45.Структура финансового рынка. Финансовый рынок существует в двух формах:

• организованный рынок - это рынок, который функционирует по определенным правилам, установленным банками и биржами;

• неорганизованный рынок представляет собой сферу обращения финансовых активов через другие каналы.

Выделяют первичный и вторичный рынки. На первичном рынке производится первичное размещение только что пущенных в обращение финансовых активов. Вторичный рынок - это рынок, где обращаются ранее выпущенные финансовые активы. Организационная структура финансового рынка включают различные финансовые институты (финансово-банковские учреждения, страховые компании и др.), ключевыми из которых являются фондовые биржи.

Значение финансовых рынков:

1. становится возможным инвестировать денежные средства в производство, что позволяет увеличивать производственные мощности страны, накапливать ресурсный потенциал;

2. облегчается развитие предприятий и их отраслей, обеспечивающих максимальную прибыль инвесторам;

3. перелив капиталов, осуществляемый на финансовых рынках, способствует ускорению научно- технического прогресса, быстрейшему внедрению научно-технических достижений;

позволяет цивилизованным способом покрывать бюджетный дефицит; ибо именно на финансовым рынке изыскиваются свободные денежные средства для покрьпия растущих государственных раоадов

54.Понятие и функции кредитного рынка. Крешиный рынок необходим для обеспечения текущей д еятельности предприятий, а также для осуществления кратковременных вложений Основными участниками кредитного рынка являются коммерческие банки и небанковские кредитно- финансовые учреждения. Роль коммерческих банков на рынке заключается в аккумуляции денежных средств и их размещении в различные банковские активы, а также в оказании качественных услуг своим клиентам. Кредитные рынки представлены большим многообразием субрынков, основными из которых являются:

! .рынок денежных средств на счетах предприятий

2. рынок платежных систем.

Основную долю крештюго рынка занимают краткосрочные кредиты, предоставляемые предприятиям, их удельный вес - около 80%. Среди них наибольший удельный вес занимают ссуды от полугола до года Краткосрочный характер ссуд определяется тем, что ресурсы банков также формируются на основе кратковременных депозтов и вкладов. Эю связано с тем, что банки не могут себе позволить вкладывать получаемые от населения и предприятий средства в долгосрочные проекты.

12. У¹частники кредитного рынка. В состав участников кредитного рынка вхопяг

1. Центральный банк.

2. Банковский сектор: коммерческие банки, сберегательные банки; инвестиционные банки, ипотечные банки,

специализированные торговые банки

3. Страховой сектор

• страховые компании;

• пенсионные фонды Специализированные небанковские кредиш>финансовые институты

18. Неб:1нковские кредитные организации. Специализированные крешггно-финансовые инсплуты отличает ориентация либо на обслуживание определенные типы клиентуры, либо на осуществление одного-дзух видов услуг Их деятельность концентрируется в большинстве своем на обслуживании небольшого сегмента рынка и. как правило, предоставлении специалтгзированных видов кредитно-расчетных и финансовых услуг

Среди небанковских финансово-кредитных

организаций выделяются:

1. страховые компании - это компании, которые специализируются на привлечении средств в виде страховых премий от юридических и физических лиц, размер которых рассчитывается на основе страховых тарифов и размещении полученных средств в государственные ценные бумаги, акции и облигации частных предприятий, а также ипотеку.

2. пенсионные фонды - это фонды, которые специализируются на привлечении денежных ресурсов от юридических лиц (работодателей), а также от самих рабочих и размещении данных средств в долгосрочные государственные и частные ценные бумаги.

3. инвестиционные фонды представляют собой разновидность кредитно-финансовых учреждений, специализирующихся на привлечении временно-свободных денежных средств мелких и средних инвесторов путем выпуска собственных ценных бумаг и размещения мобилизованных средств в ценные бумаги иных юридических лиц в целях получения прибыли.

4. финансовые компании: финансовые учреждения, основными видами деятельности которых являются:: посредническая и коммерческая деятельность по ценным бумагам, маркетинг рынка ценных бумаг, размещение денежных средств в ценные бумаги, предоставление консультационных услуг в области операций с ценными бумагами и осуществление иных финансовых операций, не запрещенных законом

5. благотворительные фонды - фонды, которые специализируются на привлечении благотворительных поступлений в виде денежных средств и ценных бумаг и размещении их в различные ценные бумаги, а также в операции с недвижимостью и использование денежных средств на благотворительные цели. Через благотворительные фонды финансируются образование, НИИ, центры искусств, церкви, общественные организации и т.д.

6. ломбарды - кредитные учреждения, осуществляющие хранение товарно-материальных и иных ценностей и выделяющие ссуды под залог данного имущества. При необходимости они проводят торговые операции по продаже заложенного имущества на комиссионных началах

7. финансовая биржа - небанковская финансовая организация, деятельность которой включает в себя организацию торговли валютой, ценными бумагами, кредитными ресурсами, а также иными объектами финансового оборота

8. лизинговые фирмы; факторинговые компании и др

64. Бюджетный дефицит В том случае если объем расходов бюджета превышает д оходы, то образуется дефит гг бюджета. В мировой практике многих стран бюджетный дефишгг становится постоянным яатением, поскольку государства вынуждены постоянно увеличивать объем расходов для удовлетворения возрастающих общегосударственных потребностей.

