1.8.Операции банков с корпоративными ценными бумагами.

Корпоративные ценные бумаги выпускаются в виде акций и облигаций субъектами хозяйствования. Эмиссия корпоративных ценных бумаг – это важнейший механизм привлечения юридическими лицами денежных средств. Участие коммерческих банков на рынке корпоративных ценных бумаг (прежде всего акций) – это ключевая проблема функционирования всего фондового рынка, т.к. в рыночной экономике существует три основных способа привлечения инвестиций со стороны реального сектора:

1. Получение кредитов в кредитно-финансовых учреждениях.

2. Выпуск долговых ценных бумаг (облигаций), ориентированных на массового инвестора.

3. Новые выпуски акций для увеличения собственного капитала.

С учётом того, что банки имеют преимущество перед другими финансовыми институтами, именно они располагают относительно эффективным механизмом привлечения средств массового инвестора. В результате именно банки посредством кредитования призваны направить поток сбережений народного хозяйства в инвестиционные проекты материального производства и другие сферы.

Кредитование предприятий, занятых в сфере материального производства, в современных условиях - это чрезвычайно рисковое вложение средств и, тем не менее, наиболее важное условие дальнейшего экономического развития государства. Приступая к кредитованию корпоративного сектора, банки вынуждены требовать дополнительных гарантий возврата кредита, кроме тех, что предусматривает обычное кредитное соглашение.

Такими гарантиями могут стать:

1.Контроль за финансовыми потоками заёмщика.

2.Участие в разработке инвестиционных проектов, начиная с первичных стадий, а не только конечное одобрение или отклонение.

3.Участие представителей банка- кредитора в управлении кредитуемым акционерным обществом, что позволяет повысить эффективность работы совета управления, а также информативность банка о положении заёмщика. Это позволяет оказывать воздействие на принятие важнейших решений заёмщика, что в конечном итоге влияет на повышение его кредитоспособности. Такая система гарантий может быть эффективна только при владении банком значительной доли голосующих акций заёмщика (20-30 %).

1.9 Обслуживание клиентов коммерческого банка на основе использования векселей.

Вексель – это письменное обязательство должника (простой вексель) или приказ кредитора должнику (переводной вексель) об оплате обозначенной суммы через определённый срок кредитору или третьему лицу.

Передаточная надпись на векселе – индоссамент.

Коммерческий вексель (выписывается при осуществлении кредита в товарной форме) имеет две разновидности:

• простой (соло);

• переводный (тратта).

Банковские операции с векселями могут быть следующих видов:

1. Учёт векселей. Он состоит в том, что векселедержатель передаёт векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом определённого дисконта, который рассчитывается по определённой процентной ставке (учётной). Учёт векселей – это покупка их банком до срока погашения. Банки могут открывать предприятиям, организациям и другим клиентам специальные ссудные счета и выдавать по ним кредиты под обеспечение векселями. Векселя принимаются под обеспечение не на их полную стоимость (от 60 до 90 %).

2. Инкассирование векселей – банки часто выполняют поручения векселедержателей по получению платежей по векселям в срок (это означает принятие векселя на инкассо). Банки берут на себя ответственность по предъявлению векселей в срок плательщику и получению причитающихся по ним платежей. За данную операцию банки взимают определённую плату.

3. Домициляция векселей – банки могут по поручению клиентов производить платежи в установленный срок. В противоположность инкассированию векселей банк является не получателем платежа по векселю, а плательщиком. Однако по данной операции банк может назначать плательщиком по векселю какое-либо третье лицо. В таком случае векселя будут именоваться домицилированными.

Авалирование и акцептирование векселей

Функционирование коммерческого кредита и вексельного обращения возможно лишь при участии банка и классических контрагентов. Часто гарантии должника оказываются недостаточными, и тогда ответственность за невыполнение должником своих обязательств может взять на себя третье лицо, известное своей платежеспособностью, и данная ответственность может выражаться в форме гарантии или поручительства.

Аваль – это вексельная гарантия, по которой лицо, осуществившее эту гарантию (авалист), берёт на себя ответственность полностью или частично (в части суммы от векселя) за обязательства какого-либо из связанных по векселю лиц (векселедателя, акцептанта, индоссанта). Аваль осуществляется на переводном векселе или на дополнительном листе (аллонж). Авалируя вексель, банк предоставляет такому лицу срочный кредит или кредит до востребования в зависимости от срока платежа по векселю. Авалист может быть как третьим лицом, который не имеет отношения к векселю, так и связанным с векселем лицом. Авалист отвечает также как и лицо, которому выдана гарантия, но аваль набирает силу только после невыполнения своих обязательств лицом, которым выдан вексель.

