4.2. Денежная масса и ее показатели

Денежная масса – вся совокупность наличных и безналичных платежных средств.

Показатели денежной массы (денежные агрегаты):

• М0 = наличные деньги;

• М1 = М0 + средства на расчетных счетах предприятий + средства населения на счетах до востребования;

• М2 = М1 + срочные депозиты + страховые полисы + резервы банков;

• М3 = М2 + сертификаты и облигации госзайма.

Денежная база:

• Н = наличные деньги в обращении и в кассах коммерческих банков + средства в фонде обязательных резервов + остатки на корсчетах коммерческих банков в центральном банке.

4.3. Выпуск денег в обращение

Выпуск денег в обращение:

• более широкое понятие, чем эмиссия денег;

• не всегда сопровождается увеличением количества денег в обращении;

• осуществляется в основном коммерческими банками.

Выпуск наличных денег происходит, когда коммерческие банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс.

Выпуск безналичных денег происходит, когда коммерческие банки предоставляют ссуды своим клиентам.

4.4. Эмиссия наличных денег

Эмиссия денег:

• более узкое понятие, чем выпуск денег в обращение;

• это такой выпуск денег, который приводит к общему увеличению денежной массы;

• эмиссия наличных осуществляется центральным банком, безналичных – коммерческими банками.

Эмиссия наличных денег:

• Банк России прогнозирует размер предполагаемой эмиссии;

• Непосредственная эмиссия осуществляется децентрализованно через региональные учреждения Банка России и систему расчетно-кассовых центов (РКЦ);

• Для эмиссии наличных денег в РКЦ создаются резервные фонды и оборотные кассы.

В резервном фонде РКЦ хранится запас денежных знаков (хотя они отпечатаны, но не считаются находящимися в обращении).

В оборотную кассу РКЦ постоянно поступают наличные деньги от коммерческих банков, и из нее постоянно выдаются наличные деньги.

Если выдача из оборотной кассы меньше поступлений, деньги изымаются из обращения. Если выдача больше поступлений, осуществляется эмиссия.

4.5. Эмиссия безналичных денег. Денежный мультипликатор

Эмиссия безналичных денег:

• осуществляется коммерческими банками в процессе кредитования;

• ведет к росту денежной массы (мультипликации безналичных денег).

Денежная мультипликация – процесс создания банками безналичных денег.

Его масштабы зависят от объема кредитных ресурсов банковской системы и размера отчислений в резервные фонды (прежде всего, в фонд обязательных резервов).

Ставка обязательных резервов:

• устанавливается центральным банком с целью страхования банковских рисков

• представляет собой процент от величины средств на счетах банковских клиентов

• ограничивает свободные кредитные ресурсы коммерческих банков

Механизм денежной мультипликации:

• Счет фирмы Х в банке А (DD) = 100 т.р.

  • отчисления банка А в ФОР по ставке 10% (RR) = 10 т.р.

  • свободные кредитные ресурсы банка А (ER) = 90 т.р.

  • ссуда банка А фирме Y = 90 т.р., прирост счета фирмы Y в банке В (DD) = 90 т.р.

    • отчисления банка В в ФОР (RR) = 9 т.р.

    • свободные кредитные ресурсы банка В (ER) = 81 т.р.

    • ссуда банка В фирме Z = 81 т.р., прирост счета фирмы Z в банке С (DD) = 81 т.р.

      • RR = 8,1 т.р.

      • ER = 72,9 т.р.

      • DD = 72,9 т.р.

        • и т.д.

• Общий прирост безналичной денежной массы = 90 + 81 + 72,9 + ... = 900 т.р.

Денежный мультипликатор – коэффициент, который показывает степень разрастания исходной величины кредитных ресурсов. Он обратно пропорционален ставке отчислений в фонд обязательных резервов.

Формула денежного мультипликатора:

k – денежный мультипликатор;

rr – ставка отчислений в ФОР (норма обязательных резервов).

Формула прироста денежной массы:

∆М – прирост денежной массы;

k – денежный мультипликатор;

ER – исходная величина кредитных ресурсов (избыточных резервов).