Практическое занятие №10 сага о банкротстве

"Букбери" задумывалась как первая в России книжная сеть европейского уровня, где можно выбрать книгу с комфортом, почитать ее сидя в кресле, выпить кофе.

Половина витрин флагманского магазина "Букбери" на Никитском бульваре закрашена белой краской. На помещение магазина на 1-й Тверской-Ямской арендатор уже нашелся — сеть "Буква", принадлежащая издательству АСТ.

В конце февраля 2009 года по требованию АСТ судебные приставы арестовали часть товара "Букбери". Повод — долг перед издательством 33,5 млн руб. Всего сеть задолжала своим поставщикам более 180 млн руб. ""Букбери" являлась надежным партнером первые два года своего существования, c 2002-го по 2004-й,— говорит директор по дистрибуции издательства "Эксмо" Мария Горина.— Со сменой менеджмента ситуация с платежами ухудшилась, все последующее время просроченная дебиторская задолженность периодически то увеличивалась, то сокращалась".

ООО "Букбери" 2 марта подало в Московский арбитражный суд иск о признании себя банкротом. "Денег получить шансов нет,— признает Левон Григорян, генеральный директор издательства "Гелиос", одного из кредиторов "Букбери",— так как акционеры позиционируют "Букбери" как самостоятельную коммерческую структуру".

Акционерам книготорговой сети явно не до нее. 64% акций "Букбери" принадлежат Российско-Азиатской инвестиционной компании (РАИнКо), которая управляет непрофильными активами Олега Дерипаски. С начала кризиса состояние алюминиевого олигарха "съежилось" с $40 млрд до $4,9 млрд, долги его структур оцениваются сегодня в $28 млрд. Александр Мамут, владеющий 36% акций, занял позицию обиженного наблюдателя. "С того момента, как РАИнКо в нарушение соглашения акционеров купила "Букбери" у Дмитрия Кушаева и Максима Щербакова, мы полностью отстранены от управления компанией,— заявил он газете "Коммерсантъ" в феврале 2009 г.— Генеральный директор сети был уволен без согласования с нами, получилось так, что актив был куплен и разорен".

Был ли он разорен умышленно? Мамут и Дерипаска уже имели совместный опыт ведения бизнеса. Оба являлись совладельцами компании "Ингосстрах". В 2007 году Мамут продал 38,46% акций страховщика чешскому фонду PPFI, и Дерипаска счел, что сделка была совершена за его спиной и якобы нарушила нормы закона об организации страхового дела в РФ. Последующие суды доказали, что нарушений не было, но осадок мог и остаться. На "Букбери" владелец "Русала" мог взять реванш. Впрочем, корпоративный конфликт начался в компании задолго до прихода Олега Дерипаски.

Замысел бестселлера

"У Мамута была возможность развивать проект. Он ее не использовал",— говорит один из основателей "Букбери", а ныне старший управляющий директор Marshall Capital Partners Дмитрий Кушаев.

О внутренней кухне "Букбери" он рассказывает впервые, спустя год после того, как продал долю в проекте.

Начиналось все радужно. Приезжая в Лондон, Дмитрий Кушаев часто наведывался в магазин книжной сети Waterstone's на улице Пикадилли.

В начале 2000-х подобных магазинов, где можно в приятной обстановке полистать книги, в России не было. И Кушаев, работавший тогда в ING, решил на этом заработать.

Первый магазин "Букбери" открылся в декабре 2002 года в "Меге" в Теплом Стане. В стартап Кушаев пригласил своего приятеля Романа Лолу. Затем к ним присоединились управляющий директор TPG Aurora Щербаков и создатель сети Waterstone's Тим Уотерстоун, с которым Кушаева свели знакомые. Каждый из российских бизнесменов контролировал чуть больше 30% акций "Букбери". Англичанин, получивший около 5%, денег не вкладывал. "Бизнес строился по законам pri­vate equity. Мы рассчитывали получить прибыль, продав сеть крупным ино­странным ритейлерам, которым захочется выйти на российский рынок",— рассказывает Кушаев. Признанный гуру в сфере книготорговли, Уотерстоун мог привлечь потенциального покупателя.

Но до продажи стратегу актив нужно было еще дорастить — к 2005 году сеть насчитывала всего девять магазинов. И совладельцы "Букбери" стали искать портфельного инвестора в России. Сколько именно предложил Александр Мамут Кушаеву, Лоле и Щербакову за 36% сети, не раскрывается, но цена оказалась лучшей. Кроме того, Мамут неплохо разбирался в литературе, впоследствии он создал издательскую группу "Аттикус".