4. Понятие фондовой биржи и биржевые системы.

Фондовая биржа представляет собой регулярно функционирующую и организованную определённым образом часть рынка ценных бумаг (акций, облигаций, казначейских билетов, сертификатов), где с ценными бумагами совершаются сделки купли-продажи.

Биржа строго следит, чтобы никто из продавцов и покупателей не мог диктовать цены. Все сделки заключаются методом открытого торга и о каждой из них представляется полная информация. Сначала она поступает на электронное табло биржи, а затем публикуется в печати. Фондовые ценности – это ценные бумаги, с которыми разрешены операции на бирже. Торговля ведётся или партиями на определённую сумму, или по видам. При этом сделки заключаются без наличия на бирже самих ценных бумаг. Как хозяйствующий субъект, биржа представляет собой помещение для сделок с ценными бумагами, оказывает расчётные и информационные услуги, даёт определённые гарантии, накладывает ограничение на торговлю ценными бумагами и получает комиссионные от сделок.

Фондовая биржа работает по лицензии. Фондовой биржей признаётся только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с другими видами деятельности за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств (клиринг). Фондовая биржа самостоятельно устанавливает процедуру включения в список ценных бумаг, допущенных к обращению на данной бирже. Биржевой курс ценных бумаг определяется следующими факторами:

• доходностью текущей и ожидаемой, т.е. дивидендами, процентами;

• размерами банковской процентной ставки, ценой на золото, отдельные товары и недвижимость и т.д. Это связано с тем, что вложения на банковские счета в золото, товары и недвижимость являются альтернативой вложения свободных средств;

• биржевой спекуляцией.

Учреждения, аналогичные бирже, функционировали в Вавилоне, Древнем Египте и др. местах. Биржи могут создаваться как частные, общественные или государственные организации. В настоящее время в мире функционирует около двухсот фондовых бирж. У каждой из них есть свои особенности и нередко существенные. Например, в Западной Европе, не смотря на попытки сформировать единый рынок ценных бумаг, в правилах деятельности фондовых бирж сохраняются значительные различия. Наиболее крупными являются те национальные фондовые биржи, которые находятся в главном финансовом центре страны. На них концентрируются акции компаний с общенациональными масштабами операций. Провинциальные биржи постепенно утрачивают свои позиции. Таким образом, складывается моноцентрическая биржевая система. В наиболее законченном виде она представлена в Англии, где Лондонская биржа именуется международной фондовой биржей. Моноцентрическими являются также биржевые системы Японии и Франции. Следует отметить специфичность фондового рынка в США. Он настолько обширен, что является единственным в своём роде по масштабам и по спектру выполняемых операций. Нью-Йоркская фондовая биржа и Американская фондовая биржа – наиболее крупные по своим масштабам. Корме того, в США по сей день активно функционируют и провинциальные биржи. Следовательно, биржевую систему США необходимо классифицировать как построенную по смешанному типу.