3.Понятие финансовой политики хозяйствующего субъекта и основные направления ее разработки.

1 Понятие, цель финансовой политики

Для разработки финансовой политики применяют методические рекомендации, которые предназначены для практического использования директорами, руководителями финансово-экономических служб, главными бухгалтерами предприятий, осуществляющих коммерческую деятельность.Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

3. При проведении реформы предприятия стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия являются:

• Максимизация прибыли предприятия;

• Оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

• Достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятий для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

• Обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

• Создание эффективного механизма управления предприятием;

• Использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

4. К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся:

1. анализ финансово-экономического состояния предприятия; 2. разработка учетной и налоговой политики; 3. выработка кредитной политики предприятия; 4. управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью; 5. управление издержками, включая выбор амортизационной политики;

6. выбор дивидендной политики.

В целях выработки кредитной политики предприятия рекомендуется провести анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств.

Управление оборотными средствами, дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования, а также решение вопросов по эти проблемам требует значительного количества времени, и на этом направлении наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности

Большую роль при формировании финансовой политики предприятия играет выбор амортизационной политики. Предприятие может применить метод ускоренной амортизации.

Проблемами, решение которых обусловливает необходимость выработки дивидендной политики, являются следующие: 1. с одной стороны, выплата дивидендов должна обеспечить защиту интересов собственника и создать предпосылки для роста курсовой цены акций,; 2. с другой стороны, максимизация выплаты дивидендов сокращает долю прибыли, реинвестируемой в развитие производства;

3. при формировании дивидендной политики необходимо учитывать, что классическая формула: «курс акций прямо пропорционален дивиденду и обратно пропорционален процентной ставке по альтернативным вложениям» применима на практике далеко не во всех случаях.; 4. принятие решения о выплате дивидендов и их размерах в значительной мере определяется стадией жизненного цикла предприятия.

4. Анализ финансово-экономического состояния предприятия – как одно из направлений разработки финансовой политики хозяйствующего субъекта. Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия являются: анализ бух отчетн; 2. горизонт анализ; 3. вертик анализ; 4. тренд анализ; 5. расчет фин коэф. Анализ бух отч предс соб изучение абсол показ, представленных в бух отчет. Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода. Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.При проведении анализа следует учитывать Информационной базой для проведения углубленного финансового анализа служит бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и некоторые формы бухгалтерского учета предприятия.

Показатели ликвидности:

1.Общий коэф-т покрытия(текущий коэф. ликв-ти) – показ. достаточность оборот. Средств для погашения кр/ср обязательств(2р=5р)=текущие активы(2р)/текущие пассивы(5р)-от 1 до 2(низняя граница показ. что оборот. ср-в должно быть достаточно чтобы покрыть свои кр/ср обяз-ва; верхняя граница означает что превышение активов над обяз-ми более чем в 2 раза, считается нежелат., т. к. свидет-ет о нерацион. вложении оборот. ср-в.)

2. Коэф-т срочной ликв-ти- показ. платежн. возмож-ти п/п при условии своевремен. провед. расчетов с дебиторами= ден. ср-ва+ кр/ср гцб+дебитор. задолж. – сомнит. задолж. / кр/ср обяз-ва (от1 и выше; нижний указ. необход. Пост. Работы с дебиторами)

3. Коэф-т ликв-ти при мобилиз-ии ср-в – показ. степень зав-ти платежесп-ти п/п от вел-ны запасов = зпапасы и затраты (2р)/ кр/ср обяз-ва(5р)–0,5-0,7

Показатели финансовой устойчивости:

1. Соотнош. Заемных и собствен.ср-в – сколько заемных средств приходится на 1 руб. собств.ср-в = все обяз-ва / собствен. Капитал (4р+5р/3р) – меньше 0,7

2. Коэф-т обеспеченности собствен. Ср-ми – наличие собств. Обор. Ср-в необходимых для финн. Устойчивости = собств. Ср-ва /оборот. ср-ва (собств. Оборот. ср-ва есть чистый рабочий капитал; собств. Источник формир-я оборот. ср-в; чистые оборот. ср-ва. Рассчит. 2-мя способами: 1 – 3р+4р-1р; 2- 2р – 5р) – 0,1-0,5

3. Коэф-т маневренности собств. Оборот.ср-в – способ-ть п/п поддерживать уровень обор. Капитала = собств. Оборот. ср-ва / собствен. Капитал – 0,2 -0,5, для с/х – 0,4

Интенсивность использования ресурсов:

1. Рентаб-ть чист. Активов по чистой прибыли – эф-ть использ-я собств. Ср-в, принадлеж. Собственникам п/п = читсая прибыль/ чистые активы – рентаб-ть должна обеспеч окупаемость вложен. Ср-в акционеров

2. Рент-ть реализ. Прод-и – эф-ть затрат = прибыль / затраты(себест.) – динамика коэф-та может свидет. О необх-ти пересмотра цен и усиления контроля за с/б реализ. Прод-и

3. Другме показатели рент-ти, фондн-, энерго-, материалоемкость

Показатели деловой активности:

1. Коэф-т оборач-ти оборот. капитала – скорость борота мат. И ден. ресурсов п/п за анализ. Период времени = чистая выручка от реализ. /мат. Оборот. ср-ва +кр/ср ЦБ(2р)- сравнивает с показ-ми конкурента; усилия направлены на усиление оборач-ти об. Ср-в

2. Коэф-т оборач-ти собств. Капитала – скорость оборота собств. Капитала = выручка / собств. Капитал – если показ-ль рент-ти собств. Капитала не обеспеч-ет окупаемость, то данный коэф-т свид-ет о нерац. Структуре пассива баланса.