1 Экспортер Импортер Экспорт-фактор Импорт-фактор
2 3 8 5 6
4
7
Рис. 6. Схема осуществления классической формы международного факторинга
1 – экспортер отгружает товар импортеру. Экспортер ставит надпись на счетах-фактурах, уведомляющую импортера о том, что он должен произвести платеж в пользу импорт-фактора;
2 – копия (один из оригиналов) счета-фактуры и транспортного документа направляются экспорт-фактору;
3 – экспорт-фактор оплачивает экспортеру до 90 % суммы поставки за приобретенную дебиторскую задолженность;
4 – экспорт-фактор переуступает дебиторскую задолженность импорт-фактору;
5 – импорт-фактор как владелец дебиторской задолженности должен взыскать сумму долга и в случае неплатежа со стороны импортера принять на себя риск неплатежа и заплатить экспорт-фактору;
6 – импортер производит оплату импорт-фактору;
7 – импорт-фактор переводит платеж импортера в пользу экспорт-фактора или в случае неплатежа импортера производит гарантийный платеж;
8 – экспорт-фактор зачисляет экспортеру оставшуюся часть от суммы поставки (10 %) за вычетом факторинговых комиссий.
В случаях, когда экспортер (экспорт-фактор) географически близко расположен к импортеру, либо при сделках с проверенными покупателями поставщика экспорт-фактор может работать с импортером без посредничества со стороны импорт-фактора. Такая факторинговая операция называется прямой экспортный факторинг.
Различаются несколько типов факторинга.
Открытый и закрытый факторинг. При открытом факторинге импортер уведомляется об участии фактора в сделке. Это производится двумя способами: 1) с помощью специальной надписи на счете-фактуре, указывающей, что дебиторская задолженность переуступлена фактору, который является единственным законным получателем платежа; 2) специального письма экспортера импортеру, извещающего о переуступке дебиторской задолженности фактору.
При закрытом (конфиденциальном) типе факторинга договор между экспортером и фактором не оглашается импортеру до тех пор, пока импортер не нарушит условия контракта, необоснованно отказавшись платить. В случае такого нарушения факторинговая компания информирует импортера о факте переуступки. В международной практике такое информирование и возникновение обязательства импортера платить фактору обычно имеет место через 60 дней после наступления срока платежа.
Факторинг с регрессом и без регресса. При факторинге с правом регресса экспортер несет кредитный риск в отношении проданной фактору задолженности. В случае неплатежа импортера фактор требует возврата соответствующей суммы от экспортера.
В международной практике, если дебиторская задолженность признана недействительной, все факторские операции приобретают силу регресса в отношении экспортера. В сделках без права регресса фактор берет на себя риск неплатежа со стороны импортеров и является единственно ответственным за финансовую неспособность покупателя произвести платеж.
Международный факторинг имеет ряд преимуществ:
дает возможность стандартизировать правила и механизм проведения операций между факторинговыми компаниями и всеми участниками факторингового рынка, а следовательно, предотвращать проблемы, связанные с различиями в национальном законодательстве;
позволяет экспортеру получать дополнительную информацию об импортере и стране импортера;
дает возможность импортеру расширять закупки без привлечения дополнительных источников финансирования;
инкассацией дебиторской задолженности занимается только фактор, обладающий достаточным опытом работы и международными связями.
Наряду с факторинговыми операциями в сфере международного кредитования в настоящее время широкое распространение получил форфейтинг.
Форфейтинг (операция «а-форфэ») представляет собой кредитование внешнеторговых сделок путем покупки специализированной компанией – форфейтером у экспортера серии долговых обязательств – простых, переводных векселей или иных акцептованных импортером взаимно согласованных инструментов на безоборотной основе.
К особенностям форфейтинга относятся:
твердая ставка кредитования;
возможность дифференциации ставок кредитования в зависимости от сроков кредитования, валюты и степени риска;
простота оформления переуступки векселей;
включение стоимости операции форфейтинга в цену товара;
средне- и долгосрочный характер сделки;
осуществление операции в твердых валютах.
Подавляющее большинство форфетируемых платежных обязательств имеют форму либо простого векселя, выписываемого должником в пользу бенефициара, либо переводного векселя, который выставляется экспортером (бенефициаром) на импортера (должника), акцептуется последним и авалируется или гарантируется банком импортера. Данные векселя представляют собой безусловное и безотзывное обязательство уплатить вексельную сумму экспортеру или его банку. Их номинал включает помимо основной суммы долга фиксированную сумму процента по коммерческому кредиту. Векселя передаются экспортеру в момент отгрузки товара или оказания услуги.
Становясь добросовестным держателем векселей, экспортер в целях немедленного получения денежных средств может продать их третьей стороне – форфейтеру. Эта продажа осуществляется без оборота на продавца (экспортера). В обмен на платеж к форфейтеру переходит право получения долгов с импортера, а также все соответствующие риски. Поэтому у форфейтора возникает необходимость в гарантиях, часто обеспечиваемых банком страны-импортера.
У форфейтера есть два способа распорядиться долговым обязательством: 1) держать его у себя в течение всего срока их действия (инвестиционный вариант); 2) продать другому форфейтеру также без оборота на продавца. После наступления срока платежа по обязательствам последний держатель предъявляет их для оплаты банку плательщика.
Сфера применения форфейтинга достаточно широка. Операция «а-форфе» используется: 1) в торговле биржевыми товарами (нефть, металлы, уголь, зерно и т.д.), где сроки финансирования составляют от трех до 24 месяцев; 2) в торговле компьютерными, телекоммуникационными технологиями, при продаже программного обеспечения со сроками финансирования от шести месяцев до пяти лет; 3) в торговле промышленным оборудованием со сроками финансирования от двух до семи лет; 4) при оказании услуг в виде проектных и строительных работ (морские порты, мосты и другие объекты инфраструктуры), требующих длительных сроков финансирования – от трех до десяти лет.