4. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта развития судоходной компании
4.1. Расчет чистой прибыли и амортизационных отчислений
Чистая прибыль амортизационные отчисления являются важнейшей составной частью денежных потоков транспортной компании идущих на ее развитие.
4.1.1 Расчет чистой прибыли по проекту судна
Чистая прибыль (прибыль после взятия налогов) ЧП в курсовой работе определяется по выражению:
ЧП-078х(Г Э,),
где > L и Э - будущие доходы и расходы в текущем году по данному проекту судна.
Для периода бизнес-планирования 5 лет доходы (!1) определяются с учетом коэффициентов увеличения (К) соответственно по каждому году, первый год К^=1,15, второй год -1,25, третий год Кг 1,30, четвертый год - 1,35, пятый год K=l,40, На эти коэффициенты умножаются ранее рассчитанные доходы по каждому проекту судна ( А ).
Годовые эксплуатационные расходы по каждому проекту судна (3) определяются с учетом коэффициента инфляции, т. е.
Э «Э хК ..
При заданной инфляции (i), коэффициент инфляции рассчитывается:
К -fl+--' I
где i — инфляция в % (Прил. 2)
4.1.2 Расчет амортизационных отчислений по проекту судна
Для курсовой работы амортизационные отчисления определяются:
А,НУ хК,
где К ^-строительная стоимость проекта судна.
J С
После определения чистой прибыли (прибыли после взятия налогов) текущего года и амортизационных отчислений (10% от строительной стоимости судна) они заносятся в таблицу Прил. 5.
Таким: образом, компании, покупая суда по строительной стоимости, должна окупить инвестиции за указанный период. Наилучший проект выбирается исходя из сравнения ниже приведенных показателей.
4.2. Показатели выбора наилучшего инвестиционного проекта судна
Эти показатели носят название интегральных показателей оценки эффективности инвестиций. При их определении используется учетная ставка дисконта (Р) (см. Прил. .2), которая характеризует снижение покупательной способности денег: Она может рассматриваться как риск транспортной компании, вкладывающей инвестиции в свое развитие, .не окупить их за определенный период, реализации.
Чистая дисконтированная стоимость (приведенный доход) определяется из выражения:
NPV-PV Кы,
где РV суммарный приведенный доход oт эксплуатации проекта за 5 лет:
К Md — дисконтированные инвестиции, вложенные в строительство проекта.
где NCFt — дисконтированный денежный поток текущего года, определяется из выражения;
CF.,
где C.F —денежный поток текущего ища:
Дисконтированные инвестиции определяются из выражения:
"- "о + ю'
Дисконтированные денежные потоки проектов судов сводятся в табл. Прил, 6,
Коэффициент
прибыльности (доходности) рассчитываем
по формуле:
К. ы
Рентабельность проекта рассчитывается из выражения:
R.- I 1
4.2.1. Дисконтированный период окупаемости инвестиционного проекта и выбор наилучшего проекта судна
NPV первого года рассчитывается как отрицательное значение капитальных затрат, к которым прибавляется значение NCFt (дисконтированные денежные потоки текущего (первого) года, NPV7 значение второго года, определяется по формуле:
К ±NCF[ +NCFt.
Для определения каждого последующего значения NPV добавляется новое значение NCFi нарастающим итогом, и расчет сводится в табл. Прил. 7.
Дисконтированный период окупаемости определяется по формуле:
\NPK\ + NPV„t
где Т- ход последнего отрицательного значения NPVt.
