Организация международного рынка ценных бумаг
Цели размещения ценных бумаг для торговли:
привлечение средств для поддержания текущей ликвидности или для развития производства;
повышение рыночной стоимости компании для последующей продажи.
Рынки ценных бумаг:
первичный
вторичный
Первичный рынок (англ. primary market) - рынок, на котором происходит размещение новых ценных бумаг.
Важнейшей чертой первичного рынка является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор…для вложения денежных средств.
Вторичный рынок (англ. secondary market) - место основной купли-продажи ранее выпущенных активов.
На вторичном рынке уже не аккумулируются новые финансовые средств для эмитента, а только перераспределяются ресурсы среди инвесторов.
Листинг (от англ. list – список) – совокупность процедур включения ценной бумаги в биржевой список (список акций, котирующихся на данной бирже) в порядке, утвержденном организаторами торговли.
Этапы процедуры листинга:
подача заявления о процедуре листинга ценных бумаг и включении их в котировальный лист;
заключение договора с фондовой биржей на проведение экспертной оценки;
раскрытие информации о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента;
проведение экспертизы ценных бумаг на основе таких показателей, как рентабельность деятельности эмитента, коэффициенты ликвидности и т.п.
рассмотрение экспертизы на заседание Комиссии по допуску ценных бумаг, либо котировальной комиссии биржи.
Участники фондовых бирж (маркет-мейкеры):
эмитент – продавец ценных бумаг на бирже;
инвестор – покупатель ценных бумаг;
брокер – лицо осуществляющее куплю-продажу за чужой счет, от чужого имени;
дилер – осуществляет сделки от своего имени и за свой счет;
доверительный управляющий – осуществляет управление вверенных ему на определенный срок ценных бумаг;
маклер – ведущий биржевых торгов;
депозитарий – хранитель сертификатов ценных бумаг и ведет учет перехода прав собственности на них;
клиринговая организация – осуществляет взаимозачет требований между инвесторами;
комиссар – биржевой работник контролирующий соблюдение правил биржевой торговли.
Торговцы на NYSE:
комиссионные брокеры;
специалисты;
брокеры торгового зала («двухдолларовые брокеры»);
зарегистрированные трейдеры.
Функции фондовой биржи:
служит местом, где непосредственно совершаются сделки по ценным бумагам;
устанавливает рыночную стоимость ценных бумаг (курс);
служит механизмом перелива капитала между компаниями;
служит барометром деловой активности (для того, чтобы измерить деловую активность, на бирже рассчитывают биржевые индексы).
Индексы мировых фондовых рынков:
Dow Jones Industrial Average (индекс охватывает 30 крупнейших компаний США. Первоначальный индекс рассчитывается как среднее арифметическое цен на акции охваченных компанией);
FTSE (рассчитывают на лондонской фондовой бирже);
Nikkei 225(рассчитывают на токийской фондовой бирже);
NASDAQ Composite (не биржевой, а индекс изменения курсов высокотехнологичных компаний США).