9.7. Платежный баланс
В осуществлении валютного регулирования большое значение имеет платежный баланс страны. С одной стороны, соответствующая деятельность государства опирается на данные баланса, решая задачи по обеспечению стабильного функционирования валютной сферы национальной экономики, с другой – способствует его поддержанию в необходимом состоянии.
Платежный баланс – это представленное в систематизированном виде соотношение между платежами по внешнеэкономическим операциям, поступающими в данную страну из-за границы, и ее денежными платежами другим странам за определенный период времени.
Платежный баланс строится на основе системы двойной записи: каждая операция отражается дважды – по кредиту (+) одной статьи и по дебету (–) другой. Для отражения безвозмездной передачи ценностей вводится специальная статья – трансферты. В платежном балансе предусмотрена статья чистые пропуски и ошибки, которая отражает пропуски платежей, не записанных по каким-либо причинам в других статьях баланса, а также ошибки, имевшие место в записи отдельных платежей.
Платежный баланс имеет сложную структуру (рис. 10).
Рис. 10. Основная структура платежного баланса
В большинстве стран он составляется в соответствии с рекомендациями МВФ, что предусматривает выделение в нем двух разделов: баланса (счета) текущих операций и баланса (счета) движения капитала.
Баланс текущих операций включает в себя: торговый баланс, баланс услуг, баланс текущих международных трансфертов, баланс доходов.
Наиболее значимая часть первого раздела платежного баланса – торговый баланс. Он представляет собой соотношение экспорта и импорта товаров. Его главным источником являются данные таможенной статистики. Учет экспорта в торговом балансе осуществляется в ценах ФОБ, импорта – в ценах СИФ (см. ИНКОТЕРМС 2010). Поскольку товарный экспорт приносит валюту в страну, в балансе он берется со знаком «+». Импорт, напротив, способствует снижению валютных запасов, поэтому он берется со знаком «–».
Базовым параметром торгового баланса является сальдо на конец отчетного года. Если экспорт превышает импорт, образуется положительное сальдо, а баланс приобретает активный характер. Когда имеет место противоположная ситуация, складывается пассивный баланс, возникает отрицательное сальдо и внешнеторговый дефицит.
Баланс услуг отражает платежи и поступления денежных средств от экспорта и импорта услуг (транспортные перевозки, страхование, различные виды связи, международный туризм, обмен научно-техническим и производственным опытом, экспертные услуги, передача информации, культурный и научный обмен, реклама, ярмарки и т.д.). Баланс услуг, как и торговый баланс, может быть активным и пассивным. В платежном балансе также выделяются статьи, примыкающие к операциям по предоставлению услуг: военные расходы за рубежом; предоставление военной помощи иностранным государствам и др.
Трансферты различаются на текущие и капитальные, которые включаются в соответствующие счета платежного баланса. Баланс текущих трансфертов отражает соотношение между переводами денежных средств государственными, негосударственными организациями и частными лицами из данной страны и аналогичным встречным денежным потоком в страну.
Доходы, которые составляют соответствующий баланс, подразделяются на оплату труда и доходы от инвестиций (дивиденды, проценты). Баланс доходов учитывает движение этих доходов между странами.
Международное движение товаров и услуг имеет финансовую основу в виде движения капитала, которое находит отражение во втором разделе платежного баланса – балансе капитала и финансовых операций. Данный раздел показывает движение капитала в страну и из страны в различных формах. В его состав входят две группы статей: 1) счет операций с капиталом, который составляют статьи, учитывающие капитальные трансферты, приобретение и продажу непроизведенных нефинансовых активов; 2) финансовый счет, который охватывает операции, связанные с переходом права собственности на внешние финансовые активы и обязательства страны.
Разделы платежного баланса неразрывно связаны друг с другом. В случае дефицита баланса текущих операций, ограничивающего средства для оплаты импорта, он может быть покрыт за счет кредитов, продажи материальных или финансовых активов за рубежом, т.е. притока средств, который учитывается в балансе капитала. Если же образуется активный баланс текущих операций, поступившие в страну средства могут расходоваться на приобретение за рубежом каких-то из активов, что будет означать отток денежных средств по счету операций с капиталом. Все эти изменения будут естественным образом сказываться на спросе и предложении иностранной валюты, а следовательно, на состоянии валютного рынка страны. Итогом взаимодействия разделов платежного баланса является его конечное сальдо, которое должно быть сведено к нулю, что означает достижение его равновесия.
Обеспечение равновесия платежного баланса для нормального функционирования экономики страны имеет большое значение. Отсутствие такого равновесия влечет за собой определенные последствия. Если страна продолжительное время осуществляет текущие операции с положительным сальдо, это способствует укреплению позиций национальной валюты и создает благоприятные условия для экспорта капитала. Отрицательное сальдо в аналогичной ситуации ведет к ослаблению позиций национальной валюты, увеличению масштабов привлечения иностранного капитала и внешнего долга.
Быстрый рост положительного сальдо по текущим операциям стимулирует инфляцию благодаря возрастанию денежной массы. Если это происходит с отрицательным сальдо, падение курса национальной валюты принимает обвальный характер.
Задача по обеспечению равновесия платежного баланса решается посредством его государственного регулирования. При этом основные усилия властей направлены на преодоление дефицита платежного баланса. С этой целью проводятся следующие мероприятия:
стимулирование экспорта;
сдерживание импорта товаров;
привлечение иностранного капитала;
ограничение вывоза капитала.
