3.2. Анализ показателей деловой активности

Термин «деловая активность», в соответствии с экономическими словарями, обозначает анализ потенциала компании, возможностей развития и изменения структуры компании. Но прежде всего деловую активность отображает скорость оборота средств и поэтому анализ деловой активности заключается в исследовании показателей оборачиваемости, которые представлены в таблице 2.

Таблица 2 - Коэффициенты деловой активности.

Наименование коэффициента	Способ расчета
	Числитель	Знаменатель
Коэффициент общей оборачиваемости активов (ресурсоотдача) (Кобщ) (в оборотах)	Выручка от продажи	Среднегодовая стоимость активов
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Коа) (в оборотах)		Среднегодовая стоимость оборотных активов
Оборачиваемость материальных запасов (Омз) (в днях)	Произведение средней стоимости запасов и срока анализируемого периода в днях	Выручка от продажи
Оборачиваемость денежных средств (Одс) (в днях)	Произведение средней стоимости денежных средств и срока анализируемого периода в днях
Срок погашения дебиторской задолженности (Тдз) (в днях)	Произведение средней стоимости дебиторской задолженности и срока анализируемого периода в днях
Срок погашения кредиторской задолженности (Ткз) (в днях)	Произведение средней стоимости кредиторской задолженности и срока анализируемого периода в днях

Теперь произведем расчет показателей деловой активности по данным ООО «Интакт-Лайн». Необходимые данные в динамике представлены в таблице 3.

Таблица 3 – Данные для расчета показателей деловой активности.

№	Показатель	2010	2011
1	Выручка от продажи	4 060 365	4 756 840
2	Среднегодовая стоимость активов	2 362 153	3 833 384,5
3	Среднегодовая стоимость оборотных активов	2 335 685,5	3 789 661,5
4	Средняя стоимость запасов	498 653	765 744,5
5	Средняя стоимость денежных средств	628 545	1 140 458
6	Средняя стоимость дебиторской задолженности	1 204 769,5	1 879 780,5
7	Средняя стоимость кредиторской задолженности	211 800,5	360 975,5

По всем показателям наблюдается рост. А теперь просчитаем показатели деловой активности за 2 года и представим их в таблице 4.

Кобщ (2010) = 4 060 365 / 2 362 153 = 1,72 оборота.

Кобщ (2011) = 4 756 840 / 3 833 384,5 = 1,24 оборота.

Коа (2010) = 4 060 365 / 2 335 685,5 = 1,74 оборота.

Коа (2011) = 4 756 840 / 3 789 661,5 = 1,26 оборота.

Омз (2010) = 498 653 х 365 / 4 060 365 = 45 дней

Омз (2011) = 765 744,5 х 365 / 4 756 840 = 59 дней

Одс (2010) = 628 545 х 365 / 4 060 365 = 57 дней

Одс (2011) = 1 140 458 х 365 / 4 756 840 = 88 дней

Тдз (2010) = 1 204 769,5 х 365 / 4 060 365 = 108 дней

Тдз (2011) = 1 879 780,5 х 365 / 4 756 840 = 144 дней

Ткз (2010) = 211 800,5 х 365 / 4 060 365 = 19 дней

Ткз (2011) = 360 975,5 х 365 / 4 756 840 = 28 дней

Таблица 4 – Показатели деловой активности ООО «Интакт-Лайн»

№	Показатель	2010	2011	Изменение	Темп роста
1	Коэффициент общей оборачиваемости активов	1,72	1,24	-0,48	0,72
2	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	1,74	1,26	-0,48	0,72
3	Оборачиваемость материальных запасов	45	59	14	1,3
4	Оборачиваемость денежных средств	57	88	31	1,54
5	Срок погашения дебиторской задолженности	108	144	36	1,33
6	Срок погашения кредиторской задолженности	19	28	9	1,47

Не смотря на то, что выручка от продажи выросла в 2011 году по сравнению с 2010 годом, деловая активность ООО «Интакт-Лайн» снижается, что характеризуется ухудшением всех показателей деловой активности в 2011 году по сравнению с 2010 годом.

