9.2 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

К основным источникам покрытия запасов и затрат относятся:

1.Собственные оборотные средства (СОС), величина которых находится по следующему выражению:

СОС = СК + ДП - ВА , ( 74 )

где СК - собственный капитал;

ДП - долгосрочные пассивы;

ва - внеоборотные активы.

2.Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ)

Данный показатель отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолжности по товарным операциям, являющихся, как правило, источниками покрытия запасов. Величина ИФЗ находится по выражению:

Ссуды банка и займы , Расчеты с кредиторами

используемые для + по товарным операциям

покрытия запасов

ИФЗ = СОС +

( 75 )

Выделяют следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта:

• абсолютная финансовая устойчивость, характеризующаяся следующим неравенством:

ПЗ < СОС , ( 76 )

где ПЗ - потребность в запасах.

Данное соотношение показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.

• нормальная финансовая устойчивость, характеризующаяся неравенством:

СОС < ПЗ < ИФЗ . ( 77 )

Приведенное соотношение соответствует положению, когда функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.

• неустойчивое финансовое положение, характеризующееся неравенством:

ПЗ > ИФЗ . ( 78 )

Данное соотношение соответствует ситуации, когда предприятие не покрывая части своих запасов, вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», то есть обоснованными.

• критическое финансовое положение, характеризующееся тем, что к ситуации, описанной выражением ( 5 ), предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности (последние показатели содержатся в разделах 2 и 3 формы № 5), что означает для предприятия невозможность вовремя расплатиться со своими кредиторами.

Используя приведенные выше отношения, в данном разделе требуется определить тип финансовой устойчивости предприятия.

9.3 Анализ ликвидности баланса

Такой анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке снижения ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке возрастания срока.

Все средства актива по степени ликвидности, то есть быстроте превращения их в денежные средства делятся на четыре группы:

A1 - наиболее ликвидные активы (сами денежные средства и бумаги),

А2 - быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы),

A3 - медленно реализуемые активы (запасы и затраты),

А4 - трудно реализуемые активы (основные средства).

Пассивы по срочности оплаты также делятся на четыре группы:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность),

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства),

ПЗ - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства),

П4 - постоянные пассивы (собственный капитал).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно соблюдаются условия:

А1>П1 (79)

А2>П2 (80)

АЗ>ПЗ (81)

А4<П4 (82)

Данные для анализа сводятся в таблицу 32

Таблица 32

Анализ ликвидности баланса

Актив	на н.г.	на к. г.	Пассив	на н.г.	на к.г.	Отклонения, (+,-)
						на н.г.	на к.г.
А1
А2
A3
А4
Б

Для того, чтобы определить реальную степень ликвидности, необходимо дополнить анализ расчетом трех коэффициентов ликвидности и сопоставить их с нормативными значениями.

Основными коэффициентами ликвидности являются:

• коэффициент текущей ликвидности ( ), или коэффициент покрытия, рассчитываемый по выражению:

, ( 83 )

где ТА - текущие (оборотные) активы;

КП - краткосрочные пассивы.

дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются мобильными оборотными средствами;

• коэффициент быстрой (критической, промежуточной) ликвидности ( ), рассчитываемый по выражению:

_, ( 84 )

где ДС - денежные средства;

ДБ - дебиторская задолженность.

отражает платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами;

• коэффициент абсолютной ликвидности ( ), определяемый по выражению:

. ( 85 )

показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Нормативные значения коэффициентов ликвидности, приводимые в разных источниках, отличаются, иногда - существенно. Так, нормативные значения коэффициентов ликвидности [1, с.120-121] составляют: 1,5< <2,0; 0,5 < < 1,0 и 0,05 < < 0,2.

Данные для расчета абсолютных и относительных показателей ликвидности сводятся в таблицу 33.

Таблица 33