Четыркин е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. Гл. 2-3.
Колесников В. И., Кроливецкая Л. П. Банковское дело. Гл. 7.
Лаврушин О. И. Банковское дело. Гл. 16.
Соколова О. В. Финансы, деньги, кредит. Раздел 4, гл. 15-19.
Тьюлз Р. Дж., Бредли Э. С., Тьюлз Т. М. Фондовый рынок. Раздел 1, гл. 1-3, раздел 2, гл. 7, раздел 5, гл. 19.
Маршалл Д. Ф., Бансал В. К. Финансовая инженерия. Раздел 2, гл. 8, раздел 3, гл. 16, 17, раздел 4, гл. 21.
Занятие 8. (31.03.12)
Реорганизация компании. Слияние и поглощения. Виды слияний (поглощение, приобретение компании, собственно слияние). Банкротство и возможность последующего поглощения. Причины слияний. Право на поглощение.
Варианты стратегий приобретения. Стандартные этапы проведения слияний.
Методика слияний (ТОРКА).
Т – технология,
О – ререгулирование,
Р – процентный риск,
К – клиентура,
А – адекватность капитала.
Мотивы банковских слияний.
гипотеза максимизации выгоды для менеджеров (теория Ролла о высокомерии, теория Миллера-Модильяни),
гипотезы, объединяющие цели максимизации богатства акционеров:
а. Информационная гипотеза,
б. Гипотеза «рыночной мощи»,
в. гипотеза синергии,
г. налоговая гипотеза,
д. Гипотеза неэффективного управления,
е. Гипотеза диверсификации.
Оценка издержек слияний банков.
Альтернативные методы оценки надбавок за слияние:
Метод балансовых оценок,
Метод балансовых и рыночных оценок,
Метод рыночных оценок,
Подход ДНА,
Подход цена\доход,
Подход по основным депозитам.
Коэффициент обмена при слиянии, расчет надбавки за слияние. Методы подобных расчетов.
Определение ДНА вновь образованного банка. Соотношение Р\Е.
Методы, используемые против насильственного поглощения:
Задача 1.
Балансовая цена акции банка 1 – 75 долл.
Рыночная цена акции банка 1 – 95 долл.
ДНА банка 1 – 10 долл.
Соотношение цена\доход у банка 1 – 13
Балансовая цена акции банка 2 – 50 долл.
ДНА банка 2 – 8 долл.
Соотношение цена\доход у банка 2 – 9
Коэффициент обмена 5/6
Определите величину накидки по методам:
ДНА,
Балансовых и рыночных оценок,
Балансовых оценок,
Цена\доход.
Найдите коэффициент обмена для случая, когда надбавка за слияние составляет 40 %.
Задача 2.
Цена акции банка 1 – 20 долл.
ДНА банка 1 – 4,5 долл.
Заявленная чистая прибыль – 90 000 долл.
Цена акции банка 2 – 16 долл.
ДНА банка 2 – 4 долл.
Заявленная чистая прибыль – 64 000 долл.
Выгодно ли в данном случае слияние этих двух банков?
Рассчитайте (в процентном и денежном выражении) максимальную накидку на 1 акцию для акционеров поглощаемого банка, с таким расчетом, чтобы акционеры вновь образованного банка как минимум не пострадали.
Литература к теме 8.
Роуз П. Банковский менеджмент. Гл. 18.
Синки Дж. Ф., мл. Управление финансами в коммерческом банке. Гл. 25.
Занятие 9. (7.04.12)
Контрольная работа.
Разбор полетов (14.04.12?)
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ПО КУРСУ
Основная литература
1. Лаврушин О. И. Банковское дело. М.: Дело, 2008.
Купрюшина Т. А., Ефремова Л. С. Банковский аудит. М.: БГЭУ, 2007.
Бычков В.П., Жилкина А.Н., Демент С.Е. Банковское дело: управление кредитной организацией (практикум). ДАШКОВ, 2007.
Боннер Е. А. Банковское кредитование. М.: Городец, 2008.
Кузнецова Е. И. Деньги, кредит, банки. Юнити-Дана, 2007.
Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги (практикум). Под ред. Жукова Е. Ф. ЮНИТИ, 2009.
Методы и алгоритмы финансовой математики. Люу Ю-Д. БИНОМ, 2007.
Мишкин Ф. С. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков. Вильямс, 2006.
Сазыкин Б. В. Управление операционным риском в коммерческом банке. Вершина, 2008.
Руководство по кредитному скорингу. Под редакцией Элизабет Мэйз. 2008.
О. И. Лаврушин, О. Н. Афанасьева, С. Л. Корниенко. Банковское дело: современная система кредитования. 2007.
Максютов Александр. Банковский менеджмент. 2007.
В. А. Челноков. Эволюция денег, кредита и банков. 2008.
С. Р. Моисеев, М. В. Ключников, О. М. Акимов, Е. А. Пищулин. Финансовая статистика: денежная и банковская. М.: Кнорус, 2008.
Р. Г. Ольхова. Банковское дело. Управление в современном банке. 2008.
К. П. Янковский. Инвестиции. 2008.
А. Н. Буренин. Управление портфелем ценных бумаг.2008.
А. В. Канаев. Стратегическое управление коммерческим банком. Концептуальные основы. 2006.
С. Н. Кабушкин. Управление банковским кредитным риском. 2007.
П. П. Ковалев. Банковский риск-менеджмент. 2009.
Лаврушин О. И., Валенцева Н. И., ред. Банковские риски, 2008.
Хенни ван Грюнинг, Соня Брайович Братанович. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления и управления финансовым риском, 2007.
Уильям Бернстайн. Как построить свой портфель, чтобы максимизировать прибыль и минимизировать риск. Разумное распределение активов, 2004.
А. Е. Кулаков. Управление активами и пассивами банка. (Практическое пособие). 2004.
А. Ю. Петров, В. И. Петрова. Комплексный анализ финансовой деятельности банка. 2007.
Джозеф Синки-мл. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг. 2007.
Э. Морсман. Искусство коммерческого кредитования. 2005.
Дополнительная литература.
М. А. Федотова, В. Ю. Рослов, О. Н. Щербакова, А. И. Мышанов. Оценка для целей залога. Теория, практика, рекомендации. 2008.
Е. В. Рыбин. Пути повышения конкурентоспособности российских банков. 2008.
О. В. Шелков. Ипотечное кредитование. История, теория, перспективы, практические рекомендации. 2007.
Тосунян Г. А. Банкизация России. Право, экономика, политика. 2008.
Т. С. Новашина, Т. В. Карасева. Управление затратами банка. 2005.