9.3. Становление системы валютного регулирования в России

Валютное регулирование – явление достаточно динамичное. Оно находится в непрерывном становлении, меняя свои основные характеристики в зависимости от особенностей протекания фундаментальных процессов в экономике страны, ее валютной сфере. Как и всякое историческое явление, валютное регулирование имеет предпосылки возникновения, условия развития и этапы становления.

Предпосылки возникновения валютного регулирования в современной России зародились в недрах предшествовавшей исторической эпохи – в советский период. Они были связаны с разложением государственной монополии на все виды экономической деятельности, в том числе и валютной монополии, которая означала абсолютное право собственности государства на валютные средства и осуществления с ними соответствующих операций. Это право реализовывалось в попытках тотального управления государством всеми процессами, протекавшими в валютной сфере советского хозяйства, что исключало возможность возникновения в ней полноценных рыночных отношений, а значит, и какие-либо регулирующие воздействия на нее извне.

Первые признаки разложения валютной монополии проявились в середине 80-х годов прошлого века. В 1986 году государство решило усилить стимулы повышения экспортной активности предприятий. С этой целью были приняты Постановления Совета Министров СССР № 1535 и 1537, в соответствии с которыми предприятия получили возможность формировать из экспортной валютной выручки валютные фонды, а также расходовать их средства на собственные нужды. Долгосрочные нормативы, по которым рассчитывались размеры данных фондов, дифференцировались по разным министерствам и ведомствам, что в значительной мере зависело от их влиятельности. Так, Гостелерадио получало в свои фонды до 100% валютных поступлений, Министерство гражданской авиации – только 2%.

Эффективность административных усилий по ослаблению валютной монополии была крайне низкой. Они не были способны вывести развитие валютной сферы советской экономики на качественно новый уровень, который может быть связан только с рыночными отношениями. Несмотря на то, что валютная монополия и валютный рынок – явления несовместимые, государство предпринимает попытки решать проблему развития рыночных отношений, не отказываясь до конца от валютной монополии. Так, Совет Министров СССР в августе 1990 года принимает Постановление № 776 «О мерах по формированию общесоюзного валютного рынка». Его реализация была направлена, в первую очередь, на расширение круга валютных операций на территории России, создание валютной биржи. Постановлением отменялись долгосрочные валютные коэффициенты и узаконивалась множественность валютных курсов.

С конца 1989 года был введен специальный туристский курс доллара США, который превышал официальный почти в 10 раз. Внешэкономбанк СССР начал устанавливать валютный курс проводимых им валютных аукционов, который был своеобразным прообразом рыночного курса рубля к доллару. В 1990 году вводится коммерческий курс рубля, который применялся во внешнеторговом обороте по отношению к доллару США и превышал официальный курс почти в 3 раза (1 долл. = 1,80 руб.). Существовал также валютный курс «черного» рынка.

В марте 1991 года вступил в силу Закон СССР «О валютном регулировании и валютном контроле». В апреле 1991 года приступила к работе валютная биржа Госбанка СССР. В этом же году появились первые коммерческие банки – важный шаг на пути создания в стране денежного рынка.

Стремление государства насадить элементы валютного рынка в условиях, когда валютная монополия не была полностью ликвидирована, является свидетельством того, что старая система хозяйствования исчерпала свой исторический ресурс и в ее недрах зародились предпосылки валютного рынка, а вместе с ними и принципиально иное отношение государства к валютной сфере – предпосылки валютного регулирования. Реализация данных предпосылок в полной мере стала возможной в результате коренных изменений в политической системе общества, отмены в 1992 году всех видов монополии государства в экономической сфере.

Для развития любого общественного явления требуются необходимые условия. Применительно к валютному регулированию в качестве таких условий выступает, в первую очередь, наличие в валютной сфере рыночных отношений и ее институтов в виде коммерческих банков и бирж, а также соответствующей нормативной базы. С 1992 года в стране начала интенсивно формироваться двухуровневая банковская система. При участии Центрального банка РФ, ведущих коммерческих банков, Правительства Москвы 9 января 1992 года произошла трансформация валютной биржи Госбанка СССР в акционерное общество закрытого типа – Московскую межбанковскую валютную биржу (ММВБ). В октябре этого же года был принят Федеральный закон № 3615-1 «О валютном регулировании и валютном контроле», ставший краеугольным камнем нормативной базы государственного воздействия на валютную сферу.

Таким образом, в стране были созданы исходные условия для развития валютного рынка и системы валютного регулирования, которое прошло ряд этапов. Основным критерием их выделения является характер устанавливаемого государством режима валютного курса национальной денежной единицы (табл. 10).