При этом используются инструменты финансовой, денежно-кредитной и валютной политики (уменьшение бюджетного дефицита, кредитные ограничения, установление пределов роста денежной массы, бюджетные субсидии экспортерам, повышение импортных пошлин, налоговые льготы иностранным держателям ценных бумаг, девальвация, валютные ограничения и др.).
Итак, платежный баланс представляет собой систематический отчет о результатах внешнеэкономической деятельности страны, в состав которого входит совокупность взаимосвязанных счетов (балансов). Это позволяет ему быть важнейшим средством осуществления государством различных направлений экономической политики, в том числе и валютной. Поддержание платежного баланса в состоянии равновесия является необходимым условием динамичного развития экономики страны, ее эффективного функционирования в мировой системе хозяйства.
Основные выводы
Валютная политика как особая деятельность государства, содержание которой обусловлено его интересами в валютной сфере национальной экономики, преследует стратегические и текущие цели.
Стержневым моментом валютной политики является политика валютного курса, основные особенности которой в современной России заключаются в создании условий для минимизации роли государства в образовании курса рубля по отношению к ведущим мировым валютам.
Механизм валютного регулирования представляет собой совокупность взаимосвязанных методов воздействия государства на валютные отношения (косвенный и прямой), которые имеют в своем арсенале соответствующие их природе инструменты.
В рамках косвенного метода валютного регулирования, являющегося ведущим, применяются следующие инструменты: резервные требования, рефинансирование кредитных организаций; прямые количественные ограничения; установление ориентиров роста денежной массы; операции на открытом рынке; валютные интервенции. Применение инструментов регулирования собственно денежного рынка в настоящее время приобретает все большее значение.
Применение прямого метода валютного регулирования, который, дополняя косвенный метод, продолжает играть в его механизме определенную роль, предполагает административное воздействие государства на валютную сферу, оформляемое законодательно. В арсенале прямого метода используются такие инструменты, как девальвация и ревальвация, валютные ограничения и валютный контроль.
Валютные ограничения – широко применяемый инструмент валютного регулирования, с помощью которого государство ограничивает права экономических субъектов при совершении ими валютных операций, устанавливая тем самым правила их осуществления.
В мире накоплен богатый опыт применения валютных ограничений, который содержит для России важные уроки, состоящие в понимании положительных и отрицательных сторон этого применения, а также необходимости обеспечения его соответствующей гибкости.
В России сложилась система валютных ограничений, которая имеет определенную динамику и меняется под воздействием процессов, происходящих в экономике страны, ее денежной и валютной сферах, валютной политике.
Валютный контроль как инструмент прямого метода валютного регулирования обеспечивает действие валютных ограничений, прежде всего во внешнеторговой сфере, поэтому его необходимость обусловлена их применением.
Валютный контроль в Российской Федерации осуществляется Правительством РФ, органами и агентами валютного контроля, которые имеют определенный Законом состав и присущую им компетенцию.
Важную роль в осуществлении валютного контроля играют таможенные органы, деятельность которых в качестве его агентов организована на всех уровнях таможенной службы, а поэтому имеет системный характер.
12. Состояние валютных отношений в конкретной стране отражается в платежном балансе, который строится на основе системы двойной записи и имеет сложную структуру с основными разделами – балансом текущих операций и балансом движения капитала.
Ключевые понятия
Агенты валютного контроля
Баланс движения капитала
Баланс текущих операций
Валютная политика
Валютное регулирование
Валютные интервенции
Валютные ограничения
Валютный контроль
Девальвация
Дефицит платежного баланса
Диверсификация валютных резервов
Косвенный метод валютного регулирования
Либерализация валютной политики
Механизм валютного регулирования
Наклонный валютный коридор
Операции на открытом рынке
Органы валютного контроля
Органы валютного регулирования
Плавающий курс
Платежный баланс
Прямой метод валютного регулирования
Прямые количественные ограничения
Ревальвация
Резервные требования
Рефинансирование кредитных организаций
Установление ориентиров роста денежной массы
Центральный валютный курс
Вопросы для самоконтроля
В чем состоит содержание валютной политики и что его определяет?
Какие цели преследует валютная политика?
В чем состоят основные особенности современной валютной политики российского государства?
Что такое таргетирование инфляции?
Что представляет собой валютное регулирование и на каких уровнях оно осуществляется?
Какие принципы лежат в основе валютного регулирования, осуществляемого в России?
Какие предпосылки и какие условия необходимы для возникновения и развития системы валютного регулирования?
Какие этапы прошла в своей эволюции система валютного регулирования?
Что представляет собой механизм валютного регулирования?
Как соотносятся между собой методы валютного регулирования и от чего зависит их соотношение?
В чем состоят особенности косвенного метода валютного регулирования и какими инструментами он обладает?
Что такое резервные требования и как действует этот инструмент?
Что представляют собой валютные интервенции и как меняется их роль как инструмента валютного регулирования в условиях либерализации валютной политики?
В чем состоят особенности применения прямого метода валютного регулирования и какими инструментами он обладает?
Что представляют собой валютные ограничения и какие их виды применяются в настоящее время в России?
Как связаны между собой либерализация валютной политики и применение валютных ограничений?
Как регулирует государство перемещение через таможенную границу России иностранной валюты и валюты РФ?
Как связаны между собой валютные ограничения и валютный контроль?
В чем состоит содержание валютного контроля?
Кто является органами и агентами валютного контроля в России?
Как организована деятельность таможенных органов как агента валютного контроля?
Из каких частей состоит платежный баланс?
Когда платежный баланс является активным, а когда – пассивным?
Посредством каких мер поддерживается равновесие платежного баланса?