42. Инвестиционное бизнес-планирование

БИЗНЕС- ПЛАН – материалы по проекту в виде взаимосвязанных разделов, содержащих описание и расчеты, подтвержденные документацией, в том числе правового характера. Он отражает все аспекты будущего предприятия, анализирует все возможные проблемы и описывает способы их решения.

Главная задача составителя БП- привлечение инвесторов, тк практически каждая финн стр-ра (потенциальный инвестор) имеет свои стандарты для подготовки док-ов с целью обеспечения доказательства финн эффективности проекта.

В БП сначала доходная часть проекта(продажа, уены, продукция), затем расходную часть(затраты на сырье, материалы, оборуд-е, з\п…) при этом учитывают все возможные схемы финансирования( за счет собств ср-в, или заемных). После переходят к расчетам эффективности проекта и его анализу.

Примерная стр-ра БП: 1)описание продукции. 2)Рынок сбыта продукции. 3)конкуренты. 4)план маркетинга. 5)план произ-ва прод-ции 6)финансовый план. 7)стратегия финансирования. 8)резюме. 9)приложения.

Требования к БП: 1)БП прфессиональный и понятный. 2) Разделен на разделы или главы. 3) Объективный. 4)необходимо контролировать распространение БП.

Важное место в БП-ии занимает МОНИТОРИНГ-процесс отклонения фактич показателей проекта от прогнозируемых значений. Цель мон-га- в любой момент времени определить выполн-ся ли условия эф-ти проекта. М начинается с инвестиц-ой стадией идет до момента завершения проекта. ПОСТМОНИТОРИНГ- зав этап- оценка проекта и его эф-ти.

43. Простые критерии эффек-ти инв. Проекта

К ПРОСТЫМ критериям относят:

1)Срок окупаемости - ожидаемый период возмещения первонач-х вложений из чистых поступлений, то рассчитывается тот период времени, за кот поступления от оперативных видов деят-ти покроют затраты на инв-ции. Данный метод исп-ся как грубый, простой.Недостаток в том что он рассчитывается не отражая стоимость денег во времени .

2)Простая норма прибыли – показывает какая часть нормы прибыли возмещается в виде прибыли в течение одного интервала планир-я . На основании сравнения инвестором расчетной величины нормы прибыли с уровнем доходности по проекту делается заключение о дальнейшей нормализации проекта. Недостаток – зависимость от выбранной в кач-ве сравнения величины чистой прибыли, неучитывающей будущих поступлений.

44. Чистый дисконтированный доход

ЧДД(NPV)-дисконтированный показатель ценност проекта опред-ый как сумма дисконтир-х значений поступлений за вычетом затрат, полученных в каждом году в течение срока жизни проекта. ЧДД должно быть положит-м. Предпочтение отдается проекту с наибольшим ЧДД.

где i — ставка дисконтирования.

Расчёт ЧДД — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временно́й стоимости денег. Если ЧДД больше 0, то инвестиция прибыльна, а если ЧДД меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью ЧДД можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим ЧДД).

Достоинства и недостатки:

Положительные качества ЧДД:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества ЧДД:

показатель не учитывает риски.

Хотя все денежные потоки, коэффициент дисконтирования (может включать в себя инфляцию, однако зачастую это всего лишь норма прибыли, которая закладывается в расчетный проект) являются прогнозными значениями, формула не учитывает вероятность исхода события.