1. Статистический метод.

Суть закл-ся в том, что изучается статистика потерь и доходов, имевших место на данном или аналогичном произ-ве. Логика рассуждений такова: риск – это наступление случайного события; случайность – это то, что в сходных условиях происходит неодинаково, поэтому ее нельзя заранее предвидеть и прогнозировать; однако при большом количестве наблюдений за случайностями можно обнаружить, что они повторяются с определенной частотой (вер-тью).

При статистическом методе уст-ются величина и частотность получения той или иной отдачи от инв-ий и сост-ется наиболее вероятный прогноз на будущее. Таким образом, для прим-ия данного метода треб-ся наличие довольно большого массива наблюдений за соответствующими ф-рами риска проекта, который затем обраб-ется с помощью несложных математ. Методов.

2. Экспертный метод.

Субъективная вер-тьрассч-ся на базе метода экспертных оценок и явл-ся предположением о наступлении неблагопр. Рез-та, которое основывается на индивид. Суждении оценивающего (эксперта в данной области), на его личном опыте. Таким образом, метод обоснован на обработке мнений опытных предпринимателей или спец-тов. Желательно чтобы эксперты давали свои оценки вер-тейвозн-ия уровней потерь, но можно ограничиться получением оценок вер-тей допустимого, критического и катастрофического рисков.

В расчете применяются:

• Оптимистическая оценка вероятностного наступления события.

• Пессимистическая оценка

• Наиболее вероятностная.

После колич-ой оценки рискованности вариантов инвестирования необходим анализ фин. Реализуемости проекта и оценка эфф-ти проекта с учетом оцененного риска. Для этого могут применяться методы:

• Анализ чувствительности инв-ного проекта

• Анализ сценариев инв-ных проектов.

• Метод монте-карло.

3. Фактор «бета».

Кроме представленных выше методов измерения степени риска недиверсифицируемый риск измеряется при помощи меры – фактор “бета”, который отражает, как курсовая ст-ть реагирует на возд-ия рынка.

Фактор “бета” опр-ся путем всестороннего анализа возд-ия риска на дох-ть фактического инв-ного инструмента и дох-ти на рынке. Интерпретация фактор “бета” следующая:

• Рынок в целом характеризуется коэффициентом  = 1;

• Без рисковое вложение имеет коэффициент  = 0;

• Ц.б. С коэффициентом < 1 имеет меньший

• Не диверсифицируемый риск, чем рынок в целом;

• Ц.б. С коэффициентом > 1 имеет большой

• Недиверсифицируемый риск, чем средний риск по рынку.

15. Оценка инв-ных качеств ценных бумаг

Курс облигации – рыноч. Цена, рассчит. В % от номинала. Курс акции- рыноч. Цена, расч. В ден. Ед. Пункт – ед. Измер-я динамики курса =1% на рынке облигов и 1 ден.ед. На рынке акций. Дисконт – скидка к номинал. Ст-ти. Бонус – премия к номиналу.

Доход: текущ. (акция- дивиденд, облига- купон. Доход, вексель- %); спекул. Доход (разница м/у ценой покупки и продажи). Среднегод. Дох-ть по облигам.

Усргод. Кор=(д+(кпр-кп))/кп*100%*тг/тф

Усргод. Длин.=(д+(кпр-кп))/тф*100%*2/(кпр+кп). Дох-ть к погаш-ю похожа, но кпр=100%

Текущ. Дох-ть утек=д/кп*100%.

Для акций- удлин.

Оценка инв-ных качеств ц.б., в процессе осуществления фин. Инвестирования во всех его формах, явл-ся одной из важнейших задач, также как оценка инв-ных качеств отд. Фин. Инструментов, обращающихся на рынке.

Оценка инв-ных качеств ц.б. П.с. Интегральную хар-ку отдельных их видов, осуществляемую инвестором с учетом целей форм-ияинв-ного портфеля.

По степени предсказуемости инв-ного дохода разделяют долговые и долевые ц.б. . Предсказуемость уровня инв-ного дохода позволяет без особых проблем сопоставлять инв-ные качества долговых ц.б. Как по шкале «дох-ть-риск», так и по шкале «дох-ть-ликвидность».

Кроме того, долговые ц.б. Имеют приоритетные права погашения обяз-тв при банкротстве эмитента, что значительно снижает уровень несистематического их риска. Долевые ц.б. Хар-ются низким уровнем предсказуемости их инв-ного дохода, который оценивается по двум параметрам - уровню предстоящих выплат дивидендов и приросту курсовой ст-ти фондового инструмента.

По уровню риска, связанного с хар-ром эмитента, выделяют след. Виды фондовых инструментов инвестирования:

Госц.б. Представлены в основном долговыми обяз-вами и имеют наименьший уровень инв-ного риска. Отдельные виды госц.б.Рассм-ся даже в качестве эталона без рисковых инв-ий. Вместе с тем, уровень инв-ного дохода по таким ц.б., как правило, наиболее низкий.

Ц.б. Муниц. Органов. Уровень инв-ных качеств таких ц.б. (как правило, долговых) в значительной степени опр-ся уровнем инв-ной привлекательности соответствующих регионов. Хотя ц.б. Такого вида трудно отнести к безрисковым, уровень инв-ного риска по ним обычно невысокий. Соотв-но невысок и уровень инв-ного дохода по ним.

Ц.б., эмитированные банками. Инв-ные качества этих фондовых инструментов считаются достаточно высокими, так как уровень дох-ти по ним обычно выше, чем по гос. И муниц. Ц.б.