36. Управление дебиторской задолженностью орг-ий.

Дебиторская задолж-ть представляет собой задолж-ть др. лиц перед данной орг-ий, отражение кт в б.у. выражено как имущ-во орг-ии. Наиболее распространенный вид-это задолженность покупателей и заказчиков.

Наличие ДЗ хар-ся 3 параметрами:

- объем реализованной продукции в кредит

- период времени м/у реализацией пр-ии и получением выручки

- необходимость фин-ния ув-ия ДЗ.

Управление текущей ДЗ вкл-ет:

1. Контроль ДЗ п/п

2. Выбор типа кредитной пол-ки п/п по отношению к покупателям

3. Формир-ие с-мы кредитных условий

4. Формир-ие стандартов оценки покупателей и дифференциацию условий предоставл-ия кредита

5. Инкассация текущей ДЗ

6. использование современных форм рефинансирования текущей ДЗ. С целью максимизации притока ден. ср-тв п/п необходимо разработать с-му договоров с гибкими условиями сроков и форм оплаты:

1.предоплата, обычно предпол-ет наличие скидки;

2.частичная предоплата (сочетает предоплату и пр-жу в кредит),

3.передача на реализацию (сохранение за п/п права собств-ти на товары, пока не будет получена оплата за них),

4.выставление промежуточного счета (исп-ся при долгосрочных контрактах и предусм-ет регулярное поступление ден. ср-тв по мере выполнения отд. этапов работы);

5.гарантия (п/п-гарант обязано будет возмещать сумму в сл. неиспол-ия дебитором своих обязат-тв)

6.гибкое ЦО (исп-ся для защиты п/п от инфляционных убытков, гибкие цены м.б. привязаны к общ. индексу цен, зависеть от индекса цен для конкретных видов пр-ции, учитывать фактич. срок оплаты).

1. Для контроля используется:

1. Классификация ДЗ по срокам возникновения

2. Оценка платежной дисциплины

3. Учет непогашения остатков

ДЗ по срокам делят на ДЗ до 30 дн, от 31 до 60 дн, от 61 до 90 дн, от 91 до 120 дн и свыше 120дн. Оценка платежной дисциплины – м-д оценки ДЗ с позиции платежной дисциплины незав-мо от объемов реализации. Метод учета непогашенных остатков закл-ся в том, что из общей ДЗ на конец кв. выделяют ту ее часть, кт относится к реализации каждого мес., затем помесячно рассчит-ся доля непогашенной задолж-ти в объеме реализации каждого мес.и их сумма.

2.Формы реализации продукции в кредит имеют 2 основных вида:

- товарный (ком.) кредит – форма оптовой реализации пр-ции на усл. отсрочки платежа, если такая отсрочка превышает обычные сроки банк. расчетов.

- потребительский кредит – форма розничной реализации товаров покупателям (физ. лицам) с отсрочкой платежа.

Одной из основных задач кредитной пол-ки является распределение пок-лей по группам риска. В основе формир-ния кредитного рейтинга клиентов лежит оценка кредитной истории.

Кредитная пол-ка м.б. 3-х типов:

- консервативной – направлена на мин-ию кредитного риска. П/п не стремится к получению высокой доп. прибыли за счет расширения объема реализ-ии. При этом происходит сокращение круга покуп-лей в кредит за счет групп повышенного риска, минимизация сроков предоставления кредита и его размера, использ-ие жестких процедур инкассации ДЗ.

- умеренной – ориентирована на ср. уровень кредитного риска при пр-же пр-ции с отсрочкой платежа.

- агрессивной – максимизация прибыли за счет расширения объемов реализации пр-ции в кредит несмотря на риск. При этом набл-ся распростр-ие кредита на более рискованные гр. покуп-лей, ув-ие периода предоставл-ия кредита и размера кредита, предоставл-ие покуп-лям возмож-ти пролонгир-я кредита.

3. В состав с-мы кредитных условий входят: срок предоставления кредита (хар-ет предельный период, на кт п/п-покуп-лю предоставл-ся отсрочка плаежа за реализ-ию пр-ии); размер предоставленного кредита (макс. предел суммы задолж-ти покуп-ля по предоставл. ему кредиту); ст-ть кредита (с-ма скидок при осущ-ии расчетов за предоставляемую пр-цию); с-ма штрафных санкций за просрочку, неиспон-ие обязат-тв по кредиту.

4.В основе установления стандартов оценки покуп-лей лежит их кредитосп-ть, кт хар-ся с-мой условий, опр-щих сп-ть п/п привлекать кредит и в полн. объеме в предусмотр. сроки выполнять все связанные с ним фин. обязат-ва. Формир-ие с-мы стандартов оценки покуп-лей вкл-ет ряд этапов:

1) опр-ие с-мы хар-к, оценивающих кредитосп-ть покуп-лей. По тов. кредиту оценка м. провод-ся по след. критериям: объем хоз. операций с покуп-ми и стаб-ть их осущ-ия, плат-ть покуп-ля, рез-ть его хоз. деят-ти, репутация покуп-ля в деловом мире.

2) формир-ие и экспертиза информац. Базы проведения оценки кредитосп-ти покуп-лей.

3)выбор м-ов оценки отд. хар-к кредитосп-ти покуп-лей: экспертный, нормативный, статистич., балльный.

4) групп-ка покуп-лей по уровню кредитосп-ти (мин 3 гр).

Диф-ция кредитн. усл. в соотв-ии с уровнем кредитосп-ти покуп-лей наряду с размером кредитн. лимита м. осущ-ся по таким пар-рам, как срок предоставл-я, формы штрафн. санкций.

