Смысловой модуль 4. Финансово-кредитные посредники и их роль в инновационно-инвестиционной трансформации экономики Украины

4.1. Рост роли банковского сектора в странах Центральной и Восточной Европы.

4.2. Страховые компании как источник финансовых ресурсов.

4.3. Лизинговые операции и их роль в рыночной экономике.

4.1. Рост роли банковского сектора в странах Центральной и Восточной Европы

Самую весомую роль в аккумуляции денежных средств, финансовых ресурсов играют финансовые посредники. Именно с их помощью между покупателями и продавцами на финансовом рынке строятся посреднические отношения. Управление денежными ресурсами по большей части осуществляют банковские учреждения. Однако эту функцию могут выполнять и небанковские финансово-кредитные учреждения.

Значительную роль в аккумуляции инвестиционных финансовых сбережений играют специализированные финансовые институты – пенсионные фонды, а также страховые компании. Они обеспечивают своевременные пенсионные и страховые выплаты клиентам. При этом особенностью их деятельности считается то, что ни один из финансовых институтов не обязан инвестировать полученные средства в финансовые активы. В механизме функционирования финансового рынка они играют промежуточную роль, выполняя функцию накопления ресурсов.

На экономическое развитие любой страны влияет не только развитие науки, техники и новейших технологий, но и в значительной мере степень развития национальной банковской системы. Стабильное и прогрессивное развитие банковского сектора является одним из важных условий последующего развития рыночной экономики путем мобилизации и превращения временно свободных средств в работающий капитал.

Привлечение временно свободных денежных средств населения, юридических лиц и государственного бюджета для инвестиционных потребностей осуществляется с помощью банковского кредита. В условиях нестабильности экономики Украины, когда инвестиционные возможности предприятий всех форм собственности ограничены, а внешние инвестиции из-за низкого рейтинга нашего государства на международных рынках капитала также незначительны, отечественным банкам, как наиболее развитому сектору среди коммерческих финансовых организаций, надлежит реально влиять на развитие инвестиционной активности. Они должны взять на себя основной груз инвестиционного процесса, обеспечивающего реструктуризацию народного хозяйства, экономический рост и трансформацию отношений собственности.

С помощью механизмов среднего и долгосрочного кредитования коммерческий банк может принимать участие в инвестиционном процессе. Долгосрочные кредиты банка являются одной из самых распространенных форм этого участия. Основными источниками ресурсов для долгосрочного кредитования могут выступать собственные средства банка, государственные средства, а также привлеченные банком ресурсы.

Зарубежный опыт показывает, что даже процветающие фирмы редко обходятся без долгосрочных кредитов. Например, в Германии приблизительно 70% всех банковских кредитов, которые предоставляются предприятиям и частным лицам, – это долгосрочные кредиты на четыре и больше лет. Обычные сроки действия кредитов в отрасли создания, расширения и модернизации производственных объектов в Германии составляют от 12 до 25 лет, в отрасли жилищного строительства – от 5 до 30 лет. Следовательно, долгосрочные кредиты коммерческих банков, с точки зрения всего народного хозяйства, имеют особенно большое значение, поскольку в сочетании капитала-денег с факторами производства создается продукт-капитал, который является основой для последующего роста экономики.

С целью исследования вопроса инвестиционной деятельности отечественного банковского сектора необходимо дать оценку инвестиционному потенциалу, который являет собой эффективное использование потенциальных и имеющихся возможностей банка, последующее развитие и их накопление за счет осуществления инвестиционной деятельности.

Ввиду того, что банковскую систему нередко называют сердечно-сосудистой системой нашего государства, анализ и оценка банковского потенциала является одной из главных и актуальных проблем отечественной экономики. Основными составляющими, которые дают возможность оценить инвестиционный потенциал, следует считать:

собственный капитал банков (уставный и балансовый);

структуру привлеченных средств (срочные ресурсы предприятий и населения);

кредитно-инвестиционный портфель, который включает межбанковские кредиты, кредиты юридическим и физическим лицам и ценные бумаги.

Анализ показателей инвестиционного потенциала в течение 2008-2009 годов засвидетельствовал о негативном влиянии финансового кризиса, поскольку практически во всех показателях заметна тенденция к снижению. Привлечение значительного иностранного капитала с целью осуществления больших и надежных заимообразных операций инвестиционного характера приведет к росту экономической зависимости, поэтому необходимо искать ресурсы во внутренней экономике. Увеличить инвестиционный потенциал коммерческие банки могут за счет сбережений населения, путем внедрения специальных гарантий безопасности и повышения заинтересованности населения в размещении собственных сбережений в коммерческих банках. Основным инвестиционным источником в развитых странах считаются депозитные привлечения населения.