Как коэффициент общей оборачиваемости активов, так и коэффициент оборачиваемости оборотных активов снижается на 0,48 оборотов, соответственно ресурсоотдача падает, так как прирост среднегодовой стоимости общих активов и оборотных опережает темп прироста выручки. Это естественно является негативным фактором при оценке эффективности деятельности ООО «Интакт-Лайн», так как отражает неэффективное использование активов организации, а также означает, что количество полных циклов обращения активов, приносящий эффект в виде выручки, сокращается и, соответственно, снижается деловая активность.

Оборачиваемость как запасов, так и денежных средств замедляется на 13,93 дня и 31 день соответственно. Период оборота увеличивается, а значит, организации необходимо больше средств для осуществления своей деятельности, что в условиях ограниченности ресурсов противоречит желанию собственников организации увеличить эффективность и прибыльность деятельности ООО «Интакт-Лайн».

Для организаций оптовой торговли очень важными являются сроки погашения дебиторской и кредиторской задолженности, ведь именно от них зависит, как быстро у организации появятся или исчезнут средства, которые можно вложить в оборот. Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Чем он больше, тем активнее предприятие финансирует текущую деятельность за счет непосредственных участников процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т.д.).

В ООО «Интакт-Лайн» увеличивается срок погашения кредиторской задолженности на 9 дней, а значит организация имеет возможность пользоваться «бесплатными» деньгами на 9 дней больше. При этом главное не ухудшить взаимоотношения с поставщиками.

При этом срок погашения дебиторской задолженности увеличился на 36 дней, а значит ухудшается платежная дисциплина покупателей и повышается риск невозврата средств. Такая ситуация возможна при продаже новой линейки товаров и при привлечении новых покупателей в сегменте рынка и переманивании их у конкурентов за счет предоставления большей отсрочки.

Также является негативным индикатором деятельности темп замедления погашения дебиторской задолженности в 4 раза больше темпа замедления погашения кредиторской задолженности. Это означает, что организации необходимы заемные средства для обеспечения своей деятельности и сохранения объемов продаж.

Эффективность управления финансами во многом зависит от соотношения длительности финансового и операционного циклов.

Любое предприятие проходит через цикл операционной деятельности, в течение которого активы совершают полный оборот.

Операционный цикл при оптовой торговле начинается с приобретения запасов товара. После реализации товара наступает дебиторская задолженность, после поступления денег приводит к завершению операционного цикла.

Финансовый цикл – это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов). Иными словами, он характеризует отрезок времени, в течение которого полный оборот совершают собственные оборотные средства.

Соотношение этих циклов можно проиллюстрировать наглядно (рисунок 1).

Рис 1. Операционный и финансовый циклы в оптовой торговле.

Продолжительность операционного цикла (ПОЦ) в днях рассчитывается по формуле:

ПОЦ = Поз + Под, где

Поз – производственный цикл (период обращения запасов),

Под – период обращения дебиторской задолженности.

А продолжительность финансового цикла (ПФЦ) будет равна разнице продолжительности операционного цикла и периода обращения кредиторской задолженности (Пок):

ПФЦ = ПОЦ – Пок = Поз + Под – Пок.

Рассчитаем необходимые продолжительность операционного и финансового циклов (таблица 5) (на основе анализа деловой активности).

№	Показатель	2010	2011	Изменение
1	Производственный цикл (период обращения запасов)	45	59	14
2	Период обращения дебиторской задолженности	108	144	36
3	Периода обращения кредиторской задолженности	19	28	9
4	Продолжительность операционного цикла	153	203	50
5	Продолжительность финансового цикла	134	175	41

В ООО «Интакт-Лайн» продолжительность и операционного и финансового циклов увеличивается в 2011 году по сравнению с 2010 годом на 50 и 41 день соответственно. Это происходит и за счет увеличения периода обращения запасов, и периода обращения дебиторской задолженности.

Это свидетельствует об увеличении времени, в течение которого финансовые ресурсы «омертвлены» в запасах и дебиторской задолженности, а значит и о снижении эффективности деятельности организации. Единственным плюсом является то, что финансовый цикл увеличивается меньшими темпами, чем операционный. Это происходит за счет замедления периода обращения кредиторской задолженности.