Тема 6. Аналіз фінансової стійкості

Методичні вказівки до вивчення теми

Одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства - стабільність його діяльності з позиції довгострокової перспективи. Вона пов'язана насамперед із загальною фінансовою структурою підприємства, ступенем його залежності від кредиторів та інвесторів.

На стійкість підприємства впливають різні фактори:

- стан підприємства на товарному ринку;

- виробництво дешевої продукції, що користується попитом;

- потенціал у діловому співробітництві;

- ступінь залежності від зовнішніх кредиторів та інвесторів;

- наявність платоспроможних дебіторів;

- ефективність господарських і фінансових операцій та ін. Залежно від впливу різних факторів можна виділити такі види стійкості.

Внутрішня стійкість - це загальний фінансовий стан підприємства, при

якому забезпечується стабільно високий результат його функціонування. В основі досягнення такої стійкості лежить принцип активного реагування на зміни внутрішніх і зовнішніх факторів.

Загальна стійкість - досягається рухом грошових потоків, що забезпечу­ють постійне перевищення надходження доходів над їхніми витратами.

Фінансова стійкість - визначається стабільним перевищенням доходів над витратами, забезпечує вільне маневрування коштами підприємства і без­перебійний процес виробництва і реалізації продукції. Фінансова стійкість формується в процесі всієї виробничо-господарської діяльності і є головним компонентом загальної стійкості підприємства.

При проведенні аналізу головна увага приділяється внутрішнім факто­рам, що залежать від діяльності підприємства, на який воно має можливість впливати, коректувати їхній вплив і у визначеній мірі управляти ними.

Розглянемо основні внутрішні фактори.

Стійкість підприємства насамперед залежить від складу і структури про­дукції, що випускається, і послуг, що робляться, у нерозривному зв'язку з витра­тами виробництва. Причому важливе співвідношення між постійними і змінними витратами.

Іншим важливим фактором фінансової стійкості підприємства є опти­мальний склад і структура активів, а також правильний вибір стратегії уп­равління ними. Мистецтво управління поточними активами полягає втому, щоб тримати на рахунках підприємства лише мінімально необхідну суму ліквідних кошів, яка потрібна для поточної оперативної діяльності.

Значним внутрішнім фактором фінансової стійкості є склад і структура фінансових ресурсів, правильний вибір стратегії і тактики управління ними. Чим більше у підприємства власних фінансових ресурсів, насамперед при­бутку, тим спокійніше воно може себе почувати. При цьому важлива не тільки загальна маса прибутку, а й структура її розподілу, особливо та част­ка, що спрямовується на розвиток виробництва.

Великий вплив на фінансову стійкість підприємства здійснюють засоби, які додатково мобілізуються на ринку позикових капіталів. Чим більше за­собів може залучити підприємство, тим вищі його фінансові можливості. Од­нак зростає і фінансовий ризик - чи здатне буде підприємство своєчасно розплачуватися зі своїми кредиторами.

Крім того, до внутрішніх факторів слід віднести компетенцію і про­фесіоналізм менеджерів підприємства, їх уміння враховувати зміни внутрішньо­го і зовнішнього середовища.

До зовнішніх факторів відносять вплив економічних умов господарюван­ня, сучасну техніку і технологію, платоспроможний попит і рівень доходів споживачів, податкову, кредитну політику уряду, законодавчі акти з контро­лю за діяльністю підприємства, зовнішньоекономічні зв'язки, систему цінностей у суспільстві та ін.

Впливати на ці фактори підприємство не в змозі, воно лише може адап­туватися до їхнього впливу.

Економічною сутністю фінансової стійкості підприємства є забезпе­ченість його запасів і витрат різними видами джерел фінансування.

Вартість запасів і витрат (ЗВ) відображена в другому розділі активу балан­су. Кількісне значення цього показника визначається сумуванням даних по таких балансових рядках:

ряд.100+ряд.110+ряд.120+ряд.130+ряд.140.

Для характеристики джерел формування матеріальних оборотних активів (запасів і витрат) використовується кілька показників, які характеризують види джерел: