7. Показатели фин сост и инвестиц привлекатп/преципиента

когда мы имеем дело с оценкой проекта на действующем п/п, необходимо выяснить, как факт наличия текущей деят-ти влияет на рез-ты анализа проекта. А это, в свою очередь, зависит от целей анализа и от целого ряда факторов, из которых можно выделить следующие:

С какой точки зрения оценивается проект. Проект может оценивать само предприятие (его акционеры), с т.з. Внешнего инвестора, банк или лизинговая компания, с целью определения возм-ти своего участия в его финансировании, гос учреждения, например в случаях, когда предполагается гос поддержка проекта.

Сопоставимость масштабов п/п и проекта. Возможна ситуация, когда сравнительно небольшое п/п реал масштабный проект и ситуация, когда крупное п/п осуществляет относительно небольшой проект.

Степень исп-ия проектом активов п/п. Проект может заключаться в изменении существующей технологии и быть, таким образом, полностью завязанным на действующее пр-во, а может быть полностью независимым, в том числе и терр, от действующего пр-ва.

На какой стадии находится проект. П/п может выбирать проект из множества возможных. П/п может проводить комплексную оценку проекта до момента начала его финансирования. И, бывают случаи, когда необходимо оценить проект (для принятия каких-либо решений по поводу этого проекта) когда часть вложений уже сделана.

Финансовая состоятельность и эфф-ть проекта

В общем случае, комплексная оценка проекта предполагает оценку фин. Состоятельности проекта и оценку его экон. Эфф-ти. Однако, например, банк или нового внешнего инвестора не интересует фин состоятельность отдельно проекта. Если они собираются вкладывать деньги в предприятие в целом, их интересует финансовая состоятельность п/п, осуществляющего инв-ный проект.

С другой стороны, предприятие, при оценке проекта может ставить вопрос о финансовой состоятельности выделенного проекта, например, если это незначительный по масштабам проект или это территориально обособленный проект. То же касается вопросов экономической эфф-ти.

Определением эфф-ти проекта в ходе его реализации с учётом ранее осуществлённых вложений занимаются (поскольку вложения, как правило, не обратимы), чтобы определить, что делать дальше и оценить эфф-ть предполагаемых решений.

Методы оценки проектов, осуществляемых на действующем п/п

Мы видим, что не всегда необходима комплексная оценка проекта и, мы видим также наличие различного понимания фин. Состоятельности – сост-ть обособленного проекта и сост-ть п/п, осуществляющего проект.

Исходя из этого применяют различные методы анализа инв-ных проектов, осуществляемых на действующем п/п. Рассмотрим их по отдельности.

1.Метод условного выделения

Лучше всего применим тогда, когда проект физически обособлен от п/п и может рассматриваться независимо. Для этого проект, представляющий собой часть п/п, условно представляют как отдельное юр. Лицо со своими активами и пассивами, выручкой и затратами. Метод позволяет оценить эфф-ть проекта и его фин. Состоятельность. При этом вопрос о фин. Состоятельности п/п, осуществляющего проект, остаётся открытым. Возможны также погрешности в экономических расчётах, обусловленные сделанными предположениями о выделении проекта в отдельное предприятие. В частности, это относится к определению налогов, которые уплачиваются по рез-там деят-ти п/п в целом, с учётом имеющихся льгот и рез-тов текущей деят-ти п/п в целом.

Тем не менее, для класса обособленных от п/п проектов, метод обладает такими преим-вами как лёгкость в проведении расчётов, отсутствие необходимости строить финансовый план п/п в целом.