16. Рынок капитала, ссудный процент

Рынок капиталов – является совокупностью отношений, складывающихся в результате спроса и предложения на капитал. Он состоит из двух разных частей: 1) это рынок, на котором покупаются и продаются доли участия в собственности предприятия. Это рынок акций. 2) – это рынок заемного капитала, т.е. кредита. На последнем обращаются краткосрочные средства – деньги и долгосрочные обязательства – облигации.

В результате функционирования рынка капиталов происходит аккумуляция временно свободных финансовых средств и превращение их в ссудный капитал. Поставщиками ссудного капитала являются кредитно-финансовые институты (коммерческие и инвестиционные банка, страховые компании, ссудосберегательные ассоциации и другие специализированные учреждения), а также домохозяйства. Потребителями (покупателями) выступают фирмы, государство и отдельные лица (население). Система экономических отношений, возникшая в процессе предоставления денежных или материальных средств во временное пользование на условиях возвратности и платности, называется кредитом. Необходимость кредита обусловлена особенностью кругооборота факторов производства, в процессе которого у одних предприятий (домохозяйств) возникают свободные денежные средства, у других – временная в них потребность.

В рыночной экономике кредит выполняет следующие функции: 1) перераспределительную – посредством кредита частные сбережения, прибыли предприятий, и доходы государства направляются прибыльные сферы народного хозяйства; 2) служит фактором экономии издержек обращения – это осуществляется путем расширения сферы безналичных расчетов, увеличение скорости обращения денежных потоков. Экономия денег и уменьшение издержек обращения ведет к снижению удельного веса непроизводственных затрат, тем самым способствуют расширению производства; 3) ускоряет концентрацию и централизацию капитала, аккумулируя свободные капиталы предпринимателей и домохозяйств, кредитные учреждения затем предоставляют им хозяйствующим субъектам, обеспечивая процесс расширенного воспроизводства и получения прибыли. В процессе своего развития кредит приобрел разнообразные формы. Основными являются коммерческий и банковский кредит. Коммерческий кредит предоставляется предприятиями, объединениями и другими хозяйствующими субъектами друг другу в товарной форме путем отсрочки платежа. Он обусловлен несовпадением сроков производства и сбыта различных товаров.

Широкому использованию коммерческого кредита препятствуют: 1) ограниченность резервного фонда предприятия-кредитора; 2) движение коммерческого кредита осуществляется от отраслей производящих средства производства в отрасли их потребляющие. Кроме того, коммерческий кредит не может быть использован для выплаты ЗП, поскольку представляется в товарной форме. Ограниченность коммерческого кредита снимается путем развития банковского кредита, предоставляемого кредитно-финансовыми любым хозяйствующим субъектам в виде денежных ссуд. По срокам погашения банковские ссуды бывают: краткосрочными (до 1 года); среднесрочными (от 1 года до 5 лет); долгосрочные (свыше 5 лет). По характеру погашения - погашаемые единовременным взносом и в рассрочку. По категориям заемщиков различают коммерческие ссуды, предоставляемые предприятиями для вложений в основные и оборотные фонды; сельскохозяйственные ссуды, к которым относятся долгосрочные ипотечные ссуды (под залог недвижимости) на крупномасштабные затраты и краткосрочные на временные нужды; ссуды для посредников фондовой биржи; ссуды на покупку потребительских товаров. Также существуют и другие формы кредита: потребительский кредит физическим лицам; международные кредит – государства. Ссудный капитал передается функциональному предпринимателю во временное пользование за определенное вознаграждение – ссудный процент.

Ссудный процент – это цена, уплачиваемая собственником капитала за использование их заемных средств в течение определенного периода.

Денежный капитал нужен для приобретения реального капитала, т.е. средств производства. В связи с этим ставка ссудного процента выполняет функцию денежного и соответственно реального капитала среди различных фирм и отраслей. При этом следует учитывать не номинальную, а реальную ставку процента, скорректированную на инфляцию. Она равна номинальной ставке процента минус уровень инфляции. Именно реальная процентная ставка имеет главное значение для принятия инвестиционных решений.

Инвестициями понимаются любые ресурсы, вкладываемые в объекты хозяйств и иные виды деятельности для получения дохода, прибыли или достижения социального эффекта.

Процесс формирования и использования инвестиционных ресурсов - называется инвестиционной деятельностью.

Инвестиционная политика предприятия – совокупность критериев и приоритетов хоз. субъекта, на основе которых формируются инвестиционные ресурсы и реализация.

Субъект инвестиционной деятельности – собственных индивидуальных ресурсов, любое юридическое лицо, включая иностранных юридических и физических лиц.

Объекты – во что вкладываются инвестиционные ресурсы, могут быть основные, оборотные фонды, научно-технологическая продукция, интеллектуальные ценности (знания, опыт, навыки), ценные бумаги.