4.2 Относительные показатели анализа финансовой устойчивости предприятия

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которое обеспечивает ей развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Относительные показатели финансовой устойчивости делятся на 3 группы: 1) показатели, характеризующие состояние оборотных средств; 2) состояние основных средств; 3) показатели, характеризующие финансовую независимость п\п.

Существуют следующие относит показатели фин уст-ти п\п:

Коэффициент	Расчет	Значение
Коэф обесп-ти оборот. активов СОС (>0,2)	= СК-ВА/ОА или Стр. 490+640+650 – стр. 190/стр. 290	Показывает, какая часть оборот активов формир-ся за счет СОС
Коэф меневренности (>0,5)	СОС/СК или стр 490+640+650-190/ 90+640+650	Какая часть СК испол-ся для финан-я тек деят-ти
Коэф обесп-ти матер запасов СОС (0,5-0,8)	СОС/Запасы или стр.490+640+650-190/210
Индекс пост актива	ВА/СК или стр.190/ 490+640+650	Доля ВА в источниках собств ср-в
Коэф долгоср привл-я заем ср-в	ДО/ДО+СК или стр590/ 590+490+ 640+650	Какая часть в источ-ках формир-я приход-ся на долгоср заем ср-ва
Коэф автономии (≥0,5)	СК/А или стр 490+640+650 / 300	Какая часть активов сформир-на за счет СК
Коэф фин завис-ти (0,5)	ЗК/А или стр. 590+610+620+630+660 / 300	Какая часть активов сформир-на за счет ЗК
Коэф фин уст-ти (≥0,7)	СК+ДО /А или 490+640+650+590/300	Какая часть имущ-ва формир-ся за счет перманентного капитала
Коэф фин рычага (≤1) в руб	ЗК/СК	Сколько ЗК приход-ся на 1руб собств ср-в
Коэ финансир-я в руб	СК/ЗК	Сколько СК приход-ся на 1руб заем ср-в

Первые 3 коэффициента относятся к 1 группе показатели финансовой устойчивости, 2 следующих – ко 2 группе, а последние 5 – к 3 группе.

4.3 Финансовый рычаг и оценка эффекта его применения

Финансовый рычаг (плечо финансового рычага, кредитный рычаг, кредитное плечо, финансовый леверидж) — это отношение заёмного капитала к собственным средствам (иначе говоря, соотношение между заёмным и собственным капиталом). Также финансовым рычагом или эффектом финансового рычага называют эффект от использования заёмных средств с целью увеличить размер операций и прибыль, не имея достаточного для этого капитала. Размер отношения заёмного капитала к собственному характеризует степень риска, финансовую устойчивость.

Плата за заёмный капитал обычно меньше, чем дополнительная прибыль, которую он обеспечивает. Эта дополнительная прибыль суммируется с прибылью на собственный капитал, что позволяет увеличить коэффициент его рентабельности.

Эффект фин рычага (левериджа) – показатель, отраж уровень доп гарантируемой прибыли на СК при разл доле испол-я заем средств. Чем больше ЗК на п\п, тем сильнее ЭФЛ.

Формула для расчета эффекта финансового рычага: ЭФЛ = (1-Снп)*(Р(в)-ПК)* ЗК/СК где

Снп – ставка налога на прибыль

Р(в) – рентабельность активов по валовой прибыли

ПК – % по кредиту

5. Диагностика банкротства п\п.

5.1 Факторы и признаки несостоятельности п\п.

Банкрот – юрид ил физ лицо, неспособное удовл-ть требования кредиторов по ден обяз-вам и (или) исполнить обяз-ть по уплате обязат. платежей, если соотв-щие обяз-ва и (или) обяз-ть не исполнены им в теч-е 3 месяцев с момента наступления даты их использования и если сумма обяз-в превышает стоим-ть принадл ему имущ-ва.

Основ причины состояния банкротства (факторы):

1.Объективные (внеш ф-ры): экон нестабил-ть, несовершенство фин, кредитно-ден, налог, таможенной систем, инфляц процесс.

2. Субъективные (внутр ф-ры): сниж-е объемов продаж, неоправданно выс. затраты и длительный цикл произ-ва, низкая рентаб-ть, неклалифицир. персонал).

Фазы кризисного состояния п\п:

1. Сниж-е рентаб-ти и объемов прибыли (можно снизить издержки, диверсифицировать производство);

2. Убыточ-ть произ-ва (можно снизить издержки производства, расширить производственную деятельность);

3. Отсутствие резервных фондов (можно погасить долги за счет оборотных активов);

4. Выс. степень неплатежеспос-ти, отсутствие ср-в для финан-я сокращенного воспроиз=ва и вып-я своих обяз-в, угроза остановки произ-ва и банкротства.