Банки, владея существенными финансовыми ресурсами, способны стать основным трансмиссионным механизмом между владельцами свободных финансовых ресурсов и реальным сектором, использовав современные инструменты инвестирования, такие как проектное финансирование: с помощью рынка ценных бумаг и кредитного рынка. Львиная доля (95%) всех финансовых услуг предоставляется именно через банковскую систему, и потому лидерские позиции в инвестиционной деятельности имеет по праву банковская система. Количество банков, имеющих лицензию Национального банка Украины (НБУ) на осуществление банковских операций, по состоянию на октябрь 2009 г. включало 185 банков, в сравнении с 2007 годом – 175 банков и 2008 годом – 184 банка.

Однако, существуют препятствия на пути активизации банковской деятельности в инвестиционном процессе. В частности, низкая капитализация банковской системы в целом, а также наличие достаточно большого количества мелких банков, влекут распыление банковского капитала и, соответственно, деконцентрацию кредитных ресурсов, что приводит к осложнению реализации больших долгосрочных проектов, нуждающихся в значительных инвестициях.

Участие банковской системы в инвестировании реального сектора экономики имеет как позитивные, так и негативные моменты.

К позитивным можно отнести:

1. Допуск банков на фондовый рынок будет способствовать конкуренции между его участниками, что означает уменьшение расходов эмитентов и инвесторов.

2. Вложение банком средств в ценные бумаги диверсифицирует его активы, что повышает стабильность банка, а следовательно, и надежность сохранения средств вкладчиков.

3. Взаимопроникновение банковского и промышленного капитала улучшает поток информации, усиливает конкурентоспособность банков и производственного сектора. Владея акциями предприятия, банки получают доступ к депозитам, а также имеют влияние на предприятие для возвращения кредитов.

Однако, есть ряд негативных аспектов относительно участия коммерческих банков в инвестиционном бизнесе:

1. Операции с ценными бумагами являются более рисковым видом деятельности, чем банковское дело.

2. Убытки банков от изменения курсовой стоимости ценных бумаг или неудачного их размещения при эмиссии ценных бумаг могут навредить интересам банков, дестабилизировать банковскую систему.

3. Наличие системы страхования депозитов уменьшает самосознание банкиров.

4. Сочетание банковского и инвестиционного бизнеса способно повлечь конфликт интересов между структурными подразделениями банка.

5. Слишком близкие отношения банка и предприятия, в результате владения банком пакетом акций, могут повлечь ситуацию, когда в случае ухудшения финансового положения предприятия банк будет продолжать его кредитование, чтобы предотвратить убытки от снижения курсовой стоимости акций.

В современных условиях инвестирование капитала может осуществляться не только в денежной, но и в других формах – разнообразных финансовых инструментов.

Согласно действующему законодательству, коммерческие банки могут осуществлять операции с ценными бумагами в таких направлениях:

как эмитенты ценных бумаг (выпуск акций, облигаций, сберегательных и депозитных сертификатов, эмиссия банковских векселей);

как инвесторы (вложение средств банков в ценные бумаги);

как посредники, которые выполняют операции с ценными бумагами в интересах и по поручению своих клиентов (брокерские операции, дилерские, доверительные, регистраторские, депозитные, расчетно-клиринговые, консультационные).

Инвестиционная деятельность банков на рынке ценных бумаг тесно связана с их кредитной деятельностью. Ценные бумаги могут использоваться в качестве залог при получении кредита на межбанковском рынке, для рефинансирования НБУ.

Учитывая сложные финансовые последствия экономического кризиса в украинской экономике, депозитная база пока еще не возобновляется через фактическое и ожидаемое снижение доходов населения; все еще высокие девальвационные ожидания на фоне достаточно слабого доверия к банковской системе. Поэтому, возобновление роста кредитования происходит медленно и носит краткосрочный характер. Усилить роль долгосрочного кредитования в финансировании инвестиций можно, с одной стороны, путем обеспечения позитивных процентных ставок не только за кредитами, но и за депозитами, а с другой стороны, в результате существенного снижения процентных ставок за кредитами.

Улучшение инвестиционного климата в государстве зависит от решения проблемы деятельности банковской системы, в частности от обеспечения повышения уровня концентрации банковского капитала, увеличения объемов долгосрочного кредитования реального сектора экономики, привлечения средств населения.

Для стимулирования процесса инвестиционной деятельности с долгосрочным банковским кредитованием также следует:

внедрить механизм эффективной защиты прав кредиторов, прозрачный порядок реализации залогового имущества;

обеспечить повышение уровня концентрации банковского капитала путем повышения капитализации и платежеспособности банков, внедрения процедуры реорганизации и ликвидации финансово неустойчивых банков;

стимулировать привлечение денежных вкладов населения;

создать специализированное финансовое учреждение для осуществления долго- и среднесрочного финансирования и кредитования приоритетных инвестиционных проектов.