3. Денежный рынок и рынок капиталов, их структура и отличительные черты

В зависимости от экономического содержания международный рынок ссудных капиталов делят на два сектора: денежный рынок; рынок капиталов.

Денежный рынок – это совокупность спроса и предложения на ссудный капитал, функционирующий в качестве покупательного и платежного средства, т.е. на капитал, который носит краткосрочный характер.

Денежный рынок в свою очередь подразделяется на межбанковский и учетный сектор.

Межбанковский сектор (рынок межбанковских депозитов) – это совокупность отношений между банками по поводу взаимных необеспеченных ссуд (депозитов).

Эти операции являются эффективным инструментом перераспределения банковской ликвидности, они позволяют рационально использовать суммарные ресурсы банков, управлять процентными и валютными рисками. Банки прибегают к такого рода операциям, когда им не хватает собственных активов для проведения текущих операций с клиентами.

Учетный сектор – это рынок краткосрочных ценных бумаг, главным образом векселей (казначейских и коммерческих). Обычно учетный сектор существует на национальном уровне, он обладает высокой мобильностью, ликвидностью.

Отличительные черты денежного рынка:

1. краткосрочный характер операций – максимум до 1 года, чаще всего – до месяца;

2. цель получения средств – пополнение собственных оборотных средств банков и хозяйствующих субъектов;

3. сфера применения полученных денежных средств – обслуживание торговых операций.

На рынке капиталов заимствования осуществляются для финансирования долгосрочных операций. Иначе его еще называют рынок инвестиционного капитала или рынок инвестиционных фондов.

Этот рынок также делится на два сектора: кредитный рынок; рынок ценных бумаг.

Кредитный сектор представлен всеми разновидностями международного кредита (банковского, коммерческого, государственного и т.п.). Рынок ценных бумаг представлен всеми операциями с ценными бумагами, кроме тех, которые относятся к учетному сектору денежного рынка.

Отличительные черты рынка капитала:

1. операции носят среднесрочный и долгосрочный характер (более 1 года);

2. цель получения средств – пополнение основного капитала;

3. сфера применения поученных средств – развитие производственных процессов.

4. Понятие и развитие еврорынка, его структура и особенности.

Еврорынок - это вненациональный рынок ссудных капиталов. Слово «евро» в данном случае не означает, что рынок ограничен пределами Западной Европы, а свидетельствует о том, что определенная валюта - доллар, евро, фунт - находится на счетах иностранных банков, которые используют ее для проведения международных банковских операций.

Еврорынок сформировался в начале 60-х годов. Финансовые операции на еврорынке осуществляются с использованием евровалют.

Евровалюта - это свободно конвертируемая валюта, функционирующая за пределами национальных границ страны-эмитента, и не подлежащая контролю ее стороны государственных финансовых органов.

Вначале рынки евровалют были исключительно рынками евродоллара, затем на них постепенно стали использоваться все остальные ведущие свободно конвертируемые валюты.

Важное отличие еврорынка состоит в том, что ссудные операции на еврорынке производятся в валюте, являющейся иностранной как для кредитора, так и для заемщика. Например, коммерческий банк в Париже предоставляет кредит турецкому бизнесмену в долларах США.

Евровалютные операции проводятся на особых банковских счетах, изолированных от счетов в национальных валютах. Любое банковское учреждение играет роль евробанкира по той части своей деятельности в иностранной валюте, которую он проводит на своей национальной территории или в зарубежном учреждении, расположенном за пределами страны происхождения данной валюты.

Валовой объем банковских депозитов за границей оценивался в середине 90-х годов в 4,2 трлн долл., объем сделок на еврорынке - в 1,3 трлн. долл., соотношение объемов оборота евровалютного рынка и объемов мировой торговли оценивается экспертами как 60 : 1. В сфере банковского кредитования еврорынок в 12 раз превосходит национальные рынки.

Особенностью и основной проблемой еврорынков является отсутствие точной статистики по проводимым операциям. Поэтому все цифры являются лишь приблизительными. Наиболее точные сведения по рынку еврокредитов предоставляет Банк международных расчетов, его статистика публикуется 1 раз в квартал.

На рынке еврооблигаций статистику ведут БМР и 0СЭР.