задолженности осуществляется Центральным банком за счет сокращения официальных резервов Иностранной валюты (в том случае, если Центральный банк воздерживается от корректировки валютного курса).

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (млн. долларов США)

¹⁾ Январь-сентябрь. ²⁾ С IV квартала 2002 г. включает оценку переводов по фиктивным операциям с ценными бумагами.

европейских государств останется только «евро».

Эмиссия и контроль за обращением наличных «евро» – ответственность Европейского центрального банка.

Цель общей валюты: создание зоны экономической стабильности, облегчение обменов и согласование экономических политик.

По мнению экспертов, «евро» позволяет гражданам и предприятиям ежегодно экономить 8 млрд долл. благодаря исчезновению обменных рисков в Западной Европе.

Тема 5. Валютный рынок и его развитие в условиях глобализации экономики

Краткое содержание

1. Валютные рынки. Понятие валютного рынка. Мировые, региональные и национальные валютные рынки. Мировые финансовые центры. Биржевой и внебиржевой валютный рынок.

2. Факторы, влияющие на формирование международных валютных потоков. Особенности мировых валютных и финансовых рынков в условиях глобализации экономики.

3. Участники мирового валютного рынка. Участие ТНБ и небанковских институтов в операциях на валютном рынке.

Мировой валютный (форексный) рынок включает отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира, центрах международной торговли и валютно-финансовых операций. На валютном рынке осуществляется широкий круг операций, связанных с внешнеторговыми расчетами, миграцией капитала, туризмом, а также со страхованием валютных рисков и проведением интервенционных мероприятий.

С одной стороны, валютный рынок – это особый институциональный механизм, опосредующий отношения по купле-продаже иностранной валюты между банками, брокерами и другими финансовыми институтами. С другой стороны, валютный рынок обслуживает отношения между банками и клиентами (как корпоративными, так и правительственными и индивидуальными).

Максимальный вес в операциях с валютой принадлежит крупным транснациональным банкам, которые широко применяют современные телекоммуникации. Именно поэтому валютные рынки называют системой электронных, телефонных и прочих контактов между банками, связанных с осуществлением операций в иностранной валюте.

Под международным валютным рынком подразумевается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.

Валютные рынки можно классифицировать по целому ряду признаков:

1 .По сфере распространения валютный рынок:

• международный валютный рынок – это мировой рынок, на котором взаимодействуют региональные и внутренние валютные рынки и осуществляются операции с валютами, которые широко используются в международном платежном обороте;

• региональный валютный рынок – это территориальный рынок, на котором страны внутри данной территории пришли к соглашению о действии единых правил валютного рынка: Выделяются такие крупнейшие региональные валютные рынки, как Европейский (в Лондоне, Франкфурте, Париже, Цюрихе), Американский (в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе, Монреале) и Азиатский (в Токио, Гонконге, Сингапуре, Бахрейне). Годовой объем сделок на этих валютных рынках составляет свыше 250 трлн долл. На этих рынках котируются ведущие валюты мира. Так как отдельные региональные валютные рынки находятся в различных часовых поясах, международный валютный рынок работает круглосуточно;

• национальный (внутренний) рынок организуется на территории отдельной страны. По причине различий в уровне развитости каждая страна в рамках своей территории может устанавливать правила функционирования внутреннего валютного рынка. Внутренний валютный рынок России состоит из внутренних региональных рынков. К ним относятся валютные рынки с центрами в межбанковских валютных биржах (Московская межбанковская, Санкт-Петербургская, Уральская региональная межбанковская, Сибирская межбанковская, АзиатскоТихоокеанская межбанковская, Ростовская межбанковская валютные биржи и др.).

2. По отношению к валютным ограничениям:

• свободный валютный рынок – это рынок, на котором отсутствуют валютные ограничения;

• несвободный валютный рынок – это рынок с валютными ограничениями.

3. По видам валютных курсов:

• рынок с одним режимом валютного курса – это валютный рынок со свободными валютными курсами, т. е. с плавающими курсами, котировка которых устанавливается на биржевых торгах;

• рынок с двойным режимом – это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валют.

4. По степени организованности:

• биржевой валютный рынок – это рынок, на котором валютные операции осуществляются посредством валютной биржи;

• внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть, а могут и не быть членами валютной биржи.

Участники валютного рынка

Внешние связи между юридическими и физическими лицами разных государств приводят к возникновению денежных требований и обязательств, расчеты по которым внутри единой страны осуществляются в национальной денежной единице. При сделках между лицами разных стран валютой платежа выступает либо денежная единица одной из сторон, включенной в торговую, кредитную или иную сделку, либо денежная единица третьей стороны. Международные расчеты производятся не только в наличной валюте, но и различными платежными документами, выраженными, как правило, в ведущих мировых валютах экономически развитых стран: в долларах США, евро, японских йенах и других свободно конвертируемых валютах. Получив платежные документы в иностранной валюте, например, за экспортированные товары или оказанные услуги иностранным юридическим или физическим лицам, резиденты обменивают их на национальную валюту. В то же время резидентам, скажем, для оплаты закупаемых за рубежом товаров, в свою очередь необходима иностранная валюта, которую они и приобретают за свою национальную валюту.

Иностранную валюту и платежные документы в иностранной валюте можно купить или продать за национальную валюту на валютном рынке. Участниками валютных рынков выступают:

• крупные банки, через которые производится основная масса всех международных расчетов;

• компании, участвующие во внешней торговле;

• международные инвестиционные фонды;

• организации, физические лица;

• центральные банки и валютные биржи.

Непосредственное участие в торговле валютой на официальном рынке могут принимать только организации, имеющие соответствующую лицензию.

Важное место валютные рынки занимают в своевременном проведении расчетов по корреспондентским счетам банков. В основном, проводя операции между собой на межбанковском рынке и со своей клиентурой и активно действуя в системе международных экономических отношений, банки для обеспечения расчетов должны иметь соответствующие средства в ведущих мировых валютах. Такие средства банки держат на счетах, которые они открывают в банках-корреспондентах.

Валютные операции монополизированы крупнейшими банками западных стран. На всех валютных рынках действуют мощные транснациональные банки (ТНБ) с широкими международными связями. Региональные банки регулярно котируют валюты, применяемые для валютных сделок в данном регионе, а национальные банки котируют валюту местного значения. На долю коммерческих банков, в которых держат счета другие участники рынка, приходится основная масса валютных операций. Банки не только удовлетворяют заявки своих клиентов, но и самостоятельно, за свой счет осуществляют валютные операции. При этом банки получают либо прибыли, либо убытки.

На мировых валютных рынках ведущие позиции занимают Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank и др. уже мощные международные банки. Они применяют самые современные в мире методы финансового анализа и выступают в качестве инициаторов многих нововведений на валютных рынках.

Среди участников валютного рынка, все элементы которого тесно связаны между собой и влияют друг на друга, важная роль отводится центральным банкам, которые не только управляют валютными резервами и определяют уровень процентных ставок в своих странах, но и в случае необходимости проводят валютные интервенции, т.к. резкие изменения валютных курсов негативно влияют на их национальную экономику.

Именно центральные банки представляют интересы государства, выступающего одним из крупнейших участников сделки на валютном рынке. Эти кредитные институты, вступая в контакты с коммерческими банками, в меньшей степени – через биржу или брокеров, обслуживают валютные сделки органов власти. Проводя валютные операции с целью регулирования спроса и предложения на национальную валюту, они оказывают воздействие на ее курс. На мировые валютные рынки наибольшее влияние оказывают центральные банки таких стран, как США (ФРС), ФРГ (Бундесбанк) и Великобритании (Банк Англии).

Ведущие западные страны стремятся обеспечить стабильность курсов своих валют, путем согласованного межгосударственного вмешательства в деятельность валютных рынков. Проводится политика по усилению влияния официальных органов на курсы для ограничения рамок их колебаний. Центральные банки в необходимых случаях осуществляют совместные крупномасштабные валютные интервенции, для поддержания стабильного положения на валютном рынке, на нормальное развитие экономики и внешне-экономических связей.

Воздействие интервенции на валютный курс во многом зависит от объема проводимой операции. Так, Банк Англии для поддержания курса фунта стерлингов с июня по сентябрь 1992 г. тратил ежемесячно около 40 млрд долл. Центральный банк Швеции в этот же период в течение 6 дней продал на валютном рынке 26 млрд долл., пытаясь защитить свою национальную валюту – крону, но без существенных результатов. 3 марта 1995 г., когда курс доллара к Йене рухнул ниже уровня 95 йен, центральные банки западных стран, пытаясь поддержать курс доллара, осуществили валютные интервенции в громадных размерах. В последние годы для стабилизации ситуации на валютном рынке основной упор делается на совместные валютные интервенции, которые оказались намного эффективнее интервенций, самостоятельно проводимых центральными банками отдельных стран.

На валютном рынке ведущие позиции занимают также крупные компании и транснациональные корпорации (ТНК), валютные операции которых играют важную роль в их деятельности. Стремясь диверсифицировать свои валютные активы, уменьшить риск от их обесценивания и получить большую прибыль от проведения спекулятивных сделок, эти корпорации существенно влияют на курсы валют. Кроме того, компании используют валютный рынок и для переноса покупательной способности. Например, японский экспортер продает автомобили фирмы «Тоуоtа» бразильскому импортеру. Первый может выставить второму счет в японский йенах, бразильских крузейро и в долларах США.

Какая бы валюта ни использовалась, одна сторона (или несколько) должна перевести покупательную способность или в свою национальную валюту, или в иностранную. Если используются йены, то бразильский импортер, чтобы оплатить сделку, должен перевести свою покупательскую способность из крузейро в йены. Если же используются доллары США, то и бразильский импортер, и японский экспортер должны перевести свои валюты в доллары. Валютный рынок предоставляет механизм для выполнения подобных операций.

Участниками валютных рынков становятся не только банки и крупные компании, но и другие юридические и физические лица. В частности, растут валютные операции небанковских кредитно-финансовых учреждений. Среди них отметим, например, инвестиционные институты, поскольку их деятельность тесно связана с рынком капиталов. Такого рода инвесторы стремятся диверсифицировать в международном масштабе свои портфели активов.

Особое место в функционировании валютного рынка занимают посредники между продавцами и покупателями – брокеры, операции которых в условиях неустойчивости рынка весьма велики. Во многом, именно деятельность брокеров определила развитие Нью-Йоркского валютного рынка. Через брокерские компании осуществляется треть всех валютных сделок.

В государствах с переходной экономикой и развивающихся странах существуют специализированные валютные биржи, на которых происходит формирование валютного курса национальной валюты по отношению к валютам остальных стран мира.

Можно выделить и классифицировать следующие операции с валютой:

• покупка валюты импортерами у банков или на бирже для приобретения иностранных товаров и услуг;

• покупка валюты населением для использования за рубежом и у себя в стране, а также в качестве средства накопления;

• покупка валюты банками и другими финансовыми организациями для дальнейшей ее перепродажи импортерам и населению;

• покупка валюты различными организациями для выплаты долгов, процентов по кредитам и займам, а также для выполнения других обязательств в валюте;

• покупка валюты государственными органами и Центральным банком для пополнения валютных резервов и обслуживания государственного долга;

• продажа валюты экспортерами в соответствии с законами об обязательной продаже части валютной выручки или для обеспечения операций внутри страны;

• продажа валюты населением и предприятиями для пополнения собственных оборотных средств;

• продажа валюты Центральным банком для поддержания валютного курса и регулирования денежной массы;

• получение займов и кредитов в иностранной валюте всеми участниками валютно-кредитных отношений;

• осуществление купли-продажи валюты со спекулятивными целями;

• осуществление операций с валютой транснациональных корпораций (ТНК) и транснациональных банков (ТНБ) для инвестиционной и иной деятельности;

• операции с валютой международных организаций для выполнения своих функций;

• осуществление страховых и хеджевых операций с валютой;

• купля-продажа ценных бумаг и финансовых инструментов, номинированных в иностранной валюте.

Таким образом, участниками валютного рынка являются фирмы-экспортеры, импортеры товаров и услуг, население, коммерческие банки (в том числе такие крупные, как Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank и др.), центральные банки, отечественные и иностранные участники фондовых рынков, а также брокеры и финансовые дилеры.

Отдельно следует рассмотреть наднациональные валютно-финансовые институты, основным из которых является Международный валютный фонд.

Международный валютный фонд (МВФ) создан на Бреттон-Вудской конференции в 1944 г. и считается специализированной организацией ООН. Членом МВФ является 181 государство. Страны бывшего СССР были приняты в Фонд в 1992 г. Первоначально МВФ был создан в рамках Бреттон-Вудской валютной системы для установления и корректировки курсов валют. С переходом к Ямайской системе свободных курсов (Ямайское соглашение 1976 г.) он лишь наблюдает за мировой валютной системой и состоянием валютных курсов. Возможности корректировки складывающейся неблагоприятной ситуации ограничены теперь разнообразными механизмами кредитования неблагополучных стран.

Практически МВФ служит институциональной основой современной валютной системы. Его целью является наблюдение за состоянием национальных экономик и валютными системами отдельных стран и корректировка валютного рынка с использованием кредитных механизмов в случае возникновения валютных затруднений у государств – членов МВФ.

МВФ организован по принципу акционерного общества, и число голосов стран-участниц определяется их долей в капитале Фонда. На долю США приходится 18,3% капитала, на долю ЕС – 26,7%. Доля 22 развитых государств составляет 60,3% капитала Фонда, и они практически им управляют. Оперативной деятельностью МВФ руководит исполнительный совет (Совет директоров), который назначает директора-распорядителя.

