
- •Глава I. Использование результатов финансового анализа при разработке и совершенствовании финансовой политики предприятия
- •Глава II. Оценка, анализ и диагностика финансового состояния ооо "Мираж" (2006-2008 гг.)
- •Глава III. Разработка мероприятий, обеспечивающих укрепление финансовой и рыночной устойчивости ооо "Мираж"
- •Глава I. Использование результатов финансового анализа при разработке и совершенствовании финансовой политики предприятия
- •1.1 Финансовый анализ: принципы, методы, модели, процедуры
- •1.2 Содержательная характеристика базовых финансовых категорий, определяющих финансовое состояние предприятия.
- •1.3 Использование мониторинга финансового состояния при совершенствовании финансовой политики
- •Глава II. Оценка, анализ и диагностика финансового состояния ооо "мираж" (2006-2008 гг.)
- •2.1. Организационно-правовые и финансово-экономические характеристики ооо "Мираж"
- •2.2. Балансовые стоимостные показатели ооо "Мираж"
- •2.2.1 Оценка ликвидности активов (баланса) и анализ платежеспособности ооо "Мираж"
- •2.3 Оценка и диагностика финансовой и рыночной устойчивости ооо "Мираж"
- •2.4 Оценка состояния текущих активов предприятия и анализ источников финансирования оборотных средств ооо "Мираж" (2006-2008 гг.)
- •2.5 Оценка, анализ и диагностика финансово-экономической эффективности работы ооо "Мираж"
- •Глава III. Разработка мероприятий, обеспечивающих укрепление финансовой и рыночной устойчивости ооо "Мираж"
- •3.2 Разработка мероприятий, обеспечивающих оптимизацию источников финансирования текущих активов предприятия
- •3.2.2 Снижение зависимости ооо "Мираж" от краткосрочных банковских заимствований
- •3.2.3 Разработка мероприятий, обеспечивающих рост чистого оборотного капитала
- •3.3 Рычажное управление финансовыми результатами ооо "Мираж" в проектном периоде
3.2 Разработка мероприятий, обеспечивающих оптимизацию источников финансирования текущих активов предприятия
3.2.1 Разработка мероприятий, направленных на снижение текущих финансовых потребностей (ТФП)
Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами основывается на взаимосвязи трех категорий: собственные оборотные средства (СОС=+45,0 тыс.руб.), текущие финансовые потребности (ТФП=+4681,0 тыс.руб.) и денежные средства (ДС=-4636,0 тыс.руб.).
В текущей хозяйственной деятельности предприятие вынуждено закупать товары, оплачивать транспортные и иные услуги, нести расходы по хранению материальных запасов, предоставлять отсрочки платежа заказчикам и так далее. Поэтому необходима краткосрочная потребность в ликвидных денежных средствах, то есть в собственных оборотных средствах. Они характеризуют часть оборотных средств, остающихся в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам, либо часть собственного капитала предприятия, использованную для финансирования текущих активов. Их минимальная величина должна быть не ниже 10% общего объема оборотных активов. В ином случае предприятие может утратить платежеспособность.
Текущие финансовые потребности характеризуют способность предприятия профинансировать не денежные текущие активы за счет привлеченных финансовых ресурсов в виде кредиторской задолженности.
Разница между собственными оборотными средствами и текущими финансовыми потребностями представляет собой денежные средства.
По результатам проведенного комплексного анализа текущих активов и текущих пассивов можно сделать соответствующие выводы:
- на протяжении периода с 2007 по 2008г. на предприятии краткосрочные займы отвлекаются на финансирование внеоборотных активов, что равноценно их замораживанию в неликвидном имуществе;
- накопленные предприятием не денежные оборотные средства (включая запасы и дебиторские задолженности) не покрываются кредиторскими задолженностями;
- предприятие генерирует дефицит финансовых источников (денежных средств).
Текущие финансовые потребности растут из года в год и увеличились в 2008 году по сравнению с 2006 годом на 2221,о тыс.руб., причина в том, что не денежные оборотные средства существенно превышают кредиторскую задолженность предприятия. СОС не хватает (СОС 2008 году равны 45,0 тыс.руб.), чтобы профинансировать ТФП (ТФП 2008 года равна 4681,0 тыс.руб., поэтому приходится прибегать к краткосрочным займам и кредитам.
Из вышеприведенных выводов следует, что предприятию необходимо принятие решений по увеличению СОС и по снижению ТФП для улучшения своего финансового состояния.
Следовательно, предприятию целесообразно стремиться к проведению умеренной политики управления текущими активами и текущими пассивами.
Результатами внедрения такой политики управления могут быть:
-при увеличении доли оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников и долгосрочного заемного капитала при неизменном объеме краткосрочных финансовых обязательств произойдет увеличение собственных оборотных средств;
- повысится финансовая устойчивость предприятия;
- увеличится средневзвешенная стоимость капитала, в целом (так как процентная ставка по долгосрочным кредитам в силу их риска выше, чем по краткосрочным займам).
Поэтому необходимо выбрать между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Моделирование комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами (пассивами) сводятся к следующему:
- моделирование величины и факторов, их определяющих;
- определение плановой потребности в оборотных активах;
- выбор стратегии их финансирования;
- определение политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами;
- изыскание путей ускорения оборачиваемости оборотных активов.
- Из рисунка 16 следует, что предприятию целесообразнее будет использовать следующие способы увеличения СОС:
- -увеличение собственного капитала за счет реинвестиций из чистой прибыли;
- -увеличение долгосрочных кредитов и займов, привлекаемых в оборот предприятия;
- -уменьшение внеоборотных активов за счет реализации излишнего и ненужного оборудования.
Рис. 16. Способы увеличения СОС и сокращения ТФП
Способы минимизации ТФП:
-уменьшение запасов без ущерба для производственной деятельности;
-снижение дебиторской задолженности;
-удержание в обороте предприятия кредиторской задолженности.