61. Отражение поглощений в бухгалтерском учете.

Когда одна компания приобретает другую, покупатель должен решить, будет ли сделка рассматриваться как покупка компании, либо как объединение интересов. В нижеследующем материале ключевым моментом является то, что метод учета этих сделок не имеет последствий для денежных потоков.

Метод покупки

Учет поглощения как покупки подразумевает, что активы обьекта поглощения отражаются по их рыночной стоимости на балансе покупателя, В соответствии с этим методом, в целях учета создается счет goodwill.

Goodwill — это разница между ценой покупки и оценочной рыночной стоимостью чистых приобретенных активов (активы - обязательства).

Объединение интересов

При перераспределении долей активы объекта поглощения и покупателя объединяются, что означает совмещение балансов обеих компаний. В нашем примере предположим, что фирма А покупает фирму В, предлагая ее акционерам $18 млн. стоимости обыкновенных акций. Результат представлен в табл. 20.2. Новая компания находится в объединенном владении акционеров обеих ранее отдельных компаний.

Учет в данной ситуации значительно проше — балансы просто складываются друг с другом. Общие активы не изменяются н результате поглощения, и, соответственно, счет goodwill не создается.

Что же лучше: поглощение или объединение интересов?

Основное отличие этих двух методов учета заключается в создании счета goodwill. Некоторые фирмы не любят -этот счет, потому что амортизация goodwill должна занимать годы (но не более 40 лет).

Расходы на амортизацию нематериальных активов осуществляются из прибыли. Кроме того, это не денежные отчисления, но в отличие от амортизации основных средств. они не приводят к уменьшению налогов. В результате этих отчислений метод учета по поглощению обычно приводит к занижению балансовой прибыли, в отличие от метода объединения интересов.

Кроме того, по -этому методу увеличивается балансовая стоимость активов (из-за переоценки активов). Сочетание заниженной балансовой прибыли и увеличения активов оказывает негативное влияние на такие финансовые коэффициенты, как ROA и ROE.

Учет по покупке сам по себе не влияет на величину налогов. Налогооблагаемый стагус пот лощения определяется Государственной Налоговой Службой (1RS). Однако учет покупки обычно используется в налогооблагаемых поглощениях, т,к, правила налоговой службы, в соответствии с которыми она определяет тип поглощения, сходны с методами бухгалтерского учета, определяющими, следует ли считать поглощение покупкой или слиянием интересов,

Т.к. размер налогопонижаюших расходов напрямую не зависит ог метода учета при поглощении, это также не влияет на денежный поток и NPV поглощения остается неизменной при использовании обоих методов.

62. Оценка стоимости корпорации при слияниях

При любых изменениях организационно-правовой структуры Вашего бизнеса, независимый оценщик поможет Вам найти наилучшие решения, как с экономической, так и с правовой точки зрения. При ликвидации компании и распродаже имущества, ранее составлявшего единый производственный комплекс, оценщик предложит Вам наилучший способ раздела активов, при котором будут минимизированы материальные  потери. Мы проведем оценку стоимости предприятия, т.е. определим стоимость единого имущественного комплекса, способного приносить прибыль, установим рыночную стоимость компании, а затем оценим все активы компании, как независимые объекты; сравнение результатов этих двух подходов даст реальные экономические ориентиры для принятия точных управленческих решений.

Часто оказывается, что финансовая санация, вместе с мерами технической модернизации, являются экономически более оправданными по сравнению с ликвидацией компании и распродажей или разделом ее имущества. Ответ на вопрос:"Что выгоднее?"- может дать независимая оценка стоимости предприятия.

При слиянии, присоединении, разделении или выделении предприятия, независимая оценочная экспертиза имущества позволит установить справедливое соотношение между долями акционеров (участников), отражающее их реальный имущественный вклад в уставный капитал. Определение рыночной стоимости имущества, вносимого в уставный фонд, позволит Вам прогнозировать затраты, связанные с налогом на имущество и амортизационными отчислениями.

Если среди собственников реорганизуемой компании присутствуют государственные структуры, независимая оценочная экспертиза имущества таких компаний обязательна в силу закона. Определение рыночной стоимости имущества также необходимо при выходе одного или нескольких собственников из состава учредителей для исчисления компенсационных платежей. Независимая оценка стоимости предприятия в этом случае особенно важна, так как отчет о проведенной оценочной экспертизе имеет статус официального документа доказательственного значения и может быть использован в суде для определения размера компенсационных выплат.