5.5. Комплексная оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта

Комплексная оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта основывается на системе финансовых коэффициентов (показателей), в совокупности характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещение, равновесие активов и пассивов (обязательств), эффективность и интенсивность использования капитала, ликвидность и качество активов, инвестиционную привлекательность и т.д. С этой целью изучается динамика каждого показателя, а также проводится их сравнение с некоторыми нормативными (критериальными) значениями и среднеотраслевыми показателями. Примерный перечень таких аналитических коэффициентов представлен ниже, в таблице 5.4. Представленная система комплексной оценки финансового состояния организации имеет существенное значение для организации налогового планирования, контроля и аудита, так как позволяет более обоснованно формировать планы налоговых поступлений в соответствии реальной способностью получать доходы и уплачивать налоги. Аудиторские проверки хозяйствующих субъектов на основе представленной методики также позволяют более строго оценить их возможности, выявить «узкие» места в финансовой, производственной и коммерческой деятельности.

Таблица 5.4

Продолжение таблицы 5.4

Продолжение таблицы 5.4

Продолжение таблицы 5.4

Продолжение таблицы 5.4

Продолжение таблицы 5.4

Окончание таблицы 5.4

Разработка прогнозных моделей финансового состояния хозяйствующих субъектов целесообразна для формирования финансовой стратегии по обеспечению организаций необходимыми финансовыми ресурсами, а также оценки их возможностей в более далекой перспективе. При этом моделирование должно основываться на изучении реальных финансовых возможностей хозяйствующих субъектов, факторов их внутренней и внешней среды, охватывать такие вопросы, как оптимизация основных и оборотных средств, собственного и заемного капитала, распределение прибыли, инвестиционная и ценовая политика.

Внимание исследователей, в основном, должно быть сосредоточено на выявлении и мобилизации внутренних резервов, увеличении денежных доходов, снижению затрат в расчете на 1 рубль реализованной продукции (выполненных работ, оказанных услуг), выработке дальновидной политики распределения прибыли и эффективному управлению капиталом организации.

Методологическое значение прогнозного анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта состоит в том, что он позволяет заблаговременно оценить финансовую ситуацию с позиции ее соответствия стратегии развития организации с учетом изменений внутренних и внешних условий хозяйствования.

В основе построения прогнозной модели оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта находятся прогнозы объемов продаж и объемов потребляемых ресурсов, что требует тщательного предварительного исследования состояния рынков и перспектив их развития, а также возможностей самого субъекта.

В рамках процедуры прогнозирования финансового состояния хозяйствующих субъектов, чаще всего, выделяются следующие методы:

• метод экстраполяции;

• метод сроков оборачиваемости;

• метод бюджетирования;

• метод предварительных (прогнозных) балансов.

При использовании метода экстраполяции исходят из предположения о существовании прямой связи между оборотным капиталом ( ) и объемом продаж ( ), которая может быть выражена с помощью простого коэффициента (отношение чистого оборотного капитала к объему продаж), либо с помощью простого линейного уравнения связи:

, (5.71)

где - постоянная величина чистого оборотного капитала, руб.;

- коэффициент регрессии, отражающий степень зависимо-

сти оборотного капитала от объема продаж, руб./руб.

Указанный метод вполне может быть использован на практике, несмотря на его относительную простоту и учет всего одного фактора ( ), тогда как уровень потребности организации в краткосрочном финансировании во многом может определяться сроками оборачиваемости производственных запасов, уровнем дебиторской и кредиторской задолженности и другим.

Метод сроков оборачиваемости основан на исследовании продолжительности финансового цикла ( ):

(5.72)

где - период оборачиваемости производственных запасов, суток;

- период оборачиваемости дебиторской задолженности, суток;

- период оборачиваемости кредиторской задолженности, суток.

Тогда, прогнозный объем величины оборотного капитала хозяйствующего субъекта может быть определен по формуле

, (5.73)

где - суточный оборот по реализации продукции, руб./суток.

Метод бюджетирования основан на планировании поступлений и расходования денежных средств, в том числе от основной, финансовой и инвестиционной деятельности. Расчет отклонений поступлений и выплат денежных средств показывает необходимое изменение денежных средств и формирует основу для принятия управленческих решений. Подробно этот метод будет рассмотрен ниже, в главе 6 настоящего учебного пособия.

Метод прогнозных балансов включает составление прогнозной отчетности организации на конец каждого месяца, квартала, года для фиксации и оценки фактических изменений.