24. Лизинг и роль банков в его функционировании.

Проблема обновления основных фондов и развития материально-технической базы стоит перед большинством российских предприятий. Однако часто компании не обладают достаточным объемом собственных средств. Возможность размещения дополнительных эмиссий акций или облигаций доступна лишь крупным компаниям. Банки предпочитают кредитовать предприятия, имеющие хорошую кредитную историю и обладающие высоколиквидными средствами. На российском рынке заемных средств преобладают краткосрочные кредиты, при этом растет внутренний спрос на долгосрочное финансирование.

В результате необходимо развитие новых финансовых инструментов реального инвестирования, в частности, лизинга.

В эк. литературе существуют различные определения лизинга: 1) как форма аренды осн.средств, 2) как форма долгосрочного кредитования, 3) как способ инвестиций в осн.капитал, 4) как разновидность торгово-финансовой кредитной операции.

В РФ лизинговые операции регулируются ГК РФ, ФЗ «О лизинге». Но все же наиболее полно сущность лизинга раскрывает определение, приведенное во Временном Положении о лизинге №633: «Лизинг – это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых, средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей».

Участниками лизинговой сделки являются лизингодатель, лизингополучатель, производитель (продавец) предмета лизинга. Основными субъектами лизинга, т. е. сторонами договора лизинга, выступают лизингодатель и лизингополучатель. Производитель (продавец) имущества участвует в сделке, хотя непосредственно стороной в договоре лизинга не является. Сущность лизинга выражается в сложной совокупности экономических отношений, которые возникают между участниками лизинговой сделки, где продавец – предприятие любой формы собственности, сферы деятельности, который занимается или производством или торговлей, лизингодатель – ЮЛ (предприятие любой формы собственности, банк, специализированная лиз.компания), которая приобретает имущество (осн.ср-ва) и передает их на конкретных условиях др.лицу., приобретает имущество за счет собственных и привлеченных источников, лизингополучатель – ФЛ или ЮЛ, которое получает во временное пользование тот или иной предмет лизинга.

При этом предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия, сооружения, оборудование, транспортные средства, другое движимое и недвижимое имущество, используемое в предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов.

В эк.литературе существуют различные классификации лизинга: 1) по субъектам (прямой (2 участника), косвенный (3 участника)), 2) по объектам (машин, техники, объектов недвижимости), 3) по характеру окупаемости затрат (с полной окуп-ю (финансовый) и с неполной ок-ю (оперативный)), 4) по объему оказываемых услуг (полный (+тех.обслуживание, монтаж), чистый (только фин.услуги), 5) по характеру внесения лизинговых платежей (с денежным платежом, компенсационный лизинг (частично погашение затрат осуществляется продукцией)) и т.д.

Но для понимания сущности лизинга, основным является его подразделение на финансовый и оперативный.

Оперативный лизинг – это лизинговые отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых по договору лизинга предметов, не покрываются лизинговыми платежами в течение одного лизингового контракта.

Т.е. срок действия договора < периода полной амортизации. (для оборудования с быстрым моральным износом)

Финансовый лизинг - это соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

Поскольку финансовый лизинг по экономическим признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, то особое место на рынке финансового лизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные лизинговые компании, тесно связанные с банками.

+существует такая разновидность финансового лизинга как возвратный лизинг – участвуют только 2 стороны и продавец одновременно выступает и лизингополучателем. (как долгосрочный кредит под залог осн.ср-в).

В основе лизинговой операции лежит уплата лизингополучателем ЛПлатежа. Он вкл.т: *амортизация (плата за пользование оборудованием), *плата за кредитные ресурсы, к.б. привлечены для этой операции лизингодателем, *плата за доп.услуги, *комиссионное вознаграждение, *НДС.

Взаимосвязь лизинга и кредита: *базируются на тех же принципах, что и кред.операции (срочность, платность, возвратность, обеспеченность), *своеобразным обеспечением явл.сам предмет лизинга, *в ЛП присутствует % за кредит, * лизинговая операция имеет риск, поэтому лиз.компании или банки проводят оценку кредитоспособности и финансовой устойчивости потенциального лизингополучателя.

Отличия: *данные операции оформляются различными документами, *регулируются различ. законами, *различаются механизмом уплаты ЛП и % за кредит.

