77. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Фин. уст-ть – такое сост-е фин. рес-сов пред-тия, их распред-е и исп-ние, к-рое обеспеч-ет разв-е пред-тия на основе роста прибыли и капитала. Ф-ры, влияющие на фин. уст-ть дел-ся на: 1) внутренние: а) состав и стр-ра выпускаемой прод., работ, услуг (соотнош-е высоко- и низко рентаб. видов прод-ции), б) объем полученной прибыли и политика в области исп-ния прибыли (преимущественно на потребление или накопление), в) оптимал. состав и стр-ра активов, стратегия управл-я активами, г) размер УК, величина издержек, д) ср-ва, мобилизуемые на рынке ссуд. капиталов (привлеч-я банк. кредитов).

2) внешние: а) платежеспособный спрос и ур-нь дох. насел-я, б) конкур-ция, в) инфляция, г) фин.-кредит. политика гос-ва, д) сис-ма н/о, е) %-ые ставки по банк. кредитам, ж) сис-ма мер по поддержке отеч. производителей. Чем больше у пред-тия собствен. фин. рес-сов и прежде всего прибыли, тем финансово устойчивее пред-тие. При этом важна не только общая масса прибыли, но и ее стр-ра по направлениям исп-ния, а именно, доля чистой приб., направленная на потребление и доля чист. приб., направленная на разв-е пр-ва. Поэтому при оценке фин. уст-ти необх-мо оценивать политику собственников, менеджеров по распред-ю и исп-нию прибыли. Необх-мо оценить, в какой части прибыль, направленная на разв-е пр-ва, пошла на пополнение Об. ср-в, а в какой на инвестирование в капитал. влож-я и цен. бумаги.

Расчет и оценка коэф-тов фин. устойчивости. Пред-тие в своей деят-ти исп-ет не только СК, но и ЗК, поэтому необх-мо знать: 1) на ск-ко пред-тие зависимо или независимо от заем. источ-ков фин-я, 2) на ск-ко пред-тие фин-во устойчиво.

Показ-ли фин. уст-ти пред-тия дел-ся на 2 гр-пы: 1) показ-ли фин. независимости, 2) показ-ли обеспеченности СОС. 1) показ-ли фин. независимости: а) К-т автономии (к-т фин. независ-ти) = СК / Валюта баланса (активы) = (490+640+650) / 700(300) >=5 – для пред-тий производ. сферы. <0,5 – для отраслей с высокой скоростью обращения капитала. Показ. долюСК в валюте Б, или показ., какая часть активов орг-ции сформирована за счет СК. В пред-тие с выс. долей СК кредиторы вклад-ют свои ср-ва более охотно, т.к. пред-тие с большей вероят-тью м. погасить свои долги. б) К-т фин. уст-ти = СК + Долгосроч. обяз-ва / Валюта баланса (активы) = (490+640+650+590) / 700(300) >=0,5 – показ., какая часть активов орг-ции сформирована за счет долгосроч. источ. фин-я. Наличие долгосроч. кредитов и займов увелич. фин. уст-ть пред-тия, т.к. они привлек-ся на срок более 1 года и направл-ся на формир-е ВнА и пополнения Об. ср-в. в) К-т соотнош-я заем. и собств. ср-в = ЗК / СК = (590+690-640,650) / (490+640,650) < =1 – для пред-тий производ. сферы. Показ., ск-ко заем. ср-в приход-ся на 1 руб. СК. г) К-т фин. завис-ти = 1- К-т автономии = ЗК / Валюта баланса

2) показ-ли обеспеченности СОС. а) К-т маневренности СК = (СК-ВнА (СОС)) / СК = (490+640,650-190) / (490+640,650) >=0 – показ., какая часть СК пошла на формир-е Об. ср-в, т.е. какая часть СК явл. мобильной. б) Индекс пост. актива = 1 – К-т маневрен-ти СК = Вна / СК = 190 / (490+640,650) – показ., какая часть СК вложена в ВнА (в мобилизован. активы) в) К-т обеспечен-ти СОС = (СК - ВнА) / Об.Ак. = (490+640,650-190) / 290 >0,3-0,6, min 0,1 – показ., какая часть Об.Ак. сформирована за счет СК. г) К-т обеспеченности запасов СОС = (СК - ВнА) / Запасы = (490+640,650-190) / 210 >=0,6-0,8 – показ., какая часть запасов орг-ции сформирована а счет собствен. источ-ков, >1 – все 100% запасов формир-ся за счет СОС и пред-тие имеет абсолют. фин. уст-ть. Дан. коэф-ты рассчит-ся за ряд пер., выявл-ся тенденции их измен-я. Если у пред-тия СОС нет, то 2-ю гр-пу показ. м. не рассчит-ть, т.е. пред-тие фин. неустойчиво и нах-ся в кризис. сост-ии.

