26Оценка производственно-финансового левериджа.

Леверидж - это процесс оптимизации структуры активов и пассивов с целью увеличения прибыли.

Леверидж - это рычаг с помощью которого можно изменить результаты производственно финансовой деятельности организации.

Производственный Леверидж характеризуется соотношением между постоянными и переменными расходами в общей их сумме и изменением показателя прибыли, это потенциальная возможность влиять на валовой доход путем изменения структуры себестоимости и выпуска продукции. Определяется производственный Леверидж отношением темпов роста прибыли к темпам роста объема реализации.

Повышение уровня технической оснащенности производства приводит к увеличению постоянных затрат и уровня производственного Левериджа, при этом возрастает степень риска недополучения выручки необходимой для возмещения постоянных расходов. Финансовый Леверидж зависит от соотношения между заемным и собственным капиталом. Уровень финансового Левериджа прямо влияет на степень финансового риска и норму прибыли т.е. чем выше финансовый Леверидж тем выше финансовый риск организации. Взаимосвязь между прибылью и соотношением собственного и заемного капитала называется финансовым Левериджем. Это возможность влиять на прибыль путем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала определяется финансовый Леверидж как отношение темпов прироста чистой прибыли к темпам прироста валовой прибыли. Превышение темпов роста чистой прибыли над темпами роста валовой прибыли складывается за счет эффекта финансового рычага, а одной из составляющих эффекта финансового рычага является его плече т.е. соотношение заемного и собственного капитала. Обобщающим показателем является производственный финансовый Леверидж. Он отражает общий риск связанный с возможным недостатком средств для возмещения производственных и финансовых издержек и издержек по обслуживанию внешнего долга. Он оценивается взаимосвязью трех показателей: выручка, расходы производственного и финансового характера, чистая прибыль. С помощью системы показателей Левериджа можно оценить и прогнозировать степень производственного и финансового риска инвестирования.

27Ан-з уровня и дин. Фин. Резуль-та по дан. Отчета.

Фин. рез-тат яв-ся обобщ. показ-ем эф-ти деят-ти орг-ции. Конеч. фин. рез-тат склад-ся из фин. рез-та от реал-и прод-и, р и у, от реал-и осн. фондов и др. имущ-ва орга-и, и д. и р. от внереализац. опер-й. Отражается фин. результат в отчетности Ф №2 «Отчет о приб. и убытк». В этой форме рассматр-ся:1) вал. пр-ль: выручка от продаж - производств.себ-ть реализ. прод-и;2) прибыль от продаж- выручка от продаж – полн.себ-ть реализ. прод-и. Полн.себ-ть вкл. доп-но к производст. с/с коммерч и управл. расходы; 3) пр-ль (убыток) до налогообл-я опр-ся путем увел. (умен.) пр-ли (убытка) от продаж на величину операц. д. и р. и внереализац. д. и р. 4)пр-ль (уб.) от обычн. деят-ти формир-ся как приб. (уб.) до налогообл за минусом налога на пр-ль и иные платежи. 5)ЧП (нераспределенная) - конеч. фин. рез-тат. Он может оказ-ся ниже или выше пр-ли (убытка) от обыч. деят-ти на величину чрезв.дох. (расх). Основными задачами анализа реализации продукции и финан­совых результатов деятельности являются:

1. изучение динамики и выполнение плановых заданий по использованию, реализа­ции продукции и получением прибыли, рентабельности производства;

2. изучение или количественное изучение объективных и субъективных факторов на объем реализации продукции и финансовые ре­зультаты;

3. выявление внутрихозяйственных неиспользованных резервов по увеличению прибыли и рентабельности производства;

4. оценка работы предприятия по использованию возможнос­тей наращивания объема реализации продукции, прибыли и рен­табельности;

5. разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Основными источниками информации при анализе реализации продукции и прибыли служат данные бух.учета. ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках», ф. №3 « Движение капитала», ф. № 7 «реализация продукции», ф. №16 «Баланс продукции», а также соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия.

Ан-з фин. рез-тов провод-ся с помощью: 1.Горизонт. ан-за т.е. изучение измен-й кажд. пок-ля в сравн-ии с прошл. периодами. 2.Вертик. ан-з (структурный) т.е. ан-з соотве-щих статей в % к итогу. 3.Трендовый ан-з т.е. изуч-ие динамики изм-ия пок-лей. 4.Факторн. ан-з т.е. опр-ие колич-ого влияния разл. факторов, повлиявш. на фин. результ. Ан-з фин. рез. начинаем с исследов-я ее динамики как в общ. сумме так и в разрезе ее составляющих (гориз. анаиз). После этого выявляются структ. измен-ия (вертик.анализ), опред-ся