Тема 13. Операции кредитных организаций с ценными бумагами

Нормативный минимум

1. Инструкция Банка России от 10 марта 2006 г. № 128-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации» (в ред. от 28 марта 2007 г.).

2. Положение Банка России об обслуживании и обращении выпусков фе­деральных государственных ценных бумаг от 25 марта 2003 г. № 219-П.

3. Положение Банка России о порядке заключения и исполнения сделок РЕПО с государственными ценными бумагами Российской Федерации от 25 марта 2003 г. № 220-П.

4. Положение Банка России о сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций от 10 февраля 1992 г. № 14-3-20 (в ред. от 29 ноября 2000 г.).

1. Операции кредитных организаций с эмиссионными ценными бумагами

2. Операции кредитных организаций с неэмиссионными ценными бумагами:

2.1. выпуск кредитными организациями депозитных (сберегательных) сертификатов

2.2. операции кредитных организаций с векселями

1 Вопрос. Операции кредитных организаций с эмиссионными ценными бумагами

В соответствии со ст. 142 ГК РФ ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной фор­мы и обязательных реквизитов имущественные права, осущест­вление или передача которых возможны только при его предъ­явлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостове­ряемые ею права в совокупности.

Отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмис­сионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, при обра­щении иных ценных бумаг в случаях, предусмотренных феде­ральными законами, а также особенности создания и деятель­ности профессиональных участников рынка ценных бумаг регулируются Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. «О рын­ке ценных бумаг» (в ред. от 19 июля 2009 г.)¹.

В соответствии с указанным Законом эмиссионной ценной бумагой является любая ценная бумага, в том числе бездоку­ментарная, которая характеризуется следующими признаками:

• закрепляет совокупность имущественных и неимуществен­ных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;

• размещается выпусками;

• имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри од­ного выпуска вне зависимости от времени приобретения цен­ной бумаги.

Эмиссионными ценными бумагами законодательством РФ признаются акции, облигации, опционы эмитента и россий­ские депозитарные расписки¹. К неэмиссионным ценным бу­магам относятся векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты и др.

Отношения, возникающие при обращении эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг, составляют предмет регулирова­ния вышеназванного Закона. Соответственно и эмиссионные, и неэмиссионные ценные бумаги являются объектом рынка ценных бумаг.

Для уяснения сущности ценной бумаги как объекта рынка ценных бумаг недостаточно знать ее правовую природу. Необ­ходимо раскрыть экономическую сущность ценной бумаги, для чего следует выделить следующие существенные ее характери­стики: 1) ликвидность; 2) обращаемость; 3) номинальная цена, эмиссионная цена и рыночная цена (курс).

Ликвидность — способность ценных бумаг быть превращен­ными в денежные средства путем продажи².

Возможность свободно реализовать ценную бумагу и полу­чить за нее деньги характеризуется обращаемостью ценной бума­ги. Ценная бумага может быть непосредственно объектом купли-продажи, а может опосредовать на рынке обращение других товаров.

Номинальная цена ценной бумаги — ее нарицательная стои­мость, указанная на самой ценной бумаге, используемая чаще всего при расчетах при начислении дивидендов (процентов) по ценной бумаге.

Эмиссионная цена — цена ценной бумаги на первичном рын­ке, который образуется при первичном размещении ценных бу­маг.

Рыночная цена (курс) ценной бумаги — соотношение спроса и предложения на ценную бумагу, формируемое на вторичном рынке ценных бумаг, иными словами, это цена, по которой ценные бумаги покупаются и продаются на фондовом рынке.

Как уже говорилось, особенность ценной бумаги как товара прежде всего заключается в том, что ее рыночная цена может не соответствовать ее номинальной стоимости. Поэтому любые операции с ценными бумагами всегда сопровождаются значи­тельными рисками, связанными, во-первых, с вероятностью не получить доход по ценным бумагам, а во-вторых, с возможно­стью потерять вложенные в ценные бумаги средства.