Оценка типа финансовой устойчивости пред-тия Оценка типа фин. уст-ти основана на обеспеченности запасов источниками финансир-я (источники формир-я запасов): 1) СОС, 2) долгосроч. кредиты и займы (Д), 3) краткосроч. банк. кредиты, кредитор. зад-ть по товарным операциям (К), (610+621). 1,2,3 = ОИ (общие источ-ки)

В завис-ти от обеспеченности запасов источниками финансир-я разл. 4 типа фин. уст-ти:

1) Абсолют. Все запасы обеспечены источ-ми фин-я (z< = СОС). Хар-ся высоким ур-нем плат-ти, пред-тие не зависит от внеш. кредиторов. (1,1,1)

2) Нормальная. СОС< z <СОС+Д – видно, что запасы > СОС. Запасы обеспечены СОС и долгосроч. кредитами и займами. У пред-тия нормал. плат-ть, хар-ся рационал. исп-нием ср-в и высокой доходностью тек. деят-ти. (0,1,1)

3) Неустойчивое фин. с. СОС+Д< z < ОИ. Запасы не обеспечены СОС и долгосроч. кредитами, но они обеспечены ОИ. Хар-ся нарушением плат-ти, возникает необх-ть привлеч-я доп. источ-ков фин-я, возможно восстан-е плат-ти. (0,0,1)

4) Кризисное (критич.). z > ОИ. Пред-тию недостаточ-но ОИ фин-я для формир-я запасов. Пред-тие полностью неплат-но и наход-ся на грани банкротства. (0,0,0).

Трехмерная модель хар-ки типа фин. уст-ти (1,1,1) отраж. обеспеч-ть запасов источ-ми фин-я.

78. Анализ соотнош-я ЗК и СК. Оценка эф-ти привлечения заем. ср-в (эффект фин. рычага). Анализ эф-ти исп-ния СК и ЗК предст. собой способ накопления, трансформации и использования инф-ции б/у и отчетности. Цели дан. анализа – 1) оценить текущее и перспектив. фин. сост-е орг-ции, т.е. исп-ние СК и ЗК; 2) обосновать возможные и приемлемые темпы разв-я орг-ции с позиции обеспечения их источ-ми финансир-я; 3) выявить доступ. источники ср-в, оценить рац. способы их мобилизации; 4) спрогноз-ть полож-е пред-тия на рынке капиталов. Стр-ра капитала (соотнош-е СК и ЗК) прямо влиет на платежесп-сть и фин. уст-сть. Сложившаяся стр-ра капитала позволяет принимать реш-я о влож-ии ср-в в пред-тие или о предоставлении кредита. Анализ стр-ры источников финансир-я – это опред-е доли каждого источ-ка в общем их объеме. Пред-тие в своей деят-ти исп-ет не только СК, но и ЗК, поэтому необх-мо знать: 1) на ск-ко пред-тие зависимо или независимо от заем. источ-ков фин-я, 2) на ск-ко пред-тие фин-во устойчиво. Показ-ли фин. уст-ти пред-тия дел-ся на 2 гр-пы: 1) показ-ли фин. независ., 2) показ-ли обеспеченности СОС.

1) показ-ли фин. независимости: а) К-т автономии (к-т фин. независ-ти) = СК / Валюта баланса (активы) = (490+640+650) / 700(300) >=5 – для пред-тий производ. сферы. <0,5 – для отраслей с высокой скоростью обращения капитала. Показ. долюСК в валюте Б, или показ., какая часть активов орг-ции сформирована за счет СК. В пред-тие с выс. долей СК кредиторы вклад-ют свои ср-ва более охотно, т.к. пред-тие с большей вероят-тью м. погасить свои долги. б) К-т фин. уст-ти = СК + Долгосроч. обяз-ва / Валюта баланса (активы) = (490+640+650+590) / 700(300) >=0,5 – показ., какая часть активов орг-ции сформирована за счет долгосроч. источ. фин-я. Наличие долгосроч. кредитов и займов увелич. фин. уст-ть пред-тия, т.к. они привлек-ся на срок более 1 года и направл-ся на формир-е ВнА и пополнения Об. ср-в. в) К-т соотнош-я заем. и собств. ср-в = ЗК / СК = (590+690-640,650) / (490+640,650) < =1 – для пред-тий производ. сферы. Показ., ск-ко заем. ср-в приход-ся на 1 руб. СК. г) К-т фин. завис-ти = 1- К-т автономии = ЗК / Валюта баланса

2) показ-ли обеспеченности СОС. а) К-т маневренности СК = (СК-ВнА (СОС)) / СК = (490+640,650-190) / (490+640,650) >=0 – показ., какая часть СК пошла на формир-е Об. ср-в, т.е. какая часть СК явл. мобильной. б) Индекс пост. актива = 1 – К-т маневрен-ти СК = Вна / СК = 190 / (490+640,650) – показ., какая часть СК вложена в ВнА (в мобилизован. активы) в) К-т обеспечен-ти СОС = (СК - ВнА) / Об.Ак. = (490+640,650-190) / 290 >0,3-0,6, min 0,1 – показ., какая часть Об.Ак. сформирована за счет СК. г) К-т обеспеченности запасов СОС = (СК - ВнА) / Запасы = (490+640,650-190) / 210 >=0,6-0,8 – показ., какая часть запасов орг-ции сформирована а счет собствен. источ-ков, >1 – все 100% запасов формир-ся за счет СОС и пред-тие имеет абсолют. фин. уст-ть. Дан. коэф-ты рассчит-ся за ряд пер., выявл-ся тенденции их измен-я. Если у пред-тия СОС нет, то 2-ю гр-пу показ. м. не рассчит-ть, т.е. пред-тие фин. неустойчиво и нах-ся в кризис. сост-ии.