Постоянными членами Исполнительного совета являются пять стран с наибольшими квотами (взносами): США, Германия, Япония, Великобритания и Франция.

Финансовые ресурсы Фонда образуются из членских взносом стран-участниц. Эти взносы представляют собой квоты, выраженные в единицах СПЗ (специальные права заимствования). В конце 2001 г. общий капитал фонда был равен 279 млрд долл. взнос, или квота, России составляет 5,9 млрд СПЗ, или 8,3 млрд долл. (3% капитала Фонда). По своему взносу Россия занимает девятое место, что позволяет ей единолично избирать собственного исполнительного директора. Квота является ключевым элементом в системе взаимоотношений стран-членов МВФ. Исходя из квот, определяются не только голоса в управлении Фонда, по и возможности заимствования.

Цели МВФ:

• поощрение международного сотрудничества в области валютной политики;

• содействие сбалансированному росту в области валютной политики;

• укрепление сбалансированного роста мировой торговли для стимулирования и поддержания высокого уровня занятости и реальных доходов, развития производственного потенциала всех государств-членов в качестве главной цели экономической политики;

• поддержание стабильности валют и упорядочение валютных отношений между государствами-членами, а также воспрепятствование девальвации валют из соображений конкуренции;

• участие в создании многосторонней системы платежей, а также устранение ограничений на трансферт валюты;

• предоставление средств для ликвидации несбалансированности платежных балансов государств-членов.

Для выполнения поставленных задач МВФ разработал принципы и функции.

Принципы МВФ:

• запрет на манипуляции валютным курсом или международной валютной системой для уклонения от урегулирования;

• обязательство проведения интервенций на валютных рынках для прекращения валютного кризиса;

• обязательство каждой страны учитывать в своей политике интервенций интересы партнеров, в особенности тех, в валюте которых она осуществляет свои интервенции.

Функции МВФ:

• соблюдение согласованного кодекса поведения (сотрудничество в области международной валютной политики и межгосударственного платежного оборота);

• финансовая помощь для преодоления дефицита платежного баланса;

• консультирование и сотрудничество.

Кроме того, в число международных организаций, осуществляющих валютные операции, входят: Международный банк реконструкции и развития, Банк международных расчетов в Базеле, Европейский инвестиционный банк, Азиатский банк развития, Исламский банк развития, Африканский банк развития, Скандинавский инвестиционный банк, Андский резервный фонд, Арабский валютный фонд, Африканский фонд развития, Международная ассоциация развития, Международный фонд сельскохозяйственного развития и др.

Из перечисленного выше списка остановимся более подробно на деятельности Международного банка реконструкции и развития.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) создан в соответствии с решением Бреттон-Вудской конференции (июнь 1944 г., США). Членами МБРР могут быть только члены МВФ. В состав МБРР входят 180 государств.

Высшим органом МБРР является Совет управляющих, а исполнительным органом – Директорат, состоящий из 24 директоров-распорядителей: 5 из них назначаются странами – членами, имеющими большее число акций, а 19 избираются Советом управляющих из числа представителей остальных стран-членов. Директорат избирает президента Банка, который осуществляет оперативное руководство деятельностью Банка.

Уставный капитал МБРР составляет 182 млрд долл.

Основная задача МБРР – кредитование конкретных объектов (преимущественно инфраструктурных – транспорт, связь, энергетика) на основе их тщательного отбора. С 1980-х годов в кредитах Банка все большую роль играют социальные аспекты развития, особенно борьба с бедностью. Увеличиваются кредиты на развитие здравоохранения, образования, планирование семьи, развитие сельского хозяйства. Особое внимание уделяется охране окружающей среды и приватизации.

МБРР стал представлять также кредиты на структурную адаптацию в соответствии с программой экономических реформ и перехода, страны-заемщика к рыночной экономике. При этом выделяемые Банком кредиты не привязаны к конкретным объектам, и страны-заемщики могут достаточно свободно распоряжаться заемными средствами.

Россия вступила в МБРР в 1992 г. Ее квота в МБРР соответствует квоте в МВФ и составляет 3% от общей суммы капитала.

Россия имеет свое представительство в Директорате Банка и широко пользуется его кредитами. Практически важно, что для частной российской организации вполне реально получить кредит от МБРР. При этом Банк сам поможет подготовить проект в нужной форме.

Тема 6. Валютный курс и факторы на него влияющие

Краткое содержание

1 Валютный курс, как экономическая категория.

2. Формирование валютного курса как многофакторный процесс. Факторы, влияющие на формирование валютного курса.

3. Влияние валютного курса на международные экономические отношения. Режим валютного курса.

4. Теории регулирования валютного курса. Теория паритета покупательной способности. Теория регулируемой валюты. Теория ключевых валют. Теория фиксированных паритетов и курсов. Теория плавающих валютных курсов.

Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны.

Валютный курс необходим для:

• взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту за национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;

• сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

• периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Валютные курсы подразделяются на два основных вида: фиксированные и плавающие.

Фиксированный валютный курс колеблется в узких рамках.

Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения на валюту и могут значительно колебаться по величине.

В основе фиксированного курса лежит валютный паритет, т.е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран. При монометаллизме, золотом или серебряном, базой валютного курса являлся монетный паритет – соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета.

При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет – соотношение валют по их официальному золотому содержанию – и стихийно колебался вокруг него в пределах золотых точек. Классический механизм золотых точек действовал при двух условиях: свободная купля-продажа золота и его неограниченный вывоз. Пределы колебаний валютного курса определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за границу, и фактически не превышали +/- 1% от паритета. С отменой золотого стандарта механизм золотых точек перестал действовать.

Валютный курс при неразменных кредитных деньгах постепенно отрывался от золотого паритета, т.к. золото было вытеснено из обращения в сокровище. Это обусловлено эволюцией товарного производства, денежной и валютной систем. Для середины 70-х гг. базой валютного курса служили золотое содержание валют – официальный масштаб цен – и золотые паритеты, которые после второй мировой войны фиксировались МВФ. Мерилом соотношения валют была официальная цена золота в кредитных деньгах, которая наряду с товарными ценами являлась показателем степени обесценения национальных валют. В связи с отрывом в течение длительного времени официальной, фиксируемой государством цены золота от его стоимости, усилился искусственный характер золотого паритета.

На протяжении более чем 40 лет (1934–1976 гг.) масштаб цен и золотой паритет устанавливались на базе официальной цены золота. При Бреттон-Вудской валютной системе в силу господства долларового стандарта доллар служил точкой отсчета курса валют других стран.

После прекращения размена доллара на золото по официальной цене в 1971 г. золотое содержание и золотые паритеты валют стали чисто номинальным понятием. В результате Ямайской валютной реформы западные страны официально отказались от золотого паритета как основы валютного курса. С отменой официальных золотых паритетов понятие монетного паритета также утратило значение. В современных условиях валютный курс базируется на валютном паритете – соотношении между валютами, установленном в законодательном порядке, и колеблется вокруг него.

В соответствии с измененным Уставом МВФ паритеты валют могут устанавливаться в СДР или другой международной валютной единице. Новым явлением с середины 70-х гг. стало введение паритетов на базе валютной корзины. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. Применение валютной корзины вместо доллара отражает тенденцию отхода от долларового к многовалютному стандарту.

Валютный курс может быть прямым или обратным.

Прямая котировка представляет собой количество местной валюты, которое можно купить за единицу иностранной, например, запись USD\RUR означает, что за один доллар США можно купить определенное количество рублей. Запись USD\RUR читается как котировка доллара к рублю. Валюту, обозначенную в левой стороне котировочной формулы, называют базовой и именно против нее производится котировка другой валюты, которая называется котируемой.

Обратная котировка означает, сколько дают за единицу местной валюты иностранной валюты к примеру RUR\USD.

Гипотетически существуют пять систем валютных курсов:

• свободное («чистое») плавание;

• управляемое плавание;

• фиксированные курсы;

• целевые зоны;

• гибридная система валютных курсов.

Так, в системе свободного плавания валютный курс формируется под воздействием рыночного спроса и предложения. Валютный форексный рынок при этом наиболее приближен к модели совершенного рынка: количество участников как на стороне спроса, так и на стороне предложения огромно, любая информация передается в системе мгновенно и доступна всем участникам рынка, искажающая роль центральных банков незначительна и непостоянна.

В системе управляемого плавания, кроме спроса и предложения, на величину валютного курса оказывают сильное влияние центральные банки стран, а также различные временные рыночные искажения.

Примером системы фиксированных курсов является Бреттон-Вудская валютная система 1944–1971гг.

Система целевых зон развивает идею фиксированных валютных курсов. Ее примером является фиксация российского рубля к доллару США в коридоре 5,6–6,2 рубля за 1 доллар США (в докризисные времена). Кроме того, к этому типу можно отнести режим функционирования курсов валют стран – участниц Европейской валютной системы.

Наконец, примером гибридной системы валютных курсов является современная валютная система, в которой существуют страны, осуществляющие свободное плавание валютного курса, имеются зоны стабильности и т.п. Подробное перечисление режимов курсов валют различных стран, действующих в настоящее время, можно найти, например, в изданиях МВФ.

Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признакам:

Классификация видов валютного курса.

КРИТЕРИЙ	ВИДЫ ВАЛЮТНОГО КУРСА
1. Способ фиксации	Плавающий Фиксированный Смешанный
2. Способ расчета	Паритетный Фактический
3. Вид сделок	Срочных сделок Спот-сделок Своп-сделок
4. Способ установления	Официальный Неофициальный
5. Отношение к паритету покупательной способности валют	Завышенный Заниженный Паритетный
6. Отношение к участникам сделки	Курс покупки Курс продажи Средний курс
7. По учету инфляции	Реальный Номинальный
8. По способу продажи	Курс наличной продажи Курс безналичной продажи Оптовый курс обмена валют Банкнотный

Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, является понятие реального и номинального валютного курса.

Реальный валютный курс можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.

Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.

Валютный курс, поддерживающий постоянный паритет покупательной силы: – это такой номинальный валютный курс, при котором реальный валютный курс неизменен.

Кроме реального валютного курса, рассчитанного на базе отношения цен, можно использовать этот же показатель, но с другой базой. Например, приняв за нее отношение стоимости рабочей силы в двух странах.

Курс национальной валюты может изменяться неодинаково по отношению к различным валютам во времени. Так, по отношению к сильным валютам он может падать, а по отношению к слабым – подниматься. Именно поэтому для определения динамики курса валюты в целом рассчитывают индекс валютного курса. При его исчислении каждая валюта получает свой вес в зависимости от доли приходящихся на нее внешнеэкономических сделок данной страны. Сумма всех весов составляет единицу (100%). Курсы валют умножаются на их веса, далее суммируются все полученные величины и берется их среднее значение.

В современных условиях валютный курс формируется, как и любая рыночная цена, под воздействием спроса и предложения. Уравновешивание последних на валютном рынке приводит к установлению равновесного уровня рыночного курса валюты. Это так называемое «фундаментальное равновесие».

Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов данной страны, выезжающих в иностранные государства, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом.

Чем выше курс иностранной валюты, тем меньше спрос на нее; чем ниже курс иностранной валюты, тем больше спрос на нее.

Размер предложения иностранной валюты определяется спросом резидентов иностранного государства на валюту данного государства, спросом иностранных туристов на услуги в данном государстве, спросом иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства, и спросом на национальную валюту в связи с намерениями нерезидентов осуществлять инвестиционные проекты в данном государстве.

Так, чем выше курс иностранной валюты по отношению к отечественной, тем меньшее количество национальных субъектов валютного рынка готово предложить отечественную в обмен на иностранную и наоборот, чем ниже курс национальной валюты по отношению к иностранной, тем большее количество субъектов национального рынка готово приобрести иностранную валюту.

Факторы, влияющие на величину валютного курса.

Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы – покупательной способности валют – под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов. Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями – стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и т.д. Причем происходит сложное их переплетение и выдвижение в качестве решающих то одних, то других факторов.

Факторы, влияющие на величину валютного курса, подразделяются на структурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие краткосрочное колебание валютного курса).

К структурным факторам относятся:

• конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение;

• состояние платежного баланса страны;

• покупательная способность денежных единиц и темпы инфляции;

• разница процентных ставок в различных странах;

• государственное регулирование валютного курса;

• степень открытости экономики.

Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности в стране, политической обстановкой, слухами и прогнозами. К ним относятся:

• деятельность валютных рынков;

• спекулятивные валютные операции;

• кризисы, войны, стихийные бедствия;

• прогнозы;

• цикличность деловой активности в стране.

Рассмотрим подробнее механизм влияния некоторых факторов на величину валютного курса.

Темпы инфляции и валютный курс.

На валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценивание денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с паритетом покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет.

Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами.

Состояние платежного баланса.

Платежный баланс непосредственно влияет на величину валютного курса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, т.к. должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Размеры влияния платежного баланса на валютный курс определяются степенью открытости экономики страны. Так, чем выше доля экспорта в ВНП (чем выше открытость экономики), тем выше эластичность валютного курса по отношению к изменению платежного баланса. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложение.

Кроме того, на валютный курс влияет экономическая политика государства в области регулирования составных частей платежного баланса: текущего счета и счета движения капиталов. При увеличении положительного сальдо торгового баланса возрастает спрос на валюту данной страны, что способствует повышению ее курса, а при появлении отрицательного сальдо происходит обратный процесс. Изменение сальдо баланса движения капиталов оказывает определенное влияние на курс национальной валюты, которое по знаку («плюс» или «минус») аналогично торговому балансу. Однако существует и негативное влияние чрезмерного притока краткосрочного капитала в страну на курс ее валюты, т.к. он может увеличить избыточную денежную массу, что, в свою очередь, может привести к увеличению цен и обесценению валюты.

