Факторы оценки странового риска

1. политическая стабильность в стране. При этом анализируется частота и специфика социально-политических конфликтов, с элементами прогноза

2. темпы экономического роста национальной экономики

3. конвертируемость национальной валюты

4. условия получения краткосрочного кредита

5. возможность и условия получения долгосрочного кредита

6. направление расходования иностранных инвестиций (учитывается, как используются средства - на потребление или на развитие производства)

7. степень национализации экономики. При этом учитывается возможность экспроприации иностранного капитала

8. вероятность и степень девальвации валюты

9. состояние платежного баланса страны

10. анализ выполнения договорных обязательств на государственном уровне, включая оценку соотношения прямых и косвенных методов регулирования экономики: административных и рыночных

11. уровень государственного регулирования экономики

12. скорость осуществления таможенных операций

13. и другие

Таким образом, при оценке странового риска измеряется:

1. рейтинг политического риска, как намерение и политическая способность правительства выполнить внешние обязательства

2. рейтинг экономического риска – как уровень долгосрочного экономического развития страны и ее потенциал при обслуживании обязательств внешнего характера

3. измеряется рейтинг риска перевода как возможность приостановления обслуживания долга из-за проблем ликвидности, носящих временный характер.

Управление страновым риском выражается в следующем:

• прямые методы управления не предусматриваются;

• косвенные – сокращение притока ин инвестиций, рост % ставок по м/н кредитам и др.

В целом страновой риск целесообразно учитывать на предварительном этапе до начала проведения операций, в оценке объекта инвестирования (заемщика, контрагента) страновой риск будет определяющим перед всеми видами коммерческих рисков.

Валютный риск, его классификация и методы управления.

Валютный риск – иначе называют риск курсовых потерь – представляет собой возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов.

Валютный риск связан с неопределенностью будущего движения валютного курса. Получил развитие в результате интернационализации рынка банковских операций, создания совместных предприятий и банков, диверсификации их деятельности.

Валютный риск делится на следующие виды рисков:

1) Операционный риск связан с товарными операциями и денежными сделками по финансовому инвестированию и дивидендным платежам. Операционному риску подвергается движение денежных средств и уровень прибыли. Операционный риск возникает при заключении соглашений на осуществление платежа либо получение средств в иностранной валюте, которые будут иметь место в определенный момент времени в будущем. Если до выплаты или получения средств произошло изменение курса, то возможны следующие неблагоприятные последствия:

- увеличение затрат в национальной валюте для совершения платежа в иностранной валюте;

- сокращение притока средств в национальной валюте от поступления иностранной валюты.

2) Трансляционный риск – это бухгалтерский риск. Он не связан с потоками денежных средств или величиной выплат. Риск уменьшения прибыли или получения убытка возникает при составлении консолидированной отчетности банка, имеющего дочерние банки или филиалы за рубежом. Риск связан с изменениями курсов валют на протяжении финансового года.

3) Экономический риск – является долгосрочным потенциальным риском, связанным с открытостью национальной экономики и ее участием в мировых экономических процессах. Существует два вида экономического риска:

1. Прямой экономический риск – является потенциальным видом риска, связан с возможными потерями (недополучение доходов или увеличение расходов) по будущим операциям.

Условием возникновения прямого экономического риска для банка является получение лицензии на проведение операций в иностранной валюте. Риск возникает после заключения сделки или подписания контракта; в этот момент становится известной точная сумма риска в иностранной валюте. Трансформируется в операционный риск в день совершения операции, когда становится известным валютный курс и, соответственно, эквивалент суммы контракта в национальной валюте.

2. Косвенный экономический риск – связан с потерей определенной части ценовой конкурентоспособности по сравнению с иностранными партнерами.

Пример. Две компании – британская и американская – производят одинаковый товар на внутреннем рынке, а продают его на мировом рынке за доллары.

	Британская компания	Американская компания
Затраты	В фунтах стерлингов	В долларах
Доходы	В долларах	В долларах

Задание. Определить наличие возможных видов рисков:

1. страновой,

2. операционный,

3. трансляционный,

4. прямой экономический,

5. косвенный экономический.