Дробное значение, которое добавляется к целому рассчитывается как отношение модуля последнего отрицательного значения NPVl к сумме модуля этого значения и следующего за ним положительного значения NPV^r
Анализ показателей эффективности развития транспортной компании и срок окупаемости для каждого проекта сводится в табл. Прил. 8 и выбирается оптимальный проект судна для вложения инвестиций. Наилучшим проектом является то судно, которое имеет наибольшее значение NPV и коэффициент рентабельности, а также наименьший срок окупаемости. При их расхождении, основным показателем является срок окупаемости.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В заключении приводятся выводы по уровню рентабельности фрахтовой ставки, проводится анализ безубыточности и определяется значение минимального объема перевозок. Строится график точки безубыточности по выбранному проекту судна. Приводятся выводы по деятельности компании, то сеть ее производственное и финансовое состояние, анализируются показатели ликвидности и финансовой устойчивости. Производится обоснование выбора рациональною проекта судил с учетом его рентабельности на перевозках грузов.
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
Образец титульного листа
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО МОРСКОГО И PEЧHOГО ТРАНСПОРТА
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ
УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«CAНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ВОДНЫХ КОММУНИКАЦИЙ»
Кафедра менеджмента на транспорте
Курсовая работа
«Менеджмент транспортной компании на
международных перевозках»
Выполнил: студент (гpyппa, Ф.И.О.)
Индивидуальное задание №:
Руководитель курсовой работы: (уч.степень, Ф.И.О.)
Санкт-Петербург
201 г.
Приложение 2
Эксплуатационно-экономические показатели работы судов на линиях движения
Варианты заданий |
Линии движения судов |
Номера проектов судов |
Время оборота , сут. |
Период эксплуатации (Т ), сут |
Расходы за оборот ( ), долл. |
Доходы за оборот (D^) долл. |
Ставка дисконта (j3) в долях |
Инфляция ( ),% |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
1 |
Таррагона (Испания) — Стамбул (Турция) |
19610 488 787 |
28 31 30 |
310 |
73816 47750 40813 |
157000 108000 78000 |
0,13 |
10 |
2 |
Варкаус (Финляндия) — Антвер-цен (Бельгия) |
16290 2-85 787 |
15 17 18 |
285 |
41957 41441 39977 |
60000 57000 62700 |
0,13 |
11 |
3 |
Развенна (Италия)- Волос (Греция) |
1557 614 613 |
10 11 13 |
310 |
6325 7007 7040 |
25400 28000 23000 |
0,13 |
12 |
4 |
Стамбул (Турция) – Венеция (Италия) |
1557 2-85 614 |
18 15 18 |
290 |
33172 33710 43474 |
77000 65200 86700 |
0,13 |
10 |
5 |
Венеция (Италия) – Измир (Турция) |