К-т соотнош-я ЗК и СК = ЗК/СК (плечо фин. рычага, или к-т фин. зад-сти) Хар-ет степень завист-ти орг-ции от внешних займов (кредитов). Он показ., ск-ко заем. ср-в приход-ся на 1 руб. собственных. Чем выше к-т, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, к-рая м. привести к банкротству. Высокий ур-нь к-та отраж. потенц. опасность возник-я в орг-ции дефицита ден. ср-в. В усл-ях рыноч. эк-ки дан. к-т не д. превышать 1. Высокая завис-ть от внеш. займов м. существенно ухудшить полож-е орг-ции в случае замедления темпов реализации, поск-ку расх. по выплате % на ЗК причисл-ся к гр-пе условно-постоянных, т.е. таких, к-рые при прочих равных усл-ях не уменьш-ся пропорц-но сниж-ю объема реализации. Выс. к-т м. привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыноч. ставке. Дан. к-т играет глав. роль при выборе источ-ков финанс-я. Он исп-ся для расчета ЭФР, к-рый показ. приращенную величину рентаб-ти активов, полученную благодаря исп-нию кредита, несмотря на его платность. ЭФР, к-рый показ., на ск-ко увелич-сь рентаб-ть СК, исп-ся благодаря привлечению и исп-нию заем. ср-в. ЭФР = (1 – Ставка нал. на приб.(0,24)) х (Raктивов - % по кредиту) х ЗК/СК . ЭФР показ, на ск-ко % увелич. рентаб-ть СК за счет привлечения заем. ср-в в оборот пред-тия. Он возникает тогда, когда эконом. рентаб-ть выше ссуд. %. Разность между ст-тью ЗК и всего капитала позволит увеличить рентаб-ть СК. Т.о. Увелич-е доли заем. ср-в способствует повыш-ю доходности СК при усл-ии, что доходность активов выше реальной ставки % по кредитным рес-сам. В усл-ях инфляции рентаб-ть СК увелич., поск-ку обслуживание долга и сам долг оплачиваются уже обесцененными деньгами. Если новое заимствование приносит пред-тию увеличение ур-ня фин. рычага и рост рентаб-ти активов, то такое заимствование выгодно.

79. Анализ ДЗ. Цель анализа – определить размеры ДЗ, состав, стр-ру и динамику и выявить влияние изменений в расчетных операциях на фин. сост-е пред-тия. При проведении анализа сост-я ДЗ польз-ся данными ББ разделом 2 (строки 220-246), разделами 5,6, а т.ж. ф.5 раздел 2 «ДЗ и КЗ». ДЗ – это зад-ть перед пред-тием покуп-лей и заказчиков прежде всего за отгруженную прод-цию, выполненные работы, оказанные услуги. ДЗ показ-ся в ББ дважды: 1) долгосроч. ДЗ, платежи по к-рой ожидаются через 12 мес. после отчет. даты (стр. 230), 2) краткосроч. ДЗ, платежи по к-рой ожидаются в теч-е 12 мес. после отчет. даты (стр. 240). Из общего объема ДЗ выдел-ся зад-ть покуп-лей и заказчиков. Инф-цию о ДЗ м. получитьиз ф.5.

Состав ДЗ: 1) покуп-ли и заказчики (на низ прих-ся наиб. удел. вес), 2) векселя к получ-ю, 3) авансы выданные, 4) зад-ть участников, учредителей по взносам в УК, 5) прочие дебиторы.

Методика анализа ДЗ:

1) опред-ние доли ДЗ в ОбА и в активах орг-ции

2) анализ стр-ры ДЗ – это опред-ние доли каждого вида ДЗ в общем ее объеме (по ф.5 след. состав: - покуп-ли, - авансы выданные, - прочие дебиторы).

3) анализ динамики ДЗ (расчет темпов роста или темпов прироста).

Причины роста ДЗ: 1) рост объемов пр-ва и отгрузки прод-ции, 2) инфляция. 3) ухудшение фин. сост-я покуп-лей, следно рост просрочен. ДЗ, 4) измен-е политики кредитования покуп-лей, а именно, увелич-е периода отсрочки платежей.