Национальный доход и валютный курс.

Национальный доход не является независимой составляющей, которая может изменяться сама по себе. Однако в целом те факторы, которые заставляют изменяться национальный доход, имеют большое воздействие на валютный курс. Так, увеличение предложения продуктов повышает курс валюты, а увеличение внутреннего спроса понижает ее курс. В долгосрочном периоде более высокий национальный доход означает и более высокую стоимость валюты страны. Тенденция является обратной при рассмотрении краткосрочного интервала времени воздействия увеличивающегося дохода населения на величину валютного курса.

Разница процентных ставок в разных странах.

Влияние этого фактора на валютный курс объясняется двумя основными обстоятельствами. Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. В принципе повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу. Во-вторых, процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибылей. Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки ниже.

Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции.

Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения «горячих» денег.

Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах.

Например, тот факт, что 60–70% операций евробанков осуществляются в долларах, определяет масштабы спроса и предложения этой валюты. На курс валюты влияет и степень ее использования в международных расчетах.

Ускорение или задержка международных платежей.

В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает их стремление к задержке платежей в иностранной валюте. Такая тактика, получавшая название «лидз энд лэгз», влияет на платежный баланс и валютный курс.

Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках.

Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, но и перспективы их динамики. Иногда даже ожидание публикации официальных данных о торговом и платежном балансах или результатах выборов сказывается на соотношении спроса и предложения и на курсе валюты.

Валютная политика.

Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику. Формирование валютного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты обычно сопровождается резкими колебаниями курсовых соотношений. На рынке складывается реальный валютный курс – показатель состояния экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия к определенной валюте. Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение либо понижение исходя из валютно-экономической политики. С этой целью проводится определенная валютная политика.

Наконец, существенное влияние на курс национальной валюты оказывают и сезонные пики и спады деловой активности в стране. Об этом свидетельствуют многочисленные примеры. Так, в конце декабря 1996 г. каждый биржевой день увеличивались объемы торговли на Московской межбанковской валютной бирже. Причиной активной покупки являлся наступавший длительный перерыв в торгах на валютном рынке, связанный с новогодними праздниками.

Влияние валютного курса на внешнюю торговлю.

Валютные курсы оказывают существенное влияние на внешнюю торговлю различных стран, выступая инструментом связи между стоимостными показателями национального и мирового рынка, воздействуя на ценовые соотношения экспорта и импорта и вызывая изменение внутриэкономической ситуации, а также изменяя поведение фирм, работающих на экспорт или конкурирующих с импортом.

Используя валютный курс, предприниматель сравнивает собственные издержки производства с ценами мирового рынка. Это дает возможность выявить результат внешнеэкономических операций отдельных предприятий и страны в целом. На основе курсового соотношения валют, с учетом удельного веса данной страны в мировой торговле рассчитывается эффективный валютный курс. Валютный курс оказывает определенное влияние на соотношение экспортных и импортных цен, конкурентоспособность фирм, прибыль предприятий.

Резкие колебания валютного курса усиливают нестабильность международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых, отношений, вызывают негативные социально-экономические последствия, потери одних и выигрыши других стран.

В целом обесценивание национальной валюты предоставляет возможность экспортерам этой страны понизить цены на свою продукцию в иностранной валюте, получая премию при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты на подешевевшую национальную и имеют возможность продавать товары по ценам ниже среднемировых, что ведет к их обогащению за счет материальных потерь своей страны. Экспортеры увеличивают свои прибыли путем массового вывоза товаров. Но одновременно снижение курса национальной валюты ведет к удорожанию импорта, так как для получения этой же суммы в своей валюте иностранные экспортеры вынуждены повысить цены, что стимулирует рост цен в стране, сокращение ввоза товаров и потребления или развитие национального производства товаров взамен импортных. Снижение валютного курса сокращает реальную задолженность в национальной валюте, увеличивает тяжесть внешних долгов, выраженных в иностранной валюте. Невыгодным становится вывоз прибылей, процентов, дивидендов, получаемых иностранными инвесторами в валюте стран пребывания. Эти прибыли реинвестируются или используются для закупки товаров по внутренним ценам и последующего их экспорта.

При повышении курса валюты внутренние цены становятся менее конкурентоспособными, эффективность экспорта падает, что может привести к сокращению экспортных отраслей и национального производства в целом. Импорт, наоборот, расширяется. Стимулируется приток в страну иностранных и национальных капиталов, увеличивается вывоз прибылей по иностранным капиталовложениям. Уменьшается реальная сумма внешнего долга, выраженного в обесценившейся иностранной валюте.

Многие страны манипулируют валютными курсами для решения своих задач как в области экономического развития, так и в области защиты от валютного риска. Манипулирование включает в себя целый ряд мероприятий – от искусственного занижения или, наоборот, завышения курсов национальных валют, использования тарифов и лицензий до механизма интервенций.

Завышенный курс национальной валюты – это официальный курс, установленный на уровне выше паритетного курса. В свою очередь, заниженный валютный курс – это официальный курс, установленный ниже паритетного.

Разрыв внешнего и внутреннего обесценения валюты, т.е. динамики его курса и покупательной способности, имеет важное значение для внешней торговли. Если внутреннее инфляционное обесценивание денег опережает снижение курса валюты, то при прочих равных условиях поощряется импорт товаров в целях их продажи на внутреннем рынке по высоким ценам. Если внешнее обесценивание валюты обгоняет внутреннее, вызываемое инфляцией, то возникают условия для валютного демпинга – массового экспорта товаров по ценам ниже среднемировых, связанного с отставанием падения покупательной способности денег от понижения их валютного курса, в целях вытеснения конкурентов на внешних рынках.

Для валютного демпинга характерно следующее:

• экспортер, покупая товары на внутреннем рынке по ценам, повысившимся под влиянием инфляции, продает их на внешнем рынке на более устойчивую валюту по ценам ниже среднемировых;

• источником снижения экспортных цен служит курсовая разница, возникающая при обмене вырученной более устойчивой иностранной валюты на обесцененную национальную;

• вывоз товаров в массовом масштабе обеспечивает сверхприбыли экспортеров.

Демпинговая цена может быть ниже цены производства или себестоимости. Однако экспортерам невыгодна слишком заниженная цена, т.к. может возникнуть конкуренция с национальными товарами в результате их реэкспорта иностранными контрагентами.

Валютный демпинг, будучи разновидностью товарного демпинга, отличается от него, хотя их объединяет общая черта – экспорт товаров по низким ценам. Но если при товарном демпинге разница между внутренними и экспортными ценами погашается главным образом за счет государственного бюджета, то при валютном – за счет экспортной премии (курсовой разницы). Валютный демпинг впервые стал практиковаться в период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. Его непосредственной предпосылкой являлась неравномерность развития мирового валютного кризиса. Великобритания, Германия, Япония, США использовали снижение курса своих валют для бросового экспорта товаров.

Валютный демпинг обостряет противоречия между странами, нарушает их традиционные экономические связи, усиливает конкуренцию. В стране, осуществляющей валютный демпинг, увеличиваются прибыли экспортеров, а жизненный уровень трудящихся снижается вследствие роста внутренних цен. В стране, являющейся объектом демпинга, затрудняется развитие отраслей экономики, не выдерживающих конкуренции с дешевыми иностранными товарами, усиливается безработица.

В 1967 г. на конференции Генерального соглашения о тарифах и торговле (ГАТТ) был принят международный Антидемпинговый кодекс, предусматривающий специальные санкции при применении демпинга, включая валютный.

Иногда устанавливаются разные режимы валютных курсов для различных участников валютного рынка в зависимости от проводимых операций: коммерческих или финансовых. Часто по коммерческим операциям применяется официальный валютный курс, а по операциям, связанным с движением капитала, – рыночный. Курс по коммерческим операциям обычно является заниженным. Вначале для стран, искусственно занизивших курс собственной валюты, наблюдается оживление экономики, вызванное повышением конкурентоспособности экспорта. Однако далее нарастают ограничения внутриотраслевого и межотраслевого перераспределения ресурсов, большая часть национального дохода направляется в сферу производства за счет уменьшения в нем доли потребления, что приводит к повышению уровня потребительских цен в стране, за счет которого происходит ухудшение уровня жизни трудящихся. Негативное влияние на изменение пропорций народного хозяйства может оказать и искусственное поддержание постоянного валютного курса, уровень которого значительно расходится с паритетным, приводя к закреплению однобокой ориентации в развитии отдельных отраслей экономики.

Таким образом, изменения курса валют влияют на перераспределение между странами части совокупного общественного продукта, которая реализуется на внешних рынках. В условиях плавающих валютных курсов усиливается воздействие курсовых соотношений на ценообразование и инфляционный процесс.

В условиях плавающих валютных курсов усилилось влияние их изменений на движение капиталов, особенно краткосрочных, что сказывается на валютно-экономическом положении отдельных государств. В результате притока спекулятивных иностранных капиталов в страну, курс валюты которой повышается, может временно увеличиться объем ссудных капиталов и капиталовложений, что используется для развития экономики и покрытия дефицита государственного бюджета. Отлив капиталов из страны приводит к их нехватке, свертыванию инвестиций, росту безработицы.

Западные теории регулирования валютного курса.

Западные теории регулируемого валютного курса выполняют две функции:

Первая (идеологическая) направлена на обоснование жизнеспособности рыночной экономики;

Вторая (практическая) состоит в разработке методов регулирования валютного курса как составной части валютной политики.

Для большинства западных теорий валютного курса характерен ряд черт:

• отрицание теории трудовой стоимости, стоимостной основы валютного курса, товарной природы денег;

• меновая концепция – преувеличение роли сферы обращения при недооценке производственных факторов. Меновая концепция проявляется в эластичном, абсорбированном, монетарном подходе западных экономистов к анализу валютного курса;

• соединение количественной и номиналистической теории денег с концепциями международного равновесия.

Основное положение номиналистической теории денег (деньги – творение государства) распространяется экономистами на валютный курс. По их мнению, валютный курс не имеет стоимостной основы, а валютный паритет устанавливается государством в зависимости от его политики.

Основоположник государственной теории денег немецкий экономист Г. Кнапп рассматривал валютный курс как творение государства, объясняя его изменения волей правительства, отрицая стоимостную основу курсовых соотношений. Подобная подмена экономических категорий юридическими вытекает из смешения денег со счетной денежной единицей и масштабом цен.

Теория паритета покупательной способности. Эта теория базируется на номиналистической и количественной теориях денег. Ее истоки берут начало от воззрений английских экономистов Д. Юма и Д. Рикардо. Основные положения этой теории состоят в утверждении, что валютный курс определяется относительной стоимостью денег двух стран, которая зависит от уровня цен, а уровень цен – от количества денег в обращении. Данная теория направлена на поиск «курса равновесия», который поддержал бы уравновешенность платежного баланса. Этим определяется ее связь с концепцией автоматического саморегулирования платежного баланса.

Теория паритета покупательной способности, признавая реальную базу курса валют – покупательную способность, отрицает его стоимостную основу, преувеличивает роль стихийных рыночных факторов и недооценивает государственные методы регулирования курсовых соотношений и платежного баланса. Отсутствие целостности этой теории способствует периодическому ее возрождению. Она стала составным элементом монетаризма, сторонники которого преувеличивают роль изменений денежной массы в развитии экономики и инфляции, а также рыночного регулирования.

Теория регулируемой валюты. Кейнсианская теория регулируемой валюты возникла под влиянием мирового экономического кризиса 1929-1933 гг., когда обнаружилась несостоятельность идей неоклассической школы, выступавшей за свободную конкуренцию и невмешательство государства в экономику. В противовес теории валютного курса, допускавшей возможность автоматического его выравнивания, на базе кейнсианства была разработана теория регулируемой валюты, которая представлена двумя направлениями.

Первое направление – теория подвижных паритетов, или маневрируемого стандарта, – разработано И. Фишером и Дж.М. Кейнсом. Фишер предлагал стабилизировать покупательную способность денег путем маневрирования золотым паритетом денежной единицы. В отличие от Фишера Кейнс защищал эластичные паритеты применительно к неразменным кредитным и бумажным деньгам, так как считал золотой стандарт пережитком прошлого. Кейнс рекомендовал снижать курс национальной валюты в целях воздействия на цены, экспорт, производство и занятость в стране, для борьбы за внешние рынки.

Второе направление – теория курсов равновесия или нейтральных курсов – подменяет паритет покупательной способности понятием «равновесие курса». По мнению западных экономистов, нейтральным является валютный курс, соответствующий состоянию равновесия национальной экономики.

Теория ключевых валют. Исторической почвой возникновения этой теории явилось изменение соотношения сил в мире в пользу США на базе усиления неравномерности развития стран. Представители теории ключевых валют – американские экономисты Дж. Вильямс, А. Хансен, английские экономисты Р. Хоутри, Ф. Грэхем и др.

Сущность данной теории заключается в стремлении доказать:

• необходимость и неизбежность деления валют на ключевые (доллар и фунт стерлингов), твердые (валюты остальных стран «группы десяти» – марка ФРГ, французский франк и др.) и мягкие, или «экзотические», валюты, не играющие активной роли в МЭО;

• лидирующую роль доллара в противовес золоту (по их оценке, доллар «не хуже, а лучше золота»);

• необходимость ориентации валютной политики всех стран на доллар и поддержки его как резервной валюты, даже если это противоречит их национальным интересам.