В случае невыполнения клиентом своих обязательств банк должен оплатить вексель. Сумма, которая должна быть начислена в пользу банка как плата за предоставление авального кредита, рассчитывается на основе процентной ставки банка плюс комиссионные. Банк также может удерживать комиссию с заёмщика за обязательства, предоставить ему авальный кредит. Такая комиссия рассчитывается в процентном отношении к сумме, на которую банк обязался обеспечить платёж по векселю. Банк- авалист обязан оплачивать вексель только в размере той суммы, на которую он дал аваль. Также банк может выплатить векселедержателю проценты и пеню на полную сумму векселя, расходы на опротестование, отсылку уведомлений и др. расходы, если требование об этом было предъявлено банку векселедержателем. Банк обязан платить по авалированному им векселю в следующих случаях:

• если имел место отказ от платежа или акцепта – при предъявлении опротестованного в неуплате или неакцептованного векселя;

• если трассат остановил платежи независимо от того осуществил он акцепт или нет, или в случае безрезультативного обращения его имущества – при предъявлении опротестованного векселя;

• в случае объявления трассата банкротом независимо от того осуществил он акцепт или нет (по решению суда об объявлении банкротом).

Таким образом, авалирование векселей – это принятие банком обязательств оплатить вексель целиком или частично за одно из лиц, обязанных по векселю, в случае неуплаты плательщиком по векселю в срок. Следовательно, банк-авалист берёт на себя солидарную ответственность должника перед векселедержателем за своевременный расчёт. Авалированные банком векселя дают возможность их владельцам обратиться в банк до наступления даты платежа и получить в банке кредит под их залог.

Акцептирование векселей

В международном праве под акцептом векселя понимается принятие плательщиком (трассатом) обязательства оплатить вексель при наступлении указанного в нём срока. В банковской практике акцепт векселя может означать согласие банка гарантировать уплату суммы, указанной в переводном векселе.

Акцепт – это согласие банка должника оплатить вексель в срок.

Акцептант – это лицо, принявшее на себя обязательство уплатить по векселю.

По законодательству РБ акцептантами могут быть юридические лица и предприниматели без образования юридического лица. Акцепт векселя является одним из основных понятий в вексельном обращении. Его необходимость обусловлена сущностными особенностями характеристики переводного векселя. Векселедатель и плательщик (трассат) - разные лица. Посредством акцепта трассат принимает обязательства оплатить переводной вексель в срок. Иначе говоря, трассат становится должником по векселю (акцептантом) только после того, как акцептует вексель. Акцептант переводного векселя является основным должником по нему.

Акцепт отмечается на переводном векселе. Он выражается словами «акцептован», «согласен оплатить» или др. равнозначными терминами, и подписывается трассатом. Простая подпись трассата, сделанная на лицевой стороне векселя, имеет силу акцепта. Акцепт является простым и ничем не обусловленным обязательством. В отличие от аваля его нельзя ограничить частью суммы. Переводные векселя подлежащие оплате по предъявлению или в определённый срок после предъявления, могут быть предъявлены к акцепту в течении одного года со дня их выдачи.

По просьбе плательщика обслуживающий его банк может дать согласие на оплату векселя в день платежа за счёт ссуды банка, выданной плательщику. В таком случае на векселе оформляется акцепт банка, а между банком плательщика и плательщиком оформляется кредитный договор. В договоре предусматривается выдача ссуды плательщику в день погашения векселя, если на расчётном счёте последнего не будет требуемой суммы. Акцептуя вексель, банк обязуется оплатить его за счёт ссуды. При этом из причитающейся векселедержателю суммы банк удерживает плату за банковский акцепт векселя.

Рынок ссудных капиталов Часть 3

1. Биржа: сущность, история возникновения, функции.

2. Виды бирж.

3. Операции по купле-продаже иностранной валюты.

4. Понятие фондовой биржи и биржевые системы.

5. Внебиржевой рынок.

1. Биржа (в переводе с лат. «кошелёк») приобрела своё нынешнее название от имени голландского банкира - менялы и торговца Ван дер Бурсе, жившего в 15 веке в городе Бюрге (Нидерланды). Возле его дома на площади находилась гостиница и склад товаров. Здесь собирались купцы, в т.ч. иностранные, для торговли и обмена рыночной информацией. Герб на доме Ван дер Бурсе состоял из трёх кошельков, что и дало название этому месту, т.е. рынку товаров и ценных бумаг.