В России существует законодательная база для осуществления Банками лизинговых операций. В соответствии со статьей 5 Закона РФ "О банках и банковской деятельности" банкам разрешено наряду с другими, проводить и лизинговые операции. При этом банк может участвовать в лизинговом процессе: *как учредитель лизинговой компании (данное направление в РФ наиболее распространено), *как ссудодатель лизинговой компании, т.е. косвенно – через кредитование лизинговых компаний, *и непосредственно как лизингодатель, т.е. напрямую участвовать в лизинговом процессе (сам банк занимается лизинговой деятельностью, в его уставе отражена данная операция).

По сравнению с вновь организуемыми лизинговыми компаниями такое участие банков дает им преимущество, поскольку они уже организационно оформлены и для осуществления ими лизинговых операций необходимо лишь создание в их структуре подразделения специалистов с определенным опытом банковской работы и знающих специфику лизингового процесса. Учитывая обострение конкуренции банковских услуг в условиях рынка, наиболее целесообразным является проведение таких услуг коммерческими банками, поскольку это позволит наиболее эффективно расширить сферу банковского влияния.

Преимущества лиз.операций для лизингодателя: *один из источников дохода, *способ расширения ассортимента услуг, расширения клиентской базы, *укрепление имиджа (для банка).

Преимущества для лизингополучателя: *возможность использовать новое современное оборудование без больших начальных вложений, *сокращение риска морального износа, *расходы, связанные с уплатой ЛП относятся на себестоимость.

Проблемы развития лизинга в банковской сфере РФ: *неприспособленная ресурсная база многих банков (низкий размер капитала), *краткосрочный характер привлеченных источников (ресурсы со сроком >1года до 20%), *отсутствие льгот, в т.ч в обязательном резервировании ресурсов, *отсутствие методик оценки долгосрочной кредитоспособности заемщика (инвестиционной).

ДКБ 25. Инвестиционные операции коммерческих банков с ценными бумагами и их цели. Инвестиционная политика коммерческого банка.

Под инвестиционной деятельностью банка на рынке ценных бумаг следует понимать его деятельность по вложению средств в ценные бумаги от своего имени, за свой счет и по своей инициативе с целью получения прямых и косвенных доходов. Прямые доходы от вложений в ценные бумаги банк получает в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи. Косвенные доходы образуются за счет расширения доли рынка, контролируемой банком через дочерние и зависимые общества, и усиления их влияния на клиентов путем участия в корпоративном управлении на основе владения пакетом акций.

Основной целью, которую преследуют банки при осуществлении инвестиционной деятельности, является стремление расширить свое влияние, вывести его за рамки чисто банковской деятельности. Проведение коммерческими банками инвестиционных операций с ценными бумагами расширяет их доходную базу, создает дополнительные рычаги управления ликвидностью, понижает общий риск банков за счет диверсификации деятельности, облегчает адаптацию к изменениям рыночной конъюнктуры и на этой основе обеспечивает общее повышение устойчивости банковской системы.

Расширение доходной базы банков достигается за счет получения текущего дохода от ценных бумаг и увеличения их рыночной стоимости. Специфическим источником текущего дохода являются спекулятивные операции с высокорисковыми ценными бумагами, для которых характерен нестабильный рынок.

Создание резерва ликвидности для банков за счет вложений в ценные бумаги имеет особое значение, поскольку значительную долю банковских ресурсов составляют краткосрочные вклады и вклады до востребования, которые могут быть изъяты их владельцами в любое время. Размещая часть своих ресурсов в высоколиквидные ценные бумаги, банки значительно облегчают задачу управления собственной ликвидностью, поскольку такие ценные бумаги могут быть легко реализованы на рынке либо использованы в качестве залога для получения кредитов на межбанковском рынке или у ЦБ РФ. Для создания резервов ликвидности, как правило, используются надежные государственные ценные бумаги и ценные бумаги первоклассных эмитентов, которые имеют стабильные и ликвидные рынки с отлаженными процедурами сделок.

Обеспечение банку возможности участвовать в управлении предприятиями и организациями реализуется путем сосредоточения в руках банков таких пакетов их акций, которые позволяют влиять на принимаемые предприятиями решения. Возможность участвовать в управлении предприятием или организацией и влиять на принимаемые им решения является фактором снижения кредитных рисков и позволяет банкам получать дополнительные доходы от расширения кредитования такого клиента и предоставления ему других банковских услуг. Управление деятельностью дочерних финансовых структур, чьи акции входят в инвестиционный портфель банка, обеспечивает банкам увеличение контроля над рынками (за счет расширении ресурсной и клиентской базы) при ограничении собственных рисков.