Кризис Бреттон-Вудской системы обнажил несостоятельность утверждений о превосходстве доллара над другими валютами. Американская валюта оказалась такой же нестабильной, как и другие национальные неразменные кредитные деньги.

Теория фиксированных паритетов и курсов. Сторонники этой теории (Дж. Робинсон, Дж. Бикердайк, А. Браун, Ф. Грэхем) рекомендовали режим фиксированных паритетов, допуская их изменение лишь при фундаментальном неравновесии платежного баланса. Они пришли к выводу, что изменения валютного курса – неэффективное средство регулирования платежного баланса в связи с недостаточной реакцией внешней торговли на колебания цен на мировых рынках в зависимости от курсовых соотношений. Эта теория оказала влияние на принципы Бреттон-Вудской валютной системы, основанной на фиксированных паритетах и курсах валют.

Теория плавающих валютных курсов. Представители этой теории – преимущественно экономисты неоклассического (монетаристского) направления. Сущность данной теории состоит в обосновании следующих преимуществ режима плавающих валютных курсов по сравнению с фиксированными:

• автоматическое выравнивание платежного баланса;

• свободный выбор методов национальной экономической политики без внешнего давления;

• сдерживание валютной спекуляции, так как при плавающих валютных курсах она приобретает характер игры с нулевым результатом: одни теряют то, что выигрывают другие;

• стимулирование мировой торговли;

• валютный рынок лучше, чем государство определяет курсовое соотношение валют.

По мнению монетаристов, валютный курс должен свободно колебаться под воздействием рыночного спроса и предложения, а государство не должно его регулировать.

Нормативная теория валютного курса. Эта теория рассматривает валютный курс как дополнительный инструмент регулирования экономики, рекомендуя режим гибкого курса, контролируемого государством. Данная теория называется нормативной, так как ее авторы считают, что валютный курс должен основываться на паритетах и соглашениях, установленных международными органами.

Последствия колебаний валютного курса зависят от валютно-экономического потенциала страны, ее экспортной квоты, позиций в МЭО. Валютный курс служит объектом борьбы между странами, национальными экспортерами и импортерами, является источником межгосударственных разногласий. По этой причине проблемы валютного курса занимают видное место в экономической науке.

Таким образом, формирование валютного курса – сложный многофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью национальной и мировой экономики и политики. Поэтому при прогнозировании валютного курса учитываются рассмотренные курсообразующие факторы и их неоднозначное влияние на соотношение валют в зависимости от конкретной обстановки.

5. Тема 7. Международное разделение труда.

Международное разделение труда (МРТ) – материальная основа мирового хозяйства. Формы международного разделения труда: общественное разделение труда и его функциональные виды (общее, частное, единичное), территориальные виды разделения труда (межрегиональное и международное разделение труда). НТР как определяющий фактор развития современного международного разделения труда. Показатели участия страны в международном разделении труда.

1. МРТ: понятие, типы, формы.

2. Показатели участия страны в международном разделении труда.

1. 1. Мрт: понятие, типы, формы.

Международное разделение труда – форма (интернациональной) организации производства, предполагающая специализацию отдельных стран на производство тех или иных видов продукции и их взаимный обмен.

Факторы МРТ:

1. природно–географические богатства

2. различный уровень экономического и научно технического развития стран

3. НТП и НТР

4. Влияние ТНК

5. экономическая интеграция.

Типы:

1.Общее МРТ - разделение труда между крупными сферами материального и нематериального производства (добывающая и обрабатывающая промышленность, сельское хозяйство, транспорт и т. д.).

2. Частное МРТ - разделение труда внутри крупных сфер по отраслям и подотраслям, например тяжелая и легкая промышленность, животноводство и растениеводство и т.п.

3. Единичное МРТ - разделение труда внутри одного предприятия, при этом предприятие трактуется широко, как цикл создания законченного товара.

МРТ – исходная предпосылка развития МЭО, международных рынков.

Формы:

1) международная специализация производства

2) международное кооперирование.

Специализация развивается по двум направлениям: производственному и территориальному. В зависимости от степени производственной специализации ее подразделяют на межотраслевую, внутриотраслевую и на специализацию отдельных компаний. Территориальная специализация осуществляется по отдельным странам, группам стран и регионам.

Основными видами специализации являются: предметная, т.е. специализация на производстве отдельных продуктов; подетальная, т.е. специализация на производстве отдельных частей или компонентов продуктов; технологическая, или стадийная, т.е. специализация на осуществлении отдельных операций или выполнении отдельных технологических процессов, например сборка, сварка и т.д.

Кооперация – это сложный процесс объединения деятельности. Она классифицируется: по видам (экономическая кооперация, промышленное сотрудничество и др.); по стадиям (предпроизводственная, производственная, коммерческая); по числу объектов и субъектов и т. д.

Процесс МРТ стал интенсивно развиваться в период перехода наиболее развитых стран к машинному производству в конце XVIII-начале XIX вв. К середине XIX в. сформировалось и существовало примерно до второй мировой войны традиционное международное разделение труда, основанное на межотраслевой специализации. Впоследствии, особенно под влиянием научно-технического прогресса, стало формироваться современное международное разделение труда, характеризующееся глубокой специализацией промышленного производства, в рамках которой уменьшается роль межотраслевой специализации и возрастает роль внутриотраслевой специализации, благодаря чему отдельные страны могут развивать современное производство, не производя при этом полного набора готовых промышленных изделий. Вследствие этого активизируется торговый обмен между странами, перемещение факторов производства, усиливаются кооперационные связи и интеграционные тенденции.

2. 2. Показатели участия страны в международном разделении труда.

Для характеристики различных аспектов участия страны в международном разделении труда необходимо прежде всего знать объем валового внутреннего продукта (ВВП) страны. Величина ВВП является исходным параметром при проведении анализа многих особенностей состояния международного разделения труда, так как она характеризует одну из важных его сторон - сосредоточение усилий отдельных стран на производстве части валового мирового продукта.

Удельный вес страны в общем производстве стран мирового экономического сообщества определяет место ее экономики в системе международного производства. Однако, большая или малая величина объема ВВП еще не свидетельствует об определенном уровне участия страны в системе МРТ.

Чтобы достаточно обоснованно судить о степени вовлечения ресурсов страны в процесс международного разделения труда, необходимо наряду с концентрацией производства использовать и сведения о развитии внешней торговли между этой страной и другими участниками МРТ (экспорт, импорт, товарооборот).

Классификации показателей, характеризующих участие отдельной страны в МРТ

Группа I. Уровень развития МРТ на примере экспортно-импортных операций

4. Экспортная квота страны в ее ВВП

5. Коэффициент опережения темпами рост экспорта темпов роста ВВП

6. Импортная квота страны в ее ВВП

7. Коэффициент опережения темпами роста импорта темпов роста ВВП

8. Внешнеторговая квота

Данные об объеме ВВП отдельных стран и величине их валового экспорта на мировой рынок являются исходными моментами для определения степени вовлечения ресурсов страны в процесс международного разделения труда. Показатель этот рассчитывается путем отношения величины всего экспорта отдельной страны на мировой рынок к объему ее валового внутреннего продукта - доля ресурсов отдельной страны, действительно вовлеченных в процесс международного разделения труда (экспортная квота):

Эк=(Э/ВВП)*100,

где Эк - экспортная квота;

Э - величина экспорта;

ВВП - объем валового внутреннего продукта.

Экспортная квота имеет важное аналитическое значение. Во-первых, она свидетельствует о степени зависимости производства национальной экономики от сбыта своих товаров на рынках других стран. Во-вторых, доля экспорта в валовом внутреннем продукте показывает возможности данной страны производить определенное количество продукции для продажи на мировом рынке.

Важным показателем, применяемым для измерения степени вовлечения всех ресурсов отдельной страны в систему международного разделения труда, является коэффициент опережения темпами роста валового экспорта темпов роста валового внутреннего продукта данной страны. Выше отмечалось, что отношение экспорта к объему ВВП показывает степень вовлечения ресурсов страны в систему международного разделения труда, следовательно, на основе сравнения темпов роста экспорта с темпами роста валового внутреннего продукта можно уже судить о перспективах изменения этого уровня, т.е. о тенденциях изменения степени участия страны в МРТ.

На практике возможны различные направления изменения коэффициента опережения. Если темпы роста всего экспорта обгоняют темпы роста производства всей совокупности товаров и услуг в стране, то можно говорить о дальнейшем вовлечении всех ее ресурсов в международное разделение труда. В тех случаях, когда опережение темпов роста валового экспорта по сравнению с темпами роста ВВП проявляется с недостаточной последовательностью, то налицо определенные неиспользованные возможности для дальнейшего включения ресурсов в систему МРТ. Наконец, отставание темпов роста экспорта от темпов роста общего объема произведенных товаров и услуг свидетельствует об ослаблении процесса втягивания ресурсов данной страны в систему международного разделения труда.

Коэффициент опережения темпами роста экспорта темпов роста ВВП отражает не только динамику экспорта, но и одновременно характеризует тенденцию развития концентрации производства валового внутреннего продукта в отдельных странах, т.е. отражает развитие обеих сущностных сторон международного разделения труда.

О степени включения экономики страны в международные экономические отношения можно судить и по другим показателям. Так, наряду с экспортной квотой следует для этой цели использовать и величину валового импорта. Отношение валового импорта данной страны к ее валовому внутреннему продукту называется импортной квотой:

Ик=(И/ВВП)*100,

где Ик - импортная квота;

И - величина импорта;

ВВП - объем валового внутреннего продукта.

Импортная квота показывает, какую часть импорт составляет от ВВП. Ее можно сопоставить с экспортной квотой и таким образом установить соотношение между экспортом и импортом.

Для измерения степени включения страны в МРТ применяется и коэффициент опережения темпами роста импорта темпов роста валового внутреннего продукта. В отличие от импортной квоты этот показатель дает представление о тенденциях развития импорта, о степени зависимости национальной экономики от закупок товаров за рубежом.

Наконец, для измерения уровня развития внешнеэкономических связей данной страны используют и внешнеторговую квоту:

ВТк=(ВТ/ВВП)*100,

где ВТк - внешнеторговая квота;

ВТ- величина внешнеторгового оборота;

ВВП - объем валового внутреннего продукта.

Группа II. Место международного региона (ЕС, Африка, ЮВА и др.) в системе внешнеэкономических связей отдельных стран на примере экспортных операций

1. Доля экспорта страны в международный регион в ее валовом экспорте

2. Коэффициент опережения темпами роста экспорта страны в международный регион темпов роста ее валового экспорта

3. Доля экспорта отдельной страны во взаимном экспорте стран международного региона

4. Коэффициент опережения темпами роста экспорта отдельной страны в международный регион темпов роста взаимного экспорта группы стран данного региона.

6. Тема 3. Глобализация как процесс современного мирового хозяйства

Процесс глобализации: сущность, источники и формы проявления. Негативные и позитивные аспекты глобализации.

Проблема взаимовлияния и взаимодействия двух процессов: глобализации рынков и образование региональных экономических блоков.

Глобальное экономическое сотрудничество на рубеже столетий и изменение роли международных экономических организаций в мировой экономике.

Новый мировой экономический порядок (НМЭП) и неравномерность экономического развития в современном мировом хозяйстве. Теории столкновения цивилизаций, теории упадка империй, теории империализма и неоколониализма, теории зависимости, концепция равного партнерства.

1. Глобализация: сущность и формы проявления. Негативные и позитивные аспекты глобализации.

2. Новый мировой экономический порядок (НМЭП) и неравномерность экономического развития в современном мировом хозяйстве.

1. 1. Глобализация: сущность и формы проявления. Негативные и позитивные аспекты глобализации.

Глобализация – это всеобщая мировая взаимозависимость стран, предприятий и людей в рамках открытой системы финансово-экономических, общественно-политических и культурных связей на базе современных коммуникационных и информационных технологий. В основе глобального экономического сотрудничества лежат изменения в сфере производства. Особое значение имеет высокий и растущий темп изменений, внедрение новых технологий, увеличение роли специализации и кооперации труда. Глобальное экономическое сотрудничество – это открытость обществ и экономик, которая необходима для ускорения всеобщего экономического прогресса.

К формам проявления процессов глобализации относятся:

• возрастающая роль мировой торговли и инвестиций;

• диверсификация мировых финансовых рынков и рынков рабочей силы;

• возрастающие роль и значение транснациональных корпораций (ТНК) в международных хозяйственных процессах;

• обострение глобальной конкуренции;

• возникновение глобального стратегического менеджмента.

Позитивное значение глобализации трудно переоценить: неизмеримо умножаются возможности человечества, более полно учитываются все стороны его жизнедеятельности, создаются условия для гармонизации. Глобализация мировой экономики создает серьезную основу решения всеобщих проблем человечества.

В качестве позитивных преимуществ глобализационных процессов можно назвать:

1. Глобализация способствует углублению специализации и международного разделения труда. В ее условиях более эффективно распределяются средства и ресурсы, что способствует повышению среднего уровня жизни и расширению жизненных перспектив населения.

2. Важным преимуществом глобализационных процессов является экономия на масштабах производства, что потенциально может привести к сокращению издержек и снижению цен, а следовательно к устойчивому экономическому росту.

3. Преимущества глобализации связаны также с выигрышем от свободной торговли на взаимовыгодной основе, удовлетворяющей все стороны.

