18.2. Показатели, методы оценки и направления снижения потерь и риска в хозяйственной деятельности предприятия

Риск – это вероятностная категория и наиболее обоснованно с научных позиций измерять его как вероятность возникновения определенного уровня потерь. Поэтому показателями хозяйственного риска являются:

• Абсолютные показатели – характеризуют величину возможных потерь (если они поддаются количественному измерению). Их можно измерить как в физических единицах (штуки, тонны и т.д.), так и в стоимостном выражении (млн. руб. прибыли от реализации инвестиционного проекта).

• Относительные показатели – характеризуют величину потерь, отнесенную к некоторой базе, например, к стоимости основного капитала, расчетной прибыли.

Теория оценки хозяйственного риска выделяет четыре зоны (области) риска:

1. Безрисковая зона – это область, в которой нулевая величина потерь (имеет место только выигрыш, превышение прибыли).

2. Зона допустимого риска – это область, в пределах которой данный проект сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они меньше ожидаемой прибыли.

3. Зона критического риска – это область, характеризуемая возможностью потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли, вплоть до величины расчетной выручки от проекта. Другими словами эта зона характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и могут привести к невозмещаемой потере всех средств, вложенных в проект. Предприятие не только не получает от проекта никакого дохода, но несет убытки в сумме всех затрат, вложенных в проект.

4. Зона катастрофического риска – это область потерь, которые по величине превосходят критический уровень и в максимуме могут достигать величины, равной имущественному состоянию предприятия. Данный риск способен привести к краху, банкротству предприятия, его закрытию и продаже предприятия. В эту зону относится также риск, связанный с прямой угрозой жизни людей и возникновением экологических катастроф (независимо от величины потерь).

Современная практика выработала три метода оценки хозяйственного риска: статистический, экспертный и расчетно-аналитический. Статистический метод состоит в том, что изучается статистика потерь, имевших место в аналогичных видах хозяйственной деятельности, устанавливается частота появления определенных уровней потерь. Экспертный метод применительно к хозяйственному риску может быть реализован путем обработки мнений опытных специалистов, по которым можно найти среднее значение экспертных оценок. Расчетно-аналитический способ базируется на использовании прикладных математических методов, позволяющих осуществлять оценку вероятности наступления ущерба.

Также выделяются качественные и количественные подходы (приемы) оценки риска.

В процессе качественной оценки риска необходимо выявить угрозы, которым может быть подвержен проект, установить все виды рисков и определить возможные потери ресурсов. С этой целью факторы риска должны быть ранжированы или дана их балльная оценка по степени влияния того или иного фактора риска на конечные результаты проекта. Такая оценка позволяет выделить наиболее вероятные по возникновению и весомые по величине потерь риски, которые будут являться объектом дальнейшего анализа для принятия решения о целесообразности реализации проекта.

Количественная оценка предполагает численное определение отдельных рисков и риска проекта в целом. На этом этапе определяются численные значения вероятности наступления рисковых событий и их последствий; осуществляется количественная оценка степени (уровня) риска и т.п. Это решается с помощью ряда методов: анализа чувствительности, анализа сценариев, дерева решений и др.

Цель анализа чувствительности при оценке риска проекта – определить важнейшие факторы риска, так называемые «критические переменные», воздействие которых на проект наиболее сильно, и выявить влияние изменений этих факторов на экономические показатели проекта. В качестве такого показателя чаще всего применяется чистый дисконтированный доход.

Анализ чувствительности проекта включает следующие этапы:

• отбор критических переменных;

• определение возможного изменения значений критических переменных;

• расчет эластичности изменений чистого дисконтированного дохода;

• ранжирование критических переменных по степени влияния на чистый дисконтированный доход;

• определение факторов риска, требующих повышенного внимания при осуществлении проекта.

Анализ сценариев позволяет оценивать факторы риска, влияющие на проект, описываемых различными сценариями. Возможны три подхода к анализу сценариев. Первый подход основан на наихудшем развитии событий (пессимистический сценарий). Его применение не требует знания вероятностей наступления неблагоприятных событий и в этом состоит преимущество данного подхода. Для этого сценария все факторы риска и решения, направленные на снижение риска, должны быть ранжированы. Оценка риска по критерию пессимизма определяется путем поиска для каждого фактора наихудшей оценки по всем ситуациям и последующим выбором наилучшей из них (наилучшая оценка из наихудших). Второй подход соответствует критерию оптимизма. Оптимальная по критерию оптимизма оценка риска определяется путем поиска для каждой ситуации наилучшей оценки риска по всем возможным ситуациям и последующим выбором наилучшей из них (наилучшая оценка из наилучших). Третий подход основан на наиболее вероятном сценарии и максимуме среднего выигрыша.

Дерево решений позволяет сформулировать проблемные ситуации и оценить вероятность наступления рисковых событий. Оценка той или иной проблемной ситуации сводится к выбору самого предпочтительного значения исходя из наибольшей величины математического ожидания (абсолютной величины этого исхода, умноженной на вероятность его наступления).

Наиболее часто для уменьшения риска до минимально возможного уровня применяются следующие группы методов: технические, экономические и организационные.

Технические методы основаны на внедрении различных технических средств, например, систем противопожарного контроля, банковских электронных расчетов, охранной сигнализации и т.п.

К группе экономических методов относятся:

• страхование – особенно в комплексе с другими методами позволяет существенно снизить уровень хозяйственного риска при планировании и реализации стратегии предприятия. Оно представляет собой систему возмещения убытков страховщиками при наступлении страховых случаев из специальных страховых фондов, формируемых за счет страховых взносов, уплачиваемых страхователями;

• залог – относится к способам исполнения обязательств, при котором кредитор (залогодержатель) имеет право в случае невыполнения должником (залогодателем) обеспеченного залогом обязательства получить удовлетворение своего требования из стоимости заложенного имущества преимущественно перед другими кредиторами. Предметом залога может быть любое имущество: здания, сооружения, оборудование, ценные бумаги, имущественные права и др.;

• неустойка (штраф, пеня);

• поручительство (гарантия) – предусматривает, что при недостаточности средств у должника поручитель несет ответственность по его обязательствам перед кредитором. При этом возможна солидарная ответственность поручителя и должника. С помощью такого приема обеспечивается возвратность кредитов, выдаваемых банками;

• задаток - сумма, выдаваемая одной из договаривающихся сторон в счёт причитающихся с нее по договору платежей другой стороны, в доказательство заключения договора и в обеспечение его исполнения;

• распределение риска – чаще всего применяется в случае разработки и реализации проекта несколькими исполнителями (инвесторами, проектировщиками, строителями, заказчиком). При этом каждый участник выполняет запланированный проектом объем работ и несет соответствующую долю риска в случае невыполнения проекта. Для количественного распределения риска в проектах можно применять модели, основанные на «дереве решений». При этом наибольшему риску подвержен инвестор. Поэтому трудности в поиске инвестора, как правило, возрастают с увеличением степени риска, возлагаемого на инвестора;

• резервирование средств – создание резервов ресурсов на покрытие непредвиденных расходов позволяет компенсировать риск, возникающий в процессе реализации планов предприятия, и тем самым ликвидировать различные сбои в работе.

Организационные методы включают комплекс распорядительных мер, направленных на предотвращение потерь от риска в случае наступления неблагоприятных обстоятельств, а также на их компенсацию в случае возникновения потерь. Например, запрет на курение в огнеопасных местах, систему поглощения риска, т.е. признание ущерба в случае невозможности использования иных способов минимизации риска или в случае малой вероятности опасного события.