54. Рейтинговая оценка на рынке фондовых ценных бумаг.

Создание рейтинговых оценок — один из способов охаракте­ризовать рынок. Высокий рейтинг, установленный для ценных бумаг данного эмитента, помогает повысить ликвидность цен­ной бумаги и снизить цену займа. Система эк.рейтинга промышл-х, торговых и фин-х корпораций четко отрботана и содержит опред.набор фин.док-тов и эк.показ-лей, к-рые обяз-но заверяются независ.аудит.фирмой по рез-там фин.года. Итоговая оценка сост-я компании помещается в отчетах фирмы и публикуется в газетах и журналах вместе с балансом. Аудит.фирма по итогам оценки, дает закл-е на основе к-рого спец.рейтинговые агентства сост-ют ревизионный сертификат. Данный серт-к исп-ся инв-рами на РЦБ, акционерами компании, налог.органами, банками и др.кредитн.учрежд-ями.

Набор эк.показ-лей сводится к группе индикаторов фин.сост-я.

Показатели фин.уст-сти – к-т незав-сти; уд.вес заемн.ср-в; соотн-е заемн. и собств.ср-в; уд.вес ДЗ; уд.вес собств-х и долгоср.заемн.ср-в. Показ-ли платежесп-сти – к-т абс.ликвидности; промежут.к-т покрытия; общий к-т покрытия; к-т ликвидности ТМЦ; стр-ра активов по ликвидности. Показ-ли дел.акт-сти – общий к-т оборач-сти; оборач-сть запасов; обрач-сть собств.ср-в; к-т произ-сти труда. Показ-ли рентаб-сти – рент-сть всего капитала; к-т эф-сти исп-я собств.ср-в; рент-сть произв-х фондов; рент-сть фин.вложений; рент-сть СК

Набор эк.показ-лей, хар фин пол-е и активность компании, зависит от глубины исслед-я и агентства, к-рое дает закл-е, а также опред-ет рейтинг компании на РЦБ. Все рейтинговые т-цы, независимо от компании, строятся на основе показ-ля риска вложений. Компании разм-ся от абс.надежных (безрисковых) к высокорискованным, а нек.агентства приводят список компаний , рейтинг к-рых изъят, т.к. они нах-ся в стадии банкротства или ликвидации. Рейтинговая оценка инв-х кач-ств акцииStandart & Poor’s (обыкн.акции): А+ Высочайшее кач-во; А выс.кач-во; А-кач-во выше ср.;В+ср.кач-во;В ниже ср.; В-низк.кач-во(носят спекул хар);С-оч.низк.кач-во Bond Rating Service (привилег.акции) Р+высочайш.кач-во; Р1высш.кач-во; Р2 оч.хор.кач-во; Р3хор.кач-во;Р4ср.кач;Р5 низк.кач. Рейтинговая оценка инвестиции-х кач-в облигаций:Standart & Poor’s (Moody’s):

Способные к уплате: ААА(Ааа)-наивысш.кач-во; АА(Аа)–выс.надежность;А(А)-с р.кач-во, чувствительны к неблагоприят эк условиям, сильная способность к платежам; промежуточные не относятся ни к обеспеченным, ни к спекулятивным ВВВ(Ввв)– низшая категория кач-ва, наличие необх капитала для покрытия долга. Сильно реагируют на неблагоприят эк условия;

Спекулятивные:

ВВ (Вв)–подвержены риску неплатежей;

В(В)-низк.кач-во, очень уязвимые, длител период м не выплачиватьчя % по принципиально погашаемым;

ССС (Ссс) абс.спекулятивные, ненадежные (мусорные), т е очень высокодоходные, но за ними не стоит ничего, обеспечив некот защиту инвестору, но им большой риск;

СС(Сс)–высокоспекулятивные, необеспеченные или компания не известна на рынке; С(С)-имеют задолж-сть как по %-ым платежам, так и погашению долга;

Р(Р)–имеют пост.непогаш.зад-сть;

Д(Д)-проходят стадию банк-ва;

S(S)-ретинг изъят, нельзя покупать бумаги этих компаний..

Рейтинговые т-цы обеспечивают доступ эмитентов к получ-ю заемных ср-в на РЦБ. Цена займа для эмитента опред-ся категорией, к-рую присваивает рейтинговое агентство.

55. Понятие инвестиций их классиф.Под инв поним влож средств в проекты, котор будут принос фирме доход в теч периода превыш 1 год.

Виды инвест:

инв в реальные (физические) активы – приобретение зем уч-в, машин, зданий, обор и др.)

инв в ден активы - приобр акций др компан и др финанс инструм (фин инст – контракты, кот дают право на получ ДС с др ЮЛ и ведущ к образованию активов одной стороны договора и обязат долгового или долевого характера у др стороны.(портфельн)

Инв в нематер акт - приобр различ рода лицензий, прав пользователя, ноу хау, тов знаков и т.д.

Подготовка и осущ инв в реал активы во многом зав от той цели, кот они преследуют. Поэтомй они Классифицируются:

1)инвест повышения эффективности производства - гл цель сост в том, чтобы снизить текущие издержки связанные с производством и реализацией продукц. Эти инв связаны с приобретением нов более производит техники, повышен квалиф персонала и перемещением пр-ва в регионы с более выгодными условиями хоз-ва.

2) инв в нов производство. К этой категории относятся те инв, гл задач кот сост в организ выпуска новой для фирмы продукц для новых рынков сбыта

3) инвест в расширение произвд. Задача состоит в том, чтобы увеличить выпуск уже извест для фирмы продукц и для известн рынков сбыта

4) инв для удовл требован госуд органа управления - Они напр. на соблюд правил по охр труд и техн безоп, санит норм, достиж нормативов загрязнен окруж среды.

Любые инв связаны с риском. Риск – ситуация, когда возможно нескол вариантов исхода одного и того же события и м опр-ть вероятность наступления каждого из вариантов.