4. Глобализация, усиливая конкуренцию, стимулирует дальнейшее развитие новых технологий и распространение их среди стран. В ее условиях темпы роста прямых инвестиций немного превосходят темпы роста мировой торговли, что является важным фактором в распространении промышленных технологий. Преимущества глобализации определяются теми экономическими выгодами, которые возникают от использования передового научно-технического, технологического и квалификационного уровня ведущих в соответствующих областях зарубежных стран в других странах, в этих случаях внедрение новых решений происходит в краткие сроки и при относительно меньших затратах.

5. Глобализация способствует обострению международной конкуренции. Речь идет о новых конкурентных сферах, о более жестком соперничестве на традиционных рынках, которое становится не под силу отдельному государству или корпорации. К внутренним конкурентам присоединяются неограниченные в действиях сильные внешние конкуренты. Глобализационные процессы в мировой экономике выгодны, прежде всего потребителям, т.к. конкуренция дает им возможность выбора и снижает цены.

6. Глобализация может привести к повышению производительности труда в результате рационализации производства на глобальном уровне и распространения передовых технологий, а также конкурентного давления в пользу непрерывного внедрения инноваций в мировом масштабе.

7. Глобализация дает странам возможность мобилизовать более значительный объем финансовых ресурсов, поскольку инвесторы могут использовать более широкий финансовый инструментарий на возросшем количестве рынков.

8. Глобализация создает серьезную основу для решения всеобщих проблем человечества, в первую очередь, экологических, что обусловлено объединением усилий мирового сообщества и координацией действий в различных сферах.

Результатом глобализации, как многие надеются, должно стать всеобщее повышение благосостояния в мире.

Процессы глобализации в мировой экономике воспринимаются по-разному. Глобализационные процессы чаще всего приветствуются в развитых странах и вызывают опасения в развивающемся мире. Это связано с тем, что преимущества глобализации распределяются неравномерно. Негативные аспекты:

19. Неравномерность распределения преимуществ от глобализации в отдельных отраслях национальной экономики;

20. Возможность перехода контроля над экономикой отдельных стран от суверенных правительств в другие руки, в том числе к более сильным государствам;

21. Возможная дестабилизация финансовой сферы, потенциальная региональная или глобальная нестабильность из-за взаимозависимости национальных экономик на мировом уровне.

Наиболее болезненные последствия глобализации могут ощутить на себе менее развитые страны, относящиеся к так называемой мировой периферии. Основная масса из них, участвуя в интернационализации в качестве поставщиков сырья и производителей трудоемкой продукции, оказываются во всесторонней зависимости от передовых держав и имеют доходы меньше, не стабильнее и зависят от конъюнктуры мировых рынков. Глобализация для таких стран порождает, помимо вышеперечисленных и другие:

22. Увеличение технологического отставания от развитых стран;

23. Рост социально-экономического расслоения общества, представляющее собой процесс распада социальных групп, разрыв традиционных связей между людьми, потерю индивидами объективной принадлежности к той или иной общности, чувства причастности к определенной профессиональной или этнической группе;

24. Обнищание основной массы населения;

25. Усиление зависимости менее развитых стран от стабильности и нормального функционирования мирохозяйственной системы;

26. Ограничение ТНК способности государств проводить национально ориентированную экономическую политику;

27. Рост внешнего долга, прежде всего международным финансовым организациям, который препятствует дальнейшему прогрессу.

Наибольший выигрыш от участия в глобализации имеют промышленно развитые страны, получающие возможность снижать издержки производства и сосредоточиться на выпуске наиболее доходной наукоемкой продукции, перебрасывать трудоемкие и технологически грязные производства в развивающиеся страны. Промышленно развитые страны тоже могут пострадать от процессов глобализации, которые, если с ними не совладать, увеличат безработицу и усилят нестабильность финансовых рынков.

В качестве наиболее часто обсуждаемых социально-политических проблем, потенциально имеющих место в развитых странах в связи с процессами глобализации, можно назвать:

28. Рост безработицы в результате внедрения новых технологий, что приводит к сокращению рабочих мест в промышленности, усиливает социальную напряженность. Изменение структуры производства и перемещения массового выпуска трудоемких видов товаров в развивающиеся страны, что тяжело ударяет по традиционным отраслям этих стран, вызывая там закрытие многих производств;

29. Выдвинувшиеся на первый план ТНК нередко ставят собственные интересы выше государственных, в результате чего роль национальных государств ослабевает и часть функций переходит к различным надгосударственным организациям и объединениям.

2. 2. Новый мировой экономический порядок (нмэп) и неравномерность экономического развития в современном мировом хозяйстве.

Новый мировой экономический порядок (НМЭП) - концепция, положенная в основу движения развивающихся стран за демократическую перестройку международных экономических отношений, ликвидацию неравноправного положения стран на мировом рынке. В основе движения лежит идея создания межгосударственного механизма регулирования внешнеэкономических связей. Основные принципы НМЭП:

• преобразование системы международной торговли сырьевыми товарами;

• увеличение экспорта готовых изделий из развивающихся стран, открытие для этого рынка развитых стран;

• контроль за деятельностью транснациональных корпораций и устранение дискриминации с их стороны;

• финансовая помощь развивающимся странам со стороны развитых, уменьшение их задолженности путем списания части долгов;

• расширение экономического сотрудничества.

7. Тема 8. Глобальные проблемы в мировом хозяйстве

Демография: проблемы динамики населения мира (рождаемость, смертность, естественное воспроизводство, коэффициент естественного воспроизводства, типы воспроизводства населения, возрастные сдвиги в структуре населения мира), соотношение городского и сельского населения, процессы урбанизации в мировой экономике, международное сотрудничество в области демографической политики.

Международные аспекты продовольственной проблемы. Понятие национальной продовольственной безопасности и ее показатели. Особенности предоставления продовольственной помощи международными организациями. (Деятельность продовольственной и сельскохозяйственной организации (ФАО)).

Экологические проблемы мира: деградация почв, обезлесение, нехватка воды для ирригации и бытовых нужд, загрязнение воздушного пространства.

Уровень милитаризации мирового хозяйства. Проблемы разоружения и конверсии военного производства. Экономические аспекты проблемы международного терроризма.

1. Содержание понятия «глобальные проблемы современности».

2. Проблема преодоления бедности и отсталости.

3. Проблема милитаризации.

4. Продовольственная проблема.

5. Экологическая проблема.

6. Демографическая проблема.

7. Проблема природных ресурсов.

8. Другие глобальные проблемы.

1. 1. Содержание понятия «глобальные проблемы современности».

Глобализация хозяйственной деятельности привела к тому, что стали возникать проблемы, о которых мировое сообщество заговорило лишь в 60-70-х гг. Эти проблемы получили название глобальных, а в научный обиход был введен термин «глобалистика», как специальное направление международных экономических исследований.

Признаки:

• носят общемировой характер;

• угрожают человечеству серьезным регрессом условий жизни и дальнейшего развития производительных сил;

• нуждаются в срочном решении, требуют совместных действ всего мирового сообщества для их решения;

• взаимосвязаны между собой.

Классификация глобальных проблем:

1. Проблема преодоления бедности и отсталости;

2. Проблема милитаризации;

3. Продовольственная проблема;

4. Экологическая проблема;

5. Демографическая проблема;

6. Проблема природных ресурсов;

7. Другие глобальные проблемы.

2. 2. Проблема преодоления бедности и отсталости.

Она характерна прежде всего для развивающихся стран, где проживает 2/3 населения. От недоедания в мире страдают около 800 млн человек. Достижения НТП обходят стороной многие из этих стран. Нельзя говорить о нормальном развитии и прогрессе общества, когда значительная часть населения находится за чертой бедности. В таких странах формируется негативное отношение к существующему в мире порядку, нарастание социальной напряженности, увеличение числа конфликтов.

Необходима разработка в развивающихся странах эффективных национальных стратегий развития, экономическая помощь развитых стран развивающимся, совершенствование в них системы здравоохранения, образования и т.п.

3. 3. Проблема милитаризации.

Проблема мира и демилитаризации – увеличение числа локальных конфликтов влечет рост числа беженцев, угроза ядерной войны, терроризм.

Необходимо мирное политическое урегулирование международных отношений, всесторонние договоренности о поддержке мира на земле, сокращение расходов на вооружение.

4. 4. Продовольственная проблема.

Мировое производство сельскохозяйственной продукции сдерживается ввиду ограниченности с/х угодий, которые еще больше сокращаются из-за повышения уровня урбанизации. Еще несколько факторов - рост населения, необходимость сохранять лес, водные ресурсы.

Необходимо внедрение прогрессивных технологий в с/х, помощь развивающимся странам.

5. 5. Экологическая проблема.

Экономическое развитие происходит зачастую без надлежащего учета возможностей окружающей природной среды. Употребляются такие определения: «деградация глобальной экологической системы», «разрушение природной системы жизнеобеспечения» и т.д. Многие пишут о нарастающем глобальном экологическом кризисе, который в отдельных регионах принял самые отчетливые формы.

Необходимо применение безотходных технологий, решение энергетической проблемы, проблемы лесопосадки, создание заповедников и охраняемых территорий.

6. 6. Демографическая проблема.

Демографическая проблема в общем виде заключается в неблагоприятном для экономики динамики численности населения и сдвигах его возрастной структуре Данная проблема складывается по- разному в развитых, развивающихся и постсоциалистических странах.

Необходима долгосрочная демографическая политика, пропаганда здорового образа жизни населения.

7. 7. Проблема природных ресурсов.

В 20 веке обозначилась проблема исчерпаемости природных ресурсов, особенно энергетических и минерального сырья. В сущности глобальная энергетически-сырьевая проблема представляет собой 2 очень близкие по характеру происхождения проблемы: энергетическая и сырьевая. При этом проблема обеспечения энергией является в значительной мере производной от сырьевой проблемы, поскольку практически большая часть используемых в настоящее время способов получения энергии по сути являются переработкой сырья. Энергетичекий и сырьевой кризисы 70х - нач. 80-х гг. нанесли тяжелый удар по существующей системе мирохозяйственных связей и вызвали тяжелые последствия во многих странах. Прежде всего это коснулось тех стран, которые в развитие национальных экономик ориентируется на относительно дешевый и устойчивый импорт энергоносителей и минерального сырья.

Необходимо использование энергосберегающих технологий, альтернативных источников энергии.

8. 8. Другие глобальные проблемы.

Проблема устойчивого развития

Проблема развития человеческого потенциала.

Проблема Мирового океана. Необходимо рационально использовать ресурсы мирового океана, совершенствовать правовое регулирование этой сферы.

Проблема освоения космоса.

8. Тема 9. Мировой рынок и его конъюнктура.

Понятие мирового рынка и его сегментов. История формирования и эволюция мирового рынка. Мировые товарные рынки, мировой рынок услуг. Мировой рынок капитала и его роль в современной мировой экономике. Мировой рынок рабочей силы.

1. Понятие мирового рынка и его сегментов.

2. История формирования и эволюция мирового рынка.

3. Мировые рынки.

1. 1. Понятие мирового рынка и его сегментов.

В общем понимании рынок - это такая структура, которая дает возможность покупателям и продавцам осуществлять операции по обмену товарами и услугами и устанавливать на них соответствующие цены.

В результате развития международного разделения труда и международной торговли сформировался мировой рынок, который по сравнению с национальными рынками обладает рядом особенностей:

• на развитие мирового рынка очень большое воздействие оказывает внешнеторговая и международная торговая политика;

• движение товаров между национальными хозяйствами ограничено. Не все товары, производимые в отдельных странах, попадают на мировой рынок;

• на мировом рынке существует особая система цен - мировые цены.

Мировой рынок представляет собой систему международных экономических отношений по поводу установления цены и обмена товарами и услугами, а также обеспечения функционирования инфраструктуры рынка, включающей посредническую деятельность, кредитные, валютно-финансовые, страховые и другие операции. Развитость и объем мирового рынка определяется уровнем международного разделения труда и степенью интернационализации воспроизводственных комплексов стран мирового содружества.

Наряду с традиционным обменом товарами научно-технический прогресс приводит к возникновению и развитию новых форм обмена техническими знаниями, лицензиями и патентами, технологическими процессами, “ноу-хау”.

Развитие мирового рынка привело к формированию современного мирового хозяйства.

2. 2. История формирования и эволюция мирового рынка.

3. 3. Мировые рынки.

В общем виде на мировом рынке можно обособить рынок товаров, рынок услуг, рынок рабочей силы, рынок капиталов.

9. Тема 10 Международная торговля товарами и услугами в мировом хозяйстве

Сущность, формы, и современные тенденции развития международной торговли товарами. Географическая и товарная структура международной торговли.

Международный рынок услуг.

Оценка последствий внешнеторгового обмена, выгоды торговли.

Государственное регулирование внешней торговли: формы, тарифные и нетарифные методы. Политика свободной торговли. Протекционизм. Эффект введения таможенных пошлин, их влияние на доходы производителей, покупателей и государства. Виды таможенных тарифов и нетарифных ограничений.

Международное регулирование торговли. Роль ГАТТ/ВТО в регулировании международной торговли.

Внешнеторговый баланс: структура, экономическое значение.

1. Сущность, формы, и современные тенденции развития международной торговли товарами.

2. Теории международной торговли.

3. Международный рынок услуг.

4. Государственное регулирование внешней торговли.

5. Международное регулирование торговли.

6. Внешнеторговый баланс: структура, экономическое значение.

1. 1. Сущность, формы, и современные тенденции развития международной торговли товарами.

Международная торговля – сфера обмена товарами и услугами между продавцами и покупателями различных стран, совокупность внеш. торговли различных субъектов мирового хозяйства. На мировом рынке товаров различают секторы топливно-сырьевых, сельскохозяйственных, промышленных товаров.