613 488 2-85 |
15 18 15 |
310 |
29300 36168 25846 |
48800 82000 47000 |
0,12 |
11 |
6 |
Гдыня (Польша) – Норчепинг (Швеция) |
19610 2-85 787 |
14 11 10 |
305 |
38800 19900 19000 |
66800 29900 30400 |
0,12 |
11 |
7 |
Констанца (Румыния) – Развенна (Италия) |
787 1557 2-95А |
15 20 15 |
285 |
30770 36600 31450 |
49970 55100 49450 |
0,12 |
12 |
8 |
Салоники (Греция) – Барлетта (Италия) |
19610 613 2-85 |
15 10 9 |
310 |
37800 21500 19400 |
79800 36500 29800 |
0,12 |
11 |
9 |
Турку (Финляндия) – Бремен (Германия) |
787 614 19610 |
10 15 12 |
300 |
28200 43500 63500 |
41000 64500 91500 |
0,13 |
12 |
10 |
Гент (Бельгия) – Лулео (Швеция) |
16290 614 2-85 |
28 30 30 |
285 |
121200 31500 43900 |
205200 94500 78700 |
0,13 |
10 |
11 |
Анкона (Италия) – Трабзон (Турция) |
787 488 1557 |
18 21 22 |
310 |
37200 52200 44900 |
63600 98400 86700 |
0,13 |
12 |
12 |
Иоэнси (Финляндия) – Бремен (Германия) |
787 292 1557 |
18 22 18 |
280 |
42700 63400 56700 |
64300 91400 90900 |
0,13 |
10 |
13 |
Кальяри (Италия) – Измир (Турция) |
225 1557 92-040 |
15 11 18 |
312 |
47100 28800 26500 |
69100 49700 49000 |
0,12 |
10 |
14 |
Барселона (Испания) – Темлик (Турция) |
19610 576 613 |
22 18 21 |
280 |
67900 48500 43800 |
92500 85500 76800 |
0,12 |
10 |
15 |
Любек (Германия) – Хельсинки (Финляндия) |
488 292 787 |
10 15 13 |
290
|
13000 20000 11500 |
34000 62000 23900 |
0,12 |
11 |
16 |
Росток (Германия)-Саутгемптон (Англия) |
19610 2-95А 613 |
22 15 20 |
270 |
66900 47500 42800 |
91500 84500 75800 |
0,12 |
13 |
17 |
Любек (Германия) – Хельсинки (Финляндия) |
1557 19610 781 |
11 15 10 |
280 |
27500 45300 21800 |
48300 87300 33800 |
0,14 |
12 |
18 |
Гамбург (Германия) – Кальмар (Швеция) |
1557 2-95А 225 |
12 11 13 |
295 |
25600 16800 34200 |
33300 27600 44200 |
0,14 |
14 |
19 |
Развенна (Италия)-Стамбул (Турция) |
19610 614 787 |
22 18 18 |
300 |
56417 39900 27900 |
180170 77700 50580 |
0,13 |
11 |
20 |
Барлетта (Италия)- Измир (Турция) |
326 614 2085 |
12 10 12 |
295 |
17400 24700 18200 |
28920 43600 27480 |
0,13 |
15 |
21 |
Равенна (Италия) – Стамбул (Турция) |
16290 614 787 |
19 17 20 |
290 |
55417 4000 28900 |
180170 77700 50580 |
0,13 |
11 |
22 |
Равенна (Италия) – Стамбул (Турция) |
19610 614 292 |
19 17 20 |
290 |
55417 40000 28900 |
180170 77700 50580 |
0,13 |
10 |
23 |
Таррагона (Испания) – Стамбул (Турция) |
92-040 488 787 |
28 31 30 |
310 |
73816 47750 40813 |
157000 108000 78000 |
0,15 |
12 |
24 |
Варкаус (Финляндия) – Алтверпел (Бельгия) |
16290 2-85 225 |
15 17 18 |
285 |
41957 41441 39977 |
60000 57000 62700 |
0,13 |
13 |
25 |
Равенна (Италия) – Волос (Греция) |
791 614 613 |
10 11 13 |
300 |
6325 7007 7040 |
25400 28000 23000 |
0,13 |
10 |
26 |
