4. Валютная политика и валютный контроль.

Как свидетельствует мировой опыт, в условиях рыночной экономики осуществляется рыночное и государственное регулирование международных валютных отношений.

Рыночное и государственное регулирование валютных отношений дополняют друг друга. Рыночное регулирование, основанное на конкуренции, порождает стимулы развития, а государственное – направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений.

Под валютным регулированием понимается деятельность государства и уполномоченных ею органов, направленная на регламентацию международных расчетов и порядок осуществления операций с валютными ценностями.

В системе регулирования рыночной экономики важное место занимает валютный контроль и валютная политика.

Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством, под которым понимают совокупность правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями (двухсторонними и многосторонними) между государствами по валютным проблемам.

Одним из средств реализации валютной политики является валютное регулирование, т.е. регламентация государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций. Прямое валютное регулирование реализуется путем законодательных актов и действий исполнительной власти, косвенное – с использованием экономических, в частности, валютно-кредитных, методов воздействия на поведение экономических агентов рынка.

Региональное валютное регулирование осуществляется в рамках экономических интеграционных объединений, например в ЕС, в региональных группировках развивающихся стран.

Регулирование валютных отношений включает несколько уровней:

• частные предприятия, в первую очередь национальные и международные банки и корпорации, которые располагают огромными валютными ресурсами и активно участвуют в валютных операциях;

• национальное государство (министерство финансов, центральный банк, органы валютного контроля);

• на межгосударственном уровне.

Органом межгосударственного регулирования является Международный валютный фонд, а с середины 70-х годов стали регулярными совещания на высшем уровне с ограниченным числом участников.

Основными задачами валютной регуляции являются:

• организация системы курсоформирования, защита и обеспечение необходимой степени конвертируемости национальной денежной единицы;

• регуляция платежной функции иностранной валюты и других иностранных инструментов;

• организация внутреннего валютного рынка и пр.

Валютные правоотношения – это урегулированные нормами права комплексные общественные связи, которые возникают в процессе организованной государством финансовой деятельности по поводу образования и использования централизованных и децентрализованных фондов специфических денежных средств - валютных фондов.

Правовые нормы, которые определяют порядок осуществления валютных операций выполняют регулирующую и контролирующую функции.

Регулирующая функция определяет объем прав и обязанностей лиц, которые принимают участие в осуществлении валютных операций, а контролирующая, в свою очередь, обеспечивает соблюдение валютного законодательства при осуществлении валютных операций.

Валютную политику государства осуществляет значительное количество государственных органов общей и специальной компетенции.

В основе практики валютного регулирования лежит всестороннее использование валютных рычагов, под которыми понимают приемы действия метода валютного регулирования.

К валютным рычагам относятся: прибыль от внешнеэкономической деятельности, соответствующие доходы, амортизационные отчисления, экономические фонды целевого назначения в валюте, валютные санкции, арендная плата, процентные ставки по ссудам, депозитам, облигациям, паевые взносы, вклады в уставный капитал, портфельные инвестиции, дивиденды, дисконт, валютный курс, котировка валютного курса и т.п.

Одним из элементов системы валютных рычагов является валютный курс.

Необходимость валютного курса объясняется следующим факторами:

1. Взаимный обмен валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту на национальную – для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам.

2. Сравнение цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах.

3. Периодическая переоценка счетов в иностранной валюте фирм и банков. Внешне валютный курс представляется участникам обмена как «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных деньгах, т. е. коэффициент пересчета одной валюты в другую определяется соотношением спроса и предложения на валютном рынке.

Валютный курс – это соотношение между национальной и иностранной валютами, определяемое их покупательной способностью и рядом других факторов.

Валютный курс выражает конкретные производственные отношения, соответствующие разным этапам развития товарного производства. В примитивной форме валютный курс существовал даже при рабовладельческом и феодальном способах производства, но наибольшее развитие получил при капитализме (в момент формирования мирового рынка). Стихийная основа валютного курса особенно отчетливо проявилась в условиях свободной конкуренции.

В современных условиях валютный курс основывается на валютном паритете – соотношении между валютами, установленном в законодательном порядке, и колеблется вокруг него.

Факторы, оказывающие влияние на валютный курс:

1. Покупательная способность денежной единицы и темпы инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности (паритет покупательной способности), отражая действие закона стоимости, служит своеобразной осью валютного курса. Повышение товарных цен в стране вызывает снижение покупательной способности кредитных денег и тенденцию к падению их курса к иностранной валюте, если не противодействуют иные факторы.

2. Состояние платежного баланса (ПБ). Непосредственно влияя на спрос и предложение валюты, ПБ воздействует на уровень курса, вызывая его отклонение от соотношения валют от их покупательной способности. По сути, валютный курс выражает состояние международных платежей и ставки процента. Валютный рынок на различных рынках. Это обусловлено осуществлением международных расчетов путем купли-продажи необходимой иностранной валюты участниками межнациональных экономических связей. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, ибо должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств.

3. Разница процентных ставок в разных странах. Изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях, на международное движение капиталов (прежде всего краткосрочных). Так, повышение процентных ставок стимулирует приток иностранных капиталов, а их снижение – отлив капиталов, в том числе национальных, за границу.

4. Деятельность валютных рынков. Они быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений, так как это расширяет возможности валютной спекуляции. На курс соотношения валют воздействует также ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса должники стремятся ускорить свои платежи иностранным контрагентам в данной валюте, чтобы не иметь потерь в случае ее обесценивания. При тенденции к увеличению курса валюты преобладает стремление к задержке платежей в ней.

5. Степень доверия к валюте на мировых рынках. Определяется состоянием экономической и политической обстановки в стране. Например, ожидание публикации результатов выборов сказывается на соотношении спроса, предложения и курса валют.

Котировка - это официально установлен центральным банком рыночный курс (цены) национальной валюты к соответствующим иностранным валютам на день проведения операций. Иначе говоря, котировка валют - это установление рыночного курса дня.

Котировки различают: 

1. прямые,

2. обратные,

3. кросс курсы. 

Прямая котировка – это количество национальной валюты за единицу чужой.  (EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD).

Обратная котировка – это количество чужой валюты за единицу национальной. (USD/CHF, USD/JPY, USD/CAD)

Кросс курс – это соотношение между двумя валютами, которое складывается из отношения к курсу третьей валюты, USD.  (EUR/GBP, EUR/JPY, AUD/CAD).

На практике курс валют, который приводят в новостях, в газетах и т.д. называется котировкой.

Например, курс евро к доллару США обозначается EUR/USD. В данном обозначении слева ставится база котировки, а справа - валюта котировки. Конверсионные операции с наличностью иностранной валютой осуществляются через кросс-курс.

Валютный контроль - составная часть валютной политики государства в области организации контроля и надзора за соблюдением законодательства в сфере валютных и внешнеэкономических операций.

Валютный контроль– может включать в себя: 

1) контроль за перемещением лицами через таможенную границу (за исключением периметров свободных таможенных зон и свободных складов) национальной валюты, ценных бумаг в валюте, валютных ценностей;

2) контроль за валютными операциями, связанными с перемещением через таможенную границу товаров и транспортных средств; 

3) составная часть единой общегосударственной политики в области организации контроля и надзора за соблюдением законодательной политики и законодательства в сфере валютных, экспортно - импортных и иных внешнеэкономических операций; 

4) контроль за соблюдением резидентами и нерезидентами законодательства и ведомственных нормативных актов, регулирующих осуществление валютных операций и за выполнением резидентами обязательств перед государством в иностранной валюте.

22