Деятельность банков как инвесторов на рынке ценных бумаг достаточно обширна. Она предполагает проведение операций по покупке и продаже ценных бумаг, операции по реализации банком инвестиционных прав, удостоверенных приобретенной ценной бумагой: получение процентов, дивидендов и сумм, причитающихся в погашение ценных бумаг; участие в управлении акционерным обществом-эмитентом; участие в процедуре банкротства в качестве кредитора или акционера; получение причитающейся доли имущества в случае ликвидации общества.

Инвестиционные операции коммерческих банков с ценными бумагами можно разбить в зависимости от видов ценных бумаг, которые участвуют в сделке и таким образом:

• фондовые (акции, облигации);

• коммерческие (коммерческие векселя, чеки, складские свидетельства).

В свою очередь, для справедливой оценки вложений банка в ценные бумаги, согласно требованиям международных стандартов финансовой отчетности, а банковском балансе каждый из названных инструментов относится в одну из следующих групп:

• приобретенные для перепродажи;

• удерживаемые до погашения;

• имеются в наличии для перепродажи.

К первой группе должны относиться котируемые на рынке ценные бумаги, которые банк легко может продать по известной рыночной цене. Ко второй группе относятся ценные бумаги, не имеющие рыночной котировки, которые с большой вероятностью будут находиться в портфеле банка до их погашения эмитентом. К третьей группе относятся бумаги, которые нельзя однозначно отнести к бумагам, предназначенным для перепродажи, но которые вместе с тем могут быть проданы банком до их погашения инвестором.

В зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть стратегическими, направленными на обеспечение непосредственного управления объектом инвестирования, и портфельные не преследующие цели прямого управления инвестиционным объектом, а осуществляемые в расчете на получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимости активов.

В целом инвестиционные операции банки должны проводить в соответствии с утверждаемой руководством банка инвестиционной политикой, которая содержит: основные цели и структуру инвестиционного портфеля; лимиты по видам, качеству ценных бумаг, срокам и эмитентам; виды рисков и методы их регулирования; порядок торговли ценными бумагами, распределение полномочий между подразделениями и специалистами; особенности проведения операций по отдельным видам ценных бумаг. Инвестиционная политика – стратегия, или основные направления, осуществления инвестиционных операций с ценными бумагами на конкретный период времени.

Основные принципы эффективной инвестиционной деятельности банков на рынке ценных бумаг состоят в следующем:

1) банк должен иметь профессиональных и опытных специалистов, составляющих портфель ценных бумаг и управляющих им. Для управления инвестиционными операциями банка, как правило, создается инвестиционный отдел;

2) банк действует эффективнее, если ему удается распределить свои инвестиции между разнообразными видами фондовых ценностей, т.е. диверсифицировать вложения. Обычно вложения структурированы по видам ценных бумаг, отраслям экономики, регионам, срокам погашения и т.д.;

3) вложения банка должны быть высоколиквидными, чтобы их можно было быстро перевести в те финансовые инструменты, которые в связи с изменением конъюнктуры рынка становятся более доходными, и банк мог быстро получит обратно вложенные средства.

Инвестиционная деятельность банков может быть эффективной только при функционировании развитого фондового рынка в стране, а также наличии достаточной законодательной и нормативной базы.

В России инвестиционная деятельность банков на рынке ценных бумаг в последние годы активно развивается. Так, объем вложений банков в ценные бумаги увеличился с начала 1999 г. по начало 2006 г. в 5,7 раз. Вместе с тем, по причине бурного роста кредитования, удельный вес вложений в ценные бумаги в активах банковского сектора существенно сократился – с 25,9% до 15,8%. В структуре вложений банков в ценные бумаги преобладают долговые обязательства, при чем наибольший удельный вес среди них приходится на долговые обязательства РФ – 47,5% на 1.01.2006. Однако низкая ликвидность и зачастую отрицательная реальная доходность государственных долговых обязательств постепенно приводит к снижению активности банков в этом сегменте рынка. Значимыми инвестиционными инструментами российских банков становятся корпоративные облигации отечественных эмитентов, существенный рост отмечается и по вложениям банков в акции – теперь доля акций в банковском портфеле составляет 19%. Кредитные организации покупают акции в основном крупных эмитентов («голубых фишек») как с целью инвестирования средств, так и для увеличения доходов путем перепродажи на вторичных торгах.