Стамбул (Турция) –Венеция (Италия) |
1557 2-85 576 |
18 15 18 |
290 |
33172 33710 43474 |
77000 65200 76700 |
0,12 |
12 |
27 |
Венеция (Италия) – Измир (Турция) |
16291 488 2-85 |
15 18 15 |
310 |
29300 36168 25846 |
58800 82000 47000 |
0,15 |
11 |
28 |
Гдыня (Польша) – Норчепинг (Швеция) |
613 2-85 787 |
14 11 10 |
305 |
38800 19900 19000 |
66800 29900 30400 |
0,13 |
10 |
29 |
Константа (Румыния) – Равенна (Италия) |
488 АМ/4 1557 225 |
15 20 15 |
285 |
30770 36600 31450 |
49970 55100 49450 |
0,13 |
14 |
30 |
Солоники (Греция) – Барлетта (Италия) |
19610 16291 2-85 |
15 10 9 |
310 |
37800 21500 19400 |
79800 36500 29800 |
0,14 |
12 |
31 |
Турку (Финляндия) – Бремен (Германия) |
787 614 1557 |
10 15 20 |
300 |
28200 43500 63500 |
41000 64500 91500 |
0,12 |
11 |
32 |
Гент (Бельгия) – Лукео (Швеция) |
19610 614 2-85 |
28 30 30 |
285 |
121200 31500 43900 |
205200 94500 78700 |
0,14 |
12 |
33 |
Анкона (Италия) – Трабзон (Турция) |
787 488 1557 |
18 21 22 |
310 |
37200 52200 44900 |
63600 98400 86700 |
0,13 |
11 |
34 |
Иоэнси (Финляндия) – Бремен (Германия) |
787 292 1557 |
18 22 18 |
280 |
42700 63400 56700 |
64300 91400 90900 |
0,13 |
11 |
35 |
Кальяри (Италия) – Измир (Турция) |
19610 2-95А 92-040 |
15 11 15 |
312 |
47100 28800 26500 |
89100 49700 49000 |
0,13 |
13 |
36 |
Барселона (Испания) — Темлик (Турция) |
16290 488 613 |
22 18 22 |
280 |
67900 48500 43800 |
92500 85500 76800 |
0,13 |
14 |
37 |
Любек (Германия) - Хельсинки (Финляндия) |
2-85 19610 787 |
10 15 13 |
290 |
13000 20000 11500 |
34000 62000 23900 |
0,12 |
11 |
38 |
Росток (Герма- вид) - Саутгемптон (Англия) |
19610 488 613 |
22 18 22 |
270 |
66900 47500 42800 |
91500 84500 75800 |
0,12 |
10 |
39 |
Любек (Германия) - Хельсинки (Финляндия) |
488 АМ/4 19610 787 |
11 15 10 |
280 |
27500 45300 21800 |
48300 87300 33800 |
0,13 |
12 |
40 |
Гамбург (Германия) — Кальмар (Швеция) |
576 791 225 |
12 11 13 |
295 |
25600 16800 34200 |
33300 27600 44200 |
0,13 |
10 |
41 |
Равенна (Италия) Стамбул (Турция) |
92-040 614 787 |
25 18 18 |
305 |
56417 39900 27900 |
180170 77700 50580 |
0,13 |
11 |
42 |
Барлетта (Италия)- Измир (Турция) |
787 614 2-85 |
12 10 12 |
290 |
17400 24700 18200 |
28920 43600 27480 |
0,13 |
12 |
43 |
Равенна (Италия) Стамбул (Турция) |
1557 614 787 |
19 17 20 |
290 |
55417 40000 28900 |
180170 77700 50580 |
0,13 |
10 |
44 |
Барлетта (Италия)- Измир (Турция) |
787 614 2-85 |
13 11 10 |
295 |
18400 24700 19200 |
29920 42600 28480 |
0,14 |
11 |
45 |
Таррагона (Испания) – Стамбул (Турция) |
16290 488 787 |
28 31 30 |
308 |
73816 47750 40813 |
157000 108000 78000 |
0,15 |
12 |
46 |
Варкаус (Финляндия) – Алтверпел (Бельгия) |
16290 2-85 791 |
15 17 18 |
290 |