Таблица 10

Этапы становления системы валютного регулирования в РФ

Этап	Хронологические рамки	Основное содержание этапа (режим валютного курса рубля)
Первый	1992–1994 годы	Плавающий
Второй	1995–1997 годы	Наклонный коридор
Третий	1998 год	Центральный курс
Четвертый	1999–2003 годы	Регулируемое плавание
Пятый	2004 год – настоящее время	Регулируемое плавание с постепенным снижением вмешательства государства в действие рыночного механизма

Первый этап (1992–1994 годы) характеризуется плавающим курсом рубля, низким уровнем активности государства в валютной сфере. В этот период переходная экономика страны отличается гиперинфляцией, которая сопровождается высокими темпами обесценения национальной валюты и большими колебаниями ее курса по отношению к ведущим иностранным валютам. Банки предпочитают осуществлять сделки через валютную биржу, которая выступает гарантом производимых расчетов. Валютные операции сконцентрированы в Москве на ММВБ. Начинается формирование региональных валютных рынков. Валютные биржи создаются в Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Новосибирске, Владивостоке. Завершился данный этап 11 октября 1994 года («черный вторник»), когда произошло резкое падение курса рубля и возникла острая необходимость усиления регулирующего воздействия государства на валютную сферу.

Второй этап (1995–1997 годы) отличается применением в курсообразовании политики наклонного валютного коридора, который установил пределы колебания валютного курса рубля в режиме его плавного снижения. Это привело к стабилизации валютного рынка, снижению рисков для его участников. В результате произошел существенный рост объема валютных операций на межбанковском валютном рынке и снижение объема биржевых сделок. На функционировании валютного рынка благоприятно сказались два события: 1) присоединение России в 1996 году к VIII статье Устава МВФ, обязывающей членов данной организации отменить валютные ограничения на текущие валютные операции; 2) допуск нерезидентов на рынок государственных ценных бумаг – ГКО, существенно увеличивший объемы валютных операций.

Третий этап (1998 год) характеризуется введением политики центрального курса рубля по отношению к доллару. Ее сущность состоит в поддержании курса национальной валюты около среднего значения в 6,2 рубля за доллар. Это был более либеральный режим регулирования валютного рынка по сравнению с валютным коридором. Его введение стало возможным в результате достижения более высокого уровня стабильности функционирования валютной сферы. Применять центральный курс в качестве ориентира формирования текущего курса рубля к доллару Правительством и Центральным банком РФ планировалось до 2000 года. Однако этим планам не суждено было сбыться. Финансовый кризис августа 1998 года, резкое падение курса рубля коренным образом изменили ситуацию на внутреннем валютном рынке. После принятия экстренных мер, направленных на стабилизацию финансовой и банковской сфер экономики страны, государство с 1999 года возвратилось к режиму плавающего валютного курса рубля, но под контролем Центрального банка РФ.

Четвертый этап (1999–2003 годы) отличается режимом управляемого (регулируемого) плавания курса рубля по отношению к доллару США. Валютное регулирование обретает черты сложившейся системы воздействия государства на валютную сферу. Внутренний валютный рынок отличается стабильным функционированием. Из-за благоприятной рыночной конъюнктуры на мировых рынках сырья и энергоносителей значительно вырастает приток в страну иностранной валюты (преимущественно долларов США). Высокими темпами увеличиваются официальные золотовалютные резервы. Складываются условия для укрепления рубля, а значит, и для дальнейших шагов по пути либерализации валютной политики государства, повышения степени конвертируемости национальной денежной единицы.

Пятый этап (с 2004 года по настоящее время). В июне 2004 года вступает в силу новый Федеральный закон № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле», создающий правовую основу для реализации взятого государством курса на либерализацию валютной политики, а значит, на соответствующие изменения в системе валютного регулирования. Либерализация валютной политики российского государства стала возможной благодаря существенному улучшению состояния финансовой сферы национальной экономики, платежного баланса страны. Основной причиной этого стали высокие цены на мировых рынках энергоносителей. С начала десятилетия на протяжении ряда лет они позволяли обеспечивать значительный приток иностранной валюты в страну, высокие доходы государственного бюджета, существенное увеличение официальных валютных резервов.

Возникают формальные основания для перехода к полной конвертируемости рубля. Начиная с 2005 года в курсообразовании в качестве операционного ориентира используется рублевая стоимость бивалютной корзины из евро и доллара США. Происходит дальнейшее постепенное укрепление национальной денежной единицы по отношению к доллару. Создаются условия для перехода к более гибкому формированию курса национальной валюты на внутреннем валютном рынке, минимизации воздействия на него со стороны Центрального банка.

Разразившийся мировой финансовый кризис отрицательно сказался на экономике страны, состоянии ее финансовой системы. Однако накопленные резервы позволили сохранить ее относительную устойчивость, а также стратегические ориентиры на либерализацию валютной политики государства, но с учетом складывающейся ситуации, обусловленной кризисными явлениями.

Итак, система валютного регулирования в РФ в своем становлении прошла достаточно сложный путь. При этом менялись ее основные характеристики в зависимости от состояния денежной сферы страны, задач, которые необходимо было решать в целях обеспечения ее стабильного функционирования. На современном этапе своего развития система валютного регулирования реконструируется в направлении сокращения вмешательства государства в действие механизма валютного рынка, что отвечает интересам более эффективной интеграции России в мировое хозяйство.