4.4. Методи стимулювання іноземних інвесторів

Головні методи стимулювання іноземних інвесторів охоплюють:

• Фіскальні (зниження податку на прибутки корпорацій; податкові канікули; прискорена амортизація; дозвіл на інвестування і реінвестування; зменшення податкових платежів в залежності від кількості працюючих або інших витрат, пов'язаних насилу; скорочення податку на прибутки корпорацій в залежності від об'єму витрат на маркетинг і підвищення дієздатності підприємства); заходи, спрямовані на збільшення доданої вартості; стимулювання імпорту (звільнення від імпортного мита на інвестиційні товари, обладнання, запчастини, що комплектують і сировина, пов'язані з виробничим процесом; відстрочки сплати мита на імпортні матеріали); стимулювання експорту (звільнення від експортного мита; пом'якшення оподаткування прибутків від експорту; зменшення податків на прибуток для діяльності, що приносить валюту, або на експортну продукцію обробляючої промисловості; повернення мита);

• Фінансові (прямі субсидії на повне або часткове покриття витрат виробництва або вартості маркетингу інвестиційного проекту; субсидована позика; гарантування позики; поручительство експортного кредитування; покриття витрат венчурного капіталу за рахунок коштів державного бюджету; державне страхування по пільгових ставках; покриття коливань валютного курсу, знецінення валюти, некомерційних ризиків (експропріації, політичних потрясінь);

• Інші (субсидування послуг, включаючи допомогу в пошуках ресурсів на фінансування і втілення проекту, а також на управління ним; надання інформації про ринки і наявність сировини; допомога в навчанні і перенавчанні; технічне сприяння «ноу-хау»; висновок преференціонних урядових контрактів; захист від імпортної конкуренції; спеціальний режим відносно курсу іноземної валюти (включаючи спеціальний валютний курс); спеціальні знижки при перекладі прибутку або капіталу)

4.5. Методи регулювання іноземних інвестицій

Заходи з регулювання:

1/регулювання прямих інвестицій і участь у власності;

2/вимоги до результатів господарської діяльності;

3/регулювання репатріації прибутку, дивідендів і інших прибутків;

4/система інвестиційних пільг;

5/система інвестиційних гарантій;

6/інформаційне забезпечення.

Регулювання інвестицій і участь у власності включають три базових компоненти:

-резервування за національним капіталом певних галузей і видів виробництва для збереження національної безпеки (торкається заборони на участь іноземних інвесторів в акціонерному капіталі певних секторів, зокрема телекомунікацій в Австрії, Греції, Ірландії, Ісландії, Італії, Китаї, Португалії, Туреччині, Швейцарії і Швеції).

Всі держави регулюють вкладення іноземного капіталу, встановлюючи сфери, де діяльність іноземних інвесторів обмежена або заборонена. Передусім це державний сектор економіки, і в тому числі залізничний транспорт, зв'язок і комунальне господарство (Франція, Німеччина, Великобританія, Італія).

Існують заборона і обмеження на ПИИ в деяких галузях і видах виробництва, де присутність іноземних фірм може обумовити надмірний іноземний вплив, таких, як видобуток корисних копалин, банківська і видавнича справа (Бразілія).

Аналізуючи світову практику застосування методів регулювання діяльності приймаючих країн з метою зменшення питомої ваги іноземних інвесторів у власності, можна виділити:

-фіксацію певного процента участі в ній перед початком інвестування;

-введення механізму і часу скорочення участі у власності до межі;

-заохочення привілейованих інвесторів шляхом вилучення деяких обмежень;

-пряме обмеження іноземної участі в капіталі.

Вимоги до результатів господарської діяльності стосуються, передусім, її масштабів і (як в попередньому випадку) національної ринкової орієнтації (екстравертированої або внутрішньої), а також частки місцевої участі в капіталі, використання місцевих сировини і компонентів, передачі технології, навчання кадрів, створення нових робочих місць, і

У регіональному аспекті ці пільги пропонуються підприємствам, які створені в менш розвинених районах або функціонують в ВЕЗ. Іспанія і Греція практикують паралельний селективний вибір найбільш відсталих районів і швидко прогресуючих економічних центрів. Надходження іноземних інвестицій в них стимулюється насамперед, особливо якщо вони прямують в галузі і сектори, пов'язані з новими технологіями. Уряд Греції пропонує для залучення нових інвестицій спеціальні стимули, зменшуючи (це досить цікавий момент) з їх допомогою об'єм цих інвестиції і тим самим знижуючи ризик іноземних контрагентів: інвестиційні субсидії в розмірі 50 % від загальних інвестицій; 50 - процентна субсидія для покриття банківської позики; 90 - процентнюе зниження податків на прибуток.

У галузевому аспекті іноземним інвесторам можуть надаватися пільги, а також дозвіл на повне володіння власністю підприємства.

Регулювання репатріації прибутку, дивідендів і інших прибутків проводиться не тільки з контролюючими, але і із заохочувальними намірами. У першому випадку – з метою контролювання операцій іноземних інвесторів через широко поширену практику ухиляння від сплати податків, зменшення стоку капіталу і дивестувания. Тут можна виділити наступні моменти:

• зобов'язання іноземного інвестора відносно забезпечення мінімального резерву в уповноваженому банку в певному розмірі від його участі в акціонерному капіталі;

• неперевищення об'єму коштів, які переводяться, над загальною сумою отриманих прибутків (Гвінєя-Бісау) або над їх певною величиною 50% (Замбія, Єгипет);

• дозвіл на переклад прибутку, величина якої не перевищує розмір інвестованих коштів (Колумбія);

• дозвіл на переклад всього чистого прибутку раніше встановленого терміну;

• відсутність обмежень на переклад прибутку (Аргентина, Бразілія, Венесуела, Мексіка, Перу, Чілі в Латинській Америці, Гвинея-Бісау, Кабо-Верде, Марокко)

4. Система інвестиційних льгот.

Звичайні пільги спрямовані на поліпшення макро- і мікроекономічної ситуації, а спеціальні на стимулювання інвестиційної і суміжних з нею видів діяльності стратегічно важливих і пріоритетних галузей, підгалузей, підприємств і регіонів.

Спеціальні пільги в свою чергу, можна поділити на факторні (звільнення від оподаткування, гарантування позик, прискорення амортизаційних відрахувань.

До товарних пільг відноситься захист виробників від конкуренції за допомогою тарифних і нетарифних імпортних бар'єрів Ці пільги часто застосовують для залучення іноземних інвестицій, що мають інтравертований напрям, на відміну від факторних пільг, які, навпаки, спрямовані на стимулювання діяльності експортоорієнтованих підприємств.

Податкові пільги є важливим спонукальним мотивом для іноземних інвесторів. Найбільш істотними з них є зменшення податків на прибуток, яке супроводиться податковими канікулами, звільнення від імпортного мита, зменшення мита, податкові пільги на реінвестування, прискорена амортизація і

Фіскальні пільги направлені на залучення іноземних інвесторів в певні регіони або галузі. Австралія, Австрія, Великобританія, Ірландія і Норвегія застосовують їх для стимулювання підприємств з підвищеним рівнем комерційного ризику.

Система інвестиційних гарантій один з найбільш важливих чинників плідної інвестиційної діяльності. На рівні приймаючої країни іноземним інвесторам також створюються умови для зваженої підприємницької діяльності за рахунок надання урядових гарантій: стабільності законодавства, регулюючого правове положення іноземних інвестицій; від націоналізації, реквізиції і конфіскації; на випадок припинення інвестиційного процесу; перекладу прибутків і прибутків від інвестиційної діяльності.