41957 41441 39977 |
60000 57000 62700 |
0,13 |
11 |
47 |
Равенна (Италия) Волос (Греция) |
1557 614 613 |
10 11 13 |
300 |
6325 7007 7040 |
25400 28000 23000 |
0,13 |
10 |
48 |
Стамбул (Турция) –Венеция (Италия) |
488 2-95А 614 |
18 15 18 |
290 |
33172 33710 43474 |
77000 65200 86700 |
0,12 |
11 |
49 |
Венеция (Италия) – Измир (Турция) |
613 488АМ4 2-85 |
15 20 16 |
310 |
29300 36168 25846 |
48800 82000 47000 |
0,15 |
13 |
50 |
Гдыня (Польша) – Норчепинг (Швеция) |
19610 2-85 787 |
14 11 10 |
305 |
38800 19900 19000 |
66800 29900 30400 |
0,12 |
10 |
51 |
Константа (Румыния) – Равенна (Италия) |
787 1557 326 |
15 20 15 |
285
|
30770 36600 31450 |
49970 55100 49450 |
0,13 |
10 |
52 |
Солоники (Греция) – Барлетта (Италия) |
92-040 613 2-85 |
15 10 9 |
310 |
37800 21500 19400 |
79800 36500 29800 |
0,13 |
10 |
53 |
Турку (Финляндия) – Бремен (Германия) |
791 614 16290 |
10 15 12 |
300 |
28200 43500 63500 |
41000 64500 81500 |
0,12 |
12 |
54 |
Гент (Бельгия) – Лукео (Швеция) |
19610 614 1557 |
28 20 30 |
285 |
121200 31500 43900 |
205200 94500 78700 |
0,14 |
12 |
55 |
Анкона (Италия) – Трабзон (Турция) |
787 488 16290 |
18 21 22 |
310 |
37200 52200 44900 |
63600 98400 86700 |
0,13 |
10 |
56 |
Иоэнси (Финляндия) – Бремен (Германия) |
787 292 1557 |
18 22 18 |
280 |
42700 63400 56700 |
64300 91400 90900 |
0,12 |
14 |
57 |
Кальяри (Италия) – Измир (Турция) |
19610 1557 92-040 |
15 11 15 |
310 |
47100 28800 26500 |
89100 49700 49000 |
0,13 |
10 |
58 |
Барселона (Испания) – Темлик (Турция) |
19610 488 613 |
22 18 22 |
280 |
67900 48500 43800 |
92500 85500 76800 |
0,14 |
13 |
59 |
Любек (Германия) - Хельсинки (Финляндия) |
326 19610 787 |
10 15 13 |
295 |
13000 20000 11500 |
34000 62000 23900 |
0,12 |
11 |
60 |
Росток (Герма- вид) - Саутгемптон (Англия) |
19610 614 576 |
22 18 22 |
270 |
66900 47500 42800 |
91500 84500 75800 |
0,13 |
10 |
61 |
Таррагона (Испания) – Стамбул (Турция) |
19610 488 787 |
28 31 30 |
310 |
73816 47750 40813 |
157000 108000 78000 |
0,13 |
10 |
62 |
Барлетта (Италия)- Измир (Турция) |
787 614 2-85 |
13 11 10 |
295 |
18400 24700 19200 |
29920 42600 28480 |
0,14 |
11 |
63 |
Равенна (Италия) -Стамбул (Турция) |
19610 614 787 |
22 18 18 |
300 |
56417 39900 27900 |
180170 77700 50580 |
0,13 |
11 |
64 |
Солоники (Греция) – Барлетта (Италия) |
19610 613 2-85 |
15 10 9 |
310 |
37800 21500 19400 |
79800 36500 29800 |
0,12 |
11 |
65 |
Варкаус (Финляндия) – Алтверпел (Бельгия) |
16290 2-85 787 |
15 17 18 |
285 |
41957 41441 39977 |
60000 57000 62700 |
0,13 |
13 |
66 |
Гент (Бельгия) – Лукео (Швеция) |
19610 614 2-85 |
28 30 30 |
285 |
121200 31500 43900 |
205200 94500 78700 |
0,14 |
12 |
Приложение 3
