5. Формы регулирования международного кредита

Функционирование международного кредитного рынка породило проблему внешнего долга и привело к необходимости регулирования кредитных отношений и управления внешним долгом стран.

Эффективное управление внешним долгом включает три взаимосвязанные задачи:

1. Определение временного профиля по обязательствам страны в рамках обслуживания внешнего долга.

2. Прогнозирование ожидаемых чистых экспортных поступлений и других источников обслуживания внешнего долга.

3. Прогнозирование внутренних налоговых поступлений, так как государственные доходы должны соответствовать обязательствам государства по обслуживанию внешнего долга.

Показатели внешнего долга должны согласовываться со счетами национального дохода, платежного баланса и государственных финансов.

В целях гармонизации данных платежного баланса с данными государственного управления внешним долгом МВФ разработал принципы составления Международной инвестиционной позиции страны (МИП) – это декларация всех финансовых активов и пассивов страны с нерезидентами, подлежащих уплате в национальной или иностранной валюте.

Управление международным кредитом и внешним долгом осуществляется:

• на уровне международных валютно-финансовых организаций (ВС, МВФ);

• на уровне различных межправительственных и неправительственных объединений;

• на государственном уровне.

Роль МВФ и ВС заключается в применении системы международного кредитования правительств тех стран, которые столкнулись с проблемами финансирования национального хозяйства или выплатами внешних займов. Однако предоставление международных кредитов по линии этих организаций связано с необходимостью принять и соблюдать их рекомендации и условия, что не всегда благоприятно сказывается на национальной экономике и приводит к росту зависимости страны-должника.

В целях решения проблем мировой задолженности страны-кредиторы объединяются в так называемые «клубы». Наиболее известными являются Парижский и Лондонский клуб.

Парижский клуб создан в 1956 г. Он является неформальной организацией, которую создали промышленно развитые страны. Местом проведения встреч членов этого клуба является Париж. Состав клуба не является постоянным. Работа клуба проходит в виде встреч всех заинтересованных сторон. Каждое его заседание посвящено проблеме задолженности 1-й страны.

Лондонский клуб создан в 1976 г., он объединяет 600 частных коммерческих банков-кредиторов.

Конкретными мероприятиями, которые реализуются в целях регулирования международного кредита на международном уровне, являются:

• реструктуризация долга – т.е. увеличение сроков погашения (переход от коротких к длинным кредитам) с отсрочкой выплаты процентов, использование револьверных кредитов (выдача нового кредита для погашения предыдущих обязательств;

• конверсия долговых обязательств в ценные бумаги или прямые инвестиции, в том числе и с использованием возможностей еврорынка;

• дисконтирование части долга – т.е. списание согласованных сумм под гарантии выплаты оставшейся доли;

• продажа долгов на вторичном рынке.

На национальном уровне правительства стран также принимают меры по урегулированию внешней задолженности. Они заключаются, прежде всего, в обеспечении устойчивого экономического развития страны. Это позволяет национальному правительству за счет поступлений на внутреннем рынке сформировать резервы для погашения внешней задолженности.

Также правительства обычно принимают специальные программы, направленные на особое регулирование сферы ВЭД. К их числу можно отнести программы развития экспорта и сокращения импорта путем реализации импортозамещающих проектов, стимулирование притока иностранных инвестиций в противовес иностранному кредитованию.