- •4.Анализ возможных рисков. Содержание раздела составляют определение и оценка вероятности развития событий и степени риска при осуществлении того или иного проекта.
- •8. Сущность и формы финансового анализа на предприятии
- •10. Системы финансового анализа: интегральный анализ
- •11. Финансовое планирование и прогнозирование. Методы финансового планирования
- •15.Финансовые ресурсы предприятия: понятие, сущность. Структура источников финансирования.
- •17. Способы эмиссии акций. Процесс управления эмиссией акций
- •18.Формы заемного капитала (финансовых обязательств) предприятия, отражаемых в его балансе. Классификация привлекаемых заемных средств
- •30. Базовая модель оценки финансовых активов (dcf)
- •32. Оценка стоимости и доходности долевых ценных бумаг.
- •33. Сущность и виды финансового риска. Соотношение риска и доходности.
- •34. Экономико-статистические методы оценки степени риска финансовых инвестиций.
- •35. Формирование эффективных портфелей ценных бумаг. Систематический (рыночный) и индивидуальный (общий) риск. Модель оценки доходности финансовых активов (сарм).
- •45. Цена и структура капитала компании. Оценка динамики изменения капитала организации.
- •46. Средневзвешенная и предельная цена капитала.
- •49. Продолжительность производственного, финансового и операционного цикла.
- •55. Классификация издержек и основные
- •57. Определение суммы «предела безопасности» или «запаса финансовой прочности»
- •60. Слияние и поглощение компаний. Виды и типы слияний
- •61. Отражение поглощений в бухгалтерском учете.
- •62. Оценка стоимости корпорации при слияниях
- •63. Банкротство и финансовая реструктуризация
- •66. Управление финансами в бюджетных организациях
33. Сущность и виды финансового риска. Соотношение риска и доходности.
Под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности.
Финансовый риск является одной из наиболее сложных категорий, связанных с осуществлением хозяйственной деятельности.
Финансовые риски классифицируются по следующим основным признакам:
По видам: риск снижения финансовой устойчивости, риск неплатежеспособности, инвестиционный, инфляционный, процентный, валютный, депозитный, кредитный, налоговый риск.
По характеризуемому объекту: риск отдельной финансовой операции, риск различных видов финансовой деятельности, риск финансовой деятельности предприятия в целом.
По совокупности исследуемых инструментов.
Индивидуальный финансовый риск. Характеризует совокупный риск, присущий отдельным финансовым инструментам;
Портфельный финансовый риск. Характеризует совокупный риск, присущий комплексу однофункциональных финансовых инструментов, объединенных в портфель (например, риск кредитного портфеля предприятия, риск его инвестиционного портфеля и т.п.).
По комплексности исследований: простой финансовый риск, сложный.
По источникам возникновения: внешний, внутренний.
По характеру проявления во времени: постоянный, временный.
По уровню финансовых потерь: допустимый, критический, катастрофический.
По возможности предвидения. Прогнозируемый, непрогнозируемый.
По возможности страхования: страхуемый, нестрахуемый.
34. Экономико-статистические методы оценки степени риска финансовых инвестиций.
Экономико-статистические методы составляют основу проведения оценки уровня финансового риска. К числу основных расчетных показателей такой оценки относятся:
а) уровень финансового риска. Он характеризует общий алгоритм оценки этого уровня, представленный следующей формулой:
УР = ВР × РП,
где УР — уровень соответствующего финансового риска;
ВР — вероятность возникновения данного финансового риска;
РП — размер возможных финансовых потерь при реализации данного риска.
В практике использования этого алгоритма размер возможных финансовых потерь выражается обычно абсолютной суммой, а вероятность возникновения финансового риска — одним из коэффициентов измерения этой вероятности (коэффициентом вариации, бета-коэффициентом и др.);
б) дисперсия. Она характеризует степень колеблемости изучаемого показателя (в данном случае — ожидаемого дохода от осуществления финансовой операции) по отношению к его средней величине. Расчет дисперсии осуществляется по следующей формуле:
σ2 = ∑ (Ri — Rср.)2 × Pi,
где σ2 — дисперсия;
Ri — конкретное значение возможных вариантов ожидаемого дохода по рассматриваемой финансовой операции;
Rср. — среднее ожидаемое значение дохода по рассматриваемой финансовой операции;
Pi — возможная частота (вероятность) получения отдельных вариантов ожидаемого дохода по финансовой операции;
в) коэффициент вариации. Он позволяет определить уровень риска, если показатели среднего ожидаемого дохода от осуществления финансовых операций различаются между собой. Расчет коэффициента вариации осуществляется по следующей формуле:
CV = σ / Rср.,
где CV — коэффициент вариации;
σ — среднеквадратическое (стандартное) отклонение;
Rср. — среднее ожидаемое значение дохода по рассматриваемой финансовой операции.