3. Фін. Планування системи бюджетів на підприємстві.

Фін. планування – це процес визначення обсягу фін. ресурсів за джерелами формування і напрямками їх цільового використання, згідно з виробничими та маркетинговими показниками підприємства у плановому періоді.

Метою фін. планування є забезпечення господарської діяльності необхідними джерелами фінансування.

У фін. плануванні використовують балансовий метод, який полягає у збалансуванні підсумкових показників доходів і витрат, а також визначаються для кожної статті витрат джерел покриття, при цьому використовуються різні способи: нормативний, розрахунково-аналітичний, оптимізація планових рішень, економіко-математичне моделювання.

Тема 3. Визначення вартостей грошей у часі та її використання і фін. Розрахунках.

1. Необхідність і сутність визначення вартості грошей у часі.

Ключову роль у фін. розрахунках відіграє оцінка вартості грошей у часі. У відповідності з цією концепцією однакова сума грошей в різні періоди часу має неоднакову вартість. Основними причинами втрачання вартості грошей є:

1) інфляція;

2) ризик – через невпевненість у майбутньому ризик вкладення грошових коштів з часом зростає, тому більшість підприємців цінують сьогоднішні гроші і погоджуються вкладати їх лише у випадку достатньо високої компенсації як винагороди за ризик;

3) ліквідність – здатність швидко реалізувати якісь ресурси.

Часова вартість грошей як результат впливу вище зазначених факторів може розглядатись з позицій:

-теперішньої вартості майбутніх грошових потоків (дисконтування);

-майбутньої вартості грошей, які є в розпорядженні на поточний момент часу (компаундування) – нарощення %.

2. Майбутня вартість грошей.

Майбутня вартість грошей – це сума, в яку перетворяться інвестовані в даний момент кошти через певний період часу з урахуванням ставки %. В основі розрахунку лежить процес нарощування, який являє собою поетапне збільшення вкладеної суми шляхом приєднання до початкової величини суми %-ів.

3.Теперішня вартість і норма дисконтування.

Теперішня вартість майбутніх грошових потоків служить основою для порівняння прибутковості різних інвестиційних проектів.

Теперішня вартість – це грошова вартість майбутніх доходів та витрат з поправкою на ставку дисконту.

Дисконтна ставка – це % ставка, яка застосовується для дисконтування майбутніх платежів і враховує рівні інфляції в країні та ризики окремих проектів.

Для оцінки ставок дисконту використовують наступні правила:

1) з двох майбутніх надходжень вищу норму дисконту матиме те, що надійде пізніше;

2) чим нижче рівень ризику, тим нижчою повинна бути ставка дисконту;

3) ставки дисконту зростають прямо пропорційно зростанню % на фін. ринках;

4) ризик може зменшуватись якщо спостерігається тенденція до зниження інфляції та % на фін. ринках.

4. Поняття аннуітету.

Ряд послідовних платежів, що здійснюються через рівні проміжки часу називаються фін. рентою або аннуітетом. Такі платежі виникають при інвестуванні грошових засобів в різноманітні програми, створенні грошових фондів різноманітного призначення та погашення банківської заборгованості.

Майбутня вартість аннуітету – це сума всіх потоків платежів з нарахованими на них % на кінець періоду, тобто на дату останньої виплати. Вона показує, яку величину має капітал, що вкладається через рівні проміжки часу разом з нарахованими %.

Тема 4