5. Пол-ка инкассации – комбинация м-дов инкассации, кт применяе орг-ия для погашения просроченной ДЗ. Основные причины, влияющие на несвоеврем-ть оплаты или неоплату покуп-лем пр-ии: причины эк. хар-ра (дефицит ДС); форс-мажорные обстоят-ва; причины недобросовестного хар-ра; причины тактич. хар-ра.

М-ды воздействия на должников: эк-кие (штрафы, пени, неустойки); психологические (письма, визиты); правовые (обращение в суд).

6. Рефин-ние текущей ДЗ – ускоренный перевод ДЗ в др. формы оборот. активов п/п, т.е. в ДС, КФВ и высоколиквидные ЦБ. Основн. формы инкассации:

- факторинг – фин. операция, закл-ся в уступке п/п-продавцом права получения ДС по платежным док-там за поставленную пр-цию в пользу банка, кт принимает на себя все кредитные риски по инкассации долга.

- учет векселей – операция по пр-же векселей банку по опр. дисконтной цене, устан-ной в зав-ти от номинала векселя, срока погашения векселя и учетной ставки.

- форфейтинг – операция по рефин-нию ДЗ по экспортному тов. кредиту путем передачи переводного векселя в пользу банка с уплатой последнему комиссионного вознагр-ия. Банк берет на себя обязат-во по фин-нию экспортной операции путем выплаты по учтенному векселю, кт гарант-ся предоставлением аваля (гарантии) банка страны – импортера.

37. Управление кредиторской задолженностью орг-ий. Кредиторская зад-ть предст-ет собой один из основных ист-ков фин-ия текущей деят-ти. Суть ее состоит в том, что у п/п в силу различн. обстоятельств оказались ср-ва (активы), за кт оно д/о уплатить опр. ∑у денег, или сделаны начисления, предполаг-щие в будущем выплату ден-ых ср-тв.

Узловые моменты упр-я кред-кой зад-тью явл-ся:

• выбор поставщика;

• контроль своеврем-ти расчетов;

• выбор момента расчета с конкретным кредитором в конкретной ситуации.

Основными методами упр-ния КЗ является реструктуризация и конвертация КЗ.

Конвертация КЗ м.б. осущ-на путем доп. эмиссии акций на сумму КЗ. После выпуска акции передаются кредиторам, кт самостоятельно распоряжаются ими. Они могут продать их на РЦБ или эмитенту.

Реструктуризация – предоставление отсрочки или рассрочки долга. Методология реструктуризации задолж-ти орг-ции-должника м. состоять из след. этапов:

- опр-ние и анализ состава КЗ, происходит распределение кредиторов по срочности и важности;

- выбор наиболее рациональных сп-бов реструктуризации КЗ орг-ции;

- разработка плана погашения имеющихся и оплаты новых возникающих обязат-тв;

- подготовка документации по соглашениям с кредиторами и их реализация.

Основные сп-бы реструктуризации КЗ:

- отсрочка и рассрочка платежей. Отсрочка – перенесение платежа на более поздний срок, рассрочка - дробление платежа на неск-ко более мелких.

- взаимозачет взаимных платежных требований - взаимозачет предполагает погашение взаимных обязат-тв контрагентов с привлечением 3их лиц, проведение взаимозачета явл-ся добровольным.

- проведение взаимозачета при уступке права требования. В том сл., когда м/у орг-ми отсутствует встречная задолж-ть, ее можно создать спец-но с помощью уступки права требования (цессии). Уступка права требования – самостоятельная сделка, по кт одна сторона за вознаграждение передает свое право требования задолж-ти 3го лица др. стороне.

- взаимозачет с использованием перевода долга. Перевод долга – самостоятельная сделка, по кт одна сторона передает др. стороне свою обязан-ть по уплате долга 3му лицу и вторая сторона получает за это вознаграждение.

- переоформление задолж-ти в вексельные обязат-ва. Орг-ция расплачивается по своей текущей задолж-ти своими векселями. Вексель можно продать 3им лицам и получить платеж по данным обязат-вам раньше установленного времени.

- соглашение об отступном - обмен активов орг-ции на различные уступки со стороны кредиторов ( н-р, полное погашение или сокращение суммы задолж-ти, ум-ие % ставки)

- освобождение от уплаты долга взамен пакета акций орг-ции. Соглашение закл-ся м/у кредитором и собств-ми орг-ции, кт готовы уступить часть акций орг-ции в обмен на улучшение фин. состояния орг-ции

- метод уступки требований долга, продажа ДЗ кредитору. Происходит ликвидация ДЗ путем взыскания с дебиторов орг-ции-должника по имеющимся у нее правам требования.

- погашение КЗ путем передачи кредитору им-ва должника. В счет погашения м.б. приняты: объекты недвиж-ти, незавершенного строительства, оборудование, машины, мат. цен-ти, находящиеся на балансе орг-ции-должника, акции, гос. облигации и облигации организации-должника и др. орг-ций, обязат-ва под залог им-ва.

- погашение задолж-ти путем передачи кредитору готовой пр-ции должника. Ст-ть, кач-во и номенклатура пр-ции оговорены в договорах с заказчиком

- замена краткосрочных обязат-тв на долгосрочные, благодаря этому улучшаются пок-ли ликвидности, и создается возмож-ть в будущем погасить долги.

- реструктуризация налоговых платежей, в т.ч. предоставление налогового кредита.