Причины сокращ-я ДЗ: 1) сниж-е пр-ва и отгрузки прод-ции, 2) затоваривание ГП из-за проблем со сбытом, 3) требование предоплаты покуп-лей, 4) измен-е политики кредитования покуп-лей, а именно, сокращ-е периода отсрочки платежей.

4) расчет к-та концентрации ДЗ.

К-т концентрации ДЗ = ДЗ самого круп. дебитора / В целом на ДЗ. Чтобы опр-ть завис-ть пред-тия от одного или неск-х круп. дебиторов, рассчит. дан. к-т.

5) анализ состояния, т.е. кач-ва ДЗ.

а) опр-ся доля просрочен. ДЗ в общем объеме, в т.ч. просрочен. более 3 мес. Наличие просрочен. зад-ти ухудшает фин. сост-е орг-ции и приводит к росту срока погаш-я ДЗ. б) оценив-ся стр-ра ДЗ по срокам ее возник-я: - до 1 мес., - от 1 до 3 мес., - от 3 до 6 мес., - от 6 до 12 мес, - более 12 мес.

6) анализ оборач-ти ДЗ. Длит-ть 1 оборота ДЗ (пер. погаш-я ДЗ) = Сред. вел-на ДЗ х 360 / Выручка от продаж = (0,5(230,240 н.г.+230,240 к.г.) х 360) / 010 (ф.2). Показ., ск-ко в среднем дней проходит с возник-я ДЗ до ее погаш-я.

7) анализ влияния инфляции на обесценение ДЗ. Ср-ва, к-рые мы получаем, обесцениваются. Поэтому чем выше инфляция, тем меньше мы получим.

Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в усл-ях инфляции, когда происходит обесценивание денег. Чтобы подсчитать убытки от несвоевременной оплаты счетов дебеторами, необходимо от просроченной ДЗ вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за это срок.

80. Анализ КЗ Цель анализа – определить размеры КЗ, состав, стр-ру и динамику и выявить влияние изменений в расчетных операциях на фин. сост-е пред-тия. КЗ отраж. в разделе Б ББ краткосроч. обяз-ва (стр.620) и в ф.5 раздел 2 «ДЗ и КЗ». КЗ включает: 1) поставщики и подрядчики, 2) зад-ть перед персоналом орг-ции, 3) зад-ть перед гос. внебюджет. фондами, 4) зад-ть по нал. и сборам, 5) прочие кредиторы (авансы полученные, векселя к уплате).

Методика анализа КЗ:

1) опред-ние доли КЗ в краткосроч. обяз-вах, в заем. капитале и в пассивах.

2) анализ стр-ры КЗ – это опред-ние доли каждого вида КЗ в общем ее объеме КЗ (по ф.5 след. состав: - поставщики, - авансы полученные, - прочие кредиторы).

3) анализ динамики КЗ (расчет темпов роста или темпов прироста).

4) анализ состояния, т.е. кач-ва КЗ. а) опр-ся доля просрочен. КЗ в общем объеме КЗ, в т.ч. просрочен. более 3 мес. б) оценив-ся стр-ра КЗ по срокам ее возник-я: - до 1 мес., - от 1 до 3 мес., - от 3 до 6 мес., - от 6 до 12 мес, - более 12 мес.

5) анализ оборач-ти КЗ. Длит-ть 1 оборота КЗ (пер. погаш-я КЗ) = Сред. вел-на КЗ х 360 / С/сть проданных товаров = (0,5(620 н.г.+620 к.г.) х 360) / 020 (ф.2).

Показ., ск-ко в среднем дней проходит с момента возник-я КЗ до ее погаш-я. Рассчит. в днях.

Причины роста КЗ: 1) несвоевремен. погаш-е ДЗ, 2) рост ДЗ в рез-те роста объема пр-ва, 3) затоваривание ГП, 4) убытки (Т.к. осн. источник пополнения Об. ср-в – прибыль, если у пред-тия нет прибыли, то таким источником выступает КЗ), 5) невозможность получить банк. кредит из-за высших % или собствен. неплатежеспособ-ти, 6) если пред-тие продолжает работать по бартеру, то из-за недостатка ден. ср-в возник. большая зад-ть перед бюджетом по нал. и внебюджет. фондами, 7) создание сверхнорматив. запасов сырья и мат-лов (рост КЗ перед поставщиками).

Рост просрочен. КЗ оказ. отриц. влияние на фин. рез-т: 1) несвоевремен. оплата поставщиков приводит к уплате штрафов, к-рые относятсяна фин. рез-т до н/о в составе внереализац. расходов сч. 91. 2) несвоеврем. уплата налогов и отчислений во внебюджет. фонды приводит к уплате штрафов, уплачиваемые за счет чистой прибыли. Т.о. рост КЗ приводит к росту ЗК, а значит, к ухудшению фин. уст-ти пред-ти. увелич. завис-ть пред-тия от ЗК.

