Раздаточный материал по теме №3:

«УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ»

Введение

1. Состав оборотных активов предприятия и особенности финансового управления ими

2. Управление запасами

3. Управление денежными активами

4. Управление текущей дебиторской задолженностью

5. Управление финансированием оборотных активов

Введение

Активы – экономические ресурсы предприятия в форме совокупных имущественных ценностей, используемых в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.

Классификация активов предприятия:

1) По организационно-правовым формам актива:

-имущество;

-права;

2) По формам функционирования:

- материальные;

- нематериальные;

- финансовые;

3) По характеру участия в хоз. процессе и скорости оборота:

- оборотные;

- внеоборотные;

4) По характеру использования в хозяйственном процессе:

- производительные активы;

- замороженные активы;

- «мертвые» активы;

5) По характеру обслуживания отдельных видов деятельности:

- операционные;

- инвестиционные;

6) По характеру финансовых источников формирования:

- валовые;

- чистые;

7) По характеру владения:

- собственные;

- арендуемые;

8) По степени ликвидности:

- абсолютно ликвидные;

- высоколиквидные;

- среднеликвидные;

- слаболиквидные;

- неликвидные.

1. Состав оборотных активов предприятия и особенности финансового управления ими

Оборотные активы – это совокупность имущественных ценностей, обслуживающих текущую деятельность предприятия и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла.

Преимущества оборотных активов:

1. высокая степень структурной трансформации;

2. большая приспособляемость к изменениям конъюнктуры товарного и финансового рынков;

3. высокая ликвидность;

4. легкость управления.

Недостатки оборотных активов:

1. часть оборотных активов подвержена потере реальной стоимости в процессе инфляции;

2. временно свободные оборотные активы практически не генерируют прибыль;

3. запасы оборотных товарно-материальных ценностей во всех их формах подвержены постоянным потерям в связи с естественной убылью;

4. значительная часть оборотных активов подвержена риску потерь в связи с недобросовестностью партнеров по хозяйственным операциям, а иногда и собственного персонала.

Оборотные активы можно разделить на:

производственные оборотные фонды - это предметы труда, которые потребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию. Они включают в себя: - производственные запасы; - средства в затратах на производство.

фонды обращения - это средства предприятия, которые связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. К ним относятся: - готовая продукция; - денежные средства и расчеты.

Классификация оборотных активов:

1. По характеру финансовых источников формирования:

• валовые оборотные активы;

• чистые оборотные активы;

• собственные оборотные активы;

2. По видам:

• запасы сырья, материалов и полуфабрикатов;

• запасы готовой продукции;

• дебиторская задолженность;

• денежные активы;

• прочие виды оборотных активов;

3. По характеру участия в операционном процессе:

• оборотные активы, обслуживающие производственный цикл;

• оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл;

4. По периоду функционирования:

• постоянная часть оборотных активов;

• переменная часть оборотных активов.

Операционный цикл – период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов.

ПОЦ = ПОда + ПОмз + ПОгп + ПОдз+ПОнз,

ПОЦ – продолжительность операционного цикла, в днях,

ПО – периоды оборотов денежных активов, запасов сырья, запасов готовой продукции, дебиторской задолженности, незавершенного производства

В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие: производственный и финансовый циклы предприятия.

Стадии движения оборотных активов предприятия:

I: денежные активы используются для приобретения сырья и материалов.

II: входящие запасы материальных оборотных активов превращаются в запасы готовой продукции.

III: запасы готовой продукции реализуются потребителям и преобразуются в текущую дебиторскую задолженность.

IV: оплаченная текущая дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы.

Производственный цикл предприятия – период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.

ППЦ = ПОсм + ПОнз + ПОгп,

ППЦ - продолжительность производственного цикла, в днях,

ПО – период оборота сырья, незавершенного производства и готовой продукции, в днях.

Финансовый цикл предприятия – период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию.

ПФЦ = ППЦ + ПОдз – ПОкз,

ПФЦ – период финансового цикла, в днях,

ПО – период оборота соответственно дебиторской и кредиторской задолженности, в днях.

Политика управления оборотными активами – часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования.

Основные модели управления оборотными средствами: агрессивная, консервативная и умеренная.

Признаками агрессивной политики управления оборотными активами являются:

• отсутствие ограничений в их наращивании;

• наличие значительных денежных средств;

• значительные запасы сырья, материалов и готовой продукции;

• большая дебиторская задолженность;

• высокий удельный вес оборотных активов в их общей величине;

• длительный период оборачиваемости оборотных средств;

• не очень высокая экономическая рентабельность.

Признаками консервативной политики управления оборотными активами являются:

• сдерживание роста оборотных активов;

• низкий удельный вес оборотных активов;

• краткий период оборачиваемости оборотных активов;

• высокая экономическая рентабельность;

• возможность технической неплатежеспособности из-за заминки или ошибки в расчетах, ведущей к десинхронизации сроков поступлений и выплат фирмы.

При умеренной политике управления оборотными активами все находится на среднем уровне, на «центристской позиции»: и экономическая рентабельность, и риск технической неплатежеспособности, и период оборачиваемости оборотных средств.