Лекция №5. Тема: «рынок капитала и земли».

РЫНОК КАПИТАЛА.

Капитал является исходной основой рыночного производства. В широком аспекте под капиталом понимается любой элемент богат­ства, который приносит его владельцу регулярный доход (ценные бу­маги, земля, предпринимательские способности и др.). На рынке фак­торов производства под капиталом современная экономическая теория понимает физический капитал, который выступает в виде запасов предприятия, оборудования и других производственных ресурсов, которы­ми владеют фирмы и другие организации. Иначе говоря, капитал включает в себя все созданные человеком ресурсы, используемые для производства товаров.

Капитал как фактор производства характеризуется следующи­ми особенностями.

1. Капитал воспроизводится экономической системой (в отличие, например, от земли, которая является природным фактором).

2. Спрос на капитал зависит от спроса на товары и услуги, произ­водимые с его помощью (если товар какого-либо производителя будет пользоваться повышенным спросом, то и потребность в капитале для него будет возрастать).

3. Принимая решение о привлечении дополнительного капитала, предприниматель должен соотнести доход, полученный от использо­вания этого капитала, с платой за пользование им.

Для производства товаров и услуг предприятия могут использо­вать собственные ресурсы и заемные ресурсы, приобретаемые на рын­ке капитала. Рынок капитала — это сфера заемного движения денег для приобретения капитальных благ.

Предоставление денег в долг называется выдачей ссуды или кре­дита. Субъекты, которые берут деньги в долг, называются заемщика­ми капитала, а те, кто предоставляют деньги в долг, — кредиторами.

На рынке капитала существует цена. Она показывает, сколько не­обходимо заплатить за пользование денежными средствами. Она из­меряется в процентах, так как и количество, и цена на рынке капитала выражаются в денежных единицах. Ставка процента — это отношение дохода на капитал, предоставленный в ссуду, к размеру ссужаемого капитала, выраженное в процентах.

На рынке капитала взаимодействуют спрос и предложение, кото­рые определяют равновесную ставку процента (цену) и количество предоставленных в ссуду денежных средств.

Субъектами спроса на капитал являются фирмы, предпринима­тели. Капитал пользуется спросом потому, что он производителен, т.е. с его помощью можно произвести продукцию и увеличить доход, по­этому спрос на капитал — это спрос на инвестиционные средства, а не просто на деньги.

Предприятия, фирмы обращаются к услугам заемного капитала тогда, когда им не хватает собственных ресурсов. При этом процент для субъекта спроса на капитал выступает как затраты (издержки).

Цена спроса на капитал определяется исходя из сравнения вели­чины ожидаемого дохода от использования капитала и затрат на его приобретение. Если ожидаемый доход превысит плату за использова­ние капитала (процент), то предприятие будет брать денежные сред­ства в долг.

Первичными субъектами предложения капитала выступают до­мохозяйства (население), у которых образуются временно свободные («лишние») денежные запасы. Предлагая капитал, домохозяйства от­казываются от самостоятельного альтернативного применения его для потребления за определенное вознаграждение. Поэтому для субъекта предложения капитала процент выступает как доход. Чем выше про­центная ставка, тем большее количество индивидов выступят на рын­ке капитала в качестве продавцов.

Особенностью рынка капитала является его институциональное устройство. Субъекты спроса и предложения капитала готовы взять и предоставить кредиты на различные сроки и под разные проценты. Поэтому появляются специфические организации — посредники, кото­рые облегчают встречу кредиторов и заемщиков капитала. Посредники объединяют деньги всех желающих отдать их в долг под определенные проценты, а затем предоставляют необходимые суммы желающим взять кредит предприятиям, фирмам за плату (в зависимости от срока и сум­мы кредита). В качестве посредников могут выступать банки, пенси­онные фонды, страховые учреждения и т.д. Все они функционируют ради получения прибыли, которая представляет собой разницу между ставками процентов для кредиторов и заемщиков, обеспечивая при этом относительную безопасность хранения сбережений кредиторов и удобство получения ссуд для заемщиков.

РЫНОК ЗЕМЛИ

Наряду с трудом и капиталом важнейшим фактором производства, как уже говорилось, является земля. Термин «земля» охватывает все полезности, которые даны природой в определенном объеме и над пред­ложением которых человек не властен, будь то сама земля, водные ре­сурсы или полезные ископаемые. Для фермера участок земли служит средством для выращивания определенных сельскохозяйственных куль­тур, для горожанина — территориальной площадкой для размещения жилых и производственных зданий. Земля является для человека сре­дой его обитания, источником минеральных и органических ресурсов, сферой приложения труда, капитала и предпринимательского умения. Как отрасль материального производства сельское хозяйство органи­чески связано со всеми другими видами хозяйственной деятельности.

