7.2. Факторинговые и форфейтинговые операции

Факторинговые операции (факторинг) относятся к числу специфических форм кредитования, в том числе в международной сфере, которые широко используются в мировой практике.

Факторинг представляет собой форму кредитования экспортных операций путем покупки факторинговой компанией (фактором) неоплаченных платежных требований экспортера к импортеру и их инкассацию.

При этом происходит финансирование дебиторской задолженности (под уступку денежного требования), т.е. кредитование экспортера факторинговой компанией до наступления срока выполнения обязательств импортером. Заемные средства обычно предоставляются в размере 80–90% суммы указанной задолженности. Фактор возмещает данную сумму за счет средств, поступающих от покупателя. Оставшаяся часть дебиторской задолженности (20–10%) за вычетом комиссий факторинговой компании выплачивается экспортеру после окончательного расчета с импортером.

Достаточно быстрое развитие факторинговых услуг в середине прошлого века было обусловлено, с одной стороны, повышением роли покупателей в формировании условий контракта, что выразилось прежде всего в требовании предоставления им рассрочки платежа, с другой – недостатком оборотных средств у поставщиков, что было препятствием для удовлетворения данного требования. Факторинг явился своеобразным способом разрешения данного противоречия. Финансирование после отгрузки товара до 80–90% суммы поставки позволяло поставщикам предоставлять покупателям рассрочки платежа без ущерба собственной ликвидности. Рос спрос на продукцию таких поставщиков, росли продажи, а с ними – объемы финансирования поставщиков. Все это благоприятно сказывалось на развитии бизнеса, укреплении связей между покупателями и продавцами, насыщении рынков конкурентоспособной продукцией. Свои преимущества факторинг не утратил и в настоящее время, выступая источником финансирования внешнеэкономической деятельности, средством борьбы с «плохими долгами», обеспечения учета продаж и управления дебиторской задолженностью.

В структуре мирового факторинга 80% сделок приходится на внутренние факторинговые операции, 20% – на международные сделки. В международном факторинге ведущее место принадлежит экспортному факторингу, который представляет собой продажу экспортером фактору краткосрочной дебиторской задолженности. Экспортный факторинг включает полный набор соответствующих услуг:

• финансирование экспортера сразу после отгрузки товара;

• страхование риска неплатежа;

• кредит-менеджмент;

• взимание дебиторской задолженности;

• информационные услуги и т.д.

Обслуживая своих клиентов-экспортеров, факторинговые компании (экспорт-факторы) нередко работают совместно с факторинговыми компаниями из стран импортеров (импорт-факторы). Импорт-факторы обеспечивают своих партнеров информацией о дебиторах в своей стране, производят страхование риска неплатежа иностранного дебитора, помогают взимать дебиторскую задолженность. Для повышения эффективности взаимодействия факторинговые компании разных стран заключают соглашения или вступают в международные факторинговые ассоциации и группы. Наиболее крупные из них: 1) Интернэшнл фэкторз групп (International Factors Group S.C.) – охватывает 28% мирового рынка факторинговых услуг, объединяет 63 факторинговые компании из 35 стран мира; 2) Фэкторз чейн интернэшнл (Factors Chain International) – объединяет 150 факторов в 51 стране; 3) Хеллер Файнэншл (Heller Financial, HF-NYSE).

Классическая форма международного факторинга предполагает участие четырех сторон: экспортера, экспорт-фактора, импортера, импорт-фактора (рис. 6).