48

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 2

1 ЭКСПРЕСС-ДИАГНОСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО "ЮТЭЙР" 3

1.1 Характеристика ОАО Авиакомпания «Ютэйр» и ее особенности 3

1.2 Анализ показателей, выбранных для экспресс-диагностики 6

1.3 Разработка основных документов финансовой отчетности в соответствии с требованиями МСФО 13

2 АНАЛИЗ ДИНАМИКИ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА ОАО «ЮТЭЙР», ВЛОЖЕННОГО В АКТИВЫ 21

2.1 Оценка динамики и структуры актива 21

2.2 Анализ эффективности использования капитала, вложенного в активы 27

2.3 Анализ структуры иммобилизованных активов и амортизационной политики ОАО «Ютэйр» 31

2.4 Анализ оборотного капитала и финансово-эксплуатационных потребностей 34

3. АНАЛИЗ СОБСТВЕННЫХ И ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ ОРГАНИЗАЦИИ И ЭФФЕКТА ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА 41

3.1 Оценка политики привлечения собственных и заемных средств ОАО “Ютэйр” 41

3.2 Анализ действия эффекта финансового рычага 43

Из таблицы 3.5 следует, что во всех трех периодах анализа эффект от привлечения заемных средств не достает 10% и уменьшается почти в 2 раза, несмотря на увеличившуюся цену задолженности в 2010 году (7,69% на смену 5,95% в 2009).В основном, увеличение заемного капитала было обусловлено необходимостью денежных инвестиций для расширения организации и экспансии в новые географические регионы с новыми маршрутами, где зачастую приходилось демпинговать или работать с маржинальностью ниже, чем на традиционных территориях. Такой подход привел к тому, что из года в год каждый новый кредитный транш приносил меньше пользы от его использования, чем предыдущий, однако эти обстоятельства еще не вывели дифференциал в минус, что дало бы отрицательные показатели эффекта финансового рычага. 44

3.3 Анализ рентабельности собственного капитала 45

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 48

Введение

ОАО «Ютэйр» одна из крупнейших авиакомпаний в России. Компания осуществляет пассажирские регулярные и чартерные перевозки как в России, так и за рубеж, а также является крупнейшим в России оператором вертолетных перевозок. Чтобы иметь конкурентоспособность на рынке, компании необходимо развиваться и применять результаты инновационных решений. В зависимости от успешности ведения деятельности, можно судить о возможности применения инноваций на предприятии. Для этого необходимо грамотно оценить финансовую структуру предприятия и обосновать целесообразность введения инновационного проекта.

Целью данного курсового проекта является формирование грамотных рекомендаций по финансовым аспектам реализации возможных инновационных проектов в ОАО «Ютэйр», которые будут способны улучшить положение компании на рынке.

Задачи, которые будут решены в ходе выполнения данного курсового проекта:

• установление особенностей компании, влияющих на специфику диагностики;

• экспресс-диагностика основных финансовых показателей;

• оценка эффективности использования капитала;

• анализ рентабельности;

• оценка политики привлечения заемного капитала;

• формирование рекомендаций на основе анализа.

1 Экспресс-диагностика деятельности оао "ютэйр"

1.1 Характеристика оао Авиакомпания «Ютэйр» и ее особенности

ОАО «Авиакомпания «Ютэйр» - одна из ведущих российских авиакомпаний, осуществляющих пассажирские регулярные и чартерные перевозки, как в России, так и за рубежом. Авиакомпания является одним из крупнейших в мире операторов вертолетных перевозок.

Деятельность «Ютэйр» осуществляется в следующих основных сегментах:

• пассажирские регулярные и чартерные авиаперевозки;

• вертолетные операции на внутреннем и международных рынках;

• сервисное обеспечение пассажирских перевозок и вертолетных операций.