Формы международной торговли:

1. экспорт;

2. импорт;

3. встречная торговля – внешнеторговые операции, при совершении которых в документах (соглашениях или контрактах) фиксируются твердые обязательства экспортеров и импортеров произвести полный или частично сбалансированный обмен товарами. В последнем случае разница в стоимости покрывается денежными платежами.

Факторы способствующие развитию международной торговли:

1. МРТ;

2. Интернационализация производства;

3. НТР и НТП;

4. ТНК и их деятельность;

5. Либерализация международной торговли, в том числе, переход многих стран к режиму отмены количественных ограничений импорта и снижению таможенных пошлин;

6. Образование СЭЗ.

Географическая структура международной торговли: Около 70% товарооборота приходится на промышленно развитые страны (США, Япония, Германия). В число крупнейших торговых держав также входят: Франция, Великобритания. Наиболее крупные - США: их доля в экспорте – 12,5%, а в мир импорте - 18%. В последние годы увеличивается доля развивающихся стран.

Азия. Совокупный экспорт этих стран уступает по объему только США (около 10%). В группе стран с переходной экономикой наиболее быстрыми темпами растет внешняя торговля Китая.

Неравномерность развития - раньше доля США– 1/3, сейчас –1/8. Увеличение в международном экспорте доли стран ЕС и Японии, которая с 1983 – лидер в экспорте машин и оборудования.

Товарная структура мировой торговли - тенденции:

• диверсифицируется поток товаров, вовлекаемых в международный товарооборот;

• под влиянием НТП увеличивается в международной торговле удельный вес готовых изделий;

• сокращается доля сырья и энергоресурсов;

• снижается удельный вес продовольствия.

2. 2. Теории международной торговли.

2.1. Меркантилистская теория международной торговли

2.2. Случай абсолютного преимущества

2.3. Случай сравнительного преимущества

2.4. Теория международной торговли Хекшера-Олина.

2.5. Парадокс Леонтьева.

2.6. Альтернативные теории международной торговли.

Международная торговля играет все возрастающую роль в экономическом развитии. На протяжении всего послевоенного периода объемы мировой торговли быстро увеличивались, и их среднегодовые темпы роста в 1,5 раза превышали темпы роста мирового объема производства. В результате, с одной стороны, внешняя торговля стала мощным фактором экономического роста, а с другой стороны, значительно возросла и зависимость стран от международного товарообмена.

Экономическая теория показывает, что международная торговля является средством, с помощью которого страны, развивая специализацию, могут повышать производительность имеющихся ресурсов и таким образом увеличивать объем производимых товаров и услуг и повышать уровень благосостояния.

1. 2.1. Меркантилистская теория международной торговли.

Сторонники этой теории не учитывали той выгоды, которую в ходе международного разделения труда страны получают от импорта иностранных товаров и услуг, а экономически оправданным считали только экспорт. Поэтому меркантилисты считали, что стране нужно ограничить импорт (кроме импорта сырья) и стараться все производить самой, а также всячески поощрять экспорт готовых изделий, добиваясь притока валюты (золота). Приток золота в страну в результате положительного торгового баланса увеличивал возможности накопления капитала и тем самым способствовал экономическому росту, занятости и процветанию страны.

Главным недостатком этой теории следует считать представление меркантилистов, идущее еще от средневековья, что экономическая выгода одних участников товарообменной сделки (в данном случае стран – экспортеров) оборачивается экономическим ущербом для других. К главному достоинству меркантилизма можно отнести разработанную ими политику поддержки экспорта, которая, однако, сочеталась с активным протекционизмом и поддержкой отечественных монополистов. В России наиболее ярким меркантилистом был Петр I, который всячески поощрял рост промышленности и экспорт товаров, в т.ч., посредством высоких ввозных пошлин, раздачи привилегий отечественным монополистам.

2. 2.2. Случай абсолютного преимущества.

Какая-либо страна обладает абсолютным преимуществом, если есть такой товар, которого на единицу затрат она может производить больше, чем другие страны. Рассмотрим условный пример: две страны (Аргентина и Бразилия) производят два товара (зерно и сахар). Пусть, например, Аргентина на единицу затрат может произвести 50 т зерна или 25 т сахара, или любую комбинацию объемов этих продуктов в указанных пределах, а Бразилия при аналогичных затратах - 40 т зерна или 100 т сахара, или любую их комбинацию в указанных пределах (см. рисунки 1 и 2). В этом случае, максимальные объемы потребления зерна и сахара в этих странах будут заданы кривыми производственных возможностей (жирными линиями на рисунках 1 и 2). Для упрощения анализа мы пока предполагаем, что издержки замещения остаются постоянными, и поэтому эти линии прямые.

В нашем примере Аргентина обладает абсолютным преимуществом по зерну (то есть на единицу затрат в Аргентине можно произвести больше зерна), а Бразилия - по сахару. Эти абсолютные преимущества могут, с одной стороны, порождаться естественными факторами - особыми климатическими условиями или наличием природных ресурсов. Естественные преимущества играют особую роль в сельском хозяйстве и в отраслях добывающей промышленности. С другой стороны, преимущества в производстве различной продукции (прежде всего, в отраслях обрабатывающей промышленности) могут быть и приобретенными, т.е. обусловленными развитием технологии, повышением квалификации работников, совершенствованием организации производства и т.д.

В условиях, когда внешняя торговля отсутствует, каждая страна может потреблять только те товары и только то их количество, которое она производит, а относительные цены этих товаров на внутреннем рынке определяются относительными издержками их производства. В нашем примере эти цены составят: 1 т зерна = 0,5 т сахара в Аргентине и 1 т зерна = 2,5 т сахара в Бразилии.

Относительные цены на одни и те же товары в разных странах всегда различны (в результате различий в обеспеченности факторами производства, в используемых технологиях, квалификации рабочей силы и т.д.). Если эта разница превышает затраты на транспортировку товаров из страны в страну, то имеется возможность получать прибыль от внешней торговли. Так, в нашем примере производитель зерна в Аргентине при реализации его на внутреннем рынке может в обмен на 1 т. его получить только 0,5 т сахара, а в Бразилии этот же товар стоит в 5 раз дороже (2,5 т сахара). Этот условный пример показывает, что после установления тортовых отношений между странами направления внешнеторговых потоков будут определяться разницей в соотношениях издержек производства. Аргентине будет выгодно экспортировать зерно, и импортировать сахар, а Бразилии будет выгодно экспортировать сахар и импортировать зерно.

Чтобы торговля была взаимовыгодной, цена какого-либо товара на внешнем рынке должна быть выше, чем внутренняя цена равновесия на тот же товар в стране-экспортере, и ниже, чем в стране-импортере. Для нашего примера мировая цена на зерно должна устанавливаться в пределах:

0,5 т сахара < 1 т зерна < 2,5 т сахара

Если цена на мировом рынке установится, например, на уровне 1 т сахара = 1 т зерна, то максимальные объемы потребления сахара и зерна уже будут определяться линиями торговых возможностей (пунктирные линии на рисунках 1 и 2). Наклон этих линий определяется соотношением цен на зерно и сахар на мировом рынке. Выгода, получаемая странами от внешней торговли, будет заключаться в приросте потребления, который может быть обусловлен двумя причинами:

а) изменением структуры потребления;

б) специализацией производства.

В первом случае специализации не происходит, и сложившаяся в странах структура производства, определяемая, прежде всего, структурой спроса, остается неизменной. Пусть, например, структура производства в Аргентине определяется точкой А на ее кривой производственных возможностей (рисунок 1), а в Бразилии - точкой В (рисунок 2). Продавая на внешнем рынке часть продукции, по которой она обладает преимуществом», страна в обмен может теперь получить гораздо больше другого товара. Изменяя таким образом структуру потребления, страна увеличивает его общий объем, выходя за пределы границы производственных возможностей (тонкая пунктирная линия, выходящая из точки А на рисунке 1 и из точки В на рисунке 2).

Еще больший выигрыш можно получить, если обе страны будут полностью специализироваться на производстве того товара, по которому они обладают преимуществом, и торговать между собой. В этом случае обе страны могут увеличить объемы потребления и зерна, и сахара (например, точка А' для Аргентины и точка В' для Бразилии). Это можно показать на простом цифровом примере (см. таблицу 1).

Таблица 1

3. 2.3. Случай сравнительного преимущества

Даже тогда, когда страна ни в чем не располагает абсолютным преимуществом, торговля остается выгодной для обеих сторон. Изменим наш условный пример. Пусть Аргентина на единицу затрат по-прежнему может произвести 50 т зерна или 25 т сахара, но Бразилия при аналогичных затратах теперь производит 67 т зерна или 100 т сахара (см. рисунки 3 и 4). Другими словами, Бразилия теперь обладает абсолютным преимуществом и по сахару, и по зерну. Однако до тех пор, пока в соотношениях внутренних цен между странами сохраняются различия, каждая страна будет располагать сравнительным преимуществом, т.е. у нее всегда найдется такой товар, производство которого будет более выгодно при существующем соотношении издержек, чем производство остальных.

В нашем примере, хотя Аргентине производство обоих товаров обходится абсолютно дороже, чем Бразилии, но зерно оказывается относительно дешевле: 1 т зерна = 0,5 т сахара по сравнению с 1 т зерна = 1,5 т сахара в Бразилии. Таким образом, по зерну Аргентина обладает сравнительным преимуществом и может экспортировать зерно в обмен на сахар. В свою очередь, Бразилии будет выгодно экспортировать сахар, и импортировать зерно. Если страна специализируется на производстве того вида продукции, по которому она обладает сравнительным преимуществом, то это позволяет ей расширить объемы потребления. Более того, увеличится и совокупный объем выпуска продукции в масштабах всей мировой экономики. Он будет наибольшим тогда, когда каждый товар будет производиться той страной, в которой ниже альтернативные издержки.

Выигрыш стран от внешней торговли при наличии сравнительных преимуществ можно проиллюстрировать на цифровом примере (см. таблицу 2).

Таблица 2

Сравнение ситуаций абсолютного преимущества и сравнительного преимущества позволяет сделать важный вывод: в обоих случаях выигрыш от торговли проистекает из того факта, что соотношения издержек в отсутствие торговли (наклоны линий производственных возможностей) в разных странах различны, т.е. направления торговли определяются относительными издержками, независимо от того, имеет ли страна абсолютное преимущество в производстве какого-либо продукта или нет.

Основоположник – Д.Рикардо. Главным достоинством является убедительное доказательств того, что международная торговля выгодна всем ее участникам, хотя одним она может давать меньше выгоды, а другим – больше. В этом – огромное достижение рикардианской теории, которая доказывает, что и во внешней торговле подтверждается идея Смита о выгодности разделения труда для всех ее участников. Основным недостатком теории Рикардо можно считать то, что она не объясняет, почему сложились сравнительные преимущества.

4. 2.4. Теория международной торговли Хекшера-Олина.

Теория сравнительных преимуществ объясняет направления международной торговли межстрановыми различиями в относительных издержках, но оставляет в стороне ключевой вопрос: в силу чего возникают эти межстрановые различия? Стремясь ответить на этот вопрос, в 20-30-е г.г. XX в. шведский экономист Эли Хекшер и его ученик Бертиль Олин сформулировали новую теорию международной торговли. По их мнению, межстрановые различия в относительных издержках, или в форме кривых производственных возможностей, объясняются главным образом тем, что, во-первых, в производстве различных товаров факторы используются в различных соотношениях и, во вторых, неодинакова относительная обеспеченность стран факторами производства.

Согласно теории Хекшера-Олина, страны будут стремиться экспортировать товары, требующие для своего производства значительных затрат факторов производства, которыми они располагают в относительном избытке, и небольших затрат дефицитных для них факторов, в обмен на товары, производимые с использованием факторов в обратной пропорции. Таким образом, в скрытом виде экспортируются избыточные факторы и импортируются дефицитные факторы производства.

Если теория сравнительных издержек утверждала, что в результате свободного беспошлинного движения товаров между странами возникает тенденция к выравниванию цен на эти товары, то Хекшер и Олин считали, что беспрепятственная мобильность товаров приводит также и к выравниванию цен на факторы производства. Пол Самуэльсон дотазал теорему выравнивания цен на факторы производства (Теорема Хекшера - Олина - Самуэльсона)

Теорема исходит:

5. подвижность производственных факторов лишь в пределах страны;

6. абсолютная конкуренция и свободная миграция товаров (беспошлинная торговля). Страны с избытком рабочей силы будут производить и экспортировать трудоемкие товары, в то время как для стран, располагающих свободными капиталами, но не имеющих излишка рабочей силы, выгоднее специализироваться на изготовлении и вывозе капиталоемкие товаров, ввозя трудоемкие из-за границы.

5. 2.5. Парадокс Леонтьева.

Известный американский экономист Василий Леонтьев в се редине 50-х гг. предпринял попытку эмпирической проверки основных выводов теории Хекшера-Олина и пришел к парадоксальным выводам. Использовав модель межотраслевого баланса ''затраты выпуск'', построенную на основе данных по экономике США за 1947 г., В. Леонтьев показал, что в американском экспорте преобладали относительно более трудоемкие товары, а в импорте - капиталоемкие. Учитывая, что в первые послевоенные годы в США, в отличие от большинства их торговых партнеров, капитал был относительно избыточным фактором производства, а уровень заработной платы был значительно выше, этот эмпирически полученный результат явно противоречил тому, что предполагала теория Хекшера-Олина, и потому получил название "парадокс Леонтьева". Последующие исследования подтвердили наличие этого парадокса в послевоенный период не только для США, но и для других стран (Японии, Индии и др.).

