Инвестиционная деятельность промышленных предприятий в современных условиях.

Влияние инвестиций на экономический рост и на увеличение объемов производства и улучшение основных экономических показателей отдельных промышленных предприятий не вызывает сомнений. Закономерно, что в настоящее время существует обширная зарубежная и отечественная экономическая литература, в которой представлены основные термины, описывающие инвестиции и инвестиционные процессы. Тем не менее, в ряде случаев смысл научных позиций исследователей искажается, вследствие различий в понимании инвестиций, поэтому нужно четко определить, что такое инвестиция, для того чтобы ею эффективно управлять. Это необходимо для организации эффективной инвестиционной деятельности предприятий.

Представляется, что следует глубоко проанализировать структуру инвестиции и рассмотреть все ее элементы. Известно, что структура (от лат. structura – строение, расположение, порядок) в основном рассматривается исследователями как совокупность устойчивых связей объекта, обеспечивающих его целостность и тождественность самому себе, т. е. сохранение основных свойств при различных внешних и внутренних изменениях. Говоря о структуре инвестиции, следует охарактеризовать ее важнейшие элементы и исследовать взаимосвязи между ними. Рассматривая инвестицию, как отказ от определенной ценности в настоящем во имя получения неопределенной ценности в будущем, выделим следующие структурные элементы инвестиции: объект (реальные и финансовые инвестиции), субъект (фирмы, домохозяйства, финансовые организации и государство), источник (собственные и заемные ресурсы), инвестиционный процесс (взаимодействие между объектом, субъектом и источником в форме сложившихся и развивающихся связей), инвестиционная деятельность (деятельность субъекта по поводу организации инвестиционного процесса и управления им), инвестиционная среда (наличие совокупности объективных и субъективных факторов, влияющих на инвестиционный процесс), инвестиционный климат (форма проявления инвестиционной среды в виде благоприятных или неблагоприятных ее характеристик), инвестиционные риски (вероятность наступления определенных событий в процессе инвестиционной деятельности субъекта по управлению объектом).

Принцип выделения и объединения вышеуказанных элементов, формирующих структуру инвестиции заключается в том, что изъятие хотя бы одного из них нарушает целостность связей между другими элементами, что в конечном счете заставляет фиксировать отсутствие либо прекращение инвестиции как таковой. Инвестиция не состоится если нет объекта, но есть источник, в этом случае будет профинансировано сбережение или потребление субъекта, например покрыты текущие расходы коммерческой фирмы или домохозяйства. Наоборот, при отсутствии источника избранный объект не будет принадлежать инвестиции, так приобретение субъектом активов без источника изначально отрицает его инвестиционную природу и означает использование активов не на инвестиционные, а на другие цели, например, на покрытие возникающих у субъекта текущих обязательств.

Наличие объекта и источника не приведет к инвестиции, если субъект не сможет организовать инвестиционную деятельность и не обеспечит эффективный инвестиционный процесс. Действие совокупности факторов, определяющих инвестиционную среду, выражающееся в ухудшении инвестиционного климата сделает невозможной инвестицию несмотря на эффективный менеджмент субъекта, привлекательные объекты и сложившиеся источники. Актуализация инвестиционных рисков на любом этапе инвестиционного процесса сведет на нет результаты инвестиционной деятельности субъекта.

Инвестиционный процесс (ИП) начинается в момент отказа субъекта инвестиции (СИ) от производительного или непроизводительного потребления и направления им сбережений в объект инвестиций (ОИ). Отметим, что уже в начале этого процесса СИ учитывает параметры инвестиционной среды (ИС) и инвестиционного климата (ИК), взвешивает инвестиционные риски (ИР). Отказ от потребления в рамках первого этапа ИП является, для СИ, управлением источником инвестиции (ИИ), одновременно другая часть ИП – выбор объекта инвестиции. При отсутствии хотя бы одного из названных элементов нет и инвестиции.

Предлагаемый подход к исследованию структуры инвестиции не совпадает с общепринятым. В рамках последнего под структурой инвестиций понимается их состав по видам и направлению использования, а также удельный вес в общем объеме инвестиций. При таком подходе различают виды структуры: технологическую (состав затрат), отраслевую (пропорции распределения по отраслям), по источникам финансирования (собственные и привлеченные), по формам собственности (государственная, муниципальная, смешанная и т. д.). Здесь, с одной стороны, присутствуют признаки, характеризующие лишь отдельные элементы структуры инвестиции, например ИИ, с другой стороны введены несущественные элементы структуры, такие как форма собственности.

Исследование сущности инвестиции позволяет также сделать вывод о том, что инвестиционный менеджмент включает в себя управление как каждым отдельно взятым элементом, входящем в структуру инвестиции, так и управление инвестицией в целом, т. е. управляющие воздействия на сложившиеся и развивающиеся связи между элементами, образующими структуру инвестиции. Следовательно, могут быть выделены такие области управления как управление финансовыми и реальными инвестициями, управление источниками инвестиции, управление инвестиционной деятельностью, управление инвестиционным процессом, воздействие на инвестиционную среду и инвестиционный климат, управление инвестиционными рисками.

Все эти области представляют собой самостоятельные направления инвестиционной науки, их разработка относится к изучению тактических аспектов инвестиционного менеджмента, стратегические же его аспекты связаны с исследованием проблем управления взаимосвязями между элементами структуры инвестиции. Построение развернутой системы стратегического управления инвестициями на промышленном предприятии требует как исследования каждого из названных элементов, так и выявления и изучения всех показанных субординированных связей между ними. Реализация этих взаимосвязей должна осуществляется в рамках инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов, что позволит обеспечить комплексный подход к управлению инвестициями и качественное инвестиционное планирование.