Прообразом биржи можно считать в 18 – 19 вв. до н.э. в городах Месопотамии и Малой Азии торговые общины, осуществляющие разнообразные торговые сделки. В 15 в. н.э. в городах Бюрге, Амстердаме, Лондоне, Париже и др. зародились и стали развиваться первые биржи.

В России предвестником возникновения бирж можно считать купеческие собрания биржевого характера эпохи Великого Новгорода. Первая регулярная биржа появилась в Санкт-Петербурге в 1703 г. А в 1705 г. для неё было сооружено особое здание перед новыми торговыми рядами и установлены часы. Несколько позднее ( конец 18 – начало 19 вв.) биржи открылись в Одессе, Рыбинске, Варшаве.

В период становления бирж наиболее популярной была товарная биржа, где предметом торговли, обмена и др. сделок являлись вещи, осязаемые в материальной форме. С появлением ценных бумаг (переводной вексель - 12 в., акция на предъявителя- 18 в., фьючерс- 19 в.) возникли товарно-фондовая биржа, валютно-фондовая биржа, фьючерсная биржа.

В настоящее время биржа представляет собой организованную форму оптовой, в т.ч. международной, торговли массовыми товарами, имеющими устойчивые и четкие качественные параметры (товарная биржа, биржа драгоценных металлов), или систематических операций по купле-продаже валюты и ценных бумаг (фондовая, валютная, фьючерсная биржи).

Таким образом, биржа – это некоммерческое предприятие, выполняющие три основные функции:

1) мобилизация временно свободных денежных средств через продажу финансовых активов;

2) организация торговли финансовыми активами;

3) определение рыночной стоимости (курса) финансового актива.

2. Виды бирж Биржи бывают следующих видов:

1) валютная биржа;

2) товарная биржа;

3) финансовая биржа;

4) фьючерсная биржа;

5) биржа драгоценных металлов и камней;

6) фондовая биржа.

Финансовые биржи бывают универсальными и специализированными.

Универсальные биржи проводят операции с разными финансовыми активами.

Специализированные биржи проводят сделки только с одним видом финансовых активов. К таким биржам относятся:

• валютная;

• фондовая;

• фьючерсная;

• драгоценных металлов и драгоценных камней.

В настоящее время бурно развивается рынок долгов и рынок недвижимости. Поэтому появляются новые специализированные биржи: биржа долгов и биржа недвижимости. На бирже долгов проводятся операции с конфискованным товаром должника (движимым и недвижимым), с его дебиторской задолженностью.

Валютная биржа представляет собой организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг, и поэтому чаще всего именуется валютно-фондовой биржей.

Фондовая биржа – организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг. Организационно фондовая биржа представлена в форме хозяйствующего субъекта, занимающегося обращением ценных бумаг. Термин «обращение» означает покупку и продажу ценных бумаг. Как хозяйствующий субъект, биржа представляет собой помещение для сделок с ценными бумагами, оказывает расчётные и информационные услуги, даёт определение гарантии, накладывает ограничения на торговлю ценными бумагами и получает комиссионные от сделок.

Фондовая биржа работает по лицензии. Фондовой биржей признаётся только организатор торговли на рынке ценных бумаг, который не совмещает деятельность по организации торговли с др. видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств (клиринг).

Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учёту и переходу прав на ценные бумаги.

Клиринг – система взаимных расчётов между банками и др. субъектами финансового рынка. Клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг – это профессиональная деятельность, определяющая взаимные обязательства по таким сделкам, как сбор, сверка, корректировка информации по операциям с ценными бумагами, подготовка по ним бухгалтерской документации, расчёт поставок ценных бумаг и расчёт по ним.

Фондовая биржа создаётся в форме некоммерческого партнёрства. Она организует торговлю только между членами биржи. Другие участники рынка ценных бумаг могут осуществлять операции на бирже только через посредничество членов биржи.

Фондовая биржа самостоятельно устанавливает процедуру включения в список ценных бумаг, допущенных к обращению на данной бирже.

Листинг – это допуск ценных бумаг эмитента к торгам на фондовой бирже путём включения их в котировальный лист и контроль финансового положения эмитента на предмет его соответствия требованиям, предъявляемым фондовой биржей.

Котировальный лист – главный ориентир для всех потенциальных инвесторов, решающих, в какие ценные бумаги вложить деньги. В котировальный лист заносятся только те эмитенты, которые прошли процедуру листинга, а сам этот лист публикуется и становится доступным для участников рынка ценных бумаг.