- •1.1. Хозяйство региона как территориально-экономическая система. Понятие о региональном хозяйственном комплексе (рхк)
- •1.2. Факторы рыночной трансформации рхк
- •1.3. Процессы рыночной трансформации рхк
- •2.1. Понятие о рынке капиталов и его месте в системе финансовых рынков
- •Рынок капиталов - часть финансового ринка, при посредничестве которого реализуются долгосрочные и среднесрочные кредитные операции.
- •2.2. Роль рынков капитала в переходной экономике
- •2.3. Регулирование рынков капитала
- •2.4. Современное состояние и перспективы развития отечественного рынка капиталов
- •Смысловой модуль 3. Современное состояние и перспективы развития фондового рынка в Украине
- •3.1. Мировые тенденции развития фондового рынка
- •3.2. Современное состояние развития украинского фондового рынка
- •Фондовый рынок стран, которые входят к Frontier Market, в 2007 г.
- •Использование паевых и долговых инструментов на финансовом рынке Украины (в % к общему объему)
- •3.3.Перестройка инфраструктуры фондового рынка
- •3.4. Информационная прозрачность фондового рынка
- •3.5. Система эффективного регулирования фондового рынка
- •Смысловой модуль 4. Финансово-кредитные посредники и их роль в инновационно-инвестиционной трансформации экономики Украины
- •4.1. Рост роли банковского сектора в странах Центральной и Восточной Европы
- •4.2. Страховые компании как источник финансовых ресурсов в экономику государства
- •4.3. Лизинговые операции и их роль в рыночной экономике
- •5.1. Концепция стоимости денег во времени
- •5.2. Элементы теории процентов
- •5.3. Влияние инфляции при определении действительной и будущей стоимости денег
- •5.4. Взаимосвязь номинальной и реальной процентной ставок
- •5.5. Наращение и дисконтирование денежных потоков
- •5.6. Сравнение альтернативных возможностей вложения средств с помощью техники дисконтирования и наращения
- •Вопрос 1. Какая настоящая стоимость этого потока?
- •Вопрос 3. Какая будущая стоимость потока средств на конец 3-го года?
- •Вопрос 4. Как изменится ситуация, если норма прибыльности финансового вложения денег r станет выше, например 12%.
- •Смысловой модуль 6. Инвестиционный менеджмент и переходная экономика
- •6.1. Сущность и классификация финансовых инвестиций предприятия
- •6.2. Долгосрочные финансовые инвестиции
- •6.3. Текущие финансовые инвестиции
- •6.4. Оценка целесообразности финансовых инвестиций
- •Оценка целесообразности вложений в инвестиции с фиксированной ставкой доходности
- •Расчет целесообразности вложения средств в облигации
- •Смысловой модуль 7. Проектный анализ эффективности капитальных инвестиций
- •7.1. Эффективность инвестиционного проекта
- •7.2. Методы оценки инвестиционных проектов
- •7.3. Общие понятия неопределенности и риска инвестиционного проекта
- •7.4. Инвестиционный риск и его виды
- •Вероятностный подход к оценке рискованности инвестиционного проекта
- •8.2. Концептуальные принципы международных стандартов финансовой отчетности
- •8.3. Переход предприятий на международные стандарты финансовой отчетности
- •8.4. Переход банковской системы Украины на международные стандарты бухгалтерского учета
- •9.2. Особенности осуществления операций слияния и поглощения в Украине
- •9.3. Процессы слияния и поглощения в мире
- •9.4. Финансовый аспект слияния и поглощения
- •9.5. Причины неудач слияния и поглощения. Защита компаний от недружественных слияний и поглощений
- •Смысловой модуль 10. Корпоративные структуры, их типы и особенности создания
- •10.1. Корпоративная структура как стратегический альянс
- •10.2. Система корпоративного управления как путь обеспечения эффективности корпорации
- •10.3. Мировые модели корпоративного управления
- •10.4. Корпоративные структуры в Украине
- •Смысловой модуль 11. Кластеры в структуре развития национальной экономики
- •11.1. Кластер как элемент устойчивого развития экономики
- •11.2. Классификация кластеров
- •Классификация кластеров согласно Международной конференции по инновационной политике и технологиям
- •11.3. Мировой опыт функционирования кластеров
- •11.4. Развитие кластеров в экономике Украины
- •12.2. Экономические трансформации в экономике Украины в региональном измерении
- •12.3 Состояние денежно-кредитной сферы и проблемы валютно-денежной стабильности
- •12.4. Эволюция внешнеэкономической позиции Украины
- •Смысловой модуль 13. Практика экономического обоснования реструктуризации предприятий
- •13.1. Реструктуризация предприятия, ее виды, типы и формы
- •13.2. Направления реструктуризации предприятия
- •Смысловой модуль 14. Практика разработки стратегии реструктуризации предприятий экономики региона в современных условиях
- •14.1. Стратегия реструктуризации компании как составляющая общей стратегии развития предприятия
- •14.2. Факторы увеличения стоимости бизнеса в результате реализации стратегии реструктуризации
- •14.3. Этапы разработки и реализации стратегии реструктуризации предприятия
- •14.4. Риски реализации стратегии реструктуризации предприятия
- •Смысловой модуль 15. Практика разработки предложений по преодолению кризисных явлений в финансовой и производственных сферах
- •15.1. Понятие кризиса, его типы и стадии прохождения
- •15.2. Реструктуризация промышленного предприятия (на примере машиностроительного предприятия)
6.1. Сущность и классификация финансовых инвестиций предприятия
Одним из важнейших заданий финансовых служб предприятия является определение самых эффективных направлений вложения привлеченного капитала. Информация об осуществленных предприятием вложениях содержится в активе баланса.