Многочисленные попытки объяснить этот парадокс позволили развить и обогатить теорию Хекшера-Олина путем учета дополнительных обстоятельств, влияющих на международную специализацию, среди которых можно отметить следующие:

• неоднородность факторов производства, прежде всего рабочей силы, которая может существенно различаться по уровню квалификации. С этой точки зрения в экспорте промышленно развитых стран может отражаться относительная избыточность высококвалифицированной рабочей силы и специалистов, в то время как развивающиеся страны экспортируют продукцию, требующую значительных затрат неквалифицированного труда.

• влияние на международную специализацию внешнеторговой политики, проводимой государством, которая может ограничивать импорт и стимулировать производство внутри страны и экспорт продукции тех отраслей, где интенсивно используются относительно дефицитные факторы производства.

• стираются грани между капиталоемкий и трудоемкой продукцией. Одна и та же продукция в одной стране может быть капиталоемкой, в другой - трудоемкой.

• движение рабочей силы внутри страны ограничено, усиливается ее международная миграция.

6. 2.6. Альтернативные теории международной торговли.

Теория жизненного цикла продукта

В середине 60-х гг. американский экономист Р. Вернон выдвинул теорию жизненного цикла продукта, в которой попытался объяснить развитие мировой торговли готовыми изделиями на основе этапов их жизни, т.е. периода времени, в течение которого продукт обладает жизнеспособностью на рынке и обеспечивает достижение целей продавца. Цикл жизни продукта охватывает четыре стадии - внедрение, рост, зрелость и упадок. На первой стадии происходит разработка новой продукции в ответ, как правило, на возникшую потребность внутри страны. Поэтому на этой стадии производство нового продукта носит мелкосерийный характер, требует высокой квалификации рабочих и концентрируется в стране нововведения (обычно это промышленно развитая страна), а производитель занимает почти монопольное положение, и лишь небольшая часть продукта поступает на внешний рынок.

На стадии роста спрос на продукт растет и его производство расширяется и постепенно распространяется на другие развитые страны, продукт становится более стандартизованным, увеличивается конкуренция между производителями и расширяется экспорт.

На стадии зрелости преобладает крупносерийное производство, в конкурентной борьбе преобладающим становится ценовой фактор, и по мере расширения рынков и распространения технологий страна нововведения уже не обладает конкурентными преимуществами. Начинается перемещение производства в развивающиеся страны, где дешевая рабочая сила может быть эффективно использована в стандартизованных производственных процессах.

По мере того как жизненный цикл продукта переходит в стадию упадка, спрос, особенно в развитых странах, сокращается, производство и рынки сбыта концентрируются преимущественно в развивающихся странах, а страна нововведения становится чистым импортером.

Теория жизненного цикла продукта достаточно реалистично отражает эволюцию многих отраслей, однако не является универсальным объяснением тенденций развития международной торговли. Если научные исследования и разработки, передовая технология перестают быть основным фактором, определяющим конкурентные преимущества, производство продукта действительно будет перемещаться в страны, располагающие сравнительным преимуществом по другим факторам производства, например, дешевой рабочей силе. Однако существует много товаров (с коротким жизненным циклом, высокими затратами на транспортировку, имеющих значительные возможности для дифференциации по качеству, узкий круг потенциальных потребителей и т.п.), которые не вписываются в теорию жизненного цикла.

Теория эффекта масштаба

В начале 80-х гг. П. Крюгман, К. Ланкастер и некоторые другие экономисты предложили альтернативное классическому объяснение международной торговли, основанное на так называемом эффекте масштаба. Суть этого хорошо известного из микроэкономической теории эффекта заключается в том, что при определенной технологии и организации производства долговременные средние издержки сокращаются по мере увеличения объема выпускаемой продукции, т.е. возникает экономия, обусловленная массовым производством.

Согласно точке зрения авторов этой теории, многие страны (в частности, промышленно развитые) обеспечены основными факторами производства в сходных пропорциях, и в этих условиях им будет выгодно торговать между собой при специализации в тех отраслях, которые характеризуются наличием эффекта массового производства. В этом случае специализация позволяет расширить объемы производства и производить продукт с меньшими затратами и, следовательно, по более низкой цене. Для того чтобы этот эффект массового производства смог быть реализован, необходим достаточно емкий рынок. Международная торговля играет в этом решающую роль, поскольку позволяет расширить рынок сбыта. Другими словами, международная торговля позволяет сформировать единый интегрированный рынок, который больше, чем рынок любой отдельно взятой страны, и таким образом делает возможным предложить потребителям больше продукции и по более низким ценам.

Вместе с тем, реализация эффекта масштаба, как правило, ведет к нарушению совершенной конкуренции, поскольку связана с концентрацией производства и укрупнением фирм, которые становятся монополистами. Соответственно меняется структура рынков, которые становятся либо олигополистическими с преобладанием межотраслевой торговли однородными продуктами, либо рынками монополистической конкуренции с развитой внутриотраслевой торговлей дифференцированными продуктами. В этом случае международная торговля все больше концентрируется в руках гигантских международных фирм, транснациональных корпораций, что неизбежно приводит к возрастанию объемов внутрифирменной торговли, направления которой часто определяются не принципом сравнительных преимуществ или различиями в обеспеченности факторами производства, а стратегическими целями самой фирмы.

3. 3. Международный рынок услуг.

В мировом хозяйстве функционирует не только мировой рынок товаров, но и мировой рынок услуг. В настоящее время на мировом рынке от сделок купли-продажи товаров в значительной мере обособилась реализация услуг. Под услугой принято понимать деятельность, которая не воплощается в материальном продукте, а всегда проявляется в некотором полезном эффекте, который получает ее потребитель.

Отличия от товаров в материальной форме: 1)они не осязаемы и не видимы 2) не поддаются хранению 3) производство и потребление совпадает по времени и месту

К сфере услуг относят:

• традиционные отрасли: транспорт и связь, торговля;

• такие отрасли хозяйственной деятельности, как финансы, кредит и страхование, консультационные, информационные и другие деловые услуги;

• социально-культурные отрасли: наука и научное обслуживание, образование, медицина и физическая культура, социальное обслуживание, бытовое обслуживание, жилищное и коммунальное хозяйство, искусство, культура, туризм и другие рекреационные услуги.

Структура торговли услугами подразделяется на три основные группы:

• транспортные услуги;

• туристские услуги;

• прочие коммерческие услуги, в том числе роялти, лицензионное вознаграждение, финансовые услуги, строительство, коммуникационные и другие предпринимательские услуги.

Наиболее динамичным ростом отличалась торговля профессиональными и деловыми услугами, в том числе телекоммуникационными и финансовыми услугами. Телекоммуникационные услуги, прежде всего поставляемые на основе цифровой связи, имеют огромный потенциал по интенсификации мировой торговли.

К основным внешнеторговым сделкам по купле-продаже услуг относятся: операции по техническому обслуживанию и обеспечению запасными частями машинотехнической продукции; инжиниринг, или операции по торговле инженерно-техническими услугами; арендные отношения; операции по экспорту и импорту туристических услуг; консультационные услуги в области информатики и совершенствования управления.

Одна из наиболее динамичных отраслей услуг - туризм, особенно международный. Число международных туристов постоянно растет, обеспечивает работой во всех странах мира свыше 100 млн человек. В России туризм как одна из отраслей сферы услуг развит весьма слабо. Число туристов, выезжающих из России за рубеж, значительно превышает число иностранных туристов, посещающих нашу страну. Это означает неблагоприятный для России баланс валютных поступлений от туризма.

На мировом рынке услуг преобладают развитые страны. На них приходится около 70% мирового экспорта и примерно такая же доля мирового импорта услуг. Особенно выделяются США, на которые приходится около 18% всего мирового экспорта услуг.

Доля развивающихся стран в мировой торговле услугами постепенно увеличивается.

Доля стран с переходной экономикой в мировом экспорте услуг составляет около 4%, в том числе доля России - 1%. Эти страны располагают значительными возможностями для развития туризма, транзита, морских перевозок, инженерно-консультационных и строительных услуг.

Основными странами-лидерами в мировом экспорте услуг являются (1) США , (2) Великобритания, (3) Германия, (4) Франция, (5) Япония.

Ведущими импортерами услуг являются (1) США, (2) Германия, (3) Япония, (4) Великобритания, (5) Франция.

Тенденции:

• снижается доля транспортных услуг, что связано с уменьшением удельного веса сырья в международной торговле

• увеличивается доля туризма в экспорте услуг - обусловлено ростом доходов населения, совершенствованием средств транспорта, развитием инфраструктуры туризма

• развитие финансовых услуг

• сокращение доли государственных услуг.

4. 4. Государственное регулирование внешней торговли.

Внешнеторговая политика – целенаправленное воздействие государства на торговые отношения с другими странами. Основные цели внешнеторговой политики:

• изменение степени и способа включения данной страны в международное разделение труда;

• изменение объема экспорта и импорта;

• изменение структуры внешней торговли;

• обеспечение страны необходимыми ресурсами;

• изменение соотношения экспортных и импортных цен.

Основные направления внешнеторговой политики:

• политика свободной торговли - государство воздерживается от непосредственного воздействия на внешнюю торговлю, оставляя за рынком роль основного регулятора. Государство заключает договоры с другими странами, чтобы предоставить максимальную свободу своим хозяйствующим субъектам. Последствия: государства становятся в большей степени взаимозависимыми, а следовательно, снижается опасность враждебных действий по отношению друг к другу. Политика свободной торговли позволяет получить наибольшую выгоду от международного экономического обмена в основном странам экономически более развитым, хотя в чистом виде она никогда и нигде не применялась.

• протекционизм - политика, направленная на защиту отечественной экономики от иностранной конкуренции, исключается свободное действие рыночных сил. Протекционизм способствует развитию в стране определенных отраслей производства, сокращается безработица. Но слишком длительное применение может привести к экономическому застою, так как если устранить иностранную конкуренцию, то ослабляется заинтересованность отечественных предпринимателей в повышении технического уровня и эффективности производства. В своей крайней форме протекционизм принимает форму экономической автаркии, при которой страны стремятся ограничить импорт только теми товарами, производство которых в данной стране невозможно. Экспорт же допускается в той мере, в которой он обеспечивает необходимый импорт. Различные степени протекционизма встречаются постоянно и зависят от уровня экономического развития той или иной страны. Иногда могут одновременно проводиться политика свободной торговли и политика протекционизма, но в отношении различной продукции. Протекционизм активно применяется не только развивающимися, но и промышленно развитыми странами для защиты национальных товаропроизводителей в условиях обостряющейся конкуренции.

Инструменты внешнеторговой политики:

Тарифные ограничения: таможенные пошлины и таможенные тарифы.

Таможенные пошлины классифицируются:

1. по способу взимания: таможенные пошлины чаще всего являются адвалорными, т.е. их величина рассчитывается в % от стоимости облагаемого товара. Существуют и специфические пошлины (устанавливаются в форме твердых ставок за единицу товара), и комбинированные.

2. по объекту обложения: импортные, экспортные, транзитные.

3. по характеру: сезонные, антидемпинговые, компенсационные;

4. по происхождению: автономные (таможенный тариф, который устанавливается правительством страны в законодательном порядке. Для автономного тарифа характерны более высокие ставки в отличие от договорного тарифа), договорной (таможенный тариф, ставки которого определяются на основе межправительственного соглашения и не могут изменяться в течение срока действия без обоюдного согласия сторон);

5. по типом ставок: постоянные, переменные.

Пошлины и тарифы выполняют функцию налога и утверждаются на уровне государства или торговых союзов.

Нетарифные методы регулирования международной торговли.

6. Количественные методы:

   • квотирование;

   • лицензирование;

   • «добровольное» ограничение экспорта

7. Скрытые методы:

   • технические барьеры;

   • внутренние налоги и сборы - это меры, увеличения стоимости импортного товара на дополнительную величину сверх таможенной стоимости (это, например, НДС, акцизы);

   • политика государственных закупок;

   • требование о содержании местных компонентов

8. Финансовые методы:

   • субсидии;

   • экспортный кредит;

   • антидемпинговые меры

9. Негосударственные методы:

   • торговые договоры;

   • установление режимов торговли. Режимы: режим наибольшего благоприятствования, преференциальный, режим беспошлинной торговли (в наименее развитых странах).

5. 5. Международное регулирование торговли.

Важную роль в регулировании международной торговли, в устранении препятствий для ее развития, ее либерализации играют международные экономические организации. Одна из основных организаций такого рода это ГАТТ (Генеральное соглашение о тарифах и торговле). Договор о создании ГАТТ был подписан 23 странами в 1947 г. и вступил в силу в 1948 году. ГАТТ прекратило свое существование 31 декабря 1995 г.

ГАТТ - многостороннее международное соглашение, содержащее принципы, правовые нормы, правила ведения и государственного регулирования взаимной торговли стран-участниц. ГАТТ являлась одной из крупнейших международных экономических организаций, сфера деятельности которой охватывала 94% объема мировой торговли.