Сопоставительный анализ ДЗ и КЗ. Соотнош-е Дз и КЗ хар-ет фин. устойчивость фирмы и эф-ть фин. менеджмента. На практике склад-ся такие ситуации, когда, невыгодно снижать ДЗ без измен-я КЗ. Уменьш-е ДЗ снижает коэф-т покрытия. Пред-тие приобретает признаки несостоят-ти и стан-ся уязвимым со стороны налог. органов и кредиторов. Поэтому фин. менеджеры обязаны решать нетолько задачу сниж-я ДЗ, но и ее балансир-яс КЗ. В этом случае важно изучить усл- коммерч. кредита, предоставляемого фирме поставщиками сырья и мат-лов. М/у ДЗ и КЗ сущ. тесная взаимосвязь, а именно, несвоевремен. поступл-е ср-в от покуп-лей, заказчиков приводит к увелич. зад-ти перед поставщиками, бюджетом и внебюджет. фондами, к росту зад-ти по з/п.

При сопоставит. анализе ДЗ и КЗ рассчит-ся:

Коэф-т тек. зад-ти = ДЗ/КЗ <=1. В идеале ДЗ примерно = КЗ.

След. помнить. что ДЗ – это ср-ва временно отвлеченные из оборота, а КЗ – это ср-ва временно привлечен. в оборот орг-цией, поэтому лучше, когда привлечен. ср-в больше отвлеченных.

Если КЗ существенно выше ДЗ в 1,3-1,5, это м. привести к неплатежеспособ-ти пред-тия, т.е. к банкротству.

Если ДЗ будет существенно больше КЗ, это негативная ситуация, т.к. в этом случае источ-ком покрытия дан. превышенияб. явл. банк. кредиты или прибыль (прибыль не б. выолнять своей ф-ции разв-я пр-ва).

При сопоставит. анализе ДЗ и КЗ м. составить анал. табл.

Показ-ли	ДЗ	КЗ
1) Сред. величина зад-ти, т.р. 2) Темп роста зад-ти, % 3) Период погаш-я зад-ти, дн.

В ДЗ наиб. долю занимают покуп-ли и заказчики, а в КЗ – зад-ть поставщикам и подрядчикам, поэтому целесообразно сравнивать эти 2 зад-ти перед собой.

