76. Лизинг, его сущность, содержание, виды и формы. Порядок совершения лизинговой сделки

Лизингом (от англ. lease — брать в аренду) признается специфическая операция, предусматривающая инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых ресурсов в приобретение имущества с последующей передачей его клиенту на условиях аренды. В соответствии с Гражданским кодексом РФ (ст. 665—670) лизинг является синонимом термина «финансовая аренда» и представляет собой специфически понимаемую арендную операцию, когда в сделке участвуют три стороны: арендодатель, обязующийся приобрести в собственность указанное потенциальным арендатором имущество у определенного им продавца; арендатор, обязующийся взять в аренду данное имущество; продавец, т. е. фирма-изготовитель, производящая интересующее арендатора имущество.

Рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридически норм, регулирующих лизинговые операции. В специальной экономической литературе приводится несколько десятков видов (типов и разновидностей) лизинговых операций

Если исходить из экономической сущности сделки по приобретению и сдаче имущества в аренду, то лизинг можно подразделить на операционный и финансовый.

Операционный лизинг заключается на срок, меньший, чем амортизационный период арендуемого имущества, и предусматривает возврат объекта лизинга владельцу по окончании срока действия контракта. Операционный лизинг с экономической точки зрения представляет собой временное использование объекта лизинга, соответственно, и лизингополучатель компенсирует лизингодателю расходы, связанные с содержанием объекта лизинга. Финансовый лизинг заключается на весь амортизационный период арендуемого имущества или на срок, близкий к нему. По окончании договора имущество, как правило, переходит в собственность лизингополучателя или выкупается им по остаточной стоимости (при финансовом лизинге, когда сроки амортизации и лизинга совпадают, остаточная стоимость у лизингодателя по окончании договора лизинга равна нулю). Платежи лизингополучателя в этом случае превышают расходы лизингодателя по приобретению данного имущества, таким образом, лизингополучатель возмещает лизинговой компании ее инвестиционные затраты (стоимость объекта лизинга) и уплачивает комиссионное вознаграждение.

По своему экономическому содержанию договор финансового лизинга близок к договору купли-продажи имущества в рассрочку. Имущество передается лизингополучателю в начале договора, а последний осуществляет периодические выплаты по нему в течение определенного срока. Фактическим владельцем имущества является лизингополучатель; лизингодатель со своей стороны выступает только юридическим собственником имущества в течение срока договора (в некоторых случаях лизингодатель может даже и не видеть в прямом смысле объекта лизинга, когда оборудование поставляется сразу лизингополучателю, а по окончании действия договора лизинга объект переходит в собственность последнего).

Финансовый лизинг можно подразделить на три основных вида: прямой финансовый, лизинг по типу продажи и возвратный лизинг, различия между которыми объясняются разнонаправленностью финансовых потоков. Прямой финансовый лизинг обычно предполагает участие в сделке трех сторон. Будущий лизингополучатель нуждается в некотором имуществе, но не имеет для его приобретения свободных денежных средств или же не желает по каким-либо другим причинам приобретать его за счет собственных средств. Тогда он находит специализированную лизинговую компанию, которая по его заявке приобретает в собственность это имущество, а затем передает его во временное владение и пользование лизингополучателю за определенную плату. По своим формальным признакам именно подобная операция определена в российском законодательстве как сделка финансовой аренды (лизинга).

В случае если продавец имущества и лизингодатель объединяются в одном лице, сделку можно классифицировать как лизинг по типу продажи (sales-type lease). Как правило, имущество сдается в лизинг самим производителем практически на весь свой нормативный или ожидаемый срок службы. По своему экономическому содержанию указанная операция близка к продаже имущества в рассрочку, однако существенное различие между ними заключается прежде всего в отношениях собственности на имущество. При лизинге производитель оборудования возмещает всю его стоимость и получает прибыль, не теряя права собственности, что в определенной мере снижает риск неисполнения обязательств со стороны лизингополучателя. В данном случае его доход состоит из двух частей: надбавки к себестоимости имущества и процентов по лизингу.

По договору возвратного лизинга компания, владеющая каким-либо имуществом, продает право собственности на этот объект лизинговой компании и одновременно оформляет договор о его аренде на определенный срок с выполнением некоторых условий. Организацией, предоставляющей капитал, необходимый для выкупа, может быть банк, иное кредитное учреждение и т. д.

Классификация операций финансового лизинга с позиции источника финансирования покупки предмета имущества. По этому признаку операции финансового лизинга могут быть подразделены на: операции, при которых лизингодатель осуществляет приобретение имущества за счет кредитных или собственных ресурсов; операции, при которых лизингодатель приобретает имущество за счет средств лизингополучателя.