бОЛонятие вапютного рынка. Валютные рынки представляют собой совокупность организашюнш-эюномических и правовых отношений по поводу покупки и/или продажи валют. С инсппушюналыюй точки зрения валютный рынок - это официальные центры, где совершается купля-продажа валют по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. Современные валютные рынки характеризуются следующими основными особенностями:

• усилилась интернационализация валютных рынков на базе интернационализации хозяйственных связей, широкого использования электронных средств связи и осуществления операций и расчетов с ними;

• операции совершаются непрерывно в течение суток попеременно во всех частях света;

• техника валютных операций унифицирована, расчеты осуществляются по корреспондентским счетам банков;

• широкое развитие получили валютные операции с целью страхования валютных и кредитных рисков;

• спекулятивные и арбитражные операции намного превосходят валютные операции, связанные с коммерческими сделками; число их участников резко возросло и включает в себя не только банки и транснациональные корпорации, но и другие юридические и физические лица;

• нестабильность курсов валют, курс которых подобно своеобразному биржевому товару имеет зачастую свои тенденции, не зависящие от фундаментальных экономических факторов.

Валютные рынки способствуют осуществлению и выполняют функции:

1. своевременного проведения международных расчетов;

2. страхования валютных и кредитных рисков;

3. взаимосвязи между мировыми валютными, кредитными и финансовыми рынками;

4. диверсификации валютных резервов банков, предприятий, государств,

5. регулирования валютных курсов (рыночными и государственно-административными методами);

6. получения спекулятивной прибыли участниками рынка в виде разницы курсов валют;

7. проведения валютной политики в рамках государственного регулирования экономики, а в последнее время - в качестве составной части согласованной макроэкономической политики межстрановых группировок.

69. Виды валютных операций. Тающие валютные операции представляют собой внешнеэкономические операции, связанные с экспортом, импортом товаров, услуг; рабоц расчеты по которым осуществляются как в национальной, так и иностранной валюте в сроки, не превышающие 180 календарных днаг Расчеты в иностранной валюте осуществляются резидентами в пределах остатка средств на текущем валютном счете. Все валютные операции должные иметь легальное происхождение и могут быть получены законным путем из следующих источников:

• валютная выручка от внешнеэкономической деятельности;

• взносы в иностранной валюте в уставный фонд предприятий с участием иностранных инвестиций;

• кредиты в иностранной валюте от уполномоченных банков-резидентов, банков- нерезидентов и других нерезидентов субъектам хозяйствования - резидентам небанковского сектора экономики в разрешенных случаях;

• приобретенная иностранная валюта в установленном порядке на внутреннем валютном рынке,

• благотворительные взносы. дары, пожертвования 75.Сисгема валютных курсов. Валютный курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах друшх стран.

По способу фиксации различают колеблющийся, плавающий, фиксированный валютный курс Плавающий валютный курс представляет собой валютный курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения.

Колеблющийся валютный курс предусматривает увязку изменений рыночного курса с динамикой курса валют других стран или набора валют и может выходить за рамки, установленные международным соглашением. Фиксированный - официально установленное соотношение между национальными валютами, основанное на определяемых в законодательном порядке валютных паритетах.

По способу расчета выделяют паритетный и фактический валютный курс.

Паритетный - расчетный курс в международном платежном обороте, основанный на паритете валют. Фактический - курс, по которому совершаются сделки купли-продажи.

По виду сделок валютный курс подразделяется на курс срочных сделок, курс сделок спот.

Курс срочных сделок - это валютный курс, используемый при совершении валютных операций на срок.

Курс спот-сделок - это биржевые цены на кассовые сделки.

По отношению к участникам сделки валютный курс дифференцируется на курс покупки, курс продажи, средний валютный курс, кросс-курс.

Курс покупки (покупателя) - цена, которую готовы заплатить покупатели.

Курс продажи (продавца) - наименьшая цена, по которой покупатель готов совершить сделку.

Средний курс - среднеарифметическое между курсами купли и продажи.

Кросс-курс - соотношение между двумя валютами, определяемое на основании курса этих валют по отношению к третьей валюте осуществляется преимущественно по отношению к доллару США.

По учету инфляции выделяют реальный и номинальный валютный курс.

Номинальный валютный (обменный) курс - это относительная цена валют двух стран, или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Когда используется термин «валютный курс», то речь идет о номинальном обменном курсе. Реальный валютный курс характеризует соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны.

Различают следующие режимы валютных курсов:

1. свободное плавание;

2. управляемое плавание;

3. система фиксированных курсов;

4. система целевых зон;

5. гибридные системы.

В системе свободного плавания валютный курс формируется под воззействием рыночного спроса и рыночного предложения.

24. Бюджетный процесс и его этапы. Суть Бюджетной политики заключается в формировании централизованного фонда денежных средств, которые используются для выполнения функций государства в целях удовлетворения общегосударственных потребностей Главными составляющими бюджетной политики государства является:

^ установление сроков действия и формы ее реализации. Речь идет о государственном бюджете, его структуре, обязательных приложениях и отдельных расчетах;

обоснование объема доходов, их видов и времени поступления;

S определение объема и структуры расходов по отраслям и конкретным группам хозяйствующих су'бъектов;

реализация механизма финансирования намеченных мероприятий и форм юк!]хпя за их целевым и зффеюивным использованием.

ЗЗ.Оценка финансового состояния организаций, ее задачи и источники информации. Финансовое состояние предприяшя - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвшию на фиксированный момент времени. Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, юнгролируюшими органами на основе публикуемой отчетности Его цель - установить возможность выгодно вложтггь средства, чтобы обеспечшъ максимум прибыли и исключшъ риск потери