
- •1. Цели и задачи изучения финансов предприятия. Функции финансов.
- •2. Предприятие как система. Внешняя и внутренняя среда функционирования предприятия.
- •4. Финансирование через рынки капитала. Акции и облигации и их роль в финансировании деятельности предприятия.
- •Финансирование предприятий с помощью эмиссии ценных бумаг Понятие эмиссии ценных бумаг
- •5. Прибыль как источник финансирования деятельности предприятия
- •6. Состав и структура прибыли предприятия. Факторы, формирующие уровень и динамику прибыли.
- •7. Классификация кредитов как источника финансирования деятельности.
- •8. Способы погашения кредита: их преимущества и недостатки. Способы погашения кредита: аннуитетные и дифференцированные платежи
- •Преимущества аннуитетной формы погашения кредита:
- •Недостатки аннуитетной формы погашения кредита:
- •9. Изучение внутренних и внешних источников финансирования деятельности предприятия.
- •10. Структура источников финансирования деятельности: собственный и заемный капитал.
- •11. Эффективность деятельности как основа формирования финансового результата: система показателей рентабельности.
- •12. Источники информации о финансовой деятельности предприятия: классификация и особенности.
- •13. Затраты предприятия. Классификации затрат и их назначение.
- •14. Переменные и постоянные затраты. Их роль и влияние на формирование финансового результата.
- •15.Операционный рычаг и порог рентабельности. Использование операционного рычага при планировании деятельности предприятия.
- •16. Основные средства предприятия. Классификации основных средств, показатели, используемые при изучении основных средств.
- •17. Оборотные активы.
- •Вопрос 18. Оценка деловой активности предприятия. Циклы деятельности предприятия.
- •19. Внутренние источники финансирования деятельности предприятий, их классификация и особенности.
- •20. Системы управления затратами на предприятии. Стандарт костс и директ-костинг: особенности и возможности применения.
- •21. Анализ денежных потоков организации
- •22. Международные стандарты финансовой отчетности и их использование в управлении финансами на предприятии.
- •23. Капитал предприятия. Направления управления собственным и заемным капиталом
- •24. Собственный капитал как источник финансирования деятельности предприятия
- •25. Дебиторская задолженность. Направления изучения дебиторской задолженности и оценка ее влияния на деятельность предприятия
Преимущества аннуитетной формы погашения кредита:
первоначальные платежи по кредиту, рассчитанные с использованием формулы аннуитета, всегда меньше, чем аналогичные взносы при обычном погашении задолженности. А поскольку, как правило, заемщики, оформив и получив кредит, первое время испытывают определенные трудности с наличием свободных денежных средств, то это один из эффективных способов уменьшения размера своих будущих обязательств (особенно, если сумма кредита измеряется в десятках тысяч долларов США).
знание размеров всех будущих платежей по кредиту позволяет более точно спланировать семейный бюджет, а также избежать разного рода неожиданностей, которые часто возникают в процессе стандартного погашения займа. Дело в том, что, составляя график погашения кредита по принципу «проценты на остаток», банкиры указывают в графе ежемесячный платеж только сумму, которая должна направляться на погашение тела кредита, наивно предполагая, что клиент помнит о необходимости оплаты начисленных процентов. Однако практика показывает, что заемщики чаще всего забывают именно об этих платежах, и в день очередного погашения, приходят в банк только с суммой, указанной в графике. Естественно, данной суммы не хватает для покрытия всей задолженности, и заемщик в экстренном порядке должен найти дополнительные средства для своевременного выполнения своих обязательств перед банком.
Недостатки аннуитетной формы погашения кредита:
сумма расходов при классической форме погашения кредита меньше, чем при аннуитетной (см. Таблицу)
также неудобна данная схема и для досрочного погашения кредита. Допустим, если заемщик будет гасить кредит опережающими темпами, то это только будет приводить к сокращению срока кредита, а сумма, которую необходимо будет принести в банк в следующем месяце останется такой же. Из этого следует, что в случае непредвиденных проблем с деньгами в одном из месяцев, заемщику не удастся погасить только проценты по кредиту в отличие от не - аннуитетной схемы.
9. Изучение внутренних и внешних источников финансирования деятельности предприятия.
Классификация финансовых ресурсов по источникам формирования
По месту возникновения финансовые ресурсы предприятия классифицируются на:
Внутреннее финансирование предполагает использование тех финансовых ресурсов, источники которых образуются в процессе финансово-хозяйственной деятельности организации. Примером таких источников могут служить чистая прибыль, амортизация, кредиторская задолженность, резервы предстоящих расходов и платежей, доходы будущих периодов.
При внешнем финансировании используются денежные средства, поступающие в организацию из внешнего мира. Источниками внешнего финансирования могут быть учредители, граждане, государство, финансово-кредитные организации, нефинансовые организации.
Группировка финансовых ресурсов организаций по источникам их формирования представлена на рисунке ниже.
Финансовые ресурсы организации в отличие от материальных и трудовых отличаются взаимозаменяемостью и подверженностью инфляции и девальвации.
В настоящее время актуальной проблемой для отечественных промышленных предприятий является состояние основных производственных фондов, изношенность которых достигла 70%. При этом речь идет не только о физическом, но и о моральном износе. Назрела необходимость переоснащения российских предприятий новым высокотехнологическим оборудованием. При этом важен выбор источника финансирования указанного переоснащения.
Выделяют следующие источники финансирования:
Внутренние источники предприятия (чистая прибыль, амортизационные отчисления, реализация или сдача в аренду неиспользуемых активов).
Привлеченные средства (иностранные инвестиции).
Заемные средства (кредит, лизинг, векселя).
Смешанное (комплексное, комбинированное) финансирование.
Внутренние источники финансирования предприятия
В современных условиях предприятия самостоятельно распределяют прибыль, остающуюся в их распоряжении. Рациональное использование прибыли предполагает учет таких факторов, как реализация планов дальнейшего развития предприятия, а также соблюдение интересов собственников, инвесторов и работников.
Как правило, чем больше прибыли направляется на расширение хозяйственной деятельности, тем меньше потребность в дополнительном финансировании. Величина нераспределенной прибыли зависит от рентабельности хозяйственных операций, а также от принятой на предприятии дивидендной политики.
К достоинствам внутреннего финансирования предприятия следует отнести отсутствие дополнительных расходов, связанных с привлечением капитала из внешних источников, и сохранение контроля за деятельностью предприятия со стороны собственника.
Недостатком данного вида финансирования предприятия является не всегда возможное его применение на практике. Амортизационный фонд потерял свое значение потому, что нормы амортизации для большинства видов оборудования, используемых на российских промышленных предприятиях, занижены и уже не могут служить в качестве полноценного источника финансирования, а разрешенные ускоренные методы начисления амортизации не могут быть использованы для существующего оборудования.
Второй внутренний источник финансирования — прибыль предприятия, оставшаяся после уплаты налогов. Как показывает практика, большинству предприятий не хватает собственных внутренних ресурсов для обновления основных фондов.
Привлеченные средства
При выборе в качестве источника финансирования иностранного инвестора предприятию следует учитывать тот факт, что инвестору интересны высокая прибыль, сама компания и его доля собственности в ней. Чем выше доля иностранных инвестиций, тем меньше остается контроля у собственника предприятия.
Остается финансирование из заемных средств, при котором встает выбор между лизингом и кредитом. Чаще всего на практике эффективность лизинга определяют посредством сравнения его с банковским кредитом, что не совсем корректно, потому что для каждой конкретной сделки приходится учитывать свои специфические условия.