В целом инвестиции - это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект.
Инвестиции, как правило, классифицируются по таким признакам:
по объектам вложения (финансовые и реальные);
по срокам инвестирования (краткосрочные, долгосрочные);
по характеру участия в инвестиционном процессе (прямые, непрямые);
по источникам финансирования (собственные, привлеченные).
Деятельность финансиста сосредоточена преимущественно на управлении финансовыми инвестициями. Под финансовыми инвестициями понимаются активы, содержащиеся предприятием с целью увеличения прибыли (процентов, дивидендов), роста стоимости капитала или других вигод для инвестора.
Финансовые вложения могут быть долго- и краткосрочные. Различают также вложения в корпоративные права других предприятий и вложения в долговые финансовые инструменты и т. п.
К основным целям осуществления финансовых инвестиций предприятий принадлежат:
получение прибыли (долгосрочные финансовые инвестиции);
поглощение или получение контроля над предприятием-конкурентом, в том числе с целью его ликвидации;
создание интегрированных корпоративных структур (концернов, холдингов);
улучшение финансово-хозяйственных связей с поставщиками сырья и потребителями готовой продукции;
диверсификация деятельности и получение доступа к определенному сегменту рынка;
сохранение ликвидных резервов (текущие финансовые инвестиции).
Для успешной реализации предприятиями инвестиционных проектов целесообразно внедрять так называемый инвестиционный контроллинг, который включает планирование инвестиций, согласование и утверждение инвестиционных проектов, сопровождение проектов и текущую отчетность о промежуточных результатах их выполнения, а также инвестиционном контроле.
6.2. Долгосрочные финансовые инвестиции
Под долгосрочными финансовыми инвестициями понимаются финансовые инвестиции на период сверх одного года, а также все другие инвестиции, которые не могут быть свободно реализованы в любой момент. Долгосрочными инвестициями могут быть также и вложения, которые сначала планировалось осуществлять на срок меньше одного года в случае, если исходя из ситуации на рынке, предприятие признает невозможной их реализацию в течение короткого периода. Идет речь о низколиквидных или неликвидных активах.
В долгосрочные финансовые инвестиции могут осуществляться вложения предприятия с целью получения прибыли, получения контроля над другими предприятиями, получения доступа на определенный сегмент рынка, создания интегрированных корпоративных структур, диверсификации деятельности и т. п.
Через инструментарий долгосрочных финансовых инвестиций можно опосредствовано осуществлять реальные инвестиции. Вместо вкладывания средств в приобретение основных средств для развития нового производства можно приобрести контрольный пакет корпоративных прав предприятия, владеющего соответствующими необоротными активами, или учредить дочернее предприятие, наделив его уставным капиталом, за счет которого будут осуществлены реальные инвестиции.
Порядок принятия решений относительно осуществления долгосрочных финансовых инвестиций зависит от цели и объекта вложений. Если главной целью инвестиций является непосредственное получение прибыли, то соответствующие решения принимаются после тщательного анализа инвестиционной привлекательности соответствующего объекта, оценки целесообразности вложений с точки зрения их рискованности и прибыльности, анализа альтернативных возможностей использования капитала. При этом применяют широкий набор инструментов и методов оценки отдельных инвестиций и инвестиционного портфеля в целом.
В случае осуществления долгосрочных финансовых вложений под воздействием иных, чем получение прибыли, целевых установок (например, поглощение конкурентов, в т.ч. с целью их ликвидации), следует провести анализ расходов и вигод от соответствующих операций и оценить их соответствие общей стратегии развития предприятия.
Инвестиционные решения могут приниматься лишь при наличии соответствующих финансовых источников. В противном случае инвестор может стать неплатежеспособным со всеми вытекающими последствиями. Долгосрочные инвестиционные вложения целесообразно осуществлять за счет собственного капитала, долгосрочных займов или средств, высвобождающихся в результате дезинвестиций.