Авиакомпания «Ютэйр»:

• лидирующие позиции в отрасли. Авиакомпания входит в тройку крупнейших российских авиакомпаний и является одним из крупнейших мировых вертолетных операторов;

• широкая диверсификация бизнеса. Авиаперевозки формируют более 60% годового оборота компании, 25% оборота приходится на вертолетные работы, в т.ч. более 50% за рубежом. Авиакомпания и ее дочерние общества также осуществляют ремонт и техническое обслуживание воздушных судов, грузовые перевозки;

• основным акционером Авиакомпании является НПФ «Сургутнефтегаз» (владелец 60,67% акций АК «Ютэйр»).

Наиболее важные моменты, произошедшие за период анализа.

2009

• общемировой спрос на международные пассажирские перевозки снизился на 3,5%, а на грузовые – на 10,1%;

• вертолетный парк пополнился новыми Ми-171, Ми-8АМТ;

• осуществлена сделка по приобретению крупнейшего вертолетного оператора Перу-группы компаний Aviacion del Sur S.A.;

• парк воздушных судов Ютэйр пополнился очередными самолетами Boeing 737-500. Количество самолетов этого типа в парке Авиакомпании составило 16 единиц.

2010

• открыт 31 новый маршрут;

• начали эксплуатацию самолетов Boeing 757-200, которые используются на направления с высоким пассажирским потоком;

• внедрили услугу бронирования отелей через сайт авиакомпании;

• 9 новых контрактов на авиатранспортное обеспечение миссий ООН.

2011

• запущено 48 новых рейсов из базового московского аэропорта – Внуково;

• заключены крупнейшие контракты с лидерами мирового авиастроения – Boeing b ATR – на поставку новых самолетов;

• увеличена география вертолетных работ за счет перспективных регионов: Коми, Иркутской области и республики Саха;

• заключен контракт с компанией Eurocopter на поставку пятнадцати вертолетов ЕС175;

• подписан контракт с ОАО «Вертолеты России» на поставку 40 вертолетов Ми-171, десяти Ми-34;

• изменен сайт компании, введены новые сервисы, позволяющие пассажирам самостоятельно зарегистрироваться на рейс, выбрать удобное место в салоне, отслеживать время прибытия рейсов;

• общая численность работников выросла более чем на 600 человек;

• количество пассажирских перевозок выросло на 31,13%,количество вертолетных работ увеличилось на 42,8%.

Особенности ОАО «Ютэйр»

1. Компания осуществляет внутренние и международные перевозки.

2. Деятельность компания связана со следующими основными рисками: страновые и региональные риски (политическая и социально-экономическая ситуация, дефицит инфраструктуры в регионах), отраслевые риски (сезонность спроса, дефицит квалифицированного персонала, влияние макроэкономических факторов), эксплуатационные риски (безопасность полетов), изменения цен на топливо.

3. Инструментом управления рисками является страхование. В Авиакомпании действует ряд программ страхования, как предусмотренных действующим законодательством, так и введенных компанией по собственной инициативе.

4. Среднегодовая численность работающих сотрудников Авиакомпании за 2011 год составила 5 868 человек.

5. Эмитент имеет рейтинг «А» - «Высокий уровень кредитоспособности», присвоенный рейтинговым агентством Эксперт РА. Облигации ООО «Ютэйр-Финанс», по которым Авиакомпания выступает поручителем, торгуются в котировальном листе высшего уровня «А1» ФБ ММВБ.

6. Высшим органом управления Общества является общее собрание акционеров (рис.1).

Рисунок - 1 Структура корпоративного управления

7. Компании Группы «Ютэйр» осуществляют ремонт и техническое обслуживание воздушных судов, сервисное обеспечение собственных рейсов, подготовку и обучение персонала, продажу авиаперевозок.

8. Основная часть самолетов компании находится в лизинге.

9. Первоочередные затраты компании: топливо, расходы на персонал, на инженерно-техническое обслуживание ВС, расходы на амортизацию и лизинг ВС, расходы на обслуживание пассажиров.

10. Цена на авиабилет складывается из тарифов (класс перелета, сезонность) и сборов (часть цены билета, которая перечисляется аэропорту за обслуживание пассажиров и самолетов, осуществляющих перевозку). Кроме того, к стоимости авиабилета могут плюсоваться сборы на топливо или дополнительный сервис.