3. По источникам привлечения:

•I' Национальный капитал

V Иностранный капитал

В процессе кругооборота капитал предприятия проходит три стадии

На первой стадии капитал в денежной форме инвестируется в операционные активы (оборотные и внеоборотные), преобразуясь тем самым в производительную форму На второй стадии производительный капитал в процессе изготовления продукции преобразуется в товарную форму. На третьей стадии товарный капитал по мере реализации произведенных товаров и услуг превращается в денежный капитал.

61.Сущность и значение государственного кредита

Государственный кредит - совокупность экономических отношений, возникающих в процессе мобилизации государством свободных денежных средств юридических и физических лиц для выполнения общегосударственных программ.

Объективная . необходимость существования государственного кредита заключается в постоянной нехватке средств государственного бюджета на удовлетворение общегосударственных потребностей, в наличии бюджетного дефицита

37. Собственный капитал, его формирование и использование Собственные средства являются экономической основой всех хозяйствующих субъектов. Они обеспечивают предприятиям оперативно­хозяйственную самостоятельность, создают условия для экономического и социального развития на принципах полного хозяйственного расчета и самофинансирования.

Собственные средства предприятий выступают в виде фондов, нераспределенной прибыли и других источников.

Уставный фонд. Источниками формирования уставного фонда могут быть:

S для государственных предприятий - бюджет, средства специальных фондов; безвозмездно полученные здания, сооружения, оборудование и др., которые закрепляются за ними в форме уставного фонда;

■S для частных предприятий - денежные средства собственника, материальные ценности, имущественные права;

S для акционерных обществ - вклады акционеров (купленные ими акции).

Первоначальный размер уставного фонда определяется учредителями при создании предприятия. В процессе его функционирования уставный фонд может увеличиваться за счет роста прибыли или дополнительных вкладов учредителей и сокращаться при уменьшении прибыли. Изменение уставного фонда в ту или иную сторону происходит лишь на основании решения общего собрания учредителей после регистрации в государственных органах новой величины уставного фонда.

Резервный фонд создается в процессе распределения прибыли предприятием. Он предназначен для покрытия непредвиденных коммерческих убытков предприятия. При недостатке чистой прибыли за счет резервного фонда выплачиваются проценты по облигациям и дивиденды по привилегированным акциям.

Добавочный фонда создается за счет:

Q прироста стоимости ВОА и оборотных активов в результате переоценки, проведенной в соответствии с законодательством;

О безвозмездно полученных денежных и материальных ценностей на производственные цели;

Q поступления и пополнения оборотных средств. Уменьшение фонда происходит при направлении средств добавочного фонда на увеличение в установленном порядке уставного фонда, погашении убытка, выявленного по результатам работы организации за год.

Прибыль на предприятиях всех организационно­правовых форм образуется как разница между выручкой от реализации продукции (работ услуг) за вычетом соответствующих налогов и себестоимостью реализованных товаров (работ, услуг),

73.Целевые бюджетные и внебюджетные фонды. -

это совокупность финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении центральных или местных органов власти и имеющих строго целевое назначение. Внебюджетные фонды создаются двумя способами:

1. Выделение из бюджета определенных расходов, имеющих особо важное значение

2. Формирование внебюджетных фондов с собственными источниками доходов для определенных целей.

Основные целевые бюджетные фонды, существующие в Республике Беларусь:

1. Дорожные фонды.

2. Республиканский фонд поддержки производителей сельскохозяйственной продукции, продовольствия и аграрной науки.

3. .Фонд содействия занятости.

4. Фонд социальной защиты населения

5. Инновационные фонды.

44. Заемный капитал и его формы. Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга).

К наиболее распространенным в мировой практике формам заемных средств относятся: кредиты, лизинг; факторинг, франчайзинг и т.д.

Банковский кредит - средства, предоставляемые банком взаймы клиенту для целевого использования на установленный срок за определенную плату.

Товарный кредит - сущность его заключается в предоставлении продавцом отсрочки покупателю в оплате счетов за поставленные ему товары. Отсрочка расчетов за поставленную продукцию, как правило, дополнительной платой не сопровождается, поэтому, когда поставщики не предоставляют скидок за предварительную оплату товаров, цена такого кредита будет нулевой.

Лизинг - представляет собой метод кредитования предприятия путем предоставления ему за плату в аренду основных фондов с правом последующего выкупа. Лизинг могут предоставлять производители этого оборудования или специализированные лизинговые компании. Лизинг делится на два типа: финансовый лизинг - лизинг с полной окупаемостью (предусматривает выплату в течение срока аренды твердо установленной суммы лизинговых платежей, достаточной для полной амортизации объекта лизинга), и оперативный лизинг - лизинг с частичной окупаемостью (те сделки, в которых затраты лизингодателя, связанные с приобретением сдаваемого в лизинг имущества, окупаются частично в течение первоначального срока аренды).

Факторинг - это приобретение у поставщика права на получение платежа с плательщика за поставленные ему товарно-материальные ценности, выполненные работы, оказанные услуги.

Франчайзинг - услуги, оказываемые в виде продажи (передачи) товарного знака, новых технологий, методов управления, организации производства, маркетинга и т.д. За франчайзинговые услуги взимается определенная плата {в виде процентов от прибыли или объема продажи). Как все формы заемного капитала, эти услуги предоставляются в пользование покупателю на установленное договором время.

17.Оптимизация структуры капитала на основе эффекта финансового рычага Финансовый рычаг следует рассматривать как важный экономический инструмент, использование которого позволяет при рациональной структуре капитала положительно влиять на финансовое состояние хозяйствующего субъекта. Применение финансового рычага заключается в привлечении заемных средств для финансирования деятельности предприятия на выгодных условиях. Прирост рентабельности собственного капитала, полученный за счет использования кредита, несмотря на его платность, называется эффектом финансового рычага

Эффект финансового рычага показывает на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за'с чет привлечения заемных средств в оборот предприятия.

Положительный эффект финансового рычага может быть получен при соблюдении следующих условий.

• рентабельность общего капитала (всех ресурсов, используемых в хозяйственном обороте) должна быть выше уровня затрат по привлечению заемного капитала;

• несмотря на то, что высокий объем заемных средств, привлеченных на выгодных условиях, может обеспечить более высокий эффект финансового рычага, следует формировать рациональную структуру капитала (соотношение между собственными и заемными средствами).