81. Анализ оборачиваемости ОА Влияние оборач-ти на фин. рез-ты: Обор-ть ОА характ-т дел. активность менеджеров пр-я. Показ-ли обор-ти называют пок-ми дел. активности. Схема кругооб-та оборот-х ср-в: Деньги-Запасы-незав пр-во-ГП-ДЗ-ДеньгиЧем выше скорость оборота ОА, тем лучше фин. состояние орг-ции и лучше фин. рез-ты. Механизм влияния обор-ти на фин рез: 1 каждый оборот приносит пр-ю прибыль, чем больше оборотов соверш-ся тем больше вел-на прибыл; 2 Чем быстрее обращ-ся оборот-е ср-ва тем меньше дополнит-я потреб-ть в источ-х финансир-я, тем меньше плата за них; 3 при высокой скорости оборота, меньше вел-на балансир капитала, а капит-е влож-я в актив след-но сниж-ют налог на им-во; 4 При высокой скор-ти оборота меньше потребность в матер-х оборот-х ср-х след-но меньше зат-ты связ-е с хранением ТМЦ(содерж-е складских помещ-й, расх по перемещ-ю грузов, снижение потерь и порчи матер-в) Ф-ры, влияющие на оборач-ть: 1) сфера деят-ти (производ-я или торгово-посреднич.) Д – Т – ДЗ – Д 2) отрасл. принадлеж. (строит-во, Маш-е, лег. пром-ть.). 3) масштабы пред. (на малых пред-тиях оборач. об. ср-в выше) 4) квалиф. менеджеров. Группа внеш. факторы (конкур-ция, инфляция, фин. сост-е покуп-лей, форма расчетов, % за кредит и др.) В ходе анализа оценив-ся: Скорость оборотов всех активов зависит от их стр-ры (чем выше доля ВНА, тем медленнее обращ-ся все активы). Все активы совершают один оборот за неск-ко лет. ОА совершают неск-ко оборотов в год. Показ-ли обор-ти: 1) К-т оборач-ти ОА = Выручка от продаж / Сред. вел-на ОА = 010 (ф.2) / (0,5*(300 н.г. + 300 к.г.)) = 010 (ф.2) / (0,5*(290 н.г. + 290 к.г.)). При расчете дан. к-та желат-но рассчит.сред. вел-ну по средней хронологич -ой. К-т оборач-ти ОА. показ., ск-ко оборотов соверш. хоз. ср-ва за 1 хоз. год. Он хар-ет деловую активность менеджеров компании, имеет ключевое знач-е при оценке деят-ти пред-тия. Чем чаще в теч-е года компании удается обернуть свои активы, тем более эф-но эти активы работают. К^т оборот хар-ет эф-ть исп-ния ОА. Если число оборотов увелич-ся, то оборач-ть ускоряется, и наоборот. 2) Длит-ть 1 оборота (оборач-ть в днях) = Т (длит-ть периода)(360,270,180,90) / К-т оборач-ти = Сред. вел-на ОА.*360 / Выручка от продаж = 0,5(290 н.г.+290 к.г.)*360 / 010 (ф.2) показ., за ск-ко дней соверш-ся 1 оборот активов (ОА.) или хар-ет оборач-ть в днях. Если длит-ть 1 оборота растет, то оборач-ть замедл-ся. и наоборот. Тенденцию измен-я оборач-ти м. выявить, не рассчитывая показ-ли оборач-ти. Необх-мо сопоставить темпы роста выручки с темпами роста ОА. Если Тр В > Тр ОА – ускорение, и наоборот. Необх-мо рассчит. эконом. эффект от измен-я оборач-ти. Э = (Д1 – Д0)* N1/360, где Д1, Д0 – длит-ть 1 оборота Об. ср-в в базис. и отчет. пер. N1 – выручка от продаж в отчет. году, N1/360 – однодневная выручка. Э=(+) – дополнит. привлечение ср-в в ОА при замедлении оборач-ти, и наоборот. 3) Для выяв-я причин изменения обор-ти (замедления, ускор-я) необ-мо опред-ть время нахождения обор ср-в на каждой стадии кругооб-та, для этого расчит-ют и оценивают пок-ли обор-ти отдельных видов, т е Эл-в оборот-х ср-в (произ-х запасов, незав-го пр-ва, ГП, ДЗ) Этот а-з позволит установить за счет каких эл-в оборот-х ср-в конкретно произошло замедл или ускор-е обор-ти. Пок-ли обор-ти отдельных Эл-в обор-х ср-в расчит-ся по принципам расчета обор-ти обор-х активов. Вместо выр-ки от продажи в отдельных случаях исп-ся с/с прод-х тов-в. Оборач-ть производ. запасов: а) К-т оборач-ти запасов, мат-лов = С/сть проданных товаров / Сред. вел-на запасов, мат-лов. б) Д 1 оборота запасов, мат-лов = 360 / К-т оборач-ти зап., мат. = Сред. вел-на запасов, мат-лов*360 / С/сть проданных товаров в) Длит-ть 1 оборота запасов, мат-лов показ., ск-ко в среднем дней проходит с момента поступления мат-лов на склад до их отпуска в пр-во. 4) Оборач-ть незав. пр-ва. а) Д 1 оборота незав. пр-ва (длит-ть производ. цикла, дней) = Сред. вел-на незав. пр-ва*360 / С/сть проданных товаров б) Д 1 оборота незав. пр-ва = 0,5(213 н.г.+213 к.г.)*360 / 020(ф.2). Показ., ск-ко в среднем дней уходит на пр-во прод-ции, отражает длит-ть производ. цикла. 5) Оборач-ть ГП. а) Д 1 оборота ГП (период хранения ГП) = Сред. вел-на ГП *360 / С/сть проданных товаров б) Д 1 оборота ГП = 0,5(214 н.г.+214 к.г.)*360 / 020(ф.2). Показ., ск-ко в среднем дней проходит с момента поступления ГП на склад до их отгрузки. 6) Оборач-ть ДЗ. а) Д 1 оборота ДЗ (пер. погаш-я ДЗ) = Сред. вел-на ДЗ*360 / Выручка от продаж. б) Д 1 оборота ДЗ = 0,5(230,240 н.г.+230,240 к.г.)*360 / 010(ф.2). Показ., ск-ко в среднем дней проходит с момента отгрузки прод-ции до поступления выручки на р/с или за ск-ко в среднем дней погаш-ся усредненный долг пред-тию. Для более точных рез-тов м. исп-ть формулу сред. хронологич. и квартал. отчет-ть или данные о ежемесяч. остатках запасов, ГП, ДЗ... Длит. пер. хран-я запасов мат-лов (40-60 дн. – в Рос и Курске) говорит о накоплении запасов, созд-ся сверхнорматив. запасы. Этому способ-ют разрыв хоз. связей, отсутствие устойчивых связей с поставщиками и инфляция. этих усл-ях созд-е сверхнормат. запасов – это ср-во сниж-я риска в недопоставке или в недопоставке сырья и мат-лов. Это ведет к замедлению оборач-ти Об. ср-в и ухудшению фин. сост-я. В част-ти к оттоку д/с: из-за увел зат-т связ-х с хранением ТМЦ, из-за устаревания порчи, хищения ТМЦ, отвлечение ср-в из оборота Если у пр-я наблюд-ся длительные сроки хранения ГП след-но часть прод-ии не польз-ся спросом, не обеспечена договорами и кантрактами на пр-во прод необходим серьезный маркетинговый а-з рынка и внедрение использ-ия сис-мы стимулир-я спроса.. Рез-вы ускор-я обор-ти обор ср-в зависят от отрасл-й принад-ти пр-ия и хар-ра выпускаемой прод-и. Если прод-я соз-ся на заказ а фин-е положение заказ-ка устойчиво, у таких пр-й период погашения ДЗ миним-й и обор-ть обор акт-в будет зависеть от произ-х факторов: а) от времени технолог-го цикла (сокращ-е технол-го цикла возможна за счет использ-я нов оборуд-я, технологий); б) от длительности произ-го цикла. Произ цикл = технолог цикл + перерывы. Сокращение произ-го цикла возможно за счет улучшения орг-ии труда и пр-ва; в) от времени хран-я запасов на складах, ч/б Сократ-ть пер-д хран-я запасов необ-мо установить длительные хоз связи с постав-ми сырья обеспечить ритмич-ть поставок обеспечить ежедневный завоз матер мелкими партиями если постав-к наход-ся рядом четко организ-ть службу снабжения, сократить сверх норм-е запасы матер-в, анализ-ть обор-ть запасов по отдельным видам матер-в(топливо, запчасти) Если пр-е произ-т прод-ю массового спроса , а произ цикл ее не велик, то ускор обор-ти обор ср-в связано: сокращ-ем времени хранения ГП. Для этого необ-мо изучать спрос на прод, проводить гибкую ценовую пол-ку, грамотно проводить реклам-ю компанию, говить товар к реализ.; Своеврем-но отгружать прод, сокращ-е времени хранения, сокращ периода ДЗ (выбирать форму расчета с пок-ми ориентир-ю на пок-ей с устойч-м фин-м состоянием, управлять ДЗ).