Правовой механизм ГАТТ основывается на ряде принципов и норм:

• недискриминация в торговле, обеспечиваемая взаимным предоставлением, с одной стороны, режима наибольшего благоприятствования в отношении экспортных, импортных и транзитных операций, связанных с ними таможенных пошлин и сборов, а с другой стороны - национального режима, уравнивающего в правах товары импортного и отечественного производства применительно к внутренним налогам и сборам, а также правилам, регулирующим внутреннюю торговлю;

• РНБ - режим наибольшего благоприятствования означает предоставление договаривающимися сторонами друг другу всех тех прав, преимуществ и льгот, которыми пользуется (или будет пользоваться) у них любое третье государство. Этот принцип может распространяться на их ввоз и вывоз товаров, таможенные пошлины, промышленность, мореплавание, правовое положение юридических и физических лиц;

• использование преимущественно тарифных средств защиты национального рынка, устранение импортных квот и других нетарифных ограничений;

• снижение таможенных тарифов путем проведения многосторонних переговоров;

• предоставление преференциального режима в торговле с развивающимися странами;

• разрешение возникающих торговых споров путем переговоров;

• взаимность в предоставлении торгово-политических уступок.

Деятельность ГАТТ осуществлялась посредством многосторонних переговоров, которые объединялись в раунды. С начала работы ГАТТ было проведено 8 раундов переговоров. Эти раунды привели к десятикратному сокращению средней таможенной пошлины. После второй мировой войны она составляла 40%, в середине 90-х годов - около 4%. К началу 1996 г. в ГАТТ состояло около 130 стран, С января 1996 г. ГАТТ заменила Всемирная торговая организация (ВТО), Ее членами-основателями стала 81 страна. Несмотря на формальную преемственность, ВТО по ряду параметров отличается от ГАТТ:

2. ГАТТ представляло собой просто свод правил (многосторонних соглашений выборочного характера). В качестве постоянного органа там был лишь секретариат. ВТО является постоянно действующей организацией, имеющей дело с обязательствами, касающимися абсолютно всех ее членов.

3. ГАТТ использовалось как временный базис. Обязательства ВТО являются полноценными и постоянными.

4. Правила ГАТТ распространялись на торговлю товарами. В сферу деятельности ВТО входит Соглашение о торговле услугами (ГАТС) и Соглашение по торговым аспектам интеллектуальной собственности (ТРИПС), Всемирная торговая организация регулирует международный обмен услугами и интеллектуальной собственностью, а также разрабатывает меры по контролю защиты инвестиций.

Перед Всемирной торговой организацией стоят несколько первоочередных сложных задач:

• продолжить снижение пошлин на торговлю товарами, в особенности на сельскохозяйственную продукцию;

• оказание содействия сфере торговли услугами; в-третьих, ВТО нужно решить насколько она будет вовлечена в решение таких проблем, как: антитрестовские законы, ограничения для иностранных инвестиций, права наемных работников и защита окружающей среды.

После образования Всемирной торговой организации появляются настойчивые призывы ряда развитых стран Запада в пользу связывания торговых режимов с трудовыми и экологическими стандартами. Суть этих призывов в том, что страны, в которых эти стандарты ниже, получают конкурентные «нерыночные» преимущества за счет низких издержек производства. В случае признания ВТО такой нормы в первую очередь пострадают развивающиеся страны, а также Россия, где производство трудоемкой и экологоемкой продукции дешевле, чем на Западе.

6. 6. Внешнеторговый баланс: структура, экономическое значение.

Внешнеторговый баланс страны - соотношение стоимости экспорта и импорта товаров за определенный период времени. Внешнеторговый баланс включает фактически оплаченные и осуществленные в кредит товарные сделки. Внешнеторговый баланс составляется по отдельным странам и по группам государств.

ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (по методологии платежного баланса)

10. Тема 11. Мировой рынок капиталов

Международное движение капитала, сущность, структура и его динамика. География движения международного движения капиталов. Роль транснациональных корпораций в мировом инвестиционном процессе.

Вывоз предпринимательского и ссудного капитала, прямые и портфельные инвестиции. Международный банковский кредит. Рынок еврокапиталов и еврокредитов.

Государственное и межгосударственное регулирование движения капитала. Кризис внешней задолженности и пути его урегулирования.

1. Международное движение капитала, сущность, структура и его динамика.

2. Прямые и портфельные инвестиции.

3. Государственное и межгосударственное регулирование движения капитала.

1. 1. Международное движение капитала, сущность, структура и его динамика.

Капитал как фактор производства представляет собой прежде всего запас материальных благ длительного пользования, необходимых для производства других товаров. Этот вид капитала - машины, оборудование, т.е. физический капитал, перемещается между странами, но такое перемещение, как правило, должно рассматриваться как обычная внешняя торговля. Когда же мы говорим о международном движении капитала, то имеем в виду главным образом перемещение в международном масштабе капитала в денежной форме, представляющее собой финансовые потоки между кредиторами и заемщиками, находящимися в разных странах, или между собственниками и принадлежащими им предприятиями, находящимися за рубежом.

Классификация форм международного движения капитала отражает различные стороны этого процесса и производится по различным показателям.

По источникам происхождения различают частные и государственные капиталовложения. Государственные капиталовложения – это государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями. Сюда же относятся кредиты и иные средства международных организаций (например, кредиты МВФ). Но в любом случае это деньги налогоплательщиков, хотя и идущие до получателя разным путем. Частные капиталовложения – это средства из не государственных источников, помещаемые за рубеж или принимаемые из – за рубежа частными лицами (физическими или юридическими). Сюда относятся инвестиции, торговые кредиты, межбанковское кредитование; они не связаны напрямую с госбюджетом, но правительство держит их перемещения в поле зрения и может в пределах своих полномочий их контролировать и регулировать.

По срокам заграничные капиталовложения делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. К последним относятся все вложения более чем на 15 лет. Сюда входят наиболее значимые капиталовложения, т.к. капитал долгосрочным относятся все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций (преимущественно частные), а также ссудный капитал (государственные и частные кредиты). Краткосрочные – это вложения сроком до 1 – 1,5 года. Среднесрочные – от 1 до 5 – 7 лет.

По характеру использования зарубежные капиталовложения бывают ссудными и предпринимательскими. Первые означают предоставление средств взаймы или ради получения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников. Предпринимательские инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего речь идет о вложениях частного капитала.

По целям предпринимательские капиталовложения делятся на прямые и портфельные инвестиции. Прямые зарубежные инвестиции являются вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса и обеспечения его с помощью права собственности или решающих прав в управлении. В основном прямые иностранные инвестиции являются частным предпринимательским капиталом. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за объектом вложения, а дают лишь долгосрочное право на доход, причем даже преимущественное в смысле очередности в получении такого дохода. Международный валютный фонд в этом контексте (т.е. "цели") выделяет еще одну группу – ''прочие инвестиции'', в которые в основном входят международные займы и банковские депозиты.

2. 2. Прямые и портфельные инвестиции.

Основными формами международной миграции капитала являются ввоз и вывоз предпринимательского и ссудного капитала.

Вывоз капитала - это вывоз стоимости с целью ее прироста за рубежом. В 1960 - 1990-ых гг. вывоз капитала рос быстрее, чем производство и внешняя торговля, и был наиболее мощным фактором интернационализации в мировом хозяйстве. Различают вывоз предпринимательского и ссудного капиталов.

Вывоз предпринимательского капитала представляет собой долгосрочные зарубежные инвестиции, ведущие к созданию за границей филиалов, дочерних компаний (фирм) и смешанных (совместных) предприятий.

На мировом рынке капиталов наибольшую долю занимают высокоразвитые страны, и прежде всего их крупные компании, осуществляющие значительную часть своей производственной и финансовой деятельности за пределами страны базирования (а это почти все крупные компании высокоразвитых стран) - так называемые транснациональные корпорации (ТНК).

По сравнению с первой половиной XX века, когда капитал вкладывался в основном в добывающую промышленность колоний и зависимых стран, в эпоху НТР около 75 % прямых зарубежных инвестиций приходится на вложения развитых стран в экономику друг друга, причем подавляющая часть - в обрабатывающие отрасли.

Большая часть зарубежного производства ТНК, как правило, предназначена для продажи на местных рынках. Такое своеобразное "замещение" экспорта товаров и услуг позволяет преодолеть протекционистские барьеры и обезопасить себя от влияния колебаний валютных ресурсов.

Движение ссудного капитала в сфере внешнеэкономических связей выступает в виде международного кредита. В узком смысле слова международный кредит - ссуда в денежной или кредитной форме, предоставляемая кредитором одной страны заемщику из другой страны на условиях срочности, возвратности и уплаты процентов.

Под иностранными инвестициями понимают вложения капитала зарубежными инвесторами, другими государствами, иностранными банками или компаниями. Происходит международное перемещение факторов производства в форме иностранных инвестиций для создания конечных продуктов за рубежом. Иностранные инвестиции осуществляются с целью обладания собственностью за рубежом для получения более высокой прибыли, чем у себя в стране. Посредством вывоза капитала формируются тесные экономические связи между странами.

Основной причиной привлечения инвестиций из-за рубежа являются потребность в капитале и расширение внутреннего рынка. При рациональном использовании они превращаются в мощный источник обновления производственного аппарата и экономического роста. Инвестиции не создают внешней задолженности, но способствуют увеличению количества рабочих мест, притоку новых технологии в страну и мoдернизации национaльнoгo производства, ускоряют процесс налаживания эффективных внешнеэкономических связей. Компания-инвестор может предоставлять технологию, квалифицированные кадры и рынки в обмен на долю участия в капитале зарубежной компании. Международное перемещение капитала приводит к увеличению совокупного мирового производства за счет более эффективного перераспределения и использования факторов производства. В стране, вывозящей капитал, возрастает средняя прибыль, однако уменьшается спрос на рабочую силу и сокращается доход владельцев труда. Для страны, ввозящей капитал, не исключены отрицательные последствия. При бесконтрольном привлечении инвестиции могут привести к резкому ухудшению экологического состояния определенной территории (стремление индустриальных стран перенести вредное производство за границу), поставить под контроль целые отрасли.

К прямым инвестициям обычно относят предприятия, созданные или приобретенные за рубежом и контролируемые иностранной компанией-инвестором, т.е. предполагается полный контроль над ней. В состав прямых инвестиции входят вложения за рубежом частными компаниями собственного капитала, реинвестированные прибыли и внутрифирменные переводы капитала в форме кредитов и займов.

Портфельные инвестиции (port-folio investments) – вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Такие инвестиции преимущественно основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государства нередко приобретают иностранные ценные бумаги.

На протяжении столетий торговля ценными бумагами была практически исключительно внутриэкономическим феноменом - эмитент ценной бумаги и инвестор находились в одной стране. Ценные бумаги выпускали правительства, частные предприятия, выписывали частные лица. Их давали в приданое, оставляли в наследство, дарили, продавали. Но объектом внимания для иностранных инвесторов они стали сравнительно недавно.

Портфель ценных бумаг - это набор ценных бумаг разных видов и в различных количествах, обеспечивающий удовлетворительные для инвестора качественные характеристики этого набора. Перечень и объем, входящих в портфель ценных бумаг называют структурой портфеля. Критериями качества ценных бумаг являются их доходность, ликвидность, надежность и уровень риска. Доходность представляет собой отношение размеров, выплачиваемых дивидендов к стоимости ценной бумаги. Выражается в процентах. Ликвидность - способность быстрого обращения ценной бумаги в денежные средства без потерь для владельца. Надежность означает способность ценных бумаг сохранять свою рыночную стоимость при изменении конъюнктуры рынка ссудных капиталов. Риск - это количественно определенный размер (уровень риска) потенциальных финансовых убытков. Инвестиционный риск - количественно определенная возможность того, что доход от инвестиции окажется меньше заранее рассчитанного инвестором.

Причины зарубежных портфельных инвестиций. В целом они близки к причинам прямых зарубежных инвестиций с поправкой на то, что в результате осуществления портфельных инвестиций инвестор не приобретает права контроля за предприятием, в которое вложен капитал. Однако в то же время ликвидность портфельных инвестиций, то есть способность быстро превратить ценные бумаги в наличную валюту, значительно выше, чем у прямых инвестиций. Главная причина осуществления портфельных инвестиций - стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска. В известном смысле портфельные инвестиции рассматриваются как средство защиты денег от инфляции и получения спекулятивного дохода. При этом ни отрасли, ни типы ценных бумаг, в которые осуществляются инвестиции, особого значения не имеют, если они дают желаемый доход за счет роста курсовой стоимости и выплачиваемых дивидендов.

Встречные международные потоки портфельных инвестиций объясняются возможностью диверсифицировать риск. Обычно чем выше прибыльность тех или иных ценных бумаг, тем выше риск, связанный с их приобретением. Для сокращения уровня риска портфельных инвестиций используется международное инвестирование. Более 90% портфельных зарубежных инвестиции осуществляются между развитыми странами и растут темпами, значительно опережающими прямые инвестиции.

3. 3. Государственное и межгосударственное регулирование движения капитала.

Все возрастающее воздействие международного движения капитала на национальную экономику приводит к сохранению государственного и международного регулирования движения капитала, несмотря на тенденцию к его либерализации. На национальном уровне регулируется преимущественно экспорт капитала, на международном уровне - главным образом движение прямых инвестиции.

Меры государственного регулирования экспорта и импорта капитала можно разделить на меры по ограничению движения капитала и меры по его поддержке - они должны быть взаимосвязаны.

Меры по ограничению вывоза капитала:

• необходимость получения предварительного разрешения;

• запрет или ограничение некоторых видов инвестиций за рубежом;

• ограничения на финансирование вывоза капитала;

• соблюдение ряда предварительных условий.

Меры по поддержке инвестирования за рубежом:

• информационная и техническая поддержка;

• прямая финансовая поддержка и налоговые льготы;

• страхование инвестиций.

Международное (двустороннее, региональное и многостороннее) регулирование движения капитала.

Двустороннее - соглашения о поощрении взаимной защиты инвестиций, об избежании двойного налогообложения.

Региональные - ЕС и НАФТА.