Экономические отношения в сельском хозяйстве имеют три осо­бенности.

Во-первых, они возникают по поводу естественно невоспроизво­димых факторов производства: земля — количественно и качествен­но — ограниченна. И хотя капитал и рабочая сила как факторы произ­водства тоже ограничены, однако их можно накапливать, производить и воспроизводить, а землю — нет.

Во-вторых, в производстве сельскохозяйственной продукции вза­имодействуют три группы экономических субъектов: земельные соб­ственники (частные, коллективные и государство); предприниматели; наемные работники.

В-третьих, в сельском хозяйстве цена продукции формируется по худшим условиям производства, тогда как ценообразование на про­мышленные товары устанавливается по средним условиям производ­ства.

В рыночной системе любой фактор, приносящий доход, является товаром. Земля как товар тоже продается и покупается. Рыночное пред­ложение земли в каждый момент времени постоянно и не может воз­растать или уменьшаться в зависимости от изменения цен. Это озна­чает, что эластичность предложения по цене равна нулю, т.е. как бы ни изменялась цена, которую покупатели готовы заплатить за участки, общее предложение этих участков не изменятся. Поэтому, если по­строить кривую предложения земли на рынке, эта кривая примет вид вертикальной прямой.

Различают общее предложение земли на национальном рынке и предложение земли с точки зрения отдельной фирмы или гражданина. Если общее предложение земли абсолютно неэластично, то с точки зре­ния отдельного покупателя предложение земли значительно эластично. Рост величины спроса на зем­лю со стороны отдельного покупа­теля реально ведет не к увеличе­нию предложения, а к увеличению цены земли.

При покупке земли в принци­пе покупается не сама земля, а до­ход, который она принесет в буду­щем, или ренту.

Рента — это регулярно полу­чаемый доход с капитала, имуще­ства или земли, не требующий предпринимательской деятельнос­ти. В узком же смысле экономическая рента — это цена, уплачивае­мая за использование землей и другими природными ресурсами, ко­личество (запасы) которых строго ограничены.

Земельная рента уплачивается землевладельцу в виде арендной платы за землю. Однако арендная плата отличается от земельной рен­ты. Земельная рента является платой за пользование землей как тако­вой. В арендную плату, помимо земельной ренты, могут входить и дру­гие элементы: плата за пользование хозяйственными сооружениями, ирригационной системой, процент на вложенный в землю капитал и др.

Земельная рента имеет две основные формы — дифференциаль­ную и абсолютную ренту.

Дифференциальной рентой называется разность между ценой общественного производства, определяемой издержками производства на худших землях, и индивидуальной ценой производства на лучших и средних землях.

Условием возникновения форм дифференциальной ренты явля­ется наличие земельных участков, различных по своему качеству — плодородию и местоположению, а также дополнительные инвести­ции, последовательно вложенные в один и тот же участок.

Рента, возникающая вследствие различного качества почвы и местоположения участков земли, называется дифференциальной рентой I.

Рента, возникающая в результате различной эффективности до­полнительно вложенных инвестиций, называется дифференциальной рентой II.

Абсолютной рентой называется разность между стоимостью сель­скохозяйственного продукта и его ценой производства. Величиной ренты определяется цена земли — чем большую ренту приносит земельный участок, тем большую цену заплатит за него по­купатель.

На цену земли влияет и ставка банковского процента. Это объяс­няется тем, что владелец денежного капитала может вместо покупки земли получать регулярный доход путем предоставления денег в ссу­ду, т.е. цена земли равна сумме денег, которая, будучи положенной в банк, при существующем банковском проценте приносит доход, равный рен­те, получаемой с этой земли.

Исходя из этого определяется цена земли. Пример: если ежегодная рента с 1 га земельного участка равна 100 руб., а банковский процент составляет 25%, то цена 1 га земли равна 400 руб. Это означает, что если потенциальный покупатель зе­мельного участника вложит в банк 400 руб., то он будет получать тот же доход, как если бы был владельцем данного земельного участка. В этой ситуации землевладелец продаст землю не ниже названной цены.

Итак, земельная рента определяет цену земли, следовательно, уравновешивает спрос на землю и ее предложение. Земля является исключительно неэластичным товаром (как бы спрос на землю не из­менился, предложение останется неизменным). Цена земли в данном случае будет зависеть только от колебаний спроса и ренты, поскольку предложение земли неизменно.