82.Анализ эфф-ти использ-я Оборот-х ср-в. Обор-ть ОА характ-т дел. активность менеджеров пр-я. Показ-ли обор-ти называют пок-ми дел. активности. Схема кругооб-та оборот-х ср-в: Деньги-Запасы-незав пр-во-ГП-ДЗ-ДеньгиЧем выше скорость оборота ОА, тем лучше фин. состояние орг-ции и лучше фин. рез-ты. Показ-ли эф-ти исп-ния Об.ср-в. 1) К-т оборач-ти Об. ср-в(число оборотов) = Выручка от продаж / Сред. вел-на Об.Ак. . К-т оборач-ти ОА показ., ск-ко оборотов соверш. хоз. ср-ва за 1 хоз. год. Он хар-ет эф-ть исп-ния ОА Если число оборотов увелич-ся, то оборач-ть ускоряется, и наоборот. 2) К-т закрепления Об. Ср-в = Ср. вел. ОА/В = 1 / К-т оборач-ти Об.ср-в. Показ., ск-ко Об. ср-в приходится на 1 руб. выручки от продаж. 3) Рентаб-ть ОА (тек. Ак.) = Прибыль от продаж / Сред. вел-на Об.Ак. х 100 = 050 (ф.2) / (0,5*(290 н.г. + 290 к.г.)) Показ., ск-ко прибыли получило пред-тие на 1 руб. ОА 4) Измен-е прибыли за счет измен-я оборач-ти. ∆П = По (К1/Ко -1), где По – прибыль от продаж в базис. пер., Ко, К1 – коэф-ты оборач-ти Об. ср-в в базис. и отчет. году (до 0,001). Оценка влияния экстенсивности и интенсивности исп-ния Об. ср-в на прирост пред-тия. - ∆ Коб. N = (Коб.1 – Коб. 0) х ср. вел-на ОА – прирост прод-ции за счет интенсив. ф-ра, т.е. за счет ускорения оборач-ти. - ∆ ср. вел-на ОА N = (ср. вел-на ОА1 – ср. вел-на ОА0) х Коб. 0 – прирост прод-ции за счет экстенсив. ф-ра, за счет измен-я Об. ср-в. - ∆ Коб. N / ∆ ср. вел-на ОА N х 100% - показ., какая часть прироста прод-ции была получена за счет ускорения оборач-ти (интенсив. ф-ра). Показ-ли 1,3 – главные. Эффект-е использ-е обор ср-в играет большую роль в обеспеч-и норм-й работы пр-я, в повышении уровня рентаб-ти пр-ва. К сожале­нию, собс. фин. рес., кот. в наст-е время располагают пр-я, не м. обес­печ. процесс не только расшир., но и простого воспр-ва, рац-е размещ. производ-х сил измен. технологии и применяемой техники в отраслях,; полностью и ритмично выполнять планы хоз-й деят-и; соверш-ть орг. торговли, внедрять прогрессивные формы и методы продажи, свести к минимуму запасы хоз-х материалов, малоц-х и быстроизнаш-ся предметов, инвентаря не допускать ДЗ.Отсутствие на пр-х необ-х фин-х рес-в, низкий уровень платеж. дисциплины привели к возник-ю взаимных неплатежей.Для этого необ-мо адаптир-ся к формир-ся рын-м отнош-м, рационально использ-ть им-ся обор-е ср-ва, создавать фин-е рез-вы.

