- •3. Основные направления экономики отраслевых рынков Гарвардская школа в экономике отраслевых рынков
- •Чикагская школа в экономике отраслевых рынков
- •1. Барьеры входа
- •2. Виды барьеров
- •Нестратегические барьеры
- •Стратегические барьеры
- •3. Слияния и поглощения фирм
- •Тема Монопольная власть фирмы и концентрация продавцов на рынке
- •1. Показатели отраслевой концентрации
- •1. Индекс концентрации
- •4. Индекс Холла – Тайдмана
- •5. Коэффициент относительной концентрации
- •6. Индекс Линда
- •2. Монопольная власть фирмы
- •2. Коэффициент Лернера
- •3. Индекс Тобина
- •Тема. Обобщенные рыночные структуры
- •1. Классификация рыночных структур
- •2. Совершенная конкуренция
- •3. Совершенная монополия
- •Тема. Олигополистические рынки однородных продуктов
- •1. Сущность олигополии
- •2. Модель Курно
- •3. Модель олигополии Штакельберга
- •4. Модель олигополии Бертрана
- •5. Модель доминирующей фирмы Форхаймера
- •Тема. Рынки неоднородных продуктов
- •1. Дифференциация продукции
- •2. Модель Бертрана для случая дифференцированной продукции
- •3. Монополистическая конкуренция
- •Тема Анализ отраслей естественной монополии
- •1. Определение естественной монополии
- •2. Проблемы естественной монополии
- •3. Ценовое регулирование естественной монополии
- •3.1. Ценообразование Рамсея на рынке однопродуктового монополиста
- •3.2. Ценообразование Рамсея на рынке многопродуктового монополиста
- •3.3. Ценовая дискриминация на рынке естественной монополии
- •4. Неценовое регулирование естественной монополии
- •1. Конкуренция за рынок монополии (конкуренция Демзеца)
- •Тема Ценовые стратегии фирм и структура рынка
- •1. Ценовая дискриминация как экономическое явление
- •2. Виды ценовой дискриминации Совершенная ценовая дискриминация
- •Ценовая дискриминация второй степени
- •Ценовая дискриминация третьей степени (сегментация рынка)
- •3. Ценообразование взаимосвязанных продаж
- •Фирма продает два товара по отдельности по ценам р1 и р2.
- •4. Межвременная ценовая дискриминация
Стратегические барьеры
Стратегические барьеры создаются сознательной деятельностью фирм, их стратегическим поведением, нацеленным на предотвращение входа. Модель Бейна. Если старая фирма обладает абсолютными преимуществами в издержках, то она может назначать цену на свой продукт чуть ниже средних издержек потенциального конкурента, но выше своих собственных издержек. Подобная стратегия позволит старой фирме получать положительную прибыль и одновременно предотвращать вход. Для эффективного применения подобного ценообразования необходимо выполнение условия Сайлос – Лабини: после попытки входа новой фирмы старая фирма не меняет объем выпуска, и потенциальный конкурент знает об этом. Если это условие не выполняется, когда потенциальный конкурент считает, что старая фирма изменит (сократит) свой выпуск после входа новой фирмы, то цена, назначаемая старой фирмой первоначально, не сможет предотвратить вход, поскольку новая фирма будет полагаться на рост цены в будущем, что даст ей возможность окупить свои затраты на вход. Модель Модильяни. Если старая фирма характеризуется относительным преимуществом в издержках, она может выпустить такой объем продукции, который заполнит практически весь рынок, так что для новой фирмы либо не будет места вообще, либо останется незначительная доля, охватить которую можно только на основе высоких издержек выпуска. Общий объем выпуска на рынке с учетом товара потенциального конкурента должен быть таким, чтобы при этом цена упала до уровня, не выгодного с позиции новой фирмы – до уровня, ограничивающего вход.
3. Слияния и поглощения фирм
Слияния и поглощения представляют собой финансовые сделки, в результате которых изменяется структура собственности в участвующих в них компаниях. В случае слияния объединяющиеся компании перестают юридически существовать, а их активы объединяются в рамках новой компании, права собственности, на которую делятся между собственниками объединяющихся компаний. В случае поглощения поглощаемая компания перестает юридически существовать, а ее активы покупаются компанией, инициирующей поглощение. Слияния и поглощения могут быть классифицированы по-разному. Одна из классификаций использует тип сделки, выделяя, по крайней мере, четыре основные группы:
1) согласованная сделка, когда фирма А приобретает фирму В на условиях рекомендованных руководством фирмы В держателям ее акций;
2) оспариваемая сделка, реализуемая обычно при помощи предложения о покупке, когда фирма А делает предложение непосредственно держателям акций фирмы В, минуя руководство фирмы В;
3) отторжение, когда допустим, фирма А, оптимизируя портфель активов, продает ненужный (непрофильный) филиал или подразделение фирме В;
4) выкуп управляющими, схожий с отторжением, за исключением того, что покупателем филиала являются менеджеры компании, а не сторонняя фирма.
Вторая классификация строится с точки зрения рынков, к которым принадлежат компании:
горизонтальная сделка происходит в том случае, когда обе фирмы действуют на одном и том же продуктовом рынке;
вертикальная сделка имеет место, когда фирма приобретает или фирму-поставщика, или фирму-покупателя;
конгломератная сделка возникает в случае, когда между двумя сливающимися фирмами нет ни горизонтальной, ни вертикальной связи.
Можно выделить следующие основные мотивы слияний и поглощений компаний:
- стремление к росту
- синергетический эффект (то есть взаимодополняющее действие активов двух или нескольких компаний, совокупный результат которого намного превышает сумму результатов отдельных действий этих компаний. Одним из стимулов к слиянию может быть использование эффекта масштаба производства. Это частный случай эффекта синергии.)
- диверсификация
- личные мотивы менеджеров
- повышение качества управления
- мотив монополии
Основное воздействие сделок по слияниям и поглощениям на отраслевой рынок заключается в росте размеров фирм, осуществляющих слияния и поглощения, и соответствующем усилении концентрации на рынке, что потенциально усиливает монопольную власть фирм. По этой причине в большинстве стран активность в области слияний и поглощений является предметом антимонопольного регулирования, а каждая сделка по слияниям или поглощениям, в результате которой может произойти существенное усиление концентрации, должна быть одобрена регулирующими органами.