Тема №4. Міжнародна міграція капіталу.

1. Сутність міжнародного руху капіталу.

2. Форми вивезення капіталу.

3. Об’єкти портфельного інвестування та їх характеристика.

4. Наслідки міжнародного руху капіталу.

1. Міжнародна міграція капіталу (ММК) – це виток частини капіталу з товарно-грошового обігу однієї країни та його застосування у відтворювальному процесі іншої країни з метою максимізації ефективності використання.

З рухом інвестиційних та кредитних ресурсів тісно пов’язані такі поняття:

- втеча капіталу – це переведення капіталу в країни з більш сприятливим інвестиційним кліматом (для уникнення високого оподаткування, негативних наслідків інфляції тощо);

- чистий приплив капіталу – це різниця між обсягом надходження грошових коштів із-за кордону та обсягом вивезення капіталу у формах позик іноземним позичальникам.

В історії розвитку міжнародної міграції капіталів умовно виділяють три етапи.

Перший етап. Кінець XVII – початок XVIII ст., коли відбулося первісне накопичення капіталу й настав період активного розвитку капіталістичних товарно-ринкових виробничих відносин. З цього часу майже до кінця XIX століття капітал рухався практично в одному напряму (із метрополій в колонії), його вивіз носив переважно обмежений та випадковий характер.

Другий етап охоплює період з кінця XIX-го до середини ХХ-го ст., коли капіталістичні виробничі відносини набули значного поширення. Процес руху капіталу на зазначеному етапі здійснювався в двох взаємно протилежних напрямах: з промислових країн в країни, що розвиваються, та навпаки.

Третій етап розпочався в середині 50-х на початку 60 років ХХ-го ст. Сучасні темпи росту експорту капіталу в усіх його формах випереджають темпи росту товарного експорту та темпи росту ВВП в розвинених країнах. Характерною особливістю сучасного міжнародного вивозу капіталу є те, що більшість країн одночасно виступають як експортери, так і імпортери капіталу. До того ж експорт капіталу викликає значний за обсягами зворотний рух капіталів у вигляді відсотків по кредитах, підприємницького прибутку, дивідендів по акціях тощо.

Участь країни в процесах ММК відображається за допомогою показників, серед яких виділяють:

1. групу абсолютних показників;

• обсяг експорту капіталу;

• обсяг імпорту капіталу;

• сальдо (чистий експорт) капіталу, розрахований як різниця між експортом та імпортом капіталу;

• кількість підприємств в країні, утворених за участю іноземного капіталу;

• частка продукції спільних підприємств у ВВП тощо.

2. групу відносних показників, що відображають залежність країни від експорту – імпорту капіталу:

• коефіцієнт імпорту капіталу , який відображає частку іноземного капіталу у країни:

• коефіцієнт експорту капіталу , який відображає частку експортованого капіталу у країни:

• темп росту експорту (імпорту) капіталу по відношенню до попереднього періоду;

• сума залучених іноземних інвестицій на душу населення тощо.

2. Форми вивезення капіталу

Підприємницький капітал рухається в міждержавному просторі у формі інвестицій. Міжнародними є ті інвестиції, реалізація яких передбачає взаємодію учасників, котрі належать різним країнам (резидентів та нерезидентів по відношенню до конкретної країни).