85. Система показателей рентабельности. Пути повышения рентабельности Рен-ть хар-т эф-ть деят-ть пред-я. Эффект-ть=Эффект/Затраты. Рент-ть=Пр./Затраты Эк. сущность рентаб-ти м. б. раскрыта только ч/з хар-ку сист. показателей. Общий их смысл – определение суммы Пр. с 1 рубля вложенного капитала. 1. Рентаб. продаж =Пр. от продаж / Выручка от продаж = [050 / 010 (ф. № 2)] * 100 % Отражает соотношение Пр. от продаж и выручки, полученной организацией в отчетном г.у. Определяет сколько Пр. от продаж получено орг-й в рез. продажи продукции на 1 рубль выручки или показ. долю Пр. в выручке от продаж. Н-р: Р продаж = 18 %, в 1 руб. выручке 18 коп. Пр.. 1-0.18=0,82 – затраты на 1 руб. реализ. продукции сост. 82 коп/руб. Оптимальным является пропорциональный рост показателей в числителе и знаменателе. На Р продаж влияют: 1)ц.ы на продукцию 2)индивид. рентаб-ть отдел. изделий R_i =( R_i – S_i) / R_i *100 % Индивид. рент-ть показ-т долю Пр. в ц.е изделия 3)стр-ра продаж. Чем выше доля высокорент. изделий, тем выше рентаб продаж. Если увелич доля низкорент. продук., то рентаб. продаж сниж-ся. 2. Рентаб. продукции = Пр. от продаж /Полная С/с = [050 (ф. № 2) / (020 + 030 + 040) (ф. № 2)] * 100 % Показывает, ск-ко пред. получило Пр. на 1 руб. С/с, т.е. затрат на пр-во и реализ-ю продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его сегментам и видам продукции. 3. Рентаб. А. (имущества) = Пр. до нал-я/ Ср. вел. А = [стр. 140 (ф. № 2) / 0,5 * (300_н.г. + 300_к.г.) (ф. № 1)] *100 % Показ., какую Пр. получает пред. с 1 рубля, вложенного в А.. Хар. эф-ть и приб-ть использования всех А. орг. Проблема у бол-ва рос-х пред-й рентаб. А. очень низкая 2-7 %, инфл. 11-12 % в г., а рентаб. А д.б. ниже уровня инфл. Снижение показателя м.б. связано: -убыточность отдел видов деят-ти -малые Vы получ. Пр. -перенакопление А. (низкий уровень испол. произв. мощностей) -значит удел вес непрофил. А. в Ах пред. 4. Рентаб.ь текущих (оборотных) А. = Пр. от продаж / Ср. вел. Об. А = [050 (ф. № 2) / 0,5 * (290_н.г. + 290_к.г.) (ф. № 1)] * 100 % Показывает, сколько Пр. получает пред. в расчете на 1 руб. Об. А. Испол-ся для оц.ки Ры менеджера, для их деловой оц.ки. 5. Рентаб. СК = Чистая Пр. / Ср. вел. СК = 190 (ф. № 2) / [0,5 * (490_н.г.+490_к.г.) (ф. № 1)] * 100 % Хаар-т эф-ть испол-я орг-й ее СК. Показывает ск-ко ЧП получено на 1 рубль СК. Данным показ-лем интересуются соб-ки, инв-ры, его значение влияет на курс акций на фонд. бирже. Низ. значение капитала м. свид-ть о наличии избытка СК по отношению к заем. средствам, что с т.зр. учредителей (акционеров) подтвердит неудовлетв-ть испол. капитала или недостаточность привлечения заем. капитала. А выс. значение показателя м. стать причиной нехватки капитала, которое явл.следствием избыточного привлечения заемных средств. 6. Рентаб. инвестиций = ЧП / Инвестиции = [140 (ф. № 2) / 0,5 * ((490_н.г. +490_к.г.) + (590_н.г. + 590_к.г))] * 100 %.Показатель, отражающий эф-ть испол. средств, инвестированных в пред.. В странах с развитой рын. Эк-кой этот показатель выражает оц.ку мастерства управления инвестициями. Показывает насколько эффективно пред. ведет свою инвестиц. деят-ть. 7. Рентаб. ОПФ = Пр. от продаж / Среднег.овая ст-ть ОПФ = 050 (ф. № 2) / 0,5 * (120_н.г. + 120_к.г.) + 0,5 * (210_н.г. + 210_к.г.) (ф. № 1) Показывает, насколько эффективна отдача производ-х фондов. Этот показатель явл. традиционным для рос. эк-ки. 8. Рентаб. персонала = Пр. от продаж / среднесписоч. числ-ть произв. персонала. Показ-т эф-ть испол. труд-х рес-в на пред-и в усл. рын. эк-ки. К наиб-е значимым показателям рентаб. относятся рентаб. продаж, рентаб. А., рентаб. СК.

Пути повыш-я уровня рентаб-ти сниж-е с/с прод-ии, увел-е цены, измен-я в стр-ре товарной прод-ии, сокращ-е внереализ-х и операц-х расх-в, ускорение оборач-ти капитала.