Балансовая стоимость судов и технико-эксплуатационные характеристики судов загранплавания
Тин судна |
№ проекта |
Балансовая стоимость, тыс, $ |
Грузоподъемность, тонн |
Дедвейт, т |
Регистровая вместимость (брутто/нетто), (BRT/NRT) рег.т. |
Длине/Ширина габаритные/высота борта, (T./JVH). м ' |
Балтийский |
16290 |
2130 |
2430 |
2750 |
2264/985 |
89,5/13,2 /5.5 |
Волга |
19610 |
3380 |
5500 |
5645 |
4911/1623 |
140/16,4/6.7 |
Сормовский |
1557 |
1510 |
3000 |
3140 |
3040/1300 |
114,1/13,2/5,5 |
Сормовский |
488 |
2670 |
3000 |
3850 |
3041/1204 |
119,2/13,4/6 |
Сормовский |
488AM/4 |
2690 |
3000 |
3391 |
3048/1112 |
118,7/13.4/6 |
Сормовский |
614 |
1645 |
3000 |
3080 |
2398/1374 |
114,1/13,3/5,5 |
Амур |
92-040 |
1915 |
2900 |
3145 |
3086/925 |
115,8/13,4/6 |
Волго-Балт |
2-95 А |
1200 |
2900 |
3165 |
2584/1429 |
114/13,2/5,5 |
Волго-Балт |
791 |
1210 |
2700 |
3230 |
2178/1240 |
114/13,2/5,5 |
Сибирский |
292 |
1890 |
2970 |
3070 |
3501/1325 |
127,7/15,6/5,5 |
Сибирский |
225 |
2205 |
3345 |
3507 |
3978/1194 |
129,5/15,8/6 |
Ладога |
2-85 |
1675 |
1610 |
1855 |
1578/695 |
81/12/5,6 |
Ладога |
787 |
1835 |
1850 |
2075 |
1853/695 |
82,5/11,4/6 |
СТК |
326 |
1130 |
1533 |
1674 |
1781/639 |
86,7/12,25/3,5 |
Беломорский |
576 |
555 |
1000 |
1050 |
1103/742 |
80,9/11,3/3,7 |
Балтийский |
613 |
1300 |
2300 |
2557 |
1926/936 |
94,7/13,2/5,5 |
Балтийский |
16291 |
2150 |
2500 |
3060 |
2319/1034 |
89,5/13,2/5,7 |
Приложение 4
Матрица бухгалтерского баланса
АКТИВ |
Услов.обозн |
|
ПАССИВ |
Услов.обозн |
|
I. Собственные средства |
СС |
|
I. Собственный капитал |
СК |
|
1.1. Основной капитал |
СК |
|
1.1. Уставный капитал |
УК |
|
II. Текущие активы |
ТА |
|
1.2. Нераспределенная прибыль |
ЧП |
|
II.1 Сырье и материалы |
ТМЗ |
|
II. Текущие обязательства |
ТО |
|
II.2 Денежные средства |
ДС |
|
II.1 Заемные средства |
ЗС |
|
II.3 Краткосрочные финансовые вложения |
КФВ |
|
II.2 Кредиторская задолженность |
КЗ |
|
II.4 Дебиторская задолженность |
ДЗ |
|
III Долгосрочные обязательства |
ДО |
|
Итого активы |
А |
|
Итого пассивы |
П |
|
Приложение 5
Экономические характеристики проектов судов
Года |
It |
Эt |
ЧПt |
Аt |
1 |
1,15 D |
|
|
|
2 |
1,25 D |
|
|
|
3 |
1,30 D |
|
|
|
4 |
1,35 D |
|
|
|
5 |
1,40 D |
|
|
|
Приложение 6
Дисконтированные денежные потоки проектов
Годы |
CFt S |
(1+β)2 |
1/(1+β)t |
NCFt |
PV |
1 |
|
|
|
|
|
2 |
|
|
|
|
|
3 |
|
|
|
|
|
4 |
|
|
|
|
|
5 |
|
|
|
|
|
Приложение 7
Сроки окупаемости проектов судов
Годы |
Инвестиции (К) |
NCFt |
NPVt, нарастающим |
1 |
|
|
|
2 |
|
|
|
3 |
|
|
|
4 |
|
|
|
5 |
|
|
|
Приложение 8
Выбор наилучшего проекта судна
Проект судна № |
Наибольшее NPV, S |
Наибольшее M |
Наибольшее R |
Наименьшее
|
1 |
|
|
|
|
2 |
|